ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลาง ปฏิบัติการทางทหารร่วมระหว่างสหรัฐฯ และอิสราเอลต่ออิหร่าน แม้ว่าจะกำลังดำเนินอยู่ แต่ก็ไม่ได้กระตุ้นให้เกิดการซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างต่อเนื่องในตลาดทองคำและเงิน

จากการวิเคราะห์ของนักกลยุทธ์ตลาดอาวุโส พบว่าการเคลื่อนไหวของราคาในปัจจุบันบ่งชี้ว่าโลหะมีค่าอาจยังต้องการการปรับตัวเพิ่มเติม เนื่องจากมูลค่าของสินทรัพย์ปลอดภัยอื่นๆ เช่น พันธบัตร ยังไม่ได้สะท้อนความเสี่ยงอย่างเต็มที่

บทความนี้จะวิเคราะห์ปรากฏการณ์นี้อย่างละเอียด โดยเริ่มจากระดับแนวต้านและแนวรับราคาระยะสั้น สำรวจการเติบโตอย่างแข่งขันของตลาดพันธบัตร สัญญาณสำคัญของอัตราส่วนทองคำต่อเงิน และตรรกะการสนับสนุนระยะยาวของโลหะมีค่า เพื่อให้นักลงทุนได้รับมุมมองที่ครอบคลุม

ราคาระยะสั้นอยู่ในภาวะกดดัน: ราคาทองคำและเงินปรับตัวลงอย่างมากหลังจากเผชิญกับระดับแนวต้าน

ก่อนการโจมตีด้วยขีปนาวุธของสหรัฐฯ ในช่วงสุดสัปดาห์นี้ ชไนเดอร์ หัวหน้านักกลยุทธ์ตลาดของ MarketGauge กล่าวว่า เธอไม่เห็นว่าราคาทองคำจะมีแรงผลักดันมากพอที่จะทะลุระดับแนวต้าน 5,400 ดอลลาร์ และคาดว่าราคาสินเงินจะเพิ่มขึ้นได้ไม่เกิน 100 ดอลลาร์

หลังจากการโจมตี ราคาทองคำและเงินได้แตะระดับแนวต้านของตนเองชั่วครู่ ก่อนที่จะเผชิญกับแรงขายอย่างหนัก ราคาทองคำปรับตัวลงมาทดสอบระดับแนวรับที่ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ขณะที่ราคาเงินลดลงต่ำกว่า 80 ดอลลาร์ต่อออนซ์ชั่วขณะ แม้ว่าทั้งสองจะดีดตัวขึ้นจากระดับต่ำสุด แต่ชไนเดอร์เชื่อว่าความผันผวนนี้เป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการปรับฐานในวงกว้าง เธอย้ำว่าการเคลื่อนไหวที่สำคัญครั้งต่อไปในตลาดอาจขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในตลาดการเงินมากกว่าข่าวการเมืองระยะสั้นในระยะสั้น

เธอกล่าวเน้นย้ำว่า "ข้อยกเว้นเพียงอย่างเดียวคือ หากความขัดแย้งลุกลามกลายเป็นการเผชิญหน้าขนาดใหญ่และยืดเยื้อ การคาดการณ์ทั้งหมดก็จะใช้ไม่ได้ผล เราอาจเห็นราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น และราคาทองคำและเงินก็จะพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วเช่นกัน"

ตลาดพันธบัตรกำลังเฟื่องฟู ความเสี่ยงระยะสั้นที่ใหญ่ที่สุดมาจากการประเมินมูลค่าที่น่าดึงดูดใจ

การวิเคราะห์ของชไนเดอร์ชี้ให้เห็นว่า ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดต่อทองคำและเงินในระยะสั้นนั้นอยู่ที่ความน่าดึงดูดของตลาดพันธบัตร สัปดาห์ที่แล้ว ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปีลดลงต่ำกว่า 4% และดูเหมือนว่านักลงทุนกำลังประเมินกลยุทธ์การจัดสรรสินทรัพย์ของตนใหม่ในสภาพแวดล้อมของความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค

เธอสังเกตว่าตลาดพันธบัตรกำลังค่อยๆ กลายเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยทางเลือก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อความกังวลเกี่ยวกับเสถียรภาพของตลาดสินเชื่อและระบบการเงินโลกทวีความรุนแรงขึ้น เธอกล่าวว่า "ฉันคิดว่ากำลังเกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ นักเก็งกำไรและผู้ค้าพันธบัตรอาจเริ่มมองว่าพันธบัตรเป็นหลักประกันความปลอดภัยที่น่าเชื่อถือมากกว่าทองคำ"

การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนให้เห็นถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นในตลาดเกี่ยวกับระบบสินเชื่อ และความคาดหวังว่ารัฐบาลอาจให้ความสำคัญกับเสถียรภาพทางการเงินมากกว่าการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อหากสภาวะเศรษฐกิจแย่ลง ก่อนหน้านี้ นักลงทุนหลีกเลี่ยงพันธบัตรเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับขนาดหนี้ของรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ไม่ยั่งยืน ซึ่งส่งผลให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น แต่ชไนเดอร์ชี้ให้เห็นว่าความกลัวนี้มีข้อจำกัด: ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะเข้าแทรกแซงในฐานะผู้ซื้อรายสุดท้ายเสมอเพื่อรักษาเสถียรภาพของตลาดการเงิน

อัตราส่วนทองคำต่อเงินกำลังส่งสัญญาณสำคัญ: เคลื่อนไหวอยู่ในช่วงทรงตัว การทะลุแนวต้านจะเป็นตัวกำหนดทิศทาง

สำหรับนักลงทุนในโลหะมีค่า ชไนเดอร์เชื่อว่าตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุดคืออัตราส่วนทองคำต่อเงิน อัตราส่วนนี้พุ่งสูงขึ้นอย่างมากเหนือ 100 ในช่วงต้นของตลาดกระทิง ก่อนที่จะลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อราคาสินเงินพุ่งสูงขึ้นถึงหลักร้อยเปอร์เซ็นต์ ปัจจุบัน อัตราส่วนดูเหมือนจะเริ่มทรงตัวอีกครั้ง โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 61

เธอระบุอย่างชัดเจนว่า "หากอัตราส่วนทองคำต่อเงินลดลงต่ำกว่า 55 จะเป็นโอกาสในการซื้อเงิน แต่หากสูงกว่า 65 ควรพิจารณาลงทุนในสินทรัพย์อื่น" เธอเห็นว่าอัตราส่วนทองคำต่อเงินเป็นตัวชี้วัดที่เชื่อถือได้มานานแล้ว และปัจจุบันตัวชี้วัดอยู่ในช่วงที่เป็นกลาง เธอเชื่อว่าหากอัตราส่วนลดลง จะบ่งชี้ว่าเงินอาจมีผลการดำเนินงานดีกว่าทองคำอีกครั้ง ในขณะที่หากสูงกว่าช่วงกลาง 65 อาจบ่งชี้ถึงโมเมนตัมที่อ่อนตัวลงในภาคโลหะมีค่าโดยรวม

เธอกล่าวสรุปว่า "อัตราส่วนนี้เป็นเพื่อนที่ดีของฉันมาหลายปีแล้ว และในไม่ช้ามันก็จะคลี่คลายไปเองในทางใดทางหนึ่ง และนั่นคือเวลาที่ฉันต้องลงมือทำ"

ตรรกะในระยะยาวนั้นยังคงแข็งแกร่ง: ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และโครงสร้างเป็นปัจจัยสนับสนุน

แม้จะมีแรงกดดันด้านการปรับฐานในระยะสั้น แต่ชไนเดอร์ยังคงมองในแง่ดีเกี่ยวกับแนวโน้มระยะยาวของโลหะมีค่า เธอชี้ให้เห็นว่าสินค้าโภคภัณฑ์ตั้งแต่ทองแดงไปจนถึงน้ำมันดิบกำลังแข็งแกร่งขึ้น ในขณะที่ความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาคกำลังสะสมมากขึ้น

เธอย้ำว่า "เราอยู่ในโลกที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ความขัดแย้งทางการค้า และความไม่แน่นอนต่างๆ ผสมผสานกัน และอะไรก็เกิดขึ้นได้" ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ ทองคำและเงินยังคงเป็นส่วนสำคัญที่ขาดไม่ได้ของพอร์ตการลงทุนที่หลากหลาย และแม้หลังจากที่ราคาพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งตลอดทั้งปี นักลงทุนอาจต้องอดทนรออีกสักระยะ

เธอกล่าวว่า "การเคลื่อนไหวของตลาดในรอบนี้เป็นเรื่องที่น่าสนใจและน่าตื่นเต้นมาก แต่ตอนนี้เราต้องหยุดพักและสังเกตสัญญาณต่างๆ อย่างระมัดระวัง"

โดยรวมแล้ว แม้ว่าปฏิบัติการทางทหารร่วมระหว่างสหรัฐฯ และอิสราเอลต่ออิหร่านจะทำให้ความไม่แน่นอนในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้น แต่ก็ยังไม่ได้ส่งผลให้ความต้องการทองคำและเงินในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในทันที

การวิเคราะห์ของชไนเดอร์ชี้ให้เห็นว่า ปัจจุบันโลหะมีค่าอยู่ในช่วงการปรับฐาน โดยการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์อย่างเช่นพันธบัตร และสถานะที่เป็นกลางของอัตราส่วนทองคำต่อเงิน เป็นจุดสำคัญที่ต้องจับตาดู แม้จะมีความผันผวนในระยะสั้นเพิ่มขึ้น แต่ปัจจัยสนับสนุนในระยะยาว (ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ปัญหาคอขวดด้านอุปทาน และความไม่แน่นอนเชิงโครงสร้างทางเศรษฐกิจ) ยังคงแข็งแกร่ง

นักลงทุนควรเฝ้าระวังและให้ความสนใจกับสัญญาณการทะลุแนวต้านของอัตราส่วนทองคำ-เงิน และการเปลี่ยนแปลงของการไหลเวียนของเงินทุนในระดับมหภาค เพื่อคว้าโอกาสที่อาจเกิดขึ้น


แหล่งที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: EasyForex

เมื่อเวลา 12:17 น. ตามเวลาปักกิ่ง ในวันที่ 5 มีนาคม ราคาทองคำซื้อขายอยู่ที่ 5182.35 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์