ราคาทองคำเปิดตลาดสูงขึ้นและปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่องในการซื้อขายช่วงเช้าของเอเชียในวันจันทร์ (2 มีนาคม) โดยปัจจุบันเพิ่มขึ้น 1.8% และซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 5371

การทวีความรุนแรงอย่างเต็มรูปแบบของความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ส่งผลให้ความไม่มั่นใจในความเสี่ยงในตลาดการเงินโลกพุ่งสูงขึ้นถึงขีดสุด และทำให้ราคาทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก

สัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาทองคำสปอตปรับตัวสูงขึ้น 3.12% สะสม โดยปิดที่ราคาสูงสุดของสัปดาห์ที่ 5,281.15 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากราคาเปิดที่ 5,146.59 ดอลลาร์ในช่วงต้นสัปดาห์ ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์เป็นปัจจัยหลักที่ผลักดันให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้น

ตั้งแต่ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ยืนยันการเสียชีวิตของผู้นำสูงสุดของอิหร่าน คาเมเนอี ไปจนถึงความตึงเครียดที่เพิ่มสูงขึ้นในช่องแคบฮอร์มุซ และการสกัดกั้นขีปนาวุธของอิหร่าน เหตุการณ์ต่างๆ เหล่านี้ได้ส่งสัญญาณความเสี่ยงไปยังตลาดอย่างต่อเนื่อง ทำให้มีเงินทุนไหลเข้าสู่ตลาดทองคำเป็นจำนวนมาก ธนาคารเพื่อการลงทุนต่างประเทศบางแห่งถึงกับคาดการณ์ว่า หากความขัดแย้งยังคงทวีความรุนแรงขึ้น ราคาทองคำอาจพุ่งสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ที่ 5,800 ดอลลาร์ต่อออนซ์

ข่าวสำคัญในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมาเป็นจุดเริ่มต้นของการปรับตัวขึ้นของราคาทองคำ โดยราคาทองคำทะลุ 5,200 ดอลลาร์อย่างรวดเร็ว

เมื่อเย็นวันอาทิตย์ ทรัมป์ยืนยันในวิดีโอว่าผู้นำสูงสุดของอิหร่าน คาเมเนอี ถูกสังหารในการโจมตีร่วมระหว่างสหรัฐฯ และอิสราเอล และประกาศว่าปฏิบัติการทางทหารจะดำเนินต่อไปจนกว่าจะบรรลุเป้าหมาย เหตุการณ์ "หงส์ดำขั้นรุนแรง" นี้จุดประกายความไม่มั่นใจในความเสี่ยงในตลาดทันที

ความกังวลเรื่องความเสี่ยงเพิ่มสูงขึ้นในวันศุกร์ ส่งผลให้ราคาทองคำปิดที่ระดับสูงสุดในรอบสัปดาห์ ซึ่งสอดคล้องกับแนวโน้มตลาดในช่วงที่ผ่านมา วันศุกร์เป็นวันที่ตลาดมีความผันผวนอย่างมาก คำสั่งถอนกำลังของรัฐบาลสหรัฐฯ จากตะวันออกกลาง ประกอบกับความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในช่องแคบฮอร์มุซ ส่งผลให้แรงซื้อทองคำพุ่งสูงขึ้น

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์: เหตุการณ์ต่างๆ เกิดขึ้นมากมาย และความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยยังคงเพิ่มสูงขึ้น

ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวว่ากองทัพสหรัฐฯ ได้โจมตีเป้าหมายหลายร้อยแห่งในอิหร่าน รวมถึงฐานที่มั่นของกองกำลังพิทักษ์ปฏิวัติ ระบบป้องกันภัยทางอากาศ เรือ 9 ลำ และอาคารทางเรือ และปฏิบัติการทางทหารจะดำเนินต่อไป โดยอาจมีทหารสหรัฐฯ เสียชีวิตเพิ่มเติมอีก

ทรัมป์เรียกร้องให้กองทัพและตำรวจอิหร่านยอมจำนน มิฉะนั้นจะต้องเผชิญกับ "การสูญเสียการคุ้มครองทั้งหมดและอาจถึงขั้นเสียชีวิต" การรุกคืบอย่างต่อเนื่องของปฏิบัติการทางทหารร่วมระหว่างสหรัฐฯ และอิสราเอลได้ทำให้ภูมิภาคนี้ตกอยู่ในภาวะตึงเครียดอย่างที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน

การสกัดกั้นและขัดขวางขีปนาวุธของอิหร่านในช่องแคบฮอร์มุซยิ่งเพิ่มความเสี่ยงให้สูงขึ้นไปอีก

จอห์น ฮีลี รัฐมนตรีว่าการกระทรวงกลาโหมของอังกฤษ ยืนยันว่าขีปนาวุธของอิหร่าน 2 ลูกถูกยิงไปยังไซปรัส (คาดว่ามีเป้าหมายที่กลุ่มเรือบรรทุกเครื่องบินของสหรัฐฯ ที่อยู่ใกล้เคียง) แม้ว่าขีปนาวุธเหล่านั้นจะถูกสกัดกั้นได้สำเร็จและไม่ก่อให้เกิดผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ แต่เหตุการณ์นี้ก็เน้นย้ำถึงความเสี่ยงของการบ escalation ของความขัดแย้งและกระตุ้นให้เกิดความระมัดระวังความเสี่ยงในตลาดมากยิ่งขึ้น

ในขณะเดียวกัน ความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซได้กลายเป็นจุดเสี่ยงสำคัญอีกจุดหนึ่ง เนื่องจากเป็น "จุดคอขวด" สำหรับการขนส่งน้ำมันทางทะเลทั่วโลกถึง 30% และก๊าซธรรมชาติเหลว 20% ข้อมูลการขนส่งทางเรือแสดงให้เห็นว่าเรือมากกว่า 200 ลำ (รวมถึงเรือบรรทุกน้ำมันและก๊าซ) ติดอยู่ในช่องแคบและน่านน้ำโดยรอบเนื่องจากความเสี่ยงด้านความปลอดภัย และเรือบรรทุกน้ำมัน 3 ลำถูกโจมตีและได้รับความเสียหายตามแนวชายฝั่งอ่าวเปอร์เซีย

แม้ว่านายอาราคชี รัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่านจะแถลงว่า "ไม่มีเจตนาที่จะปิดช่องแคบฮอร์มุซ" แต่คณะมนตรีความร่วมมืออ่าวเปอร์เซียได้ออกแถลงการณ์เร่งด่วนเน้นย้ำถึงความจำเป็นที่จะต้องยุติการโจมตีของอิหร่านโดยทันที เพื่อความมั่นคงของห่วงโซ่อุปทาน ความไม่แน่นอนในภูมิภาคยังคงหนุนราคาทองคำต่อไป

ค่าเบี้ยประกันความเสี่ยงจากสงครามพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก และต้นทุนการขนส่งก็ส่งผลให้ทั้งค่าเบี้ยประกันพลังงานและค่าเบี้ยประกันการป้องกันความเสี่ยงเพิ่มสูงขึ้นเช่นกัน

บริษัทนายหน้าประกันภัยเปิดเผยว่า อัตราเบี้ยประกันภัยความเสี่ยงจากสงครามสำหรับเรือที่แล่นผ่านช่องแคบฮอร์มุซคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างมากถึง 25% ถึง 50% โดยบริษัทประกันภัยรายใหญ่ เช่น ลอยด์ส ออฟ ลอนดอน ยังสงวนสิทธิ์ในการยกเลิกกรมธรรม์ภายในเจ็ดวัน ความเสี่ยงด้านความปลอดภัยในการเดินเรือที่เพิ่มสูงขึ้นไม่เพียงแต่ทำให้ราคาน้ำมันสูงขึ้นเท่านั้น แต่ยังกระตุ้นให้นักลงทุนหันมาลงทุนในทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยอีกด้วย

บริษัท Xin'an Fund Management ชี้ให้เห็นว่า หากเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์เปลี่ยนแปลงพื้นฐานทางเศรษฐกิจ ราคาน้ำมันจะกลายเป็นกลไกการส่งผ่านที่สำคัญ และทองคำในฐานะ "สินทรัพย์ปลอดภัยขั้นสูงสุด" จะได้รับประโยชน์โดยตรงจากการส่งผ่านความเสี่ยงข้ามตลาดนี้

มุมมองจากสถาบันการเงิน: ความแตกต่างระหว่างฝ่ายมองโลกในแง่ดีและฝ่ายมองโลกในแง่ร้ายทวีความรุนแรงขึ้น โปรดจับตาดูระดับราคาสำคัญที่ 5300 ดอลลาร์

สถาบันส่วนใหญ่เห็นพ้องกันว่าภูมิรัฐศาสตร์จะยังคงมีอิทธิพลต่อการเคลื่อนไหวของราคาทองคำในระยะสั้น และยังคงมองในแง่ดีต่ออนาคต

มาร์ค แชนด์เลอร์ กรรมการผู้จัดการของ Bannockburn Global FX กล่าวว่า ราคาทองคำคาดว่าจะปรับตัวสูงขึ้นอีก เนื่องจากความเป็นไปได้ที่สหรัฐฯ จะโจมตีอิหร่านเพิ่มสูงขึ้น การทะลุระดับ 5,250 ดอลลาร์ อาจเป็นสัญญาณผลักดันราคาขึ้นไปสู่ 5,500 ดอลลาร์ ในขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ลดลงต่ำกว่า 4% ก็จะเป็นปัจจัยสนับสนุนราคาทองคำอย่างแข็งแกร่งเช่นกัน

เควิน เกรดี้ ประธานบริษัท Phoenix Futures & Options เป็นผู้ที่มองทองคำในแง่ดีมาโดยตลอด และเชื่อว่าการปรับตัวลงล่าสุดนั้นเป็นสัญญาณที่ดีมาก: "ตลาดไม่สามารถขึ้นไปได้เป็นเส้นตรง วิธีที่ดีที่สุดในการประเมินความแข็งแกร่งของตลาดคือการสังเกตการปรับตัวลง แม้ว่าทองคำจะเผชิญกับแรงขายบ้าง แต่ปริมาณสัญญาซื้อขายล่วงหน้าลดลง 150,000 สัญญาตั้งแต่วันที่ 3 มกราคม และเริ่มฟื้นตัวในสัปดาห์ที่แล้ว แต่ยังไม่ถึงระดับที่สูงมาก การปรับตัวลงครั้งนี้กำลังสร้างโมเมนตัมสำหรับการเพิ่มขึ้นต่อไป" เกรดี้เน้นย้ำว่าตรรกะหลักที่ขับเคลื่อนการเพิ่มขึ้นของทองคำยังคงไม่เปลี่ยนแปลง และ 5,200 ดอลลาร์จะเป็นจุดเริ่มต้นใหม่สำหรับการเพิ่มขึ้น ผู้เล่นรายใหญ่ยังคงถือครองทองคำแท่ง และคาดว่าราคาทองคำจะทดสอบระดับที่สูงขึ้นในสัปดาห์หน้า

สถาบันบางแห่งมีมุมมองที่ระมัดระวัง โดยเชื่อว่าการปรับตัวขึ้นในระยะสั้นที่เกิดจากปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์นั้นไม่น่าจะยั่งยืน นักวิเคราะห์ตลาดอาวุโส อเล็กซ์ คุปซิโควิช ชี้ให้เห็นว่า แม้ว่าราคาทองคำจะปรับตัวขึ้นติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่สาม แต่ในระยะยาว ควรเตรียมพร้อมรับมือกับการลดลงของราคาทองคำและแรงขายที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ในทางเทคนิคแล้ว ยังมีโอกาสที่ราคาจะดีดตัวขึ้นไปถึง 5,300 ดอลลาร์ได้

CPM Group ออกคำแนะนำขายทองคำเมื่อวันศุกร์ โดยคาดการณ์ว่าราคาทองคำอาจปรับตัวลงมาอยู่ที่ 5,100 ดอลลาร์ในสัปดาห์หน้า (สัปดาห์แรกของเดือนมีนาคม) (จุดตัดขาดทุนที่ 5,275 ดอลลาร์) บริษัทระบุว่าเมื่อสัปดาห์ที่แล้วได้ออกคำแนะนำซื้อทองคำขณะที่ราคาทองคำอยู่ที่ 5,082.60 ดอลลาร์ และราคาเป้าหมายที่ 5,225 ดอลลาร์ก็บรรลุแล้ว แม้ว่าราคาทองคำยังมีโอกาสปรับตัวขึ้นได้อีกในอีกหนึ่งเดือนข้างหน้า แต่ความเสี่ยงที่จะปรับตัวลงในระยะสั้นก็เพิ่มขึ้น และขอแนะนำให้นักลงทุนระยะสั้นมาก ๆ รอดูสถานการณ์ หรือเปิดสถานะขายในระยะสั้น

นอกจากนี้ CPM ยังเตือนว่าหากราคาทะลุระดับสูงสุดที่ประมาณ 5,265 ดอลลาร์ในสัปดาห์นี้ อาจกระตุ้นให้เกิดการซื้อคืนหุ้นที่ขายชอร์ต และส่งผลให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วและมีนัยสำคัญ

หัวข้อสัปดาห์หน้า: ปฏิสัมพันธ์สองด้านระหว่างข้อมูลทางเศรษฐกิจและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์

สัปดาห์หน้า ตลาดจะได้เห็นการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญหลายรายการ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อเนื่องกับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ แม้ว่าตารางการประกาศข้อมูลจะไม่แน่นมากนัก แต่ข้อมูลแต่ละรายการมีความสำคัญ: วันจันทร์จะมีการประกาศดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต (ISM Manufacturing PMI) เดือนกุมภาพันธ์; วันพุธจะมีการประกาศดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคบริการ (ISM Non-Manufacturing PMI) และตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (ADP Non-Farm Payrolls); วันพฤหัสบดีจะเน้นที่ตัวเลขการขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกรายสัปดาห์; และวันศุกร์จะมีการประกาศรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนกุมภาพันธ์และข้อมูลยอดขายปลีกเดือนมกราคม

ข้อมูลเหล่านี้จะสะท้อนถึงสถานะของเศรษฐกิจสหรัฐฯ และส่งผลต่อความคาดหวังของตลาดต่อนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ข้อมูลที่ดีอาจทำให้ความน่าดึงดูดใจของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง แต่เนื่องจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในปัจจุบันอยู่ในระดับสูง ผลกระทบของข้อมูลเศรษฐกิจต่อราคาทองคำอาจมีจำกัด

ข้อมูลในอดีตจาก Xin'an Fund Management แสดงให้เห็นว่าความผันผวนของตลาดที่เกิดจากวิกฤตการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ส่วนใหญ่มักมีอายุสั้น โดยตลาดหุ้นมักจะแตะจุดต่ำสุดในสามสัปดาห์และฟื้นตัวในหกสัปดาห์ อย่างไรก็ตาม ความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยนั้นเกิดขึ้นทันทีและต่อเนื่อง และความคืบหน้าของความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านจะยังคงเป็นปัจจัยหลักที่กำหนดทิศทางของราคาทองคำในระยะสั้น

สรุปและบทวิเคราะห์ทางเทคนิค:
ในระยะสั้น สถานการณ์ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน รวมถึงการเปลี่ยนแปลงสถานการณ์ในช่องแคบฮอร์มุซ จะยังคงเป็นปัจจัยหลักที่ส่งผลต่อความรู้สึกหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาดทองคำ โดยระดับราคา 5,300 ดอลลาร์สหรัฐฯ กลายเป็นเป้าหมายหลักของตลาด น้ำมันดิบเปิดตลาดสูงขึ้นกว่า 12% ก่อนที่จะมีการปรับฐาน ในขณะที่ทองคำเปิดตลาดสูงขึ้นเพียง 1.5% เท่านั้น ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดกำลังอยู่ในช่วงการแข่งขันด้านราคาที่สูสีอย่างไม่คาดคิด

แม้ว่าสถาบันต่างๆ จะมีความเห็นแตกต่างกันเกี่ยวกับแนวโน้มตลาด แต่ทองคำยังคงมีเสน่ห์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย เนื่องจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงดำเนินอยู่ ประกอบกับผลกระทบจากความผันผวนของตลาดพลังงานโลก แม้ว่าสงครามระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านจะดำเนินไปเร็วกว่าที่คาดไว้ ทองคำก็ยังมีศักยภาพในการซื้อขายสูง

การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจในสัปดาห์หน้าอาจทำให้ราคาทองคำผันผวนในระยะสั้น แต่ปัจจัยหลักในขณะนี้คือความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ ความคืบหน้าของสงครามระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน และความวุ่นวายที่เกิดขึ้นในตะวันออกกลางและภูมิรัฐศาสตร์โลก อย่างไรก็ตาม ในระยะยาว หากความขัดแย้งในภูมิภาคไม่คลี่คลายลงทันเวลา คาดว่าราคาทองคำจะพุ่งสูงขึ้นไปถึง 5,500 ดอลลาร์ หรืออาจถึง 5,800 ดอลลาร์ นักลงทุนจำเป็นต้องติดตามความคืบหน้าของเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์และการทะลุผ่านระดับราคาสำคัญอย่างใกล้ชิด และต้องบริหารจัดการความเสี่ยงและสถานะการลงทุนให้ดี

ในทางเทคนิคแล้ว ราคาทองคำเปิดตลาดพุ่งขึ้นอย่างกระชั้นชิด แต่ถูกจำกัดโดยเส้นกลางของช่องแนวโน้มขาขึ้น อย่างไรก็ตาม เนื่องจากเป็นช่วงต้นของตลาดเอเชีย และนักลงทุนยังไม่ได้เข้าสู่ตลาดในช่วงตลาดยุโรปและอเมริกา จึงคาดว่าราคาทองคำจะปรับตัวสูงขึ้นอีกในช่วงตลาดเอเชีย


(กราฟราคาทองคำรายวัน, ที่มา: FX678)

ณ เวลา 8:16 น. ตามเวลาปักกิ่ง ราคาทองคำสปอตอยู่ที่ 5,367 ดอลลาร์ต่อออนซ์