ตลาดการเงินโลกเผชิญกับความผันผวนอย่างมากเมื่อวานนี้ โดยส่วนใหญ่เกิดจากสัญญาณนโยบายของประธานาธิบดีทรัมป์แห่งสหรัฐฯ หลังจากที่เขาประกาศยุติการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของอิหร่าน และส่งสัญญาณถึงความคืบหน้าในการเจรจา ความคาดหวังด้านความเสี่ยงในตลาดก็ลดลงอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้ราคาน้ำมันร่วงลงอย่างรวดเร็วภายในระยะเวลาอันสั้น โดยลดลงมากกว่า 13% ในวันเดียว ในขณะเดียวกัน ความไม่เต็มใจที่จะรับความเสี่ยงก็ลดลง ทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ลดลงอย่างรวดเร็ว โดย ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีลดลงประมาณ 22 จุดพื้นฐาน เหลือ 3.79% ซึ่งนับเป็นการผันผวนในวันเดียวที่มากที่สุดครั้งหนึ่งในรอบหลายปีที่ผ่านมา ขณะเดียวกัน ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ก็ฟื้นตัวอย่างชัดเจน โดยดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้นประมาณ 2.2% ในระหว่างวัน อย่างไรก็ตาม ในช่วงการซื้อขายในเอเชียวันอังคาร ราคาน้ำมันยังคงดีดตัวขึ้น และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Nasdaq ลดลงเล็กน้อย บ่งชี้ว่าตลาดยังคงอยู่ในช่วงของการผ่อนคลายความเชื่อมั่น ก่อนที่ทิศทางที่ชัดเจนจะปรากฏขึ้น ควรใช้ความระมัดระวังเพื่อป้องกันไม่ให้ความผันผวนเพิ่มสูงขึ้นอีก

เป็นที่น่าสังเกตว่า การฟื้นตัวของตลาดสินทรัพย์เสี่ยงในรอบนี้เกือบทั้งหมดเกิดจาก "ความคาดหวังถึงการเปลี่ยนแปลง" มากกว่าการปรับปรุงในปัจจัยพื้นฐานที่แท้จริง ไม่ถึงหนึ่งชั่วโมงต่อมา อิหร่านปฏิเสธว่าไม่มีการเจรจาใดๆ เกิดขึ้น ทำให้เกิดข้อสงสัยเกี่ยวกับความถูกต้องของเหตุการณ์ดังกล่าว อย่างไรก็ตาม แนวโน้มตลาดโดยรวมไม่ได้พลิกลับในทันที สะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนให้ความสำคัญกับเจตนารมณ์ของนโยบายมากกว่า นั่นคือ รัฐบาลสหรัฐฯ อาจมีแนวโน้มที่จะหลีกเลี่ยงการขยายความขัดแย้งออกไปอีก ซึ่งจะช่วยลดผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลก

จากมุมมองทางเศรษฐศาสตร์มหภาค สถานการณ์ในตะวันออกกลางส่งผลกระทบอย่างมากต่ออุปทานพลังงานทั่วโลก ช่องแคบฮอร์มุซเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันดิบทางทะเลประมาณ 20% ของโลก การหยุดชะงักใดๆ ต่อการขนส่งนี้จะทำให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วและส่งผลต่อระบบเงินเฟ้อ ในช่วงที่ความขัดแย้งทวีความรุนแรงขึ้นก่อนหน้านี้ การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคาน้ำมันทำให้ความคาดหวังเงินเฟ้อทั่วโลกเพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก กระตุ้นให้ตลาดประเมินแนวทางการดำเนินนโยบายการเงินของประเทศเศรษฐกิจหลักๆ ใหม่ และนำไปสู่การคาดการณ์เกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมด้วย

อย่างไรก็ตาม การดิ่งลงของราคาน้ำมันในรอบนี้แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นสูงของตลาดในการกำหนด "เบี้ยประกันความเสี่ยง" เมื่อใดก็ตามที่มีความเป็นไปได้ที่จะคลี่คลายความตึงเครียด เบี้ยประกันความเสี่ยงที่สะสมไว้ก่อนหน้านี้จะถูกกำจัดออกไปอย่างรวดเร็ว นำไปสู่การกลับตัวของราคาอย่างรวดเร็ว แต่การปรับตัวนี้ไม่ได้บ่งชี้ถึงการกลับตัวของแนวโน้มเสมอไป แต่เป็นการแก้ไขทางอารมณ์ชั่วคราวเท่านั้น เมื่อเวลาผ่านไป หากไม่มีความคืบหน้าทางการทูตที่สำคัญ ราคาน้ำมันอาจกลับมาปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง

จากมุมมองความสัมพันธ์ของสินทรัพย์ การเคลื่อนไหวของตลาดในรอบนี้แสดงให้เห็นลักษณะทั่วไปของ "การฟื้นตัวพร้อมกันของสินทรัพย์เสี่ยง" ได้แก่ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลง ผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลง และการฟื้นตัวของตลาดหุ้น โครงสร้างนี้บ่งชี้ว่าตลาดได้เข้าสู่ "การซื้อขายเพื่อลดเงินเฟ้อ" ในระยะสั้นแล้ว อย่างไรก็ตาม ยังคงมีความแตกต่างที่สำคัญเกิดขึ้นในตลาด ในด้านหนึ่ง นักลงทุนหวังว่าความขัดแย้งจะยุติลงอย่างรวดเร็วเพื่อฟื้นฟูเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ ในอีกด้านหนึ่ง การประจำการทางทหารและการสื่อสารที่ดำเนินอยู่อย่างต่อเนื่องได้บั่นทอนความน่าเชื่อถือของนโยบายซ้ำแล้วซ้ำเล่า ทำให้ตลาดสร้างความคาดหวังที่สอดคล้องกันในระยะกลางถึงระยะยาวได้ยาก

ในแง่ของความเชื่อมั่น ตลาดกำลังเปลี่ยนจาก "การหลีกเลี่ยงความเสี่ยงอย่างรุนแรง" ไปสู่ "การมองโลกในแง่ดีอย่างระมัดระวัง" แต่กระบวนการนี้มีความผันผวนสูง นักลงทุนบางส่วนเริ่มตั้งคำถามว่าสัญญาณนโยบายเป็นเพียงการรักษาเสถียรภาพของตลาดในระยะสั้นมากกว่าการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ที่แท้จริงหรือไม่ ประสบการณ์ในอดีตแสดงให้เห็นว่าเมื่อการเคลื่อนไหวของตลาดขึ้นอยู่กับสัญญาณทางการเมืองเพียงอย่างเดียว ความยั่งยืนมักจะอ่อนแอ และมีแนวโน้มที่จะกลับตัวในระหว่างการแก้ไขข้อมูลในภายหลัง

จากมุมมองทางเทคนิค กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่าราคาน้ำมันได้สร้างจุดสูงสุดชั่วคราวหลังจากพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว และแท่งเทียนขาลงขนาดใหญ่ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงปรากฏขึ้นหลังจากข่าวช็อก แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงจากแนวโน้มระยะสั้นที่แข็งแกร่งไปสู่แนวโน้มระยะสั้นที่อ่อนแอ ระดับแนวรับสำคัญในปัจจุบันอยู่ ที่ประมาณ 85 ดอลลาร์ การทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้อาจนำไปสู่การลดลงต่อไปยัง บริเวณ 80 ดอลลาร์ แนวต้านกระจุกตัวอยู่รอบๆ 95 ดอลลาร์ ซึ่งจะเป็นแนวต้านสำคัญในระยะสั้น เมื่อพิจารณาจากตัวชี้วัดโมเมนตัม RSI รายวันได้ถอยกลับอย่างรวดเร็วจากเขตซื้อมากเกินไป แสดงให้เห็นถึงการอ่อนตัวลงอย่างมีนัยสำคัญของโมเมนตัมขาขึ้น

ในกราฟ 4 ชั่วโมง ราคาน้ำมันแสดงโครงสร้าง "การลดลงแบบน้ำตก" ทั่วไป โดยมีสัญญาณตัดกัน (death cross) ปรากฏในระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น และราคาซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ บ่งชี้ว่าผู้ขายเป็นผู้ควบคุมตลาด การดีดตัวขึ้นในปัจจุบันเป็นการปรับฐานทางเทคนิคมากกว่า ระดับแนวต้านสำคัญที่ต้องจับตาคือ 95 ดอลลาร์ หากไม่สามารถทะลุระดับนี้ได้ ตลาดอาจยังคงอยู่ในแนวโน้มที่อ่อนแอและผันผวนต่อไป ในขณะเดียวกัน ตัวชี้วัด MACD กำลังขยายตัวต่ำกว่าเส้นศูนย์ ซึ่งยิ่งตอกย้ำความเสี่ยงขาลงในระยะสั้น

สรุปโดยบรรณาธิการ <br/>โดยรวมแล้ว การฟื้นตัวของตลาดในครั้งนี้เป็นการฟื้นตัวของความเชื่อมั่นมากกว่าการกลับตัวของแนวโน้ม ราคาน้ำมันที่ลดลงอย่างรวดเร็วได้ปลดปล่อยแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในระยะสั้น แต่ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงเป็นตัวแปรหลักที่ครอบงำตลาด แนวโน้มตลาดในอนาคตจะขึ้นอยู่กับว่าความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์จะคลี่คลายลงอย่างมีนัยสำคัญหรือไม่ หากความขัดแย้งยังคงดำเนินต่อไปหรือทวีความรุนแรงขึ้น ราคาน้ำมันและความคาดหวังด้านเงินเฟ้ออาจสูงขึ้นอีกครั้ง ซึ่งจะกดดันประสิทธิภาพของสินทรัพย์เสี่ยง ในทางกลับกัน หากความคืบหน้าทางการทูตชัดเจน ตลาดคาดว่าจะเข้าสู่ช่วงของการฟื้นตัว อย่างไรก็ตาม ในบริบทปัจจุบันที่มีข้อมูลผันผวนและความไม่แน่นอนด้านนโยบายสูง นักลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวังความเสี่ยงที่เกิดจากความผันผวนระยะสั้นที่เพิ่มขึ้น ในขณะเดียวกันก็ต้องให้ความสนใจกับความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์ต่างๆ เพื่อคว้าโอกาสเชิงโครงสร้าง