Trực Tiếp > Chi Tiết Tin Trực Tiếp
2026-02-20 16:24:35
[Chỉ số PMI của Pháp hé lộ sự thật đằng sau tình trạng trì trệ, sự suy giảm bất ngờ trong sản xuất làm dấy lên lo ngại] ⑴ Khu vực tư nhân của Pháp vẫn đang chìm trong khó khăn tăng trưởng. Chỉ số PMI tổng hợp sơ bộ của HCOB đã tăng nhẹ lên 49,9 trong tháng 2, cao hơn dự kiến và so với kết quả cuối cùng trong tháng 1, nhưng đã dao động quanh ngưỡng 50 điểm trong vài tháng. Các nhà kinh tế tại Commerzbank ở Hamburg chỉ ra rằng kể từ tháng 11 năm ngoái, chỉ số này đã không đạt được bước đột phá đáng kể và vẫn thiếu động lực tăng trưởng. ⑵ Sự phục hồi ngắn ngủi trong lĩnh vực dịch vụ không thể che giấu điểm yếu chung. Chỉ số PMI dịch vụ đã tăng lên 49,6 trong tháng 2, mức cao nhất trong hai tháng và tốt hơn dự báo của thị trường, nhưng vẫn nằm trong vùng suy giảm trong tháng thứ hai liên tiếp. Điều này có nghĩa là lĩnh vực dịch vụ, vốn chiếm ưu thế trong nền kinh tế, vẫn chưa thoát khỏi tình trạng trì trệ và nền tảng phục hồi không vững chắc. ⑶ Tuy nhiên, hiệu suất của ngành sản xuất lại bất ngờ chậm lại. Chỉ số PMI sản xuất đã giảm mạnh từ 51,2 xuống 49,9 trong tháng 2, xuống dưới ngưỡng 50 điểm và thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường là 51,0. Sự tương phản này cho thấy ngành công nghiệp, vốn trước đây là trụ cột của nền kinh tế Pháp, đang phải đối mặt với những khó khăn và trở thành yếu tố chính kéo giảm hiệu suất tổng thể. ⑷ Sự sụt giảm nhu cầu đang đẩy nhanh quá trình truyền tải đến thị trường việc làm. Dòng vốn kinh doanh mới đã giảm tháng thứ ba liên tiếp, với mức giảm lớn nhất kể từ tháng 7 năm ngoái, do xuất khẩu yếu đã kéo giảm đáng kể các đơn đặt hàng. Việc làm chững lại sau vài tháng tăng trưởng, với việc cắt giảm việc làm trong ngành sản xuất bù đắp cho sự tăng trưởng khiêm tốn trong lĩnh vực dịch vụ, cho thấy tâm lý kinh doanh thận trọng đang chuyển thành các quyết định tuyển dụng thực tế. (5) Tín hiệu giá cả rất phức tạp. Các công ty dịch vụ đang áp dụng chiến lược giảm giá, trong khi giá hàng hóa sản xuất đang tăng với tốc độ nhanh nhất trong một năm rưỡi. Giá bán tổng hợp đã giảm lần đầu tiên sau ba năm, trong khi lạm phát chi phí đầu vào giảm xuống mức thấp nhất trong bốn tháng. Sự khác biệt này phản ánh sự khác biệt về áp lực giá cả và độ co giãn của cầu giữa các ngành, làm tăng thêm sự không chắc chắn về con đường lạm phát trong tương lai.
