Trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị leo thang ở Trung Đông, chiến dịch quân sự chung của Mỹ và Israel chống lại Iran, dù đang diễn ra, vẫn chưa kích hoạt hoạt động mua vào tài sản trú ẩn an toàn trên thị trường vàng và bạc.

Theo phân tích của một chiến lược gia thị trường cấp cao, diễn biến giá hiện tại cho thấy kim loại quý có thể vẫn cần thêm sự ổn định, vì định giá của các tài sản trú ẩn an toàn khác như trái phiếu vẫn chưa phản ánh đầy đủ rủi ro.

Bài viết này sẽ phân tích chi tiết hiện tượng này, bắt đầu từ các mức kháng cự và hỗ trợ giá ngắn hạn, khám phá sự cạnh tranh gay gắt trên thị trường trái phiếu, các tín hiệu quan trọng của tỷ lệ vàng-bạc và logic hỗ trợ dài hạn của kim loại quý, cung cấp cho nhà đầu tư một cái nhìn toàn diện.

Giá ngắn hạn đang chịu áp lực: Giá vàng và bạc đã giảm mạnh sau khi gặp các mức kháng cự.

Trước thềm các cuộc tấn công tên lửa của Mỹ vào cuối tuần, chiến lược gia trưởng thị trường của MarketGauge, Schneider, cho biết bà không thấy vàng có đủ động lực để vượt qua ngưỡng kháng cự 5.400 đô la và dự đoán mức tăng của bạc sẽ bị hạn chế ở mức dưới 100 đô la.

Sau vụ tấn công, giá vàng và bạc đã chạm nhẹ vào các vùng kháng cự tương ứng trước khi gặp phải áp lực bán mạnh. Giá vàng giảm xuống để kiểm tra mức hỗ trợ 5.000 USD/ounce, trong khi giá bạc giảm xuống dưới 80 USD/ounce. Mặc dù cả hai đều phục hồi từ mức thấp nhất, Schneider tin rằng sự biến động này là một phần của quá trình củng cố rộng hơn. Bà nhấn mạnh rằng động thái quyết định tiếp theo trên thị trường có thể phụ thuộc ít hơn vào các tin tức địa chính trị ngắn hạn và nhiều hơn vào những thay đổi cấu trúc trong thị trường tài chính.

Bà ấy đặc biệt nhấn mạnh: "Ngoại lệ duy nhất là nếu xung đột leo thang thành một cuộc đối đầu kéo dài trên quy mô lớn hơn, thì tất cả các dự đoán sẽ trở nên vô hiệu. Chúng ta có thể chứng kiến giá dầu tăng mạnh, và giá vàng và bạc cũng sẽ tăng mạnh theo đó."

Thị trường trái phiếu đang bùng nổ: rủi ro ngắn hạn lớn nhất đến từ sự hấp dẫn về định giá.

Phân tích của Schneider cho thấy rủi ro lớn nhất đối với vàng và bạc trong ngắn hạn nằm ở sức hấp dẫn của thị trường trái phiếu. Tuần trước, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã giảm xuống dưới 4%, và các nhà đầu tư dường như đang đánh giá lại chiến lược phân bổ tài sản của họ trong bối cảnh bất ổn kinh tế vĩ mô.

Bà nhận thấy thị trường trái phiếu đang dần trở thành một tài sản trú ẩn an toàn thay thế, đặc biệt khi những lo ngại về sự ổn định của thị trường tín dụng và hệ thống tài chính toàn cầu ngày càng gia tăng. Bà nhận định: "Tôi nghĩ một sự thay đổi lớn đang diễn ra. Các nhà đầu cơ và nhà giao dịch trái phiếu có thể bắt đầu coi trái phiếu là một lưới an toàn đáng tin cậy hơn vàng."

Sự thay đổi này phản ánh những lo ngại ngày càng tăng của thị trường về hệ thống tín dụng và kỳ vọng rằng các chính phủ có thể ưu tiên ổn định tài chính hơn là chống lạm phát nếu điều kiện kinh tế xấu đi. Trong khi trước đây các nhà đầu tư tránh xa trái phiếu do lo ngại về quy mô nợ chính phủ Mỹ không bền vững, đẩy lợi suất lên cao, Schneider chỉ ra rằng nỗi sợ hãi này có những hạn chế: Cục Dự trữ Liên bang sẽ luôn can thiệp với tư cách là người mua cuối cùng để duy trì sự ổn định của thị trường tài chính.

Tỷ lệ vàng-bạc đang phát ra một tín hiệu quan trọng: dao động trong phạm vi trung lập, một sự bứt phá sẽ quyết định hướng đi.

Đối với các nhà đầu tư kim loại quý, Schneider tin rằng chỉ số quan trọng nhất là tỷ lệ vàng-bạc. Tỷ lệ này đã tăng vọt lên mức cực cao trên 100 vào đầu thị trường tăng giá, trước khi giảm mạnh khi giá bạc tăng vọt lên mức ba chữ số. Hiện tại, tỷ lệ này dường như đang ổn định trở lại, giao dịch quanh mức 61.

Bà ấy khẳng định rõ ràng: "Nếu tỷ lệ vàng-bạc giảm xuống dưới 55, đó sẽ là cơ hội mua bạc; nếu tỷ lệ này vượt lên trên 65, tốt nhất nên xem xét các tài sản khác." Bà ấy từ lâu đã coi tỷ lệ vàng-bạc là một chỉ báo đáng tin cậy, và hiện tại, chỉ báo này đang ở mức tương đối trung lập. Bà tin rằng việc tỷ lệ này giảm xuống sẽ cho thấy bạc có thể vượt trội hơn vàng một lần nữa, trong khi việc tỷ lệ này tăng lên trên mức giữa 65 có thể cho thấy đà suy yếu trong toàn bộ lĩnh vực kim loại quý.

Cô ấy kết luận, "Tỷ lệ này đã là một người bạn tốt của tôi trong nhiều năm, và nó sẽ sớm tự giải quyết theo một cách nào đó, và đó là lúc cần hành động."

Lý lẽ dài hạn vẫn vững chắc: những bất ổn về địa chính trị và cấu trúc là cơ sở cho điều này.

Bất chấp áp lực điều chỉnh ngắn hạn, Schneider vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn của kim loại quý. Bà chỉ ra rằng giá cả các mặt hàng từ đồng đến dầu thô đang tăng lên, trong khi rủi ro kinh tế vĩ mô đang gia tăng.

Bà nhấn mạnh: "Chúng ta đang sống trong một thế giới chưa từng có tiền lệ. Căng thẳng địa chính trị, xung đột thương mại và nhiều bất ổn khác đang đan xen vào nhau, và bất cứ điều gì cũng có thể xảy ra." Trong bối cảnh này, vàng và bạc vẫn là một phần không thể thiếu trong danh mục đầu tư đa dạng, và ngay cả sau một năm tăng mạnh, các nhà đầu tư có thể cần kiên nhẫn hơn.

Bà nhớ lại: "Vòng biến động thị trường lần này rất thú vị và sôi nổi. Nhưng giờ chúng ta phải tạm dừng và quan sát kỹ các tín hiệu."

Nhìn chung, mặc dù hành động quân sự chung của Mỹ và Israel chống lại Iran đã làm gia tăng sự bất ổn ở Trung Đông, nhưng điều đó không ngay lập tức dẫn đến nhu cầu trú ẩn an toàn bền vững đối với vàng và bạc.

Phân tích của Schneider chỉ ra rằng kim loại quý hiện đang trong giai đoạn ổn định, với sự gia tăng cạnh tranh của các tài sản như trái phiếu và vị thế trung lập của tỷ lệ vàng-bạc là những điểm quan trọng cần theo dõi. Mặc dù biến động ngắn hạn gia tăng, các yếu tố hỗ trợ dài hạn (rủi ro địa chính trị, tắc nghẽn nguồn cung và bất ổn kinh tế cấu trúc) vẫn vững chắc.

Các nhà đầu tư nên luôn cảnh giác và chú ý đến các tín hiệu về sự đột phá tỷ lệ vàng-bạc và những thay đổi trong dòng vốn vĩ mô để nắm bắt các cơ hội tiềm năng.


Nguồn biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày: EasyForex

Vào lúc 12 giờ 17 phút giờ Bắc Kinh ngày 5 tháng 3, giá vàng giao ngay ở mức 5182,35 đô la Mỹ/ounce.