เมื่อวันพุธที่ 4 มีนาคม ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นในช่วงตลาดเอเชียและยุโรป โดยปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ระดับ 5194 เพิ่มขึ้น 2.11%

ความขัดแย้งในตะวันออกกลางได้เข้าสู่ช่วงวิกฤตแล้ว ความไม่แน่นอนทางภูมิศาสตร์การเมืองกำลังค่อยๆ คลี่คลายลง และคาดว่าอิหร่านจะเลือกผู้นำสูงสุดคนใหม่ก่อนสัปดาห์หน้า

แม้ว่าเจ้าหน้าที่อิหร่านจะออกแถลงการณ์บ่งชี้ว่าไม่มีเจตนาที่จะเจรจากับสหรัฐฯ และเต็มใจที่จะจัดการกับความขัดแย้งในระยะยาว แต่นโยบายที่ผู้นำที่ได้รับเลือกตั้งใหม่จะนำมาใช้เมื่อเผชิญกับสงครามยังคงไม่แน่นอน ในขณะเดียวกัน ทรัมป์ได้ประกาศประกันความเสี่ยงทางการเมืองและการคุ้มกันทางเรือสำหรับเรือในช่องแคบฮอร์มุซ โดยมีเป้าหมายเพื่อให้มั่นใจว่าเส้นทางเดินเรือยุทธศาสตร์นี้ ซึ่งเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันและก๊าซธรรมชาติ 20% ของโลก จะสามารถสัญจรได้อย่างราบรื่น สิ่งนี้ได้ช่วยลดความคาดหวังเกี่ยวกับวิกฤตการณ์ด้านพลังงานลงโดยตรง และราคาน้ำมันก็ปรับตัวลดลงในระหว่างการซื้อขายในเอเชียและยุโรปด้วย

การมาถึงของผู้นำคนใหม่ของอิหร่านมาได้ทันเวลา ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงที่สถานการณ์จะบานปลายจนควบคุมไม่ได้

ตามรายงานของสื่ออิหร่าน สมาชิกสภาผู้เชี่ยวชาญ ฮาตามี แกรนด์อยาตอลลาห์ กล่าวว่า ผู้สมัครเป็นผู้นำได้ถูกกำหนดแล้ว

ปัจจุบันสภาผู้นำทำหน้าที่เป็นองค์กรปกครองประเทศ และจะแต่งตั้งผู้นำสูงสุดคนใหม่โดยเร็วที่สุด

คณะผู้เชี่ยวชาญที่รับผิดชอบการเลือกตั้งได้เลื่อนการลงคะแนนเสียงขั้นสุดท้ายออกไปจนถึงสัปดาห์หน้า หลังจากพิธีศพของคาเมเนอี การประชุมจะจัดขึ้นภายใต้มาตรการรักษาความปลอดภัยระดับสูงสุด สื่ออิหร่านเปิดเผยว่าได้มีการกำหนดผู้สมัครแล้ว และสภาผู้นำกำลังดำเนินการในนามของรัฐ การแต่งตั้งผู้นำคนใหม่จะเสร็จสิ้นโดยเร็วที่สุด และการถ่ายโอนอำนาจอย่างราบรื่นจะช่วยลดความเสี่ยงที่สถานการณ์จะบานปลายจนควบคุมไม่ได้

ผลกระทบจากภาวะเงินเฟ้อด้านพลังงานมีจำกัด สถาบันส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าผลกระทบดังกล่าวสามารถควบคุมได้

เจพีมอร์แกน เชส, มูดี้ส์ แอนิเมชันส์ และสถาบันอื่นๆ เชื่อว่า ตราบใดที่ความขัดแย้งไม่ยืดเยื้อ ราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นจะอยู่ในระดับที่ควบคุมได้ และภาวะเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นจะไม่เกิดขึ้นซ้ำอีก หรือจะไม่สามารถพลิกกลับแนวโน้มเงินเฟ้อที่ลดลงของสหรัฐฯ ได้อย่างสิ้นเชิง

การปฏิบัติการทางทหารของสหรัฐฯ ส่งผลให้ราคาน้ำมันและพลังงานสูงขึ้น ซึ่งเป็นความท้าทายต่อภาวะเงินเฟ้อของสหรัฐฯ แต่โดยรวมแล้วผลกระทบยังอยู่ในระดับที่จัดการได้

ทรัมป์ประกาศว่าเขาได้สั่งการให้บรรษัทการเงินเพื่อการพัฒนาระหว่างประเทศของสหรัฐฯ (DFC) จัดหาประกันความเสี่ยงทางการเมืองและหลักประกันความมั่นคงทางการเงินสำหรับการค้าทางทะเลทั้งหมด (โดยเฉพาะการค้าพลังงาน) ที่ผ่านเข้ามาในภูมิภาคอ่าวเปอร์เซีย

ราคาน้ำมันในปัจจุบันยังคงต่ำกว่าระดับสูงสุดที่เคยเกิดขึ้นในช่วงความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนในปี 2022 อย่างมาก ประกอบกับความคาดหวังของตลาดเมื่อเร็วๆ นี้เกี่ยวกับปริมาณน้ำมันดิบจากอิหร่านที่จำกัด และคำพูดของทรัมป์เกี่ยวกับการประกันภัยเรือและการคุ้มกันทางเรือ คาดว่าโมเมนตัมขาขึ้นของราคาน้ำมันจะชะลอตัวลง

สัญญาณผ่อนคลายนโยบายการเงินของเฟดไม่ได้เปลี่ยนแปลงตรรกะเบื้องหลังการลดอัตราดอกเบี้ยแต่อย่างใด

คำกล่าวเชิงผ่อนคลายของวิลเลียมส์ เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ให้การสนับสนุนนโยบายด้านทองคำ

เอกสารดังกล่าวระบุอย่างชัดเจนว่า อัตราดอกเบี้ยนโยบายในปัจจุบันสูงกว่าระดับที่เป็นกลางเล็กน้อย และตรรกะหลักของการลดอัตราดอกเบี้ยคือการรักษาเสถียรภาพของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงในระหว่างที่อัตราเงินเฟ้อลดลง และค่อยๆ ปรับให้เข้าใกล้ระดับอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางมากขึ้น

นอกจากนี้ ยังชี้ให้เห็นว่าความขัดแย้งระหว่างอิหร่านและความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนนั้นไม่สามารถเปรียบเทียบกันได้โดยตรง ความยั่งยืนของวิกฤตการณ์น้ำมันยังคงไม่ชัดเจน ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะไม่เปลี่ยนแปลงนโยบายเนื่องจากความปั่นป่วนทางภูมิรัฐศาสตร์ในระยะสั้น และตลาดยังคงคาดหวังให้มีการผ่อนคลายนโยบายอยู่

ในขณะเดียวกัน ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐต่างก็แสดงรูปแบบการเพิ่มขึ้นแล้วลดลง ซึ่งบ่งชี้ว่าการผ่อนคลายความคาดหวังด้านเงินเฟ้อได้ช่วยให้สินทรัพย์ที่ลดลงเมื่อเร็ว ๆ นี้ได้พักหายใจบ้าง

ภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกช่วยสร้างเสถียรภาพและฟื้นฟูความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงทั่วโลกได้อย่างแข็งแกร่ง

ดังที่ได้กล่าวไว้ในบทความเมื่อวานนี้ ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและภาวะเงินเฟ้อจะผลักดันให้อัตราดอกเบี้ยพื้นฐานสูงขึ้น ในขณะเดียวกัน การที่ราคาทองคำและโลหะมีค่าอื่นๆ พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงที่ผ่านมา ทำให้สินทรัพย์ที่เคยถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยเหล่านี้มีลักษณะบางอย่างของสินทรัพย์เสี่ยง ปัจจัยทั้งสองนี้ส่งผลให้ราคาทองคำและหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีแสดงลักษณะและแนวโน้มที่คล้ายคลึงกันในช่วงที่ผ่านมา

ในตลาดเอเชียแปซิฟิกวันนี้ ตลาดหุ้นเกาหลีใต้ประสบกับภาวะปรับตัวลงอย่างต่อเนื่อง โดยปิดตลาดลดลง 12% หลังจากนั้น รัฐบาลได้ออกแนวทางที่ชัดเจนเพื่อป้องกันการลดลงของความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง

หน่วยงานกำกับดูแลด้านการเงินของเกาหลีใต้กล่าวว่า จะเปิดตัวแผนรักษาเสถียรภาพตลาดมูลค่า 100 ล้านล้านวอน หากความผันผวนของตลาดทวีความรุนแรงขึ้น รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของเกาหลีใต้ยังเน้นย้ำว่า การร่วงลงอย่างรวดเร็วของหุ้นและค่าเงินนั้นเกิดจากปัจจัยภายนอกมากกว่าการเสื่อมถอยของพื้นฐานภายในประเทศ หน่วยงานกำกับดูแลและพรรคการเมืองที่ครองอำนาจจะจัดการประชุมเพื่อแก้ไขปัญหาตลาดหุ้นภายในประเทศอย่างเจาะจง ความตื่นตระหนกในตลาดโลกกำลังค่อยๆ ลดลง

คำแนะนำจากช่วงเวลานี้ยังชี้ให้เห็นว่า การดิ่งลงอย่างรวดเร็วของตลาดหุ้นเกาหลีใต้อาจกำลังเริ่มพลิกผัน ส่งผลให้ตลาดหุ้นยุโรปเปิดสูงขึ้นและปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง ขณะที่ดัชนีหุ้นขนาดเล็กหลัก 3 ตัวของสหรัฐฯ ก็กลับมาเป็นบวกหลังจากร่วงลงมากกว่า 1%

ในขณะเดียวกัน การดีดตัวขึ้นของทองคำและเงินเกิดขึ้นก่อนสินทรัพย์อื่นๆ ราวกับว่ามีการส่งสัญญาณเตือนให้ตอบโต้ล่วงหน้า กองทุนในโลหะมีค่ามีความเฉียบแหลมกว่าและเลือกทิศทางได้เร็วกว่า ซึ่งเป็นหนึ่งในเหตุผลสำคัญที่สนับสนุนการเพิ่มขึ้นของตลาดหุ้น สินทรัพย์ทั้งสองที่มีคุณสมบัติแตกต่างกันนี้คาดว่าจะปรับตัวสูงขึ้นพร้อมกันในอนาคตอันใกล้

สรุปและบทวิเคราะห์ทางเทคนิค:

ตั้งแต่การเลือกตั้งผู้นำคนใหม่ในอิหร่าน ไปจนถึงสหรัฐฯ ที่เน้นย้ำเรื่องการฟื้นฟูช่องแคบฮอร์มุซ จากการล่มสลายของตลาดหุ้นเกาหลีใต้ แต่ราคาทองคำและเงินกลับพุ่งสูงขึ้นแทนที่จะลดลง ไปจนถึงคำแนะนำหลังปิดตลาดจากเจ้าหน้าที่เกาหลีใต้ แสดงให้เห็นว่าโดยรวมแล้วความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงกำลังฟื้นตัว และความตึงเครียดด้านเงินเฟ้อกำลังลดลง คาดว่าทองคำและเงินจะเริ่มฟื้นตัวพร้อมๆ กับหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี กล่าวอีกนัยหนึ่ง ภายใต้สภาวะปัจจุบัน การลดลงของราคาทองคำใดๆ ก็ตาม มีแนวโน้มที่จะเป็นโอกาสในการซื้อ

จากมุมมองทางเทคนิค ราคาทองคำสปอตทรงตัวอยู่ที่ระดับราคาสำคัญ 5123 และราคาดีดตัวขึ้นเหนือขอบล่างของช่องแนวโน้มขาขึ้น แม้ว่าแนวโน้มระยะยาวจะเป็นขาขึ้นท่ามกลางสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่ตลาดอาจผันผวนในระยะสั้น ทุกครั้งที่ราคาเบี่ยงเบนจากระดับราคาสำคัญ อาจกลายเป็นจุดเริ่มต้นของการกลับตัว


(กราฟราคาทองคำรายวัน, ที่มา: FX678)

เวลา 20:17 ตามเวลาปักกิ่ง ราคาทองคำซื้อขายอยู่ที่ 5,183 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์