เมื่อวันศุกร์ที่ 20 กุมภาพันธ์ ในช่วงตลาดเอเชีย ราคาทองคำซื้อขายอยู่ในช่วงแคบๆ ประมาณ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ในช่วงห้าวันทำการที่ผ่านมา ความผันผวนเฉลี่ยรายวันของราคาทองคำอยู่ที่ประมาณ 3% ซึ่งลดลงอย่างมากจากความผันผวนรายสัปดาห์ก่อนหน้านี้ที่มากกว่า 8% ปัจจุบัน ตลาดขาดทิศทางที่ชัดเจน และท่าทีรอสังเกตการณ์กลายเป็นลักษณะสำคัญของตลาด

รูปแบบการทรงตัวนี้ส่วนหนึ่งเกิดจากการที่ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยยังไม่ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง ในขณะที่ดัชนีความเชื่อมั่นยังคงค่อนข้างทรงตัว นอกจากนี้ ตลาดยังคงให้ความสนใจกับสินทรัพย์ทางเลือกอื่นๆ เช่น พันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ และแนวโน้มของนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในปัจจุบัน เมื่อพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐานที่สำคัญที่ยังขาดอยู่ ความลังเลใจจึงน่าจะเป็นปัจจัยหลักในการซื้อขายทองคำในระยะสั้น

แนวโน้มในอนาคตของธนาคารกลางสหรัฐ

รายงานการประชุมล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่เผยแพร่เมื่อวันพุธ แสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายรับทราบถึงความคืบหน้าในเรื่องอัตราเงินเฟ้อ แต่ระบุว่ายังไม่เพียงพอที่จะบรรลุเป้าหมาย 2.00% อย่างรวดเร็ว ซึ่งบ่งชี้ว่าเฟดไม่ได้เร่งรีบที่จะลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงในระยะสั้น

รายงานการประชุมยังระบุด้วยว่า แรงขับเคลื่อนที่แข็งแกร่งของกิจกรรมทางเศรษฐกิจอาจก่อให้เกิดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อและควบคุมได้ยาก ดังนั้น ธนาคารกลางจึงคงสถานะเป็นกลางแทนที่จะส่งสัญญาณเริ่มต้นการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญและในทันที

มุมมองนี้สะท้อนให้เห็นใน "แผนภาพจุด" ของ CME Group ซึ่งการคาดการณ์ค่ามัธยฐานจากสมาชิกธนาคารกลางสหรัฐฯ ชี้ให้เห็นว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงต่ำกว่า 3.5% ในช่วงปลายปีนี้ ซึ่งหมายถึงการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไป อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์จำนวนมากยังคงมุ่งเน้นไปที่ระดับ 3.75% ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการขาดฉันทามติเกี่ยวกับจังหวะการปรับอัตราดอกเบี้ยในอนาคต บ่งชี้ว่า การลดอัตราดอกเบี้ยใดๆ ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้ามีแนวโน้มที่จะดำเนินการอย่างช้าๆ



สภาวะที่เป็นกลางนี้ส่งผลกระทบต่อตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ ด้วยเช่นกัน ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งก่อนหน้านี้ทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 4.00% ได้ดีดตัวขึ้นเล็กน้อย โดยขยับขึ้นจากระดับต่ำสุดในรอบสามเดือนที่ 4.02% สะท้อนให้เห็นถึงความน่าสนใจที่เพิ่มขึ้นของสินทรัพย์ตราสารหนี้ หลังจากมีการเผยแพร่รายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ



(กราฟรายวันแสดงผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี แหล่งที่มา: EasyTrade)

เรื่องนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับทองคำ เนื่องจากพันธบัตรของรัฐบาลสหรัฐฯ ถือเป็นทางเลือกหนึ่งในกลุ่มสินทรัพย์ปลอดภัย การเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตรอาจลดความน่าสนใจของทองคำและจำกัดการไหลเข้าของเงินทุน ในแง่นี้ ท่าทีที่เป็นกลางของเฟดอาจไม่สนับสนุนการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำอย่างยั่งยืน แต่กลับอาจนำไปสู่ความลังเลในการซื้อทองคำในระยะสั้นต่อไป

ดัชนีความเชื่อมั่นไม่แสดงการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ

ทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม มักจะได้รับประโยชน์เมื่อความเชื่อมั่นในตลาดลดลงอย่างมาก ปัจจุบัน ดัชนีความกลัวและความโลภ (Fear & Greed Index) อยู่ที่ประมาณ 38 จุด ซึ่งอยู่ในโซน "ความกลัว" แต่ไม่มีการลดลงอย่างมีนัยสำคัญเพิ่มเติมในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา



แม้ว่าความเชื่อมั่นของตลาดจะยังคงระมัดระวัง แต่ความคงที่ของดัชนีในปัจจุบันบ่งชี้ว่ายังไม่มีความไม่แน่นอนรอบใหม่เกิดขึ้นที่จะกระตุ้นความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างต่อเนื่อง เว้นแต่จะมีตัวเลขที่ต่ำกว่านี้ออกมาเพื่อสะท้อนถึงความไม่แน่นอนที่มากขึ้น ราคาทองคำมีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวอย่างลังเลในระยะสั้นต่อไป

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

แนวโน้มขาขึ้นเริ่มแสดงสัญญาณชะลอตัว: แม้ว่าราคาทองคำจะรักษาระดับแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งมาได้หลายเดือน แต่ในสัปดาห์ที่ผ่านมาเริ่มมีแนวโน้มทรงตัวมากขึ้น ราคาทองคำเข้าสู่ช่วงการรวมตัว ซึ่งอาจทำให้โมเมนตัมของการเคลื่อนไหวขาขึ้นก่อนหน้านี้อ่อนลง และหากช่วงนี้ยังคงดำเนินต่อไป อาจเป็นอันตรายต่อแนวโน้มขาขึ้นในปัจจุบันได้

RSI: ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) สะท้อนถึงสถานะที่เป็นกลางนี้ ปัจจุบันตัวชี้วัดกำลังแกว่งตัวอยู่รอบระดับ 50 ซึ่งบ่งชี้ถึงความสมดุลของอำนาจระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายในระยะสั้น หากรูปแบบนี้ยังคงดำเนินต่อไป ช่วงเวลาแห่งความไม่แน่นอนนี้อาจคงอยู่ต่อไปในวันทำการซื้อขายที่จะถึงนี้

ระดับการสังเกตที่สำคัญ:

5,500 ดอลลาร์ – ระดับแนวต้านสำคัญ: นี่คือระดับทางจิตวิทยาที่ใกล้เคียงกับราคาสูงสุดในอดีต การเคลื่อนไหวของราคาที่ต่อเนื่องไปยังระดับนี้อาจกระตุ้นแรงซื้อที่แข็งแกร่งอีกครั้งและขยายโครงสร้างขาขึ้นในปัจจุบัน

5100 ดอลลาร์ – แนวต้านระยะสั้น: ระดับแนวต้านล่าสุดที่ส่งผลให้ราคาทองคำเคลื่อนไหวในทิศทางทรงตัวอย่างมีนัยสำคัญ เว้นแต่ว่าราคาทองคำจะทะลุระดับนี้ไปได้อย่างเด็ดขาด ช่วงการรวมตัวในระยะสั้นมีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไป

4700 ดอลลาร์ – ระดับแนวรับสำคัญ: จุดบรรจบกันของระดับแนวรับที่ตรงกับจุดต่ำสุดล่าสุด เส้นแนวโน้มขาขึ้นหลัก และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 ช่วงเวลา (MA, 4703.09) หากราคาหลุดต่ำกว่าระดับนี้ จะส่งผลกระทบต่อโครงสร้างขาขึ้นในปัจจุบัน และอาจนำไปสู่แนวโน้มขาลงที่เด่นชัดมากขึ้นในระยะสั้น



(กราฟราคาทองคำรายวัน, ที่มา: FX678)

เวลา 11:33 น. ตามเวลาปักกิ่ง ราคาทองคำซื้อขายอยู่ที่ 4,996.68 ดอลลาร์ต่อออนซ์