ฟื้นตัวหรือกับดักขาขึ้น? ราคาทองคำฟื้นตัวทางเทคนิคหลังจากร่วงลงอย่างหนักเมื่อวันพฤหัสบดี
2026-03-27 22:33:45
เมื่อเดือนมีนาคม 2026 ใกล้จะสิ้นสุดลง ความสนใจของนักลงทุนทั่วโลกต่างมุ่งไปที่ความตึงเครียดในอ่าวเปอร์เซีย ในวันศุกร์ ราคาทองคำดีดตัวขึ้นทางเทคนิคหลังจากที่ร่วงลงอย่างหนักในวันพฤหัสบดี การดีดตัวขึ้นนี้ดูเหมือนจะเป็น "การปรับฐานตามธรรมชาติหลังจากที่ราคาร่วงลงอย่างมาก" มากกว่าการกลับตัวของแนวโน้ม
เมื่อมองย้อนกลับไปในสัปดาห์นี้ ตลาดทองคำกำลังอยู่ในช่วงขาขึ้นและขาลง โดยต่างฝ่ายต่างต่อสู้กันระหว่าง "ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย" และ "แรงกดดันเงินเฟ้อในเชิงลบ" คำแถลงของประธานาธิบดีทรัมป์บนโซเชียลมีเดียช่วยบรรเทาความตึงเครียดลงได้ชั่วคราว เขาประกาศเลื่อนกำหนดเส้นตายสำหรับการโจมตีทางพลังงานต่ออิหร่านออกไปอีก 10 วัน เป็นวันที่ 6 เมษายน 2569 และเปิดเผยว่าสหรัฐฯ และอิหร่านกำลังติดต่อกันอยู่ อย่างไรก็ตาม "ข้อตกลงสิบวัน" นี้ไม่ได้ช่วยบรรเทาความวิตกกังวลของตลาดได้อย่างแท้จริง
ในทางตรงกันข้าม ข้อมูลการเตรียมพร้อมทำสงครามที่เย็นชาและแข็งกร้าวของเพนตากอนเผยให้เห็นว่า ตามรายงานของวอลล์สตรีทเจอร์นัล กองทัพสหรัฐฯ กำลังพิจารณาที่จะส่งกำลังทหารเพิ่มเติมอีกถึง 10,000 นายไปยังภูมิภาคนี้ และกำลังสำรวจความเป็นไปได้ในการใช้กำลังภาคพื้นดินเพื่อยึดเกาะคาร์ก ซึ่งเป็นศูนย์กลางน้ำมันเชิงยุทธศาสตร์ของอิหร่าน อิหร่านตอบโต้ด้วยการจำกัดการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซ ทำให้เรือสามลำจากหลายสัญชาติไม่สามารถผ่านได้ และยังบังคับให้เรือบรรทุกสินค้าของจีนต้องหันกลับเนื่องจากความกังวลด้านความปลอดภัยในการเดินเรือ การปิดกั้นเส้นทางพลังงานที่สำคัญของโลกนี้ส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นโดยตรง ทำให้ธนาคารแมคควารีออกคำเตือนอย่างรุนแรงเกี่ยวกับ "ราคาน้ำมัน 200 ดอลลาร์" สำหรับทองคำ สงครามเป็นทั้งเชื้อเพลิงที่สนับสนุนสถานะของมันในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย และเป็นชนวนที่ผลักดันให้เกิดภาวะเงินเฟ้อและกระตุ้นให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ใช้ "ค้อนอัตราดอกเบี้ย"
ภาวะเงินเฟ้อกลายเป็นอุปสรรคต่อราคาทองคำ
หากสงครามเป็นผลดีต่อทองคำ เงินเฟ้อที่เกิดขึ้นก็เป็นพิษต่อทองคำเช่นกัน ในปี 2026 ตรรกะดั้งเดิมที่มองว่าทองคำเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยกำลังเผชิญกับความท้าทายที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน
แม้ว่าราคาทองคำจะปรับตัวสูงขึ้นเกือบ 1% ในวันศุกร์ กลับมาอยู่เหนือ 4,410.70 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แต่ก็ยังคาดการณ์ว่าจะลดลง 1.5% ในสัปดาห์นี้ สาเหตุหลักมาจากความเข้าใจของตลาดเกี่ยวกับตรรกะทางการเงินที่อยู่เบื้องหลังภูมิรัฐศาสตร์: ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นและภาวะเงินเฟ้อรุนแรงที่เกิดขึ้นตามมา กำลังบีบให้ธนาคารกลางต้องยกเลิกการลดอัตราดอกเบี้ย
ท่าทีที่แข็งกร้าวของไมเคิล บาร์ ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ เป็นตัวอย่างที่เห็นได้ชัดของตรรกะนี้ เขาได้กล่าวอย่างชัดเจนว่า เนื่องจากผลกระทบจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางและนโยบายภาษีศุลกากร อัตราเงินเฟ้อจะไม่เพียงแต่ยังคงสูงในภาคบริการที่ไม่เกี่ยวข้องกับที่อยู่อาศัยเท่านั้น แต่ระยะเวลาอาจยาวนานเกินกว่าที่คาดการณ์ไว้ด้วย จากการตรวจสอบของเครื่องมือ CME FedWatch พบว่า ความคาดหวังทางจิตวิทยาของนักลงทุนได้พลิกผันอย่างมาก ก่อนเกิดสงคราม ตลาดมั่นใจว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปี 2026 แต่ตอนนี้ ความคาดหวังเรื่องการลดอัตราดอกเบี้ยหายไปอย่างสิ้นเชิง และความน่าจะเป็นที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนสิ้นปีนี้พุ่งสูงขึ้นถึง 40% ถึง 50%
สถานะของทองคำตกอยู่ในความเสี่ยงอย่างมากเมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี พุ่งขึ้นสู่ระดับ 4.45% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2025 ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน ต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองทองคำจึงสูงเกินไปในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงมาก ดังที่นักวิเคราะห์ คริสโตเฟอร์ ลูอิส กล่าวไว้ว่า "คุณสามารถได้รับผลตอบแทนดอกเบี้ยจำนวนมากจากการถือครองสินทรัพย์ที่เป็นกระดาษ (พันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ) ในขณะที่การถือครองทองคำแท่งไม่เพียงแต่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ยเท่านั้น แต่ยังต้องเสียค่าใช้จ่ายในการจัดเก็บอีกด้วย" การปรับราคาของสภาพคล่องนี้เป็นปัจจัยหลักที่อยู่เบื้องหลังการอ่อนตัวของราคาทองคำติดต่อกันสี่สัปดาห์
เกมสภาพคล่องของสถาบัน: ทองคำกลายเป็นตู้เอทีเอ็ม
ในระดับจุลภาคของตลาด อีกเหตุผลหนึ่งที่ทำให้ราคาทองคำมีผลการดำเนินงานที่ไม่ค่อยดีนักในช่วงที่ผ่านมา มาจากกลยุทธ์การดำเนินงานของนักลงทุนสถาบัน คริสโตเฟอร์ ลูอิส ชี้ให้เห็นว่า นักลงทุนรายย่อยจำนวนมากมองทองคำว่าเป็นเพียง "สินทรัพย์ปลอดภัย" แต่ในทางปฏิบัติแล้ว ตรรกะของผู้ใช้งานเชิงพาณิชย์และกองทุนเฮดจ์ฟันด์ขนาดใหญ่นั้นแตกต่างออกไปอย่างสิ้นเชิง
เมื่อสงครามทำให้ตลาดหุ้นทั่วโลกตกต่ำและตำแหน่งการลงทุนที่มีเลเวอเรจสูงต้องเผชิญกับการเรียกหลักประกันเพิ่มเติม ทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงที่สุด มักกลายเป็น "ตู้เอทีเอ็ม" สำหรับสถาบันการเงินขนาดใหญ่ สถาบันการเงินขนาดใหญ่จะขายทองคำเพื่อระดมเงินสดมาชดเชยความสูญเสียในตลาดที่มีความเสี่ยงอื่นๆ ปรากฏการณ์นี้เห็นได้ชัดเจนเป็นพิเศษในช่วงที่ตลาดหุ้นฟื้นตัวในเดือนมีนาคม 2026
อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่ทุกสถาบันการเงินที่จะมองโลกในแง่ร้าย ธนาคารคอมเมอร์ซแบงก์ยังคงมองโลกในแง่ดีในระยะยาว โดยตั้งเป้าหมายราคาทองคำไว้ที่ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในสิ้นปี 2026 ข้อสมมติฐานของพวกเขานั้นชัดเจน: หากความขัดแย้งในตะวันออกกลางสิ้นสุดลงในฤดูใบไม้ผลิ และธนาคารกลางสหรัฐฯ กลับมาลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งเนื่องจากแรงกดดันด้านการเติบโตทางเศรษฐกิจ คุณสมบัติของทองคำในฐานะสินทรัพย์รักษามูลค่าก็จะกลับมาเป็นจริงอีกครั้ง แต่ในตลาดที่มีความผันผวนในปัจจุบัน นิตช์ ชาห์ นักกลยุทธ์จากวิสดอมทรี เชื่อว่ามีเพียง "นักลงทุนที่ชาญฉลาด" เท่านั้นที่ใช้ประโยชน์จากราคาที่ลดลงเพื่อสร้างสถานะการลงทุน
การวิเคราะห์ทางเทคนิค: เส้นทางสู่จุดต่ำสุดท่ามกลางแนวต้านของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่
(กราฟราคาทองคำสปอต 4 ชั่วโมง แหล่งที่มา: EasyForex)
จากมุมมองการวิเคราะห์ทางเทคนิค แม้ว่าราคาทองคำจะมีความผันผวนอย่างมากในระหว่างวัน แต่โครงสร้างแนวโน้มขาลงโดยรวมยังคงอยู่ ทองคำ/ดอลลาร์สหรัฐ (XAU/USD) ขณะนี้อยู่ในช่วงการดีดตัวขึ้นที่ "ขาดโมเมนตัม"
ระดับแนวต้านสำคัญ: กราฟ 4 ชั่วโมงแสดงให้เห็นว่าราคาทองคำยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 50 ช่วงเวลา (SMA) และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 100 ช่วงเวลา (SMA 100 ช่วงเวลา) โดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 50 ช่วงเวลาอยู่ที่ประมาณ 4,579 ดอลลาร์ ขณะที่แนวต้านที่แข็งแกร่งกว่าอยู่ที่ 4,842 ดอลลาร์ การปรับตัวขึ้นใดๆ มีแนวโน้มที่จะถูกมองว่าเป็น "กับดักกระทิง" จนกว่าราคาจะสามารถทรงตัวอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญเหล่านี้ได้
การทดสอบแนวรับ: ระดับราคา 4,098 ดอลลาร์สหรัฐฯ ที่แตะระดับนั้นเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา ถือเป็นระดับแนวรับทางจิตวิทยาที่สำคัญที่สุดในขณะนี้ หากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านทวีความรุนแรงเกินกว่าที่คาดการณ์ไว้ และข้อมูลอัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นอย่างควบคุมไม่ได้ ความแข็งแกร่งของระดับแนวรับนี้จะเผชิญกับการทดสอบอย่างหนัก
หลังจากฟื้นตัวจากโซนขายมากเกินไป ตัวชี้วัด RSI กำลังแกว่งตัวอยู่รอบๆ 40 ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงขายในตลาดชะลอตัวลงบ้าง แต่ความเชื่อมั่นในการซื้อยังคงอ่อนแอ แม้ว่า MACD จะแสดงสัญญาณการเบี่ยงเบนขาขึ้นในเบื้องต้น แต่การปรับฐานทางเทคนิคนี้ดูค่อนข้างอ่อนแอเมื่อเผชิญกับอุปสรรคทางเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้าง
สรุปและแนวโน้มในอนาคต
ตลาดทองคำในเดือนมีนาคม 2026 กำลังมีการถกเถียงกันเรื่อง "นิยามคุณลักษณะ" ของมัน มันเป็นสกุลเงินแข็งในยามสงคราม หรือเป็นสิ่งที่ถูกขับไล่ออกจากยุคอัตราดอกเบี้ยสูงกันแน่? ในปัจจุบัน ดูเหมือนว่าอย่างหลังกำลังได้รับความเห็นชอบมากกว่า
แม้ว่าการขยายเวลาออกไปอีกสิบวันของทรัมป์จะช่วยให้ตลาดมีเวลาหายใจบ้าง แต่ตราบใดที่ภัยคุกคามจากการปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซยังคงอยู่ แรงกดดันจากราคาน้ำมันที่ส่งผลต่ออัตราเงินเฟ้อก็จะยังคงกดดันการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำต่อไป ในระยะสั้น แนะนำให้ติดตามข้อมูลความเชื่อมั่นผู้บริโภคจากมหาวิทยาลัยมิชิแกนและแถลงการณ์สาธารณะจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ หลายคนอย่างใกล้ชิด เนื่องจากข้อมูลเหล่านี้จะเป็นตัวกำหนดว่าตลาดจะสะท้อนความคาดหวังสุดขั้วเรื่อง "การขึ้นอัตราดอกเบี้ยปลายปี" อย่างเต็มที่หรือไม่
ราคาทองคำในปัจจุบันซื้อขายอยู่ในช่วง 4,300 ถึง 4,600 ดอลลาร์ จนกว่าจะมีการประชุมสุดยอดระหว่างสหรัฐฯ และจีนในช่วงกลางเดือนพฤษภาคม หรือสถานการณ์ในตะวันออกกลางเปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสำคัญ ควรพิจารณาการเคลื่อนไหวของราคาทองคำด้วยแนวทาง "ขายเมื่อราคาขึ้น ซื้อขายในกรอบราคา" มากกว่าที่จะเดิมพันอย่างไม่ลืมหูลืมตาว่าราคาจะขึ้นหรือลงอย่างรวดเร็ว
เมื่อมองย้อนกลับไปในสัปดาห์นี้ ตลาดทองคำกำลังอยู่ในช่วงขาขึ้นและขาลง โดยต่างฝ่ายต่างต่อสู้กันระหว่าง "ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย" และ "แรงกดดันเงินเฟ้อในเชิงลบ" คำแถลงของประธานาธิบดีทรัมป์บนโซเชียลมีเดียช่วยบรรเทาความตึงเครียดลงได้ชั่วคราว เขาประกาศเลื่อนกำหนดเส้นตายสำหรับการโจมตีทางพลังงานต่ออิหร่านออกไปอีก 10 วัน เป็นวันที่ 6 เมษายน 2569 และเปิดเผยว่าสหรัฐฯ และอิหร่านกำลังติดต่อกันอยู่ อย่างไรก็ตาม "ข้อตกลงสิบวัน" นี้ไม่ได้ช่วยบรรเทาความวิตกกังวลของตลาดได้อย่างแท้จริง
ในทางตรงกันข้าม ข้อมูลการเตรียมพร้อมทำสงครามที่เย็นชาและแข็งกร้าวของเพนตากอนเผยให้เห็นว่า ตามรายงานของวอลล์สตรีทเจอร์นัล กองทัพสหรัฐฯ กำลังพิจารณาที่จะส่งกำลังทหารเพิ่มเติมอีกถึง 10,000 นายไปยังภูมิภาคนี้ และกำลังสำรวจความเป็นไปได้ในการใช้กำลังภาคพื้นดินเพื่อยึดเกาะคาร์ก ซึ่งเป็นศูนย์กลางน้ำมันเชิงยุทธศาสตร์ของอิหร่าน อิหร่านตอบโต้ด้วยการจำกัดการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซ ทำให้เรือสามลำจากหลายสัญชาติไม่สามารถผ่านได้ และยังบังคับให้เรือบรรทุกสินค้าของจีนต้องหันกลับเนื่องจากความกังวลด้านความปลอดภัยในการเดินเรือ การปิดกั้นเส้นทางพลังงานที่สำคัญของโลกนี้ส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นโดยตรง ทำให้ธนาคารแมคควารีออกคำเตือนอย่างรุนแรงเกี่ยวกับ "ราคาน้ำมัน 200 ดอลลาร์" สำหรับทองคำ สงครามเป็นทั้งเชื้อเพลิงที่สนับสนุนสถานะของมันในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย และเป็นชนวนที่ผลักดันให้เกิดภาวะเงินเฟ้อและกระตุ้นให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ใช้ "ค้อนอัตราดอกเบี้ย"
ภาวะเงินเฟ้อกลายเป็นอุปสรรคต่อราคาทองคำ
หากสงครามเป็นผลดีต่อทองคำ เงินเฟ้อที่เกิดขึ้นก็เป็นพิษต่อทองคำเช่นกัน ในปี 2026 ตรรกะดั้งเดิมที่มองว่าทองคำเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยกำลังเผชิญกับความท้าทายที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน
แม้ว่าราคาทองคำจะปรับตัวสูงขึ้นเกือบ 1% ในวันศุกร์ กลับมาอยู่เหนือ 4,410.70 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แต่ก็ยังคาดการณ์ว่าจะลดลง 1.5% ในสัปดาห์นี้ สาเหตุหลักมาจากความเข้าใจของตลาดเกี่ยวกับตรรกะทางการเงินที่อยู่เบื้องหลังภูมิรัฐศาสตร์: ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นและภาวะเงินเฟ้อรุนแรงที่เกิดขึ้นตามมา กำลังบีบให้ธนาคารกลางต้องยกเลิกการลดอัตราดอกเบี้ย
ท่าทีที่แข็งกร้าวของไมเคิล บาร์ ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ เป็นตัวอย่างที่เห็นได้ชัดของตรรกะนี้ เขาได้กล่าวอย่างชัดเจนว่า เนื่องจากผลกระทบจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางและนโยบายภาษีศุลกากร อัตราเงินเฟ้อจะไม่เพียงแต่ยังคงสูงในภาคบริการที่ไม่เกี่ยวข้องกับที่อยู่อาศัยเท่านั้น แต่ระยะเวลาอาจยาวนานเกินกว่าที่คาดการณ์ไว้ด้วย จากการตรวจสอบของเครื่องมือ CME FedWatch พบว่า ความคาดหวังทางจิตวิทยาของนักลงทุนได้พลิกผันอย่างมาก ก่อนเกิดสงคราม ตลาดมั่นใจว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปี 2026 แต่ตอนนี้ ความคาดหวังเรื่องการลดอัตราดอกเบี้ยหายไปอย่างสิ้นเชิง และความน่าจะเป็นที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนสิ้นปีนี้พุ่งสูงขึ้นถึง 40% ถึง 50%
สถานะของทองคำตกอยู่ในความเสี่ยงอย่างมากเมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี พุ่งขึ้นสู่ระดับ 4.45% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2025 ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน ต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองทองคำจึงสูงเกินไปในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงมาก ดังที่นักวิเคราะห์ คริสโตเฟอร์ ลูอิส กล่าวไว้ว่า "คุณสามารถได้รับผลตอบแทนดอกเบี้ยจำนวนมากจากการถือครองสินทรัพย์ที่เป็นกระดาษ (พันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ) ในขณะที่การถือครองทองคำแท่งไม่เพียงแต่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ยเท่านั้น แต่ยังต้องเสียค่าใช้จ่ายในการจัดเก็บอีกด้วย" การปรับราคาของสภาพคล่องนี้เป็นปัจจัยหลักที่อยู่เบื้องหลังการอ่อนตัวของราคาทองคำติดต่อกันสี่สัปดาห์
เกมสภาพคล่องของสถาบัน: ทองคำกลายเป็นตู้เอทีเอ็ม
ในระดับจุลภาคของตลาด อีกเหตุผลหนึ่งที่ทำให้ราคาทองคำมีผลการดำเนินงานที่ไม่ค่อยดีนักในช่วงที่ผ่านมา มาจากกลยุทธ์การดำเนินงานของนักลงทุนสถาบัน คริสโตเฟอร์ ลูอิส ชี้ให้เห็นว่า นักลงทุนรายย่อยจำนวนมากมองทองคำว่าเป็นเพียง "สินทรัพย์ปลอดภัย" แต่ในทางปฏิบัติแล้ว ตรรกะของผู้ใช้งานเชิงพาณิชย์และกองทุนเฮดจ์ฟันด์ขนาดใหญ่นั้นแตกต่างออกไปอย่างสิ้นเชิง
เมื่อสงครามทำให้ตลาดหุ้นทั่วโลกตกต่ำและตำแหน่งการลงทุนที่มีเลเวอเรจสูงต้องเผชิญกับการเรียกหลักประกันเพิ่มเติม ทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงที่สุด มักกลายเป็น "ตู้เอทีเอ็ม" สำหรับสถาบันการเงินขนาดใหญ่ สถาบันการเงินขนาดใหญ่จะขายทองคำเพื่อระดมเงินสดมาชดเชยความสูญเสียในตลาดที่มีความเสี่ยงอื่นๆ ปรากฏการณ์นี้เห็นได้ชัดเจนเป็นพิเศษในช่วงที่ตลาดหุ้นฟื้นตัวในเดือนมีนาคม 2026
อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่ทุกสถาบันการเงินที่จะมองโลกในแง่ร้าย ธนาคารคอมเมอร์ซแบงก์ยังคงมองโลกในแง่ดีในระยะยาว โดยตั้งเป้าหมายราคาทองคำไว้ที่ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในสิ้นปี 2026 ข้อสมมติฐานของพวกเขานั้นชัดเจน: หากความขัดแย้งในตะวันออกกลางสิ้นสุดลงในฤดูใบไม้ผลิ และธนาคารกลางสหรัฐฯ กลับมาลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งเนื่องจากแรงกดดันด้านการเติบโตทางเศรษฐกิจ คุณสมบัติของทองคำในฐานะสินทรัพย์รักษามูลค่าก็จะกลับมาเป็นจริงอีกครั้ง แต่ในตลาดที่มีความผันผวนในปัจจุบัน นิตช์ ชาห์ นักกลยุทธ์จากวิสดอมทรี เชื่อว่ามีเพียง "นักลงทุนที่ชาญฉลาด" เท่านั้นที่ใช้ประโยชน์จากราคาที่ลดลงเพื่อสร้างสถานะการลงทุน
การวิเคราะห์ทางเทคนิค: เส้นทางสู่จุดต่ำสุดท่ามกลางแนวต้านของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่
(กราฟราคาทองคำสปอต 4 ชั่วโมง แหล่งที่มา: EasyForex)
จากมุมมองการวิเคราะห์ทางเทคนิค แม้ว่าราคาทองคำจะมีความผันผวนอย่างมากในระหว่างวัน แต่โครงสร้างแนวโน้มขาลงโดยรวมยังคงอยู่ ทองคำ/ดอลลาร์สหรัฐ (XAU/USD) ขณะนี้อยู่ในช่วงการดีดตัวขึ้นที่ "ขาดโมเมนตัม"
ระดับแนวต้านสำคัญ: กราฟ 4 ชั่วโมงแสดงให้เห็นว่าราคาทองคำยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 50 ช่วงเวลา (SMA) และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 100 ช่วงเวลา (SMA 100 ช่วงเวลา) โดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 50 ช่วงเวลาอยู่ที่ประมาณ 4,579 ดอลลาร์ ขณะที่แนวต้านที่แข็งแกร่งกว่าอยู่ที่ 4,842 ดอลลาร์ การปรับตัวขึ้นใดๆ มีแนวโน้มที่จะถูกมองว่าเป็น "กับดักกระทิง" จนกว่าราคาจะสามารถทรงตัวอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญเหล่านี้ได้
การทดสอบแนวรับ: ระดับราคา 4,098 ดอลลาร์สหรัฐฯ ที่แตะระดับนั้นเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา ถือเป็นระดับแนวรับทางจิตวิทยาที่สำคัญที่สุดในขณะนี้ หากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านทวีความรุนแรงเกินกว่าที่คาดการณ์ไว้ และข้อมูลอัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นอย่างควบคุมไม่ได้ ความแข็งแกร่งของระดับแนวรับนี้จะเผชิญกับการทดสอบอย่างหนัก
หลังจากฟื้นตัวจากโซนขายมากเกินไป ตัวชี้วัด RSI กำลังแกว่งตัวอยู่รอบๆ 40 ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงขายในตลาดชะลอตัวลงบ้าง แต่ความเชื่อมั่นในการซื้อยังคงอ่อนแอ แม้ว่า MACD จะแสดงสัญญาณการเบี่ยงเบนขาขึ้นในเบื้องต้น แต่การปรับฐานทางเทคนิคนี้ดูค่อนข้างอ่อนแอเมื่อเผชิญกับอุปสรรคทางเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้าง
สรุปและแนวโน้มในอนาคต
ตลาดทองคำในเดือนมีนาคม 2026 กำลังมีการถกเถียงกันเรื่อง "นิยามคุณลักษณะ" ของมัน มันเป็นสกุลเงินแข็งในยามสงคราม หรือเป็นสิ่งที่ถูกขับไล่ออกจากยุคอัตราดอกเบี้ยสูงกันแน่? ในปัจจุบัน ดูเหมือนว่าอย่างหลังกำลังได้รับความเห็นชอบมากกว่า
แม้ว่าการขยายเวลาออกไปอีกสิบวันของทรัมป์จะช่วยให้ตลาดมีเวลาหายใจบ้าง แต่ตราบใดที่ภัยคุกคามจากการปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซยังคงอยู่ แรงกดดันจากราคาน้ำมันที่ส่งผลต่ออัตราเงินเฟ้อก็จะยังคงกดดันการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำต่อไป ในระยะสั้น แนะนำให้ติดตามข้อมูลความเชื่อมั่นผู้บริโภคจากมหาวิทยาลัยมิชิแกนและแถลงการณ์สาธารณะจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ หลายคนอย่างใกล้ชิด เนื่องจากข้อมูลเหล่านี้จะเป็นตัวกำหนดว่าตลาดจะสะท้อนความคาดหวังสุดขั้วเรื่อง "การขึ้นอัตราดอกเบี้ยปลายปี" อย่างเต็มที่หรือไม่
ราคาทองคำในปัจจุบันซื้อขายอยู่ในช่วง 4,300 ถึง 4,600 ดอลลาร์ จนกว่าจะมีการประชุมสุดยอดระหว่างสหรัฐฯ และจีนในช่วงกลางเดือนพฤษภาคม หรือสถานการณ์ในตะวันออกกลางเปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสำคัญ ควรพิจารณาการเคลื่อนไหวของราคาทองคำด้วยแนวทาง "ขายเมื่อราคาขึ้น ซื้อขายในกรอบราคา" มากกว่าที่จะเดิมพันอย่างไม่ลืมหูลืมตาว่าราคาจะขึ้นหรือลงอย่างรวดเร็ว
- ข้อควรระวังและข้อยกเว้นความรับผิดชอบ
- การลงทุนมีความเสี่ยง กรุณาพิจารณาให้รอบคอบ ข้อมูลในบทความนี้ใช้เพื่ออ้างอิงเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้พิจารณาเป้าหมายการลงทุน พฤติกรรมทางการเงิน หรือความต้องการเฉพาะของผู้ใช้บางราย การลงทุนโดยอ้างอิงจากบทความนี้เป็นความรับผิดชอบของผู้ลงทุนเอง
