ราคาทองคำ (XAU/USD) ปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่องในช่วงตลาดเอเชียวันพฤหัสบดี โดยเข้าใกล้ระดับ 5,200 ดอลลาร์อีกครั้ง การไหลเข้าของเงินทุนที่อยู่ในสินทรัพย์ปลอดภัยเป็นปัจจัยหลักที่ผลักดันให้ราคาสูงขึ้น ขณะที่ตลาดยังคงเฝ้าระวังอย่างใกล้ชิดเกี่ยวกับความไม่แน่นอนในนโยบายการค้าของสหรัฐฯ และความเสี่ยงในตะวันออกกลาง

ในระดับนโยบาย แม้ว่าศาลฎีกาสหรัฐฯ จะมีคำพิพากษาให้จำกัดภาษีนำเข้าบางรายการแล้วก็ตาม รัฐบาลทรัมป์ก็ยังคงเรียกเก็บภาษีเพิ่มเติมอีก 10% ผ่านมาตรา 122 ของพระราชบัญญัติภาษีศุลกากรปี 1974 และระบุว่าอาจจะเพิ่มขึ้นเป็น 15% ในอนาคต

การเปลี่ยนแปลงนโยบายซ้ำแล้วซ้ำเล่าได้เพิ่มความเสี่ยงในห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก ลดความต้องการสินทรัพย์เสี่ยง และในทางกลับกันก็เสริมสร้างความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ในด้านภูมิรัฐศาสตร์ สหรัฐฯ และอิหร่านจะจัดการเจรจานิวเคลียร์รอบที่สาม การส่งกำลังทหารสหรัฐฯ จำนวนมากไปยังตะวันออกกลางได้ก่อให้เกิดความกังวลในตลาดเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่สหรัฐฯ จะใช้ปฏิบัติการทางทหารต่ออิหร่าน

สุนทรพจน์แถลงนโยบายประจำปีของทรัมป์ ซึ่งเขาระบุว่าจะไม่ยอมให้อิหร่านครอบครองอาวุธนิวเคลียร์ ส่งผลให้ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองยังคงสูงอยู่ และเป็นการสนับสนุนราคาทองคำอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ การอ่อนค่าลงเล็กน้อยของดอลลาร์สหรัฐยังสร้างสภาพแวดล้อมภายนอกที่เอื้อต่อการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำ แม้ว่าโดยรวมแล้วธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ยังคงมีท่าทีแข็งกร้าว แต่ตลาดยังคงคาดการณ์ถึงความเป็นไปได้ที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

ปัจจุบัน ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน จำนวน 3 ครั้ง ซึ่งจะทำให้สินทรัพย์ดอลลาร์มีความน่าดึงดูดน้อยลง และส่งผลให้เงินทุนไหลเข้าสู่ตลาดทองคำมากขึ้น

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง ราคาทองคำยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นโดยรวม แนวโน้มขาขึ้นแข็งแกร่งขึ้นหลังจากราคาทะลุระดับ 5100 ดอลลาร์ได้สำเร็จ ปัจจุบันทองคำซื้อขายอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 200 ช่วงเวลา (SMA) ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 4948 ดอลลาร์ ก่อให้เกิดระดับแนวรับแนวโน้มระยะกลางถึงระยะยาว บ่งชี้ว่าโครงสร้างขาขึ้นโดยรวมยังคงอยู่

ดัชนี RSI ยังคงอยู่ที่ประมาณ 59 ซึ่งอยู่ในโซนขาขึ้น แต่ยังไม่ถึงเขตซื้อมากเกินไป แสดงให้เห็นว่าแรงซื้อยังคงมีอยู่ แต่โมเมนตัมขาขึ้นยังไม่ถูกปลดปล่อยออกมาอย่างเต็มที่ ส่วนดัชนี MACD อ่อนตัวลงเล็กน้อย โดยเส้นเร็วตัดลงต่ำกว่าเส้นสัญญาณและเข้าสู่เขตติดลบ บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นในระยะสั้นอ่อนกำลังลง และตลาดต้องการการรวมตัวทางเทคนิคในระดับสูง

แนวรับเบื้องต้นอยู่ที่ประมาณ 5150 ดอลลาร์ ซึ่งตรงกับจุดต่ำสุดของการรวมตัวระยะสั้นล่าสุด หากการปรับตัวลงยังคงดำเนินต่อไป 5100 ดอลลาร์จะกลายเป็นระดับแนวรับที่สำคัญ การทะลุลงต่ำกว่า 5100 ดอลลาร์อาจนำไปสู่การทดสอบพื้นที่ 5050 ดอลลาร์ต่อไป แต่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 ช่วงเวลาอยู่ต่ำกว่า 4950 ดอลลาร์ ซึ่งจะรักษาสภาพตลาดขาขึ้นในระยะกลาง

แนวต้านแรกที่ต้องจับตาคือบริเวณ 5,220 ดอลลาร์ หากทะลุผ่านไปได้อย่างมีประสิทธิภาพ อาจทดสอบระดับ 5,260 ดอลลาร์ หรือสูงกว่านั้นได้

หมายเหตุจากบรรณาธิการ:

ราคาทองคำในปัจจุบันได้รับแรงหนุนจากทั้งความไม่แน่นอนของนโยบายการค้าและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ส่งผลให้แนวโน้มขาขึ้นในระยะกลางโดยรวมยังคงอยู่ ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนลงและการคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายในอนาคตยังคงให้การสนับสนุนราคาทองคำอย่างต่อเนื่อง แต่โมเมนตัมของ MACD ลดลง ซึ่งบ่งชี้ถึงการชะลอตัวของอัตราการเพิ่มขึ้นในระยะสั้น

ในระยะสั้น จุดสนใจหลักควรอยู่ที่ว่าราคาทองคำจะสามารถทะลุช่วงราคา 5200-5260 ดอลลาร์ได้หรือไม่ หากราคาทองคำไม่สามารถทรงตัวเหนือ 5220 ดอลลาร์ได้ อาจเข้าสู่ช่วงการรวมตัวกันในระดับสูง อย่างไรก็ตาม การทะลุขึ้นด้วยปริมาณการซื้อขายที่สำคัญอาจเปิดโอกาสให้ราคาปรับตัวสูงขึ้นได้อีก