ท่ามกลางความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิสราเอลในตะวันออกกลาง ความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่กลับมาอีกครั้ง ตลาดแรงงานที่อ่อนตัวลง และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายภาษีศุลกากร ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะจัดการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (FOMC) ในสัปดาห์หน้าและประกาศการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยเงินทุนของรัฐบาลกลาง ซึ่งกำหนดโดย FOMC เป็นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ข้ามคืนมาตรฐานระหว่างธนาคาร แต่ผลกระทบของมันจะค่อยๆ แพร่กระจายไปยังอัตราดอกเบี้ยเงินกู้และเงินฝากของผู้บริโภค

ปัจจุบัน ผู้เชี่ยวชาญส่วนใหญ่เชื่อว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลง

เครื่องมือ FedWatch ของ CME Group แสดงให้เห็นว่า การกำหนดราคาในตลาดฟิวเจอร์สแทบไม่ได้คำนึงถึงความเป็นไปได้ของการลดอัตราดอกเบี้ยเลย

มาร์ค แซนดี หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของมูดี้ส์ กล่าวว่า "เจ้าหน้าที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม จนกว่าพวกเขาจะประเมินสถานการณ์ของสงครามกับอิหร่านได้อย่างชัดเจน และต้องบรรลุเป้าหมายสองประการคือ อัตราเงินเฟ้อต่ำและคงที่ ควบคู่ไปกับการจ้างงานเต็มที่" เขากล่าวเสริมว่า "กระบวนการนี้อาจใช้เวลาหลายสัปดาห์ หรืออาจถึงสองถึงสามเดือน"

ผู้บริโภคไม่น่าจะได้รับการบรรเทาความเดือดร้อนในระยะสั้น และต้นทุนพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นกำลังทำให้แรงกดดันในการดำรงชีวิตของพวกเขารุนแรงขึ้น

สำหรับผู้บริโภคทั่วไป เป็นไปได้ยากที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะเข้าแทรกแซงเพื่อกอบกู้ตลาดในระยะสั้น

แมตต์ ชูลซ์ หัวหน้านักวิเคราะห์สินเชื่อของ LendingTree กล่าวว่า "ใครก็ตามที่คาดหวังว่าเฟดจะเข้ามาช่วยเหลือในเร็วๆ นี้คงต้องผิดหวัง"

เบรตต์ เฮาส์ ศาสตราจารย์ด้านเศรษฐศาสตร์จากวิทยาลัยธุรกิจโคลัมเบีย กล่าวว่า "การโจมตีอิหร่านทำให้ชีวิตของครอบครัวชาวอเมริกันโดยเฉลี่ยมีค่าใช้จ่ายสูงขึ้นและมีความไม่แน่นอนมากขึ้น" เขากล่าวเสริมว่า ราคาน้ำมันและน้ำมันเบนซินที่พุ่งสูงขึ้นยังส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี (ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับสินเชื่อบ้าน) สูงขึ้นด้วย

ข้อมูลล่าสุดจากสำนักงานสถิติแรงงานของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เพิ่มขึ้น 2.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้วในเดือนกุมภาพันธ์ อย่างไรก็ตาม ข้อมูลนี้เผยแพร่ก่อนการปะทุของสงครามอิรัก-อิหร่าน ซึ่งหลังจากนั้นราคาน้ำมันก็พุ่งสูงขึ้น ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อในระยะยาวมากขึ้น นักเศรษฐศาสตร์กล่าวว่าราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจะยิ่งทำให้สถานการณ์เงินเฟ้อซับซ้อนขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าผ่านค่าโดยสารเครื่องบิน ค่าขนส่ง และค่าใช้จ่ายอื่นๆ

ราคาน้ำมันดิบเบรนท์แตะระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลอีกครั้งในวันพฤหัสบดี ข้อมูลจากสมาคมยานยนต์แห่งอเมริกา (AAA) ระบุว่า ราคาน้ำมันเบนซินเฉลี่ยทั่วสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเป็น 3.59 ดอลลาร์ต่อแกลลอน เพิ่มขึ้น 22% จากเดือนที่แล้ว แรงกดดันด้านเงินเฟ้อหลังความขัดแย้งกับอิหร่านผลักดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ให้สูงขึ้นถึง 4.173% ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่ออัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัย

เบรตต์ เฮาส์ กล่าวว่า "สงครามครั้งนี้ไม่ได้ทำให้ค่าครองชีพของชาวอเมริกันทั่วไปถูกลงแต่อย่างใด"

ปรากฏการณ์ "จรวดและขนนก": ราคาน้ำมันอาจลดลงช้ากว่าที่คาดการณ์ไว้

แม้ว่าสงครามจะจบลง “ในไม่ช้า” อย่างที่ประธานาธิบดีทรัมป์กล่าวไว้ แต่ราคาน้ำมันอาจลดลงช้ากว่าที่คาดไว้ ซอง วอน ซอน ศาสตราจารย์ด้านการเงินและเศรษฐศาสตร์แห่งมหาวิทยาลัยโลโยลา แมรีเมาท์ และหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ SS Economics กล่าวในรายงานการวิจัยเมื่อวันพุธว่า ปรากฏการณ์นี้เรียกว่า “จรวดและขนนก” กล่าวคือ “ราคาน้ำมันเบนซินพุ่งขึ้นเหมือนจรวด แต่ลดลงช้าเหมือนขนนก”

เขาอธิบายว่าผู้จัดจำหน่ายเชื้อเพลิงซื้อน้ำมันเบนซินจากโรงกลั่นและเก็บไว้ก่อนที่จะขายให้กับผู้บริโภค แม้ว่าปริมาณน้ำมันดิบจะคงที่ แต่พวกเขาก็อาจยังคงต้องรับภาระสินค้าคงคลังที่มีราคาสูงอยู่ “ราคาน้ำมันตามปั๊มจะค่อยๆ ลดลง ไม่ใช่ลดลงทันที จนกว่าสินค้าคงคลังจะถูกแทนที่ด้วยเชื้อเพลิงที่ราคาถูกกว่า”

แรงกดดันต่อการดำรงชีวิตของผู้คนนั้นปรากฏให้เห็นอยู่แล้วก่อนสงคราม และข้อมูลด้านการจ้างงานก็ยิ่งแย่ลงไปอีก

แม้ก่อนที่สงครามระหว่างสหรัฐฯ และอิสราเอลกับอิหร่านจะทวีความรุนแรงขึ้นจนก่อให้เกิดความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ ค่าครองชีพที่สูงและตลาดแรงงานที่อ่อนแอในสหรัฐอเมริกาได้ทำให้หลายครอบครัวตกอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบากอยู่แล้ว สำนักงานสถิติแรงงานรายงานเมื่อวันศุกร์ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ สูญเสียงานสุทธิในเดือนกุมภาพันธ์ โดยอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 4.4%

“เฟดและกระทรวงการคลังอาจกำลังพิจารณาทางเลือกต่างๆ เพื่อบรรเทาภาระของครัวเรือน แต่เครื่องมือที่มีอยู่นั้นมีจำกัด” สตีเฟน เคทส์ นักวิเคราะห์ทางการเงินและนักวางแผนการเงินที่ได้รับการรับรองจากแบงก์เรต กล่าวเสริมว่า “ภารกิจของเฟดมีความซับซ้อนมากขึ้น แม้จะมีสัญญาณบ่งชี้ถึงความอ่อนแอในตลาดแรงงานในเดือนกุมภาพันธ์ แต่ความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่เร่งตัวขึ้นน่าจะทำให้อัตราดอกเบี้ยไม่เปลี่ยนแปลงในการประชุมเฟดอีกสองครั้งถัดไป”

โดยรวมแล้ว วิกฤตการณ์ราคาน้ำมันและภาวะเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นซึ่งเกิดจากสงครามอิหร่าน กำลังเปลี่ยนแปลงแนวทางการดำเนินนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อย่างมีนัยสำคัญ ความคาดหวังเบื้องต้นเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนนั้นแทบจะไม่เกิดขึ้นจริง และ ตลาดกำลังคาดการณ์ว่าจะไม่มีการผ่อนคลายนโยบายในระยะสั้น เฟดจำเป็นต้องชั่งน้ำหนักแรงกดดันสองด้าน ได้แก่ ความเสี่ยงเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นและการจ้างงานที่อ่อนแอ โดยสถานการณ์ในตะวันออกกลางกลายเป็นตัวแปรสำคัญ หากความขัดแย้งคลี่คลายลงอย่างรวดเร็ว ราคาน้ำมันที่ลดลงอาจจุดประกายความคาดหวังเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติม ในทางกลับกัน หากวิกฤตพลังงานยังคงดำเนินต่อไป เฟดก็จะมีแนวโน้มที่จะให้ความสำคัญกับการต่อสู้กับเงินเฟ้อมากกว่า

นักลงทุนและผู้บริโภคจำเป็นต้องติดตามแถลงการณ์การประชุม FOMC และการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้าอย่างใกล้ชิด รวมถึงความเคลื่อนไหวล่าสุดในตะวันออกกลาง เพื่อประเมินความเป็นไปได้ที่แท้จริงของการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน ในระยะสั้น แรงกดดันจากราคาน้ำมันที่สูงและค่าครองชีพที่ครัวเรือนทั่วไปต้องเผชิญนั้นไม่น่าจะคลี่คลายลงอย่างรวดเร็ว