ตลาดเงินยังคงปรับตัวลงอย่างต่อเนื่องในระหว่างการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันจันทร์ ราคาสปอตเงิน (XAG/USD) ลดลงประมาณ 0.8% ในระหว่างวัน ปรับตัวลงมาอยู่ที่ ประมาณ 79.80 ดอลลาร์ และทดสอบ ระดับต่ำสุดในรอบสามสัปดาห์ที่ใกล้ 78 ดอลลาร์ชั่ว ครู่ ความเชื่อมั่นของตลาดอยู่ในภาวะระมัดระวังก่อนการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ โดยนักลงทุนกำลังประเมินแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยและผลกระทบของราคาน้ำมันที่สูงขึ้นต่อความคาดหวังด้านเงินเฟ้ออีกครั้ง

ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับ 3.50% ถึง 3.75% ในการประชุมนโยบายสัปดาห์นี้ จากข้อมูลของเครื่องมือติดตามอัตราดอกเบี้ยของ CME Group นักลงทุนส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมเป็นการประชุมครั้งที่สองติดต่อกัน สำหรับตลาดโลหะมีค่า อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมักจะลดความน่าสนใจลง เนื่องจากเงินเช่นเดียวกับทองคำ เป็นสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้จากดอกเบี้ย

ความเชื่อมั่นของตลาดเกี่ยวกับแนวโน้มนโยบายการเงินก็กำลังเปลี่ยนแปลงเช่นกัน ก่อนหน้านี้ ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อาจเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าปกติในปีนี้ แต่เนื่องจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นทวีความรุนแรงขึ้น นักลงทุนจึงค่อยๆ ปรับความคาดหวังของตน ปัจจุบัน ตลาดโดยทั่วไปเชื่อว่า โอกาสที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยก่อนการประชุมนโยบายในเดือนตุลาคมนั้นมีน้อย ซึ่งส่งผลให้ราคาสินโลหะมีค่าได้รับแรงกดดันชั่วคราว

ปัจจัยสำคัญประการหนึ่งที่ขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังด้านเงินเฟ้อมาจากตลาดพลังงาน ความตึงเครียดในตะวันออกกลางเมื่อเร็วๆ นี้ ส่งผลให้ราคาน้ำมันในตลาดโลกปรับตัวสูงขึ้นอย่างมาก ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นไม่เพียงแต่เพิ่มต้นทุนด้านพลังงานเท่านั้น แต่ยังส่งผลกระทบโดยตรงต่อความคาดหวังด้านราคาของผู้บริโภคด้วย ปัจจุบัน ราคาน้ำมันเบนซินในสหรัฐอเมริกาปรับตัวสูงขึ้นอย่างมาก ทำให้ค่าครองชีพของประชาชนสูงขึ้น และตอกย้ำความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการกลับมาของภาวะเงินเฟ้อ

ในระดับมหภาค ราคาพลังงานที่สูงขึ้นมักส่งผลกระทบต่อระดับราคาสินค้าโดยรวมผ่านทางการขนส่ง การผลิต และการบริโภค หากอัตราเงินเฟ้อสูงขึ้นอีกครั้ง ธนาคารกลางอาจจำเป็นต้องคงอัตราดอกเบี้ยสูงไว้เป็นระยะเวลานาน ซึ่งเป็นหนึ่งในสาเหตุสำคัญที่ทำให้ตลาดโลหะมีค่าเผชิญกับแรงกดดันในช่วงที่ผ่านมา

อย่างไรก็ตาม จากมุมมองของตลาดโลก ศักยภาพในการลดลงของราคาสินเงินอาจมีจำกัด ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงสูง และความไม่เต็มใจที่จะรับความเสี่ยงยังคงมีอยู่ในตลาด ท่ามกลางความผันผวนที่เพิ่มขึ้นในตลาดการเงินโลก นักลงทุนบางส่วนยังคงเลือกที่จะลงทุนในสินทรัพย์โลหะมีค่า ซึ่งเป็นการสนับสนุนราคาสินเงินในระดับหนึ่ง

จากมุมมองทางเทคนิค ปัจจุบันราคาสินเงินอยู่ในช่วงปรับฐานระยะสั้น กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่าราคาสินเงินได้ทะลุลงต่ำกว่า ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 20 วันที่ประมาณ 84.30 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงการทะลุลงจากช่วงการรวมตัวก่อนหน้านี้และแนวโน้มระยะสั้นที่อ่อนตัวลง ในขณะเดียวกัน โครงสร้างราคายังแสดงให้เห็นถึงรูปแบบของจุดสูงสุดที่ต่ำลงเรื่อยๆ ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงกำลังแข็งแกร่งขึ้น

ในแง่ของตัวชี้วัดทางเทคนิค ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) 14 วัน กำลังซื้อขายอยู่ ที่ระหว่าง 40 ถึง 60 ช่วงนี้โดยทั่วไปถือเป็นช่วงการรวมตัว ซึ่งบ่งชี้ว่าแม้ตลาดจะอ่อนตัวลงเล็กน้อย แต่ก็ยังไม่เข้าสู่ภาวะขายมากเกินไปอย่างชัดเจน จากมุมมองของแนวโน้ม ตราบใดที่ RSI ยังคงอยู่ในช่วงนี้ ราคาจึงมีแนวโน้มที่จะผันผวนอยู่ภายในช่วงนี้ต่อไป

จากมุมมองด้านราคาที่สำคัญ แนวต้านระยะสั้นส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ในช่วง 82-83 ดอลลาร์ บริเวณนี้ไม่เพียงแต่เป็นจุดสูงสุดของการดีดตัวขึ้นล่าสุดเท่านั้น แต่ยังตรงกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันด้วย หากราคาสินเงินสามารถทะลุระดับนี้ได้ ตลาดอาจทดสอบแนวต้านใกล้ 85 ดอลลาร์ อีกครั้งและทำให้โครงสร้างขาลงในปัจจุบันอ่อนตัวลง

ในด้านแนวรับ แนวรับสำคัญในระยะสั้นอยู่ที่ประมาณ 77.47 ดอลลาร์ ซึ่งตรงกับจุดต่ำสุดก่อนหน้า หากราคาทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้ ตลาดอาจทดสอบระดับ 72 ดอลลาร์ ต่อไป ซึ่งจะบ่งชี้ถึงการปรับฐานทางเทคนิคที่รุนแรงขึ้น

โดยรวมแล้ว ด้วยความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ และราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ราคาสินเงินจึงมีแนวโน้มที่จะอ่อนตัวและผันผวนในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ท่ามกลางความไม่แน่นอนทั่วโลกที่เพิ่มขึ้น ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยอาจช่วยจำกัดการลดลงของราคาต่อไปได้

สรุปโดยบรรณาธิการ : ตลาดเงินในปัจจุบันได้รับอิทธิพลจากทั้งความคาดหวังด้านนโยบายเศรษฐกิจมหภาคและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ในด้านหนึ่ง ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นกำลังผลักดันความคาดหวังด้านเงินเฟ้อให้สูงขึ้น ส่งผลให้ตลาดเชื่อว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจขยายวงจรดอกเบี้ยสูงต่อไป ซึ่งสร้างแรงกดดันอย่างมากต่อโลหะมีค่า เช่น เงิน ในอีกด้านหนึ่ง ความไม่แน่นอนของสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์โลกกำลังให้การสนับสนุนสินทรัพย์ปลอดภัยบางส่วน

จากมุมมองทางเทคนิค ราคาสินเงินได้ร่วงลงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญ ซึ่งบ่งชี้ถึงโครงสร้างระยะสั้นที่อ่อนแอ แต่ระดับแนวรับสำคัญยังไม่ถูกทะลุไปโดยสิ้นเชิง การเคลื่อนไหวของตลาดในอนาคตจะขึ้นอยู่กับสัญญาณนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ประสิทธิภาพของดอลลาร์ และการเปลี่ยนแปลงในตลาดพลังงาน หากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงเพิ่มขึ้น โลหะมีค่าอาจเผชิญกับแรงกดดันขาลงต่อไป แต่หากความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงของตลาดดีขึ้น ราคาสินเงินอาจยังคงได้รับการสนับสนุนในระยะสั้น

คำถามที่พบบ่อย (FAQ)
คำถามที่ 1: เหตุใดนโยบายอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ จึงมีผลกระทบอย่างมากต่อราคาสินเงิน?
เงิน ซึ่งเป็นโลหะมีค่าชนิดหนึ่ง มีลักษณะคล้ายกับทองคำตรงที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้จากดอกเบี้ย ดังนั้น เมื่ออัตราดอกเบี้ยทั่วโลกสูงขึ้น นักลงทุนมักจะจัดสรรเงินทุนไปยังสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนคงที่ เช่น พันธบัตรหรือตราสารตลาดเงิน ทำให้ความต้องการเงินลดลง ในทางกลับกัน เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงหรือตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางจะลดอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้ โลหะมีค่ามักจะดึงดูดการลงทุนมากขึ้น นอกจากนี้ การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยยังส่งผลต่อประสิทธิภาพของดอลลาร์สหรัฐ โดยทั่วไป เมื่อธนาคารกลางสหรัฐคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูง ดอลลาร์สหรัฐมักจะแข็งค่าขึ้น ซึ่งจะสร้างแรงกดดันต่อสินค้าโภคภัณฑ์ที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ เนื่องจากทำให้ต้นทุนในการซื้อสินทรัพย์เหล่านี้สำหรับผู้ถือสกุลเงินอื่นสูงขึ้น ในทางกลับกัน เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ดอลลาร์สหรัฐอาจอ่อนค่าลง ซึ่งจะสนับสนุนโลหะมีค่า ดังนั้น นโยบายอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐไม่เพียงแต่ส่งผลกระทบต่อกระแสเงินทุนเท่านั้น แต่ยังส่งผลกระทบต่อราคาเงินทางอ้อมผ่านอัตราแลกเปลี่ยนและความเชื่อมั่นของนักลงทุนด้วย ปัจจุบัน ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางสหรัฐจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับคงที่ ซึ่งเป็นหนึ่งในเหตุผลสำคัญที่ทำให้ราคาเงินปรับตัวลดลงเมื่อเร็วๆ นี้

คำถามที่ 2: เหตุใดราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจึงส่งผลกระทบต่อตลาดโลหะมีค่า?
ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นมักส่งผลกระทบต่อตลาดโลหะมีค่าผ่านหลายช่องทาง ประการแรก ราคาน้ำมันเป็นองค์ประกอบสำคัญของภาวะเงินเฟ้อทั่วโลก เมื่อราคาน้ำมันสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ต้นทุนการขนส่ง การผลิต และโลจิสติกส์ก็จะเพิ่มขึ้น ซึ่งอาจผลักดันให้ระดับราคาสูงขึ้นและทำให้แรงกดดันด้านเงินเฟ้อรุนแรงขึ้น เมื่อความคาดหวังด้านเงินเฟ้อสูงขึ้น ธนาคารกลางมักจำเป็นต้องใช้นโยบายการเงินที่ระมัดระวังมากขึ้น หากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่ ธนาคารกลางอาจชะลอการลดอัตราดอกเบี้ยหรืออาจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับที่สูงขึ้น ซึ่งโดยทั่วไปแล้วจะเป็นผลเสียต่อสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน เช่น โลหะมีค่า ในทางกลับกัน ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นบางครั้งสะท้อนถึงความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น ตัวอย่างเช่น ความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลางอาจส่งผลกระทบต่ออุปทานพลังงานทั่วโลก เมื่อความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์สูงขึ้น ความไม่ชอบความเสี่ยงของตลาดก็จะเพิ่มขึ้น และโลหะมีค่า ซึ่งมักถูกพิจารณาว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม อาจได้รับการสนับสนุน ดังนั้น ผลกระทบของราคาน้ำมันต่อเงินจึงมักเป็นสองทาง ในด้านหนึ่ง มันสามารถสร้างแรงกดดันต่อเงินผ่านเงินเฟ้อและความคาดหวังด้านอัตราดอกเบี้ย ในทางกลับกัน หากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นสะท้อนถึงความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ก็อาจเป็นปัจจัยสนับสนุนให้เงินกลายเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยได้

คำถามที่ 3: เหตุใดความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองจึงส่งผลดีต่อราคาสินเงิน?
ในตลาดการเงินโลก โลหะมีค่าโดยทั่วไปถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อเกิดความไม่แน่นอนในระดับนานาชาติ เช่น ความขัดแย้งในภูมิภาค ความเสี่ยงด้านการจัดหาพลังงาน หรือความผันผวนของตลาดการเงิน นักลงทุนมักจะลดสัดส่วนการลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงกว่า และหันไปลงทุนในสินทรัพย์ที่มีคุณสมบัติในการรักษามูลค่าได้ดีกว่า โดยทั่วไปแล้ว เงินและทองคำมักได้รับความสนใจในสภาวะเช่นนี้ แม้ว่าเงินจะมีประโยชน์ในภาคอุตสาหกรรมมากกว่า แต่นักลงทุนก็ยังคงพิจารณาว่าเป็นโลหะมีค่าเมื่อความเสี่ยงในตลาดเพิ่มสูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อแนวโน้มเศรษฐกิจโลกไม่แน่นอน โลหะมีค่ามักดึงดูดเงินทุนไหลเข้า นอกจากนี้ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์อาจส่งผลกระทบต่อการจัดหาพลังงานและการขนส่งสินค้าทั่วโลก ทำให้ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น ตลาดมักจะระมัดระวังมากขึ้นในสถานการณ์เช่นนี้ ซึ่งอาจผลักดันความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยให้สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม เมื่อเทียบกับทองคำ คุณสมบัติการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยของเงินนั้นค่อนข้างอ่อนแอกว่า เนื่องจากราคาของเงินได้รับอิทธิพลจากความต้องการในภาคอุตสาหกรรมด้วย ดังนั้น แม้ว่าเงินอาจได้รับการสนับสนุนในช่วงที่มีความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์สูงขึ้น แต่โดยทั่วไปแล้วความผันผวนของเงินจะมากกว่าทองคำ

คำถามที่ 4: เหตุใดค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันจึงมีความสำคัญในการวิเคราะห์ทางเทคนิค?
ในการวิเคราะห์ทางเทคนิค ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ถือเป็นเครื่องมือสำคัญในการประเมินแนวโน้มตลาด ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน มักถูกพิจารณาว่าเป็นตัวบ่งชี้สำคัญของแนวโน้มระยะสั้น เทรดเดอร์จำนวนมากใช้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่นี้เพื่อพิจารณาว่าตลาดอยู่ในช่วงขาขึ้นหรือขาลง เมื่อราคาสูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน มักบ่งชี้ถึงแนวโน้มระยะสั้นที่แข็งแกร่งและกำลังซื้อที่เพียงพอ ในทางกลับกัน หากราคาลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่นี้และยังคงซื้อขายต่ำกว่านั้น แสดงว่าตลาดอาจกำลังเข้าสู่ช่วงปรับฐาน โดยมีแรงขายเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ นอกจากนี้ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่มักทำหน้าที่เป็นแนวรับหรือแนวต้านแบบไดนามิก เมื่อราคาสูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ มันอาจทำหน้าที่เป็นแนวรับ เมื่อราคาลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ มันมักจะกลายเป็นแนวต้าน ในตลาดปัจจุบัน ราคาสินเงินลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มระยะสั้นที่อ่อนตัวลง หากราคาไม่สามารถกลับมาอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่นี้ได้ ตลาดอาจยังคงอยู่ในรูปแบบที่อ่อนแอและผันผวนต่อไป

คำถามที่ 5: ปัจจัยสำคัญที่ควรจับตาดูในแนวโน้มราคาสินเงินในอนาคตมีอะไรบ้าง?
แนวโน้มในอนาคตของตลาดเงินจะได้รับอิทธิพลหลักจากสามปัจจัย ปัจจัยแรกคือ ทิศทางของนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ หากข้อมูลเศรษฐกิจในอนาคตอ่อนแอลงและกระตุ้นให้ธนาคารกลางลดอัตราดอกเบี้ย ตลาดโลหะมีค่าอาจได้รับการสนับสนุนอย่างมาก ในทางกลับกัน หากอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงเกินความคาดหมาย ธนาคารกลางอาจคงอัตราดอกเบี้ยสูงไว้เป็นเวลานาน ซึ่งจะส่งผลให้ราคาเงินลดลง ปัจจัยสำคัญประการที่สองคือ ประสิทธิภาพของดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากเงินมีราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐ ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นมักจะส่งผลให้ราคาเงินลดลง ในขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงอาจผลักดันราคาโลหะมีค่าให้สูงขึ้น ดังนั้น นักลงทุนจึงมักให้ความสนใจกับการเปลี่ยนแปลงของดัชนีดอลลาร์สหรัฐอย่างใกล้ชิด ปัจจัยที่สามคือ สภาพแวดล้อมความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาคทั่วโลก รวมถึงความผันผวนของตลาดพลังงานและการเปลี่ยนแปลงสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ ความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นในเศรษฐกิจโลกหรือตลาดการเงินอาจผลักดันราคาโลหะมีค่าให้สูงขึ้นเนื่องจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย โดยสรุปแล้ว แนวโน้มในอนาคตของเงินน่าจะเป็นการต่อสู้กันระหว่างนโยบายเศรษฐกิจมหภาค ประสิทธิภาพของดอลลาร์สหรัฐ และความรู้สึกเสี่ยงในระดับโลก นักลงทุนจำเป็นต้องให้ความสนใจกับการเปลี่ยนแปลงของปัจจัยเหล่านี้ไปพร้อม ๆ กันเมื่อวิเคราะห์ตลาด