สด > รายละเอียดข่าวสด
2026-02-20 16:24:34
[ดัชนี PMI ของฝรั่งเศสเผยความจริงเบื้องหลังภาวะชะงักงัน การชะลอตัวของภาคการผลิตที่ไม่คาดคิดก่อให้เกิดความกังวล] ⑴ ภาคเอกชนของฝรั่งเศสยังคงติดอยู่ในวังวนของการเติบโตที่ยากลำบาก ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (HCOB) แบบผสมเบื้องต้นเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 49.9 ในเดือนกุมภาพันธ์ สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้และสูงกว่าการอ่านค่าครั้งสุดท้ายในเดือนมกราคม แต่ยังคงวนเวียนอยู่รอบ ๆ ระดับ 50 จุดมาหลายเดือนแล้ว นักเศรษฐศาสตร์จากธนาคาร Commerzbank ในฮัมบูร์กชี้ให้เห็นว่า นับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว ดัชนีไม่สามารถทะลุผ่านระดับที่สำคัญได้ และโมเมนตัมการเติบโตยังคงขาดอยู่ ⑵ การฟื้นตัวเพียงเล็กน้อยในภาคบริการไม่สามารถปกปิดความอ่อนแอโดยรวมได้ ดัชนี PMI ภาคบริการเพิ่มขึ้นเป็น 49.6 ในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบสองเดือนและดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ แต่ยังคงอยู่ในเขตหดตัวเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน ซึ่งหมายความว่าภาคบริการซึ่งเป็นส่วนสำคัญของเศรษฐกิจยังไม่หลุดพ้นจากภาวะซบเซา และรากฐานสำหรับการฟื้นตัวยังไม่มั่นคง ⑶ อย่างไรก็ตาม ผลการดำเนินงานของภาคการผลิตกลับชะลอตัวลงอย่างไม่คาดคิด ดัชนี PMI ภาคการผลิตร่วงลงจาก 51.2 เหลือ 49.9 ในเดือนกุมภาพันธ์ ลดลงต่ำกว่าเกณฑ์ 50 จุด และต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 51.0 มาก ความแตกต่างนี้บ่งชี้ว่าภาคอุตสาหกรรม ซึ่งก่อนหน้านี้สนับสนุนเศรษฐกิจฝรั่งเศส กำลังเผชิญกับอุปสรรคและกลายเป็นปัจจัยหลักที่ฉุดรั้งประสิทธิภาพโดยรวม ⑷ การหดตัวของอุปสงค์กำลังเร่งการส่งผ่านไปยังตลาดแรงงาน การไหลเข้าของธุรกิจใหม่หดตัวเป็นเดือนที่สามติดต่อกัน โดยลดลงมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคมปีที่แล้ว เนื่องจากการส่งออกที่อ่อนแอฉุดรั้งคำสั่งซื้อลงอย่างมาก การจ้างงานชะงักงันหลังจากเติบโตมาหลายเดือน โดยการลดงานในภาคการผลิตชดเชยการเติบโตเล็กน้อยในภาคบริการ ซึ่งบ่งชี้ว่าความระมัดระวังทางธุรกิจกำลังแปรเปลี่ยนเป็นการตัดสินใจจ้างงานจริง (5) สัญญาณราคาซับซ้อน บริษัทบริการกำลังใช้กลยุทธ์ส่วนลด ในขณะที่ราคาสินค้าอุตสาหกรรมกำลังเพิ่มขึ้นในอัตราที่เร็วที่สุดในรอบหนึ่งปีครึ่ง ราคาขายรวมลดลงเป็นครั้งแรกในรอบสามปี ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อต้นทุนปัจจัยการผลิตชะลอตัวลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสี่เดือน ความแตกต่างนี้สะท้อนให้เห็นถึงความแตกต่างในแรงกดดันด้านราคาและความยืดหยุ่นของอุปสงค์ในแต่ละอุตสาหกรรม ซึ่งเพิ่มความไม่แน่นอนให้กับแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อในอนาคต
