เมื่อวันจันทร์ (2 มีนาคม) ในช่วงตลาดเอเชีย เมื่อเทียบกับราคาทองคำสปอตที่เปิดสูงขึ้น 1.5% ความไม่สมดุลอย่างมากระหว่างอุปทานและอุปสงค์ในช่องแคบฮอร์มุซและตลาดน้ำมันดิบโดยรวมส่งผลกระทบต่อตลาดอย่างเห็นได้ชัด ราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าของสหรัฐฯ เปิดสูงถึง 12.8% แต่ในช่วงสุดสัปดาห์ ด้วยพัฒนาการที่ไม่คาดคิดของความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน และความคืบหน้าที่ไม่คาดคิดของสงครามที่สหรัฐฯ อ้าง ประกอบกับคำแถลงอย่างชัดเจนของรัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่านว่าเขาไม่มีเจตนาที่จะปิดช่องแคบฮอร์มุซ ทำให้ราคาน้ำมันดิบพุ่งขึ้นแล้วลดลง และปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 72.72 เพิ่มขึ้นประมาณ 8.55% ในขณะเดียวกัน กลุ่ม OPEC+ ได้จัดการประชุมรายเดือนของประเทศผู้ผลิตน้ำมัน OPEC+ จำนวน 8 ประเทศเกี่ยวกับนโยบายการผลิตน้ำมันในช่วงสุดสัปดาห์

ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลางเมื่อเร็วๆ นี้ ส่งผลให้ตลาดน้ำมันโลกตกอยู่ในภาวะการต่อสู้สองด้านระหว่างอุปทานและอุปสงค์ รวมถึงความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ รัฐมนตรีต่างประเทศคนปัจจุบันของอิหร่าน ซึ่งเป็นนักการทูตมากประสบการณ์และอดีตหัวหน้าผู้เจรจาด้านนิวเคลียร์ ได้กล่าวอย่างชัดเจนว่าอิหร่านไม่มีเจตนาที่จะปิดช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณถึงการผ่อนคลายความตึงเครียดตามเส้นทางการขนส่งพลังงาน ในขณะเดียวกัน เพื่อลดความเสี่ยงจากการหยุดชะงักของอุปทานที่เกิดจากความขัดแย้ง กลุ่ม OPEC+ กำลังวางแผนที่จะเพิ่มการผลิตอย่างมีนัยสำคัญ ในขณะที่ช่องแคบฮอร์มุซกำลังประสบปัญหาการจราจรติดขัดและค่าขนส่งที่พุ่งสูงขึ้น ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่อระบบการขนส่งพลังงานทั่วโลก

ภาวะช็อกทางภูมิรัฐศาสตร์: กำลังการผลิตในภูมิภาคหยุดชะงัก ราคาน้ำมันดิบพุ่งสูงขึ้น

อิหร่านเป็นผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ในภูมิภาค โดยผลิตน้ำมันดิบประมาณ 3.3 ล้านบาร์เรลต่อวัน และส่งออกมากกว่า 2 ล้านบาร์เรลต่อวัน มีรายงานการระเบิดเกิดขึ้นที่เกาะคาร์ก ซึ่งเป็นศูนย์กลางการส่งออกที่สำคัญของประเทศ

ความขัดแย้งดังกล่าวส่งผลกระทบอย่างมากต่อกำลังการผลิตน้ำมันและก๊าซในภูมิภาค โดยมีสาเหตุมาจากการที่อิสราเอลปิดโรงงานผลิตก๊าซธรรมชาติในทะเลเป็นการชั่วคราว และการระงับการผลิตน้ำมันดิบในเขตปกครองตนเองเคิร์ดของอิรัก

ราคาน้ำมันดิบเบรนท์พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วแล้วก็ลดลงตามมา เนื่องจากได้รับแรงหนุนจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์

คำเตือนเกี่ยวกับการเดินเรือ: การเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซหยุดชะงัก และค่าประกันภัยพุ่งสูงขึ้น

ช่องแคบฮอร์มุซเป็นเส้นทางการขนส่งน้ำมันที่สำคัญที่สุดของโลก โดยขนส่งน้ำมันดิบถึง 20% ของปริมาณน้ำมันดิบทั่วโลก และความปลอดภัยในการเดินเรือในช่องแคบนี้ส่งผลกระทบต่อตลาดน้ำมันทั้งหมด แม้ว่าอิหร่านจะออกแถลงการณ์อย่างเป็นทางการเกี่ยวกับการรักษาเสถียรภาพ แต่สถานการณ์รอบช่องแคบยังคงตึงเครียด รายงานจากอุตสาหกรรมการเดินเรือระบุว่า เรือบรรทุกน้ำมัน 3 ลำถูกโจมตีและได้รับความเสียหายในน่านน้ำนอกชายฝั่งอ่าวเปอร์เซีย

ในขณะเดียวกัน ช่องแคบนี้เป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันดิบมากกว่า 20% ของกำลังการขนส่งน้ำมันดิบทั่วโลก และผลกระทบจะทวีความรุนแรงขึ้นอย่างมากในระยะสั้น

ข้อมูลการเดินเรือเผยให้เห็นว่า เรือกว่า 200 ลำ รวมถึงเรือบรรทุกน้ำมันและเรือบรรทุกก๊าซเหลว ติดอยู่บริเวณช่องแคบและน่านน้ำโดยรอบ ไม่สามารถเดินเรือได้ตามปกติ

เนื่องจากความเสี่ยงด้านความมั่นคงที่เพิ่มสูงขึ้น เบี้ยประกันความเสี่ยงจากสงครามภาคบังคับในภูมิภาคนี้จะถูกปรับเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 25% ถึง 50% ซึ่งจะส่งผลให้ต้นทุนการขนส่งในเส้นทางน้ำสำคัญ ๆ สูงขึ้นโดยตรง และจะยิ่งทำให้การค้าพลังงานทั่วโลกหยุดชะงักลง

แรงกดดันด้านอุปทานในระยะสั้นต่อราคาน้ำมันยังส่งผลให้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีอยู่แสดงรูปแบบภาวะราคาตกต่ำกว่าราคาปัจจุบันอย่างชัดเจน โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในเดือนใกล้เคียงมีราคาสูงกว่าราคาปัจจุบันอย่างมีนัยสำคัญ

การเปลี่ยนแปลงนโยบาย: กลุ่ม OPEC+ เร่งเพิ่มกำลังการผลิตเพื่อป้องกันความเสี่ยงด้านอุปทาน

เนื่องจากเผชิญกับความกังวลด้านอุปทานที่เกิดจากความขัดแย้งทางภูมิศาสตร์การเมือง นโยบายของกลุ่ม OPEC+ จึงได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างมาก

กลุ่มพันธมิตรจะจัดการประชุมสำคัญในวันอาทิตย์เพื่อพิจารณามติที่จะเพิ่มการผลิตน้ำมันดิบอย่างมีนัยสำคัญ โดยวางแผนที่จะเพิ่มผลผลิตน้ำมันดิบรายวันมากถึง 411,000 บาร์เรลในเดือนเมษายน ซึ่งมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ถึงสามเท่า

หากความผันผวนของตลาดทวีความรุนแรงขึ้น การเพิ่มกำลังการผลิตอาจสูงถึง 548,000 บาร์เรลต่อวัน ในไตรมาสแรกของปี 2026 กลุ่ม OPEC+ ได้ระงับการเพิ่มกำลังการผลิตเนื่องจากความต้องการตามฤดูกาลที่อ่อนแอและแรงกดดันจากอุปทานส่วนเกินก่อนหน้านี้ ขณะนี้ ความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างสหรัฐฯ อิสราเอล และอิหร่าน กำลังผลักดันให้กลุ่มพันธมิตรเปลี่ยนความสนใจจากการควบคุมราคาน้ำมันไปสู่การรักษาเสถียรภาพอุปทานในตลาด

ซาอุดีอาระเบียและสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ได้เพิ่มความพยายามในการส่งออกล่วงหน้าแล้ว การส่งออกน้ำมันดิบของซาอุดีอาระเบียพุ่งสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบเกือบสามปีในเดือนกุมภาพันธ์ และคาดว่าการส่งออกน้ำมันดิบหลักของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์จะเพิ่มขึ้นในเดือนเมษายนเช่นกัน ปริมาณการส่งออกรวมของอิรัก คูเวต และสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ก็เพิ่มขึ้นล่วงหน้าเช่นกัน เพื่อเตรียมรับมือกับปัญหาการหยุดชะงักของอุปทานที่อาจเกิดขึ้น

ผลกระทบต่อเนื่อง: ราคาน้ำมันกระตุ้นความต้องการในอุตสาหกรรมปลายน้ำ ซึ่งส่งผลดีต่อราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ PX, สไตรีน และ PVC

การแข็งค่าของราคาน้ำมันกำลังส่งผลอย่างรวดเร็วต่อผลิตภัณฑ์เคมีขั้นปลายน้ำ ส่งผลให้ราคาสินค้าปรับตัวสูงขึ้นตามต้นทุน ซึ่งเป็นปัจจัยบวกอย่างชัดเจนสำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหลัก 3 ประเภท ได้แก่ พาราไซลีน (PX) สไตรีน และพีวีซี

PX ซึ่งเป็นแกนหลักของห่วงโซ่อุตสาหกรรมสารอะโรมาติกส์ ได้รับประโยชน์โดยตรงจากการส่งผ่านน้ำมันดิบ-แนฟทา-PX อย่างราบรื่น ต้นทุนที่เพิ่มขึ้น ประกอบกับการฟื้นตัวของความต้องการโพลีเอสเตอร์ ส่งผลให้ราคาและอัตราการผลิตเพิ่มขึ้นพร้อมกัน โดยมีความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งระหว่างราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและราคาตลาดปัจจุบัน ในทางกลับกัน สไตรีนอาศัยแนวโน้มขาขึ้นของทั้งเบนซีนและเอทิลีนในฐานะวัตถุดิบ โดยมีต้นทุนที่ได้รับการสนับสนุนอย่างแข็งแกร่ง ประกอบกับความคาดหวังในการกลับมาดำเนินงานในอุตสาหกรรมพลาสติกและเครื่องใช้ไฟฟ้าในครัวเรือน ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจึงแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นอย่างมีนัยสำคัญ

แม้ว่า PVC จะผลิตโดยใช้วิธีแคลเซียมคาร์ไบด์เป็นหลัก แต่ต้นทุนการผลิตเอทิลีนในระดับนานาชาติที่เพิ่มสูงขึ้น ซึ่งได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมัน ได้ผลักดันให้ราคาในประเทศสูงขึ้น ส่งผลให้เกิดภาวะต้นทุนสมดุลที่เอื้อประโยชน์ต่อการประเมินมูลค่าในอนาคต ท่ามกลางภาวะพรีเมียมทางภูมิศาสตร์การเมืองที่ต่อเนื่องสำหรับน้ำมันดิบและอุปทานที่ตึงตัว สินค้าโภคภัณฑ์หลักทั้งสามชนิดจึงอยู่ในช่วงขาขึ้นที่ขับเคลื่อนด้วยต้นทุน ซึ่งยิ่งเสริมสร้างความแข็งแกร่งโดยรวมของภาคอุตสาหกรรมเคมี

ภาพรวมตลาด

บทความก่อนหน้านี้ได้เน้นย้ำถึงโอกาสในน้ำมันดิบมาโดยตลอด โดยรวมแล้ว แถลงการณ์อย่างเป็นทางการของอิหร่านได้ช่วยบรรเทาความกังวลอย่างมากของตลาดเกี่ยวกับการปิดกั้นเส้นทางเดินเรือเป็นการชั่วคราว และราคาน้ำมันดิบอาจตอบสนองต่อแนวโน้มนี้อย่างรวดเร็วและทันที อย่างไรก็ตาม แรงกดดันที่แท้จริงจากการหยุดชะงักของการขนส่งในช่องแคบฮอร์มุซและต้นทุนการขนส่งที่เพิ่มสูงขึ้นยังไม่ลดลง และราคาน้ำมันจะยังคงผันผวนในระดับสูงต่อไป


เมื่อการเพิ่มกำลังการผลิตของกลุ่ม OPEC+ เริ่มส่งผลกระทบ ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองในตะวันออกกลางจะยังคงมีอิทธิพลต่อแนวโน้มตลาดน้ำมันดิบในระยะสั้น และยังคงมีความไม่แน่นอนอย่างมากเกี่ยวกับอุปทานพลังงานโลกและความผันผวนของราคา


จากมุมมองทางเทคนิค ราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ ร่วงลงอย่างมาก บริเวณประมาณ 72.43 เป็นจุดเปลี่ยนสำคัญสำหรับทั้งฝ่ายซื้อและฝ่ายขายในระยะสั้น ซึ่งเป็นราคาที่สะท้อนระดับ 50% ของแท่งเทียนขาลงสำคัญเมื่อวันที่ 23 มิถุนายนปีที่แล้ว นับตั้งแต่นั้นมา แนวรับก็อยู่ใกล้กับจุดร่วงลงดังกล่าว


(กราฟราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าของสหรัฐฯ รายวัน แหล่งที่มา: FX678)

เวลา 7:48 ตามเวลาปักกิ่ง ราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ อยู่ที่ 72.35 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล