ในวันอาทิตย์ (1 มีนาคม) ด้วยสถานการณ์ในอิหร่านที่เลวร้ายลงอย่างรวดเร็วในช่วงสุดสัปดาห์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งปฏิบัติการทางทหารร่วมระหว่างสหรัฐฯ และอิสราเอลที่นำไปสู่การลอบสังหารผู้นำสูงสุดของอิหร่าน คาเมเนอี และการตอบโต้ด้วยขีปนาวุธที่ตามมา รวมถึงการทำให้ช่องแคบฮอร์มุซเป็นอัมพาตโดยพฤตินัย ตลาดการเงินจึงหลีกเลี่ยงไม่ได้ที่จะเผชิญกับ "พายุ" ที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนเมื่อเปิดทำการในวันจันทร์

เมื่อมองย้อนกลับไปในสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดแสดงให้เห็นถึงความไม่มั่นคงอย่างมากก่อนปิดตลาดเนื่องจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้น ในวันศุกร์ (27 กุมภาพันธ์) ขณะที่ตลาดการเงินทั่วโลกปิดตัวลง สินทรัพย์หลักๆ อยู่ในระดับทางเทคนิคที่สำคัญ ได้แก่ ราคาทองคำพุ่งขึ้นไปอยู่ที่ประมาณ 5280 ดอลลาร์ น้ำมันดิบเบรนท์ทรงตัวอยู่เหนือ 73 ดอลลาร์ และผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี เร่งตัวลดลงต่ำกว่าระดับ 3.95% ตัวเลขเหล่านี้สะท้อนให้เห็นโดยทั่วไปว่า ก่อนที่จะเกิดเหตุการณ์ไม่คาดฝันครั้งใหญ่ใดๆ ความเชื่อมั่นของตลาดได้เปลี่ยนจากความผันผวนไปสู่การหลีกเลี่ยงความเสี่ยงอย่างชัดเจน

I. ความคืบหน้าของเหตุการณ์: จากความขัดแย้งบริเวณชายแดนสู่การยกระดับปฏิบัติการ "โจมตีส่วนกลาง" อย่างเจาะจง

การยกระดับความขัดแย้งครั้งนี้ไม่ใช่ความขัดแย้งโดยใช้ตัวแทนแบบดั้งเดิม แต่เป็นการโจมตีโดยตรงต่อผู้นำหลักของรัฐอธิปไตย ต่อไปนี้คือบทสรุปเชิงตรรกะของสถานการณ์ล่าสุด ณ เช้าวันอาทิตย์:

1. การล่มสลายของบุคคลสำคัญและความสับสนวุ่นวายของข้อมูล

จากรายงานของสื่อที่น่าเชื่อถือและแหล่งข่าวหลายแห่ง ผู้นำสูงสุดของอิหร่าน อยาตอลลาห์ คาเมเนอี ถูกสังหารในการปฏิบัติการร่วมระหว่างสหรัฐฯ และอิสราเอล แม้ว่าเจ้าหน้าที่อิหร่านจะพยายามสร้างความมั่นใจให้กับประชาชนด้วยถ้อยคำที่ว่า "สงครามจิตวิทยา" แต่การเผยแพร่ภาพถ่ายโดยกองกำลังป้องกันประเทศอิสราเอลที่แสดงให้เห็นถึงการกำจัดเจ้าหน้าที่ระดับสูงและญาติของคาเมเนอี ได้เปลี่ยนความเชื่อมั่นที่มีต่อข้อมูลดังกล่าวไปเป็นความคาดหวังของตลาดมากขึ้นเรื่อยๆ

2. ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับผู้สืบทอดตำแหน่ง และความคาดหวังว่ากลุ่มหัวแข็งจะขึ้นมามีอำนาจ

การประเมินล่าสุดโดยสถาบันที่มีชื่อเสียงแห่งหนึ่งชี้ให้เห็นว่า แม้ว่าคาเมเนอีจะเสียชีวิต ระบอบการปกครองของอิหร่านก็จะไม่ล่มสลายในทันที แต่มีแนวโน้มที่จะถูกยึดครองโดยกลุ่มหัวรุนแรงภายในกองกำลังพิทักษ์ปฏิวัติอิสลาม (IRGC) ความสัมพันธ์ที่ใกล้ชิดระหว่างผู้สืบทอดตำแหน่งที่มีศักยภาพอย่างโมจตาบา คาเมเนอี และ IRGC บ่งชี้ถึงนโยบายต่างประเทศในอนาคตของอิหร่านที่อาจเผชิญหน้ามากขึ้น

3. การเป็นอัมพาตอย่างรุนแรงของ "จุดคอขวดด้านพลังงาน"

สัญญาณที่น่าเป็นห่วงที่สุดสำหรับตลาดในขณะนี้คือสถานการณ์ในช่องแคบฮอร์มุซ แม้ว่าหน่วยงานการเดินเรือของสหราชอาณาจักรจะอ้างว่าช่องแคบยังคงเปิดอยู่ แต่ข้อมูลจริงแสดงให้เห็นว่าความเร็วของเรือบรรทุกน้ำมันในบริเวณนั้นลดลงเหลือศูนย์โดยทั่วไป เรือบรรทุกน้ำมันจำนวนมากหยุดการปฏิบัติงานเพื่อหลีกเลี่ยงอันตรายหมายความว่าเส้นทางการขนส่งน้ำมันทั่วโลกประมาณ 20% เป็นอัมพาตอย่างแท้จริง ข้อเท็จจริงนี้มากกว่าคำกล่าวอ้าง จะเป็นตัวกระตุ้นโดยตรงให้ราคาน้ำมันเปิดตลาดพุ่งขึ้นในวันจันทร์

II. การวิเคราะห์ตลาด: ความสอดคล้องอย่างลึกซึ้งระหว่างปัจจัยทางเทคนิคและปัจจัยพื้นฐาน

ขณะนี้ตลาดอยู่ในภาวะ "หลีกเลี่ยงความเสี่ยงอย่างมาก" เราจำเป็นต้องนำข้อมูลแท่งเทียนของวันศุกร์มาประกอบกับพัฒนาการพื้นฐานที่ไม่คาดคิดในช่วงสุดสัปดาห์ เพื่อเชื่อมโยงเครื่องมือทางการเงินหลักๆ เข้าด้วยกันอย่างมีเหตุผล

1. ตลาดพลังงาน: "ราคาพรีเมียมช่วงสงคราม" สำหรับน้ำมันดิบเบรนต์และดับเบิลยูทีไอ

ข้อมูลพื้นฐานทางเทคนิค:
ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (สัญญาอ้างอิง: ต่อเนื่อง) ปิดที่ 73.12 ดอลลาร์ในวันศุกร์ ทะลุแนวต้านด้านบนของ Bollinger Band (72.97) โมเมนตัมขาขึ้นของ MACD ยังคงดำเนินต่อไป โดยมี MA50 (70.99) ให้การสนับสนุนที่แข็งแกร่ง
ราคาน้ำมันดิบ WTI (สัญญาอ้างอิง: ต่อเนื่อง) : ปิดที่ 67.29 ดอลลาร์ สัญญาณ MACD golden cross ชัดเจน


ความเชื่อมโยงพื้นฐาน:
หากการหยุดชะงักของการไหลเวียนในช่องแคบฮอร์มุซเกิน 70% ตลาดจะไม่มุ่งเน้นไปที่อุปสงค์และอุปทานพื้นฐานอีกต่อไป แต่จะหันไปซื้อขายโดยตรงใน "ภาวะสุญญากาศด้านอุปทาน" นักวิเคราะห์จากสถาบันที่มีชื่อเสียงชี้ให้เห็นว่า หากการหยุดชะงักยังคงดำเนินต่อไป ราคาน้ำมันอาจพุ่งขึ้น 5-10 ดอลลาร์ในการเปิดตลาดวันจันทร์ หรืออาจแตะระดับ 80-100 ดอลลาร์โดยตรง เนื่องจากสหรัฐฯ ได้ประกาศอย่างชัดเจนว่าจะไม่ปล่อยน้ำมันสำรองเชิงยุทธศาสตร์ในขณะนี้ ความต้านทานต่อการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันจึงมีน้อยมาก

2. สินทรัพย์ปลอดภัย: ทองคำและสกุลเงินปลอดภัย

ราคาทองคำ ณ จุดซื้อขาย:
การวิเคราะห์ทางเทคนิค: เมื่อวันศุกร์ ราคาแตะระดับสูงสุดที่ 5280.70 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าขอบบนของ Bollinger Band (5250.00 ดอลลาร์) มาก เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อยู่ในแนวเดียวกันที่บ่งชี้ถึงแนวโน้มขาขึ้น และฮิสโตแกรม MACD ยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง
การวิเคราะห์เชิงตรรกะ: ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์เป็นปัจจัยกระตุ้นที่สำคัญที่สุดสำหรับทองคำ เมื่อเผชิญกับเหตุการณ์ที่ "เปลี่ยนแปลงประวัติศาสตร์" เช่น การเสียชีวิตของคาเมเนอี นักลงทุนจะแห่กันไปลงทุนในสินทรัพย์ปลอดภัย


ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (ดอลลาร์สหรัฐ, เยน):
ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ: ปัจจุบันผันผวนอยู่ประมาณ 97.62 แม้ว่าจะได้รับการสนับสนุนจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยบางส่วนที่เกิดจากคำกล่าวของทรัมป์เรื่องภาษีนำเข้า แต่โมเมนตัมในระยะสั้นยังอ่อนแอ
เงินเยนญี่ปุ่น (USDJPY): ราคา 156.092 แม้ว่าเงินเยนจะมีคุณสมบัติเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย แต่การที่ญี่ปุ่นพึ่งพาการนำเข้าน้ำมันอย่างมาก หมายความว่าราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นอาจก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับกำลังซื้อของเงินเยน ส่งผลให้ความผันผวนของเงินเยนเพิ่มขึ้นอย่างมาก



3. ตลาดพันธบัตร: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ลดลงอย่างรวดเร็ว

ข้อมูลทางเทคนิค: ราคาล่าสุดอยู่ที่ 3.944 ซึ่งทะลุผ่านเส้น Bollinger Band ด้านล่าง (3.965) แสดงให้เห็นว่าฝ่ายขายเป็นผู้ควบคุมตลาด
การวิเคราะห์เชิงตรรกะ: ความไม่เต็มใจที่จะรับความเสี่ยงในตลาดจะผลักดันให้เงินทุนไหลเข้าสู่พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ การลดลงอย่างรวดเร็วของอัตราผลตอบแทนสะท้อนให้เห็นถึงความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างมาก ต้นสัปดาห์หน้า อัตราผลตอบแทนอาจทดสอบระดับ 3.900 อีกครั้ง

III. การคาดการณ์ช่วงแนวรับและแนวต้าน (อิงจากแนวโน้มปัจจุบันและปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์)

โดยอิงจากรูปแบบทางเทคนิค 240 นาทีและการคำนวณค่าพรีเมียมทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกิดขึ้นอย่างฉับพลัน ตำแหน่งสำคัญและจุดที่น่าสนใจสำหรับสินค้าโภคภัณฑ์แต่ละชนิดมีดังต่อไปนี้:

คาดว่าราคาทองคำสปอตจะได้รับแรงสนับสนุนระหว่าง 5180 ถึง 5220 และแรงต้านระหว่าง 5350 ถึง 5500 ในระหว่างช่วงการซื้อขาย ควรให้ความสนใจกับความสูงของช่องว่างราคาและความยั่งยืนของกระแสเงินทุนที่ไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัย

ราคาน้ำมันดิบเบรนท์มีแนวรับอยู่ที่ 71 ถึง 72.50 ดอลลาร์ ขณะที่แนวต้านอาจสูงถึง 80 ถึง 100 ดอลลาร์ หากสถานการณ์บานปลาย อัตราการผ่านช่องแคบฮอร์มุซที่แท้จริงจะเป็นจุดสนใจหลัก

ราคาน้ำมันดิบ WTI มีแนวรับอยู่ที่ช่วง 64.5 ถึง 66 ดอลลาร์ โดยมีแนวต้านอยู่ที่ 75 ถึง 90 ดอลลาร์ ควรจับตาดูว่าการประกาศปิดโรงงานของบริษัทพลังงานรายใหญ่จะขยายวงกว้างออกไปอีกหรือไม่

ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐมีแนวรับอยู่ที่ช่วง 97.2 ถึง 97.5 ขณะที่แนวต้านอยู่ที่ 98.1 ถึง 98.5 ตลาดจะจับตาดูว่าการไหลเข้าของเงินทุนสู่สินทรัพย์ปลอดภัยจะชดเชยความคาดหวังเรื่องอัตราเงินเฟ้อได้อย่างไร

คู่เงิน USD/JPY ได้รับแรงหนุนจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ระดับ 154.5-155.2 ขณะที่แนวต้านอยู่ที่ 157.5-158.8 จุดสนใจหลักอยู่ที่การตอบสนองเชิงนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นต่อผลกระทบจากราคาน้ำมัน

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี มีแนวรับระยะยาวอยู่ที่ช่วง 3.85 ถึง 3.9% ขณะที่ช่วง 3.965 ถึง 4.025% เป็นแนวต้านทางเทคนิค เราต้องระมัดระวังว่าการซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยจะทำให้อัตราผลตอบแทน "ร่วงลง" หรือไม่

IV. เหตุการณ์ที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิดใน 24 ชั่วโมงข้างหน้า (ประมาณช่วงเปิดตลาดวันจันทร์)

สถานการณ์กำลังเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว และ 24 ชั่วโมงข้างหน้าจะเป็นช่วงเวลาสำคัญในการกำหนดทิศทางหลักของตลาดในสัปดาห์หน้า และอาจรวมถึงครึ่งแรกของปีด้วย

1. การยืนยันความรุนแรงของการตอบโต้ของอิหร่าน: ความสนใจมุ่งไปที่ว่าเตหะรานจะเปิดฉากโจมตีด้วยขีปนาวุธรอบที่สองหรือสามต่อเป้าหมายทางทหารหรือเศรษฐกิจที่กว้างขึ้นในอ่าวเปอร์เซีย (เช่น โรงกลั่นน้ำมันและท่าเรือต่างประเทศ) หรือไม่ มีรายงานการระเบิดเกิดขึ้นแล้วในดูไบและโดฮา ผลกระทบที่ลุกลามนี้เป็นหัวใจสำคัญของการกำหนดราคาในตลาด
2. การเติมเต็มช่องว่างทางการเมืองในระดับผู้นำสูงสุดของอิหร่าน: จับตาดูแถลงการณ์จากรองประธานาธิบดีอิหร่านและคณะผู้เชี่ยวชาญ จะมีผู้นำสายแข็งก้าวขึ้นมาโดดเด่นอย่างรวดเร็วหรือไม่? หากเป็นเช่นนั้น ตลาดจะประเมินราคาโดยคาดการณ์ถึง "ความขัดแย้งที่ยืดเยื้อ"
3. การเสริมกำลังทางทหารในช่องแคบฮอร์มุซ: ควรจับตาดูว่าสหรัฐฯ และพันธมิตรจะพยายามดำเนินการ "ปฏิบัติการคุ้มกัน" หรือไม่ หากเกิดการปะทะทางทะเลโดยตรง ความผันผวนของราคาน้ำมันจะพุ่งสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์
4. ปฏิกิริยาลูกโซ่ในกลุ่มบริษัทพลังงานยักษ์ใหญ่ระดับโลก: จับตาดูว่าจะมีบริษัทน้ำมันรายอื่นๆ ประกาศระงับการขนส่งเนื่องจาก "เหตุสุดวิสัย" อีกหรือไม่
5. ประสิทธิภาพของการไกล่เกลี่ยทางการทูตระหว่างประเทศ: ให้ความสนใจกับความพยายามในการไกล่เกลี่ยหรือแถลงการณ์แสดงจุดยืนของประเทศอาหรับในอ่าวเปอร์เซีย (เช่น ซาอุดีอาระเบียและกาตาร์)

ลุค

ตามหลักตรรกะแล้ว ความขัดแย้งรอบนี้ได้เปลี่ยนสถานะจาก "การโจมตีฉับพลัน" ไปเป็น "ความปั่นป่วนในภูมิภาค" ความตื่นตระหนกที่สะสมมาตลอดสุดสัปดาห์จะถูกปลดปล่อยออกมาอย่างเข้มข้นในช่วงเริ่มต้นการซื้อขายในวันจันทร์ ไม่ว่าจะเป็นการเปิดตลาดแบบกระโดดขึ้น (ทองคำและน้ำมันดิบ) หรือการเปิดตลาดแบบกระโดดลง (ตลาดหุ้นทั่วโลก)

นักยุทธศาสตร์จากสถาบันที่มีชื่อเสียงเชื่อว่า ผลกระทบจากสถานการณ์ปัจจุบันในอิหร่านนั้นรุนแรงกว่าสถานการณ์ในเวเนซุเอลาหรือวิกฤตทะเลแดงครั้งก่อนมาก เวเนซุเอลาเป็นเพียงปัญหาความผันผวนของการผลิต ในขณะที่สถานการณ์ในอิหร่านเกี่ยวข้องกับการปิดกั้น "จุดคอขวดด้านพลังงานระดับโลก" ที่อาจเกิดขึ้นได้ หากช่องแคบฮอร์มุซถูกปิดกั้นเป็นเวลานาน แรงกดดันด้านเงินเฟ้อทั่วโลกจะปะทุขึ้นอีกครั้ง ซึ่งอาจบังคับให้ธนาคารกลางหลัก ๆ ต้องประเมินแนวทางการดำเนินนโยบายการเงินของตนใหม่

ในสภาวะตลาดที่รุนแรงเช่นนี้ ระดับแนวรับและแนวต้านทางเทคนิค มักจะถูกทำลายลงแทบจะทันทีหลังจากตลาดเปิด นักลงทุนควรระมัดระวังและประเมินผลกระทบอย่างลึกซึ้งของความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ต่ออัตราเงินเฟ้อและห่วงโซ่อุปทานในระยะกลางถึงระยะยาวอย่างสมจริง การเคลื่อนไหวของตลาดในอีกไม่กี่วันข้างหน้าจะขึ้นอยู่กับทิศทางการปรับโครงสร้างอำนาจในเตหะรานหลังจากการเสียชีวิตของคาเมเนอี และว่ากองกำลังพิทักษ์ปฏิวัติจะใช้กลยุทธ์ปิดล้อมแบบทำลายล้างหรือไม่