ค่าเงินเยนแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักส่วนใหญ่ในระหว่างการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันจันทร์ โดยยุติช่วงอ่อนค่าติดต่อกันสี่วัน โดยคู่เงิน USD/JPY ปรับตัวลงมาอยู่ที่ ประมาณ 160.00 ปัจจัยหลักที่ทำให้ค่าเงินเยนดีดตัวขึ้นคือสัญญาณนโยบายที่เผยแพร่โดยธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น ซึ่งกระตุ้นให้ตลาดประเมินทิศทางนโยบายการเงินของญี่ปุ่นและความเป็นไปได้ของการแทรกแซงค่าเงินอีกครั้ง

ความเคลื่อนไหวล่าสุดบ่งชี้ว่า นายคาซูโอะ อุเอดะ ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น ได้กล่าวอย่างชัดเจนว่า ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนมี "ผลกระทบอย่างมาก" ต่อเศรษฐกิจและราคาสินค้าของญี่ปุ่น และธนาคารกลางจะติดตามการเปลี่ยนแปลงในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอย่างใกล้ชิด คำแถลงนี้ได้รับการตีความโดยตลาดว่าเป็นสัญญาณล่วงหน้าของการแทรกแซงที่อาจเกิดขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากการอ่อนค่าอย่างต่อเนื่องของเงินเยนก่อนหน้านี้ ซึ่งทำให้ความอดทนของฝ่ายกำหนดนโยบายต่อการเคลื่อนไหวของราคาสินค้าฝ่ายเดียวลดลงอย่างมาก ผลสำรวจตลาดแสดงให้เห็นว่า รายงานการประชุมของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นในเดือนมีนาคมระบุว่า สมาชิกส่วนใหญ่ยังคงสนับสนุนการดำเนินนโยบายการเงินแบบปกติต่อไปในอนาคต โดยบางคนถึงกับกล่าวว่า หากสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจไม่แย่ลงอย่างมีนัยสำคัญ ควรปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย "โดยไม่ลังเล" ท่าทีที่แข็งกร้าวเช่นนี้ช่วยหนุนเงินเยนให้แข็งค่าขึ้น

ปฏิกิริยาของตลาดบ่งชี้ว่าเงินเยนญี่ปุ่นแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่นๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อแข็งค่าขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับดอลลาร์ออสเตรเลีย กองทุนต่างๆ เริ่มถอนตัวออกจากสถานะ "ขายเยน" ก่อนหน้านี้บางส่วน และหันมาใช้กลยุทธ์รอสังเกตการณ์อย่างระมัดระวังมากขึ้น ในขณะเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐยังคงผันผวนอยู่รอบๆ 100.15 โดยไม่สามารถรักษาระดับแนวโน้มขาขึ้นก่อนหน้านี้ไว้ได้ ซึ่งเปิดโอกาสให้เงินเยนแข็งค่าขึ้นได้เช่นกัน เป็นที่น่าสังเกตว่า การที่สหรัฐฯ ส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ในการบรรลุข้อตกลงกับอิหร่านนั้น ได้ช่วยลดความเสี่ยงในตลาดลงเล็กน้อย ส่งผลให้ความน่าสนใจในระยะสั้นของดอลลาร์สหรัฐลดลง

จากมุมมองของตลาดโลก ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินเยนกำลังสร้างความปั่นป่วนให้กับโครงสร้างตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ เป็นเวลานานแล้วที่เงินเยนเป็นสกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำ และเป็นแหล่งเงินทุนที่สำคัญสำหรับธุรกรรมเก็งกำไร เมื่อธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งสัญญาณว่าจะเข้มงวดนโยบายการเงิน ก็จะส่งผลกระทบโดยตรงต่อทิศทางการไหลเวียนของเงินทุนทั่วโลก ในขณะเดียวกัน ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสถานการณ์ในตะวันออกกลางก็ส่งผลต่อความคาดหวังด้านเงินเฟ้อและความต้องการความเสี่ยงทั่วโลก ซึ่งส่งผลกระทบต่อตลาดอัตราแลกเปลี่ยนทางอ้อมด้วย

จากมุมมองของความเชื่อมั่นในตลาด นักลงทุนกำลังเผชิญกับความขัดแย้งระหว่างความคาดหวังด้านนโยบายและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ในด้านหนึ่ง ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการเข้มงวดนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจเป็นปัจจัยสนับสนุนให้เงินเยนแข็งค่าขึ้น ในอีกด้านหนึ่ง ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสถานการณ์ในสหรัฐฯ และตะวันออกกลางอาจยังคงผลักดันความต้องการดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยในระยะสั้น ดังนั้น การเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนในระยะสั้นจึงมีความผันผวนและขาดแนวโน้มที่ชัดเจน ตลาดจึงจับตาดูแถลงการณ์นโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น ความเป็นไปได้ของการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยน และความคืบหน้าของการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน

จากมุมมองทางเทคนิค ในกราฟรายวัน USD/JPY เคยรักษาระดับแนวโน้มขาขึ้น แต่แสดงสัญญาณการปรับตัวลงหลังจากแตะ ระดับ 160 ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวต้านด้านบน แนวรับระยะสั้นในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 158.50 การทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้อาจนำไปสู่การลดลงต่อไปยังบริเวณ 157.00 แนวต้านยังคงอยู่ในช่วง 160.50-161.00 ตัวชี้วัดโมเมนตัมบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นอ่อนตัวลง ในกราฟ 4 ชั่วโมง คู่เงินแสดงการปรับตัวลงจากจุดสูงสุด ซึ่งบ่งชี้ถึงการปรับฐานทางเทคนิคระยะสั้น หากการดีดตัวขึ้นถูกจำกัดที่ 160.50 การลดลงต่อไปก็เป็นไปได้ หากสามารถกลับมาอยู่เหนือ 160.00 ได้อีกครั้ง ก็อาจทดสอบจุดสูงสุดก่อนหน้าได้ โดยรวมแล้ว แนวโน้มระยะสั้นค่อนข้างอ่อนแอและผันผวน แต่แนวโน้มระยะกลางยังคงต้องได้รับการติดตามอย่างใกล้ชิดโดยพิจารณาจากการเปลี่ยนแปลงนโยบาย

สรุปโดยบรรณาธิการ : การดีดตัวขึ้นของเงินเยนในปัจจุบันนั้นได้รับแรงหนุนจากการปรับตัวของความคาดหวังด้านนโยบายมากกว่าการเปลี่ยนแปลงอย่างสิ้นเชิงของปัจจัยพื้นฐาน สัญญาณการแทรกแซงของธนาคารกลางญี่ปุ่นและแนวโน้มการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยช่วยพยุงเงินเยนได้ชั่วคราว แต่ศักยภาพในการแข็งค่าอย่างต่อเนื่องยังคงมีจำกัด เนื่องจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยทั่วโลกยังคงมีนัยสำคัญ ในระยะสั้น อัตราแลกเปลี่ยนน่าจะผันผวนอยู่รอบระดับ 160 ส่วนทิศทางในระยะกลางจะขึ้นอยู่กับอัตราการเข้มงวดนโยบายของญี่ปุ่นและการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินของสหรัฐฯ นักลงทุนควรระมัดระวังความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังด้านนโยบาย