สด > รายละเอียดข่าวสด
2026-02-20 17:04:23
[งบประมาณภาครัฐของสหราชอาณาจักรเกินดุลอย่างไม่คาดคิด ส่งผลให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระยะยาวแคบลงอย่างมีนัยสำคัญ] ⑴ ภาครัฐของสหราชอาณาจักรบันทึกการกู้ยืมสุทธิที่เป็นลบเป็นประวัติการณ์ในเดือนมกราคม ซึ่งบ่งชี้ถึงงบประมาณเกินดุล และกระตุ้นให้เกิดปฏิกิริยาอย่างมีนัยสำคัญในตลาดอัตราแลกเปลี่ยน หลังจากมีการเผยแพร่ข้อมูล อัตราแลกเปลี่ยนมีผลการดำเนินงานต่ำกว่าพันธบัตรรัฐบาล โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่ช่วงอายุผลตอบแทนที่ยาวกว่า ⑵ ในแง่ของการเปลี่ยนแปลงส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย การแคบลงนั้นเด่นชัดมากขึ้นในอายุสัญญาที่ยาวกว่า ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยของอัตราแลกเปลี่ยน 2 ปีแคบลง 0.5 จุดพื้นฐาน 5 ปีแคบลง 0.9 จุดพื้นฐาน 10 ปีแคบลง 1.2 จุดพื้นฐาน และ 30 ปีแคบลง 1.3 จุดพื้นฐาน ⑶ ควรสังเกตว่า เนื่องจากเส้นโค้งส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยของอัตราแลกเปลี่ยน SONIA ทั้งหมดเป็นลบ ตลาดจึงใช้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่เป็นลบมากขึ้นเพื่อบ่งชี้ว่าอัตราแลกเปลี่ยนมีผลการดำเนินงานดีกว่าพันธบัตรรัฐบาล ในขณะที่การแคบลงของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่เป็นลบบ่งชี้ว่าอัตราแลกเปลี่ยนมีผลการดำเนินงานต่ำกว่าพันธบัตรรัฐบาล การที่ส่วนต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยในระยะเวลาครบกำหนดต่างๆ แคบลงในปัจจุบัน บ่งชี้ว่าอัตราแลกเปลี่ยนกำลังอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับพันธบัตรรัฐบาล ⑷ แนวโน้มนี้สะท้อนให้เห็นถึงการประเมินราคาของตลาดที่บ่งชี้ถึงสถานการณ์ทางการคลังที่ดีขึ้น งบประมาณส่วนเกินของภาครัฐช่วยลดแรงกดดันต่ออุปทานพันธบัตรรัฐบาลในช่วงที่ผ่านมา ส่งผลให้พันธบัตรรัฐบาลได้รับการสนับสนุนในระดับหนึ่ง ในทางกลับกัน อัตราแลกเปลี่ยนสะท้อนถึงความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยและความเสี่ยงด้านเครดิตของธนาคารมากกว่า และส่วนต่างราคาของทั้งสองอย่างก็กว้างขึ้นอีกหลังจากมีการเผยแพร่ข้อมูล
