เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 19 มีนาคม ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0.75% ด้วยคะแนนเสียง 8 ต่อ 1 ซึ่งแสดงให้เห็นว่า BOJ ยังคงใช้กลยุทธ์รอสังเกตการณ์ต่อไปนับตั้งแต่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อปีที่แล้ว สะท้อนให้เห็นถึงท่าทีระมัดระวังในสภาพแวดล้อมที่มีความไม่แน่นอนสูงในปัจจุบัน แถลงการณ์นโยบายดังกล่าวมีคำเตือนที่รุนแรงมากขึ้นเกี่ยวกับสถานการณ์ในตะวันออกกลาง ความสนใจของตลาดมุ่งไปที่การแถลงข่าวเกี่ยวกับนโยบายการเงินของนายคาซูโอะ อุเอดะ ผู้ว่าการ BOJ ซึ่งกำหนดไว้เวลา 14:30 น.

เศรษฐกิจกำลังฟื้นตัวในระดับปานกลาง การส่งออกและภาคอุตสาหกรรมมีเสถียรภาพ และกำไรของบริษัทต่างๆ ยังคงอยู่ในระดับสูง

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นประเมินสถานการณ์เศรษฐกิจปัจจุบันว่า แม้บางภาคส่วนจะแสดงความอ่อนแอ แต่โดยทั่วไปแล้วเศรษฐกิจญี่ปุ่นกำลังฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป การส่งออกและการผลิตภาคอุตสาหกรรมโดยทั่วไปมีแนวโน้มคงที่ และกำไรของบริษัทโดยรวมยังคงอยู่ในระดับสูง แม้จะได้รับผลกระทบจากการลดภาษีนำเข้าในภาคการผลิตก็ตาม วงจรที่ดีของรายรับและรายจ่ายกำลังแข็งแกร่งขึ้นเรื่อยๆ ด้วยการสนับสนุนจากมาตรการทางเศรษฐกิจของรัฐบาลและสภาพแวดล้อมทางการเงินที่ผ่อนคลาย

ความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อกำลังเพิ่มสูงขึ้นในระดับปานกลาง และความรู้สึกถึงการขาดแคลนแรงงานก็ทวีความรุนแรงขึ้น

ความคาดหวังด้านอัตราเงินเฟ้อปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย และเนื่องจากเศรษฐกิจยังคงฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง คาดว่าความรู้สึกถึงการขาดแคลนแรงงานจะทวีความรุนแรงขึ้น ซึ่งจะนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของความคาดหวังด้านอัตราเงินเฟ้อในระยะกลางถึงระยะยาวต่อไป

ธนาคารกลางญี่ปุ่นเชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงอยู่ในระดับต่ำมาก และหากแนวโน้มกิจกรรมทางเศรษฐกิจและราคาที่ระบุไว้ในรายงานแนวโน้มเดือนมกราคมเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ ก็จะเปิดโอกาสให้ธนาคารกลางญี่ปุ่นสามารถปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยนโยบายได้อีก

ความตึงเครียดในตะวันออกกลางส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก และทำให้ตลาดโลกมีความผันผวนเพิ่มขึ้น

ธนาคารกลางญี่ปุ่นได้ออกคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงอย่างชัดเจนในส่วนของบทวิเคราะห์แนวโน้มเศรษฐกิจ โดยระบุว่า ท่ามกลางความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลาง ตลาดการเงินและตลาดทุนทั่วโลกกำลังเผชิญกับความผันผวนที่เพิ่มขึ้น และราคาน้ำมันก็ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมาก การพัฒนาในอนาคตจึงจำเป็นต้องได้รับการจับตามองอย่างใกล้ชิด

ความขัดแย้งในตะวันออกกลางกลายเป็นแหล่งที่มาของความไม่แน่นอนจากภายนอกที่ใหญ่ที่สุด และราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นเป็นภัยคุกคามโดยตรงต่อความมั่นคงด้านพลังงานและเสถียรภาพด้านอัตราเงินเฟ้อของญี่ปุ่น ซึ่งพึ่งพาการนำเข้าเป็นอย่างมาก

เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงอยู่ในระดับต่ำมาก และแนวโน้มเศรษฐกิจและราคาอยู่ในเกณฑ์ดี การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจึงจะยังคงดำเนินต่อไป

ธนาคารกลางญี่ปุ่นย้ำทิศทางนโยบายในอนาคต โดยระบุว่า ด้วยเศรษฐกิจที่ยังคงปรับตัวดีขึ้นและความคาดหวังด้านอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น ประกอบกับอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงอยู่ในระดับต่ำมาก ธนาคารกลางจะยังคงปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายต่อไป หากกิจกรรมทางเศรษฐกิจและแนวโน้มราคาเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ในรายงานแนวโน้มเดือนมกราคม

แถลงการณ์ไม่ได้ระบุถึงกำหนดเวลาหรือขนาดที่เฉพาะเจาะจง แต่ชี้แจงอย่างชัดเจนว่าแนวทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังคงไม่เปลี่ยนแปลง และอาจล่าช้าออกไปได้เฉพาะในกรณีที่มีปัจจัยภายนอกเข้ามาเกี่ยวข้องเท่านั้น

แนวโน้มระยะสั้นยังคงระมัดระวัง แต่เส้นทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะกลางถึงระยะยาวนั้นยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ความเสี่ยงในตะวันออกกลางเป็นปัจจัยที่ไม่แน่นอนที่สุด

ในระยะสั้น การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมนั้น สอดคล้องกับความคาดหวังของตลาด ส่วนแนวทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะกลางถึงระยะยาวนั้นยังคงไม่เปลี่ยนแปลง แต่สถานการณ์ในตะวันออกกลางกลายเป็นปัจจัยที่ไม่แน่นอนที่สุด หากช่องแคบฮอร์มุซยังคงมีปัญหา และราคาน้ำมันยังคงผันผวนอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานาน แรงกดดันด้านเงินเฟ้อจะยิ่งทวีความรุนแรงขึ้น และอาจทำให้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยล่าช้าออกไป

นักลงทุนควรระมัดระวังต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมันและสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ เนื่องจากความผันผวนในระยะสั้นสูง ขณะที่ในระยะกลางถึงระยะยาวควรให้ความสนใจกับการประเมินและการปรับเปลี่ยนของธนาคารกลางเกี่ยวกับผลกระทบต่อตะวันออกกลาง

ปฏิกิริยาของตลาด – ยกตัวอย่างเช่น USD/JPY

ธนาคารกลางญี่ปุ่นคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 0.75% ตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ คู่เงิน USD/JPY ยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ ในช่วงต้นของการซื้อขายในเอเชียวันพฤหัสบดี โดยปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 159.65 ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความคาดหวังของตลาดต่อการแถลงข่าวของนายคาซูโอะ อุเอดะ ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น ในเวลา 14:30 น. เพื่อหาข้อมูลเพิ่มเติม



(กราฟ USD/JPY 5 นาที, ที่มา: EasyForex)

บทสรุปโดยบรรณาธิการ

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ลงมติ 8 ต่อ 1 เสียง คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 0.75% โดยประเมินว่าเศรษฐกิจฟื้นตัวในระดับปานกลางและความคาดหวังด้านอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่สังเกตเห็นว่าปัญหาการขาดแคลนแรงงานกำลังแย่ลง BOJ เตือนถึงความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลาง ราคาน้ำมันที่สูงขึ้น และความผันผวนของตลาดโลก โดยเน้นย้ำถึงความจำเป็นในการติดตามสถานการณ์ในอนาคตอย่างใกล้ชิด เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงอยู่ในระดับต่ำมาก BOJ คาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเพิ่มเติมหากแนวโน้มทางเศรษฐกิจและราคาเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ แนวโน้มระยะสั้นยังคงระมัดระวัง ในขณะที่แนวทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะกลางถึงระยะยาวยังคงไม่เปลี่ยนแปลง แต่ความขัดแย้งในตะวันออกกลางได้กลายเป็นความไม่แน่นอนภายนอกที่ใหญ่ที่สุด

นักลงทุนควรจับตาดูการแถลงข่าวเกี่ยวกับนโยบายการเงินของนายคาซูโอะ อุเอดะ ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น ในวันพฤหัสบดี เวลา 14:30 น. ซึ่งจะเน้นไปที่พลวัตของราคาน้ำมันและการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์ ความผันผวนในระยะสั้นอยู่ในระดับสูง และอัตราการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะกลางถึงระยะยาวอาจล่าช้าออกไปเนื่องจากผลกระทบของราคาน้ำมัน

เวลา 11:26 ตามเวลาปักกิ่ง ดอลลาร์สหรัฐซื้อขายอยู่ที่ 159.67/68 เมื่อเทียบกับเยนญี่ปุ่น