ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่อาจกลับมาอีกครั้งซึ่งเกิดจากราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว นายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ได้ส่งสัญญาณนโยบายที่ค่อนข้างผ่อนคลาย ซึ่งช่วยสร้างเสถียรภาพให้กับความเชื่อมั่นของตลาด พาวเวลล์ระบุว่า ความคาดหวังเงินเฟ้อในระยะยาวนั้นยังคงมีเสถียรภาพและ "มั่นคง" โดยเน้นย้ำว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นนั้นส่วนใหญ่เป็นเพียงระยะสั้น การประเมิน ว่าความคาดหวังเงินเฟ้อในระยะยาวยังคงอยู่ภายใต้การควบคุม นี้ ช่วยบรรเทาความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการกลับไปใช้นโยบายที่เข้มงวดขึ้นได้อย่างมีประสิทธิภาพ

พาวเวลล์ยังชี้ให้เห็นว่า แม้ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์อาจก่อให้เกิดความปั่นป่วนต่ออัตราเงินเฟ้อและเศรษฐกิจ แต่ผู้กำหนดนโยบายก็ไม่ได้รีบร้อนที่จะดำเนินการใดๆ คำกล่าวนี้ถูกตีความโดยตลาดว่าบ่งชี้ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นเนื่องจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ส่งผลให้นักลงทุนปรับความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยใหม่ ด้วยเหตุนี้ ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ จึงแสดงสัญญาณของการทรงตัว และการกำหนดราคาในตลาดเกี่ยวกับแนวทางนโยบายในอนาคตเริ่มเอนเอียงไปในทิศทางของการผ่อนคลายทางการเงิน

Krishna Guha นักวิเคราะห์จาก Evercore เชื่อว่า ท่าทีที่ค่อนข้างสงบของ Powell ประกอบกับความกังวลของตลาดเกี่ยวกับผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจจากราคาน้ำมันที่สูง กำลังผลักดันให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย การคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยนั้นสูงกว่าการคาดการณ์เกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างมาก ซึ่งกลายเป็นหนึ่งในปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลงของราคาสินทรัพย์ในปัจจุบัน

ในขณะเดียวกัน สัญญาณของการผ่อนคลายชั่วคราวในสถานการณ์ตะวันออกกลางนำไปสู่การฟื้นตัวของความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยง ส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ปรับตัวลดลง การรวมกันของความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยและการอ่อนค่าของดอลลาร์ช่วยหนุนราคาทองคำและกระตุ้นให้เกิดการดีดตัวขึ้น อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญที่ควรทราบคือ การดีดตัวขึ้นครั้งนี้เป็นการปรับฐานหลังจากที่ความรู้สึกกดดันก่อนหน้านี้มากกว่าการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในสถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่แท้จริง การดีดตัวขึ้นของทองคำเป็นการปรับฐานของความเชื่อมั่นมากกว่าการกลับตัวของแนวโน้ม ซึ่ง เป็นจุดสำคัญในการพิจารณาการเคลื่อนไหวของราคาในอนาคต

ในระดับที่ลึกกว่านั้น ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนประสิทธิภาพของทองคำในปัจจุบันยังคงขึ้นอยู่กับความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ หากความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยยังคงแข็งแกร่งขึ้น จะเป็นการสนับสนุนราคาทองคำในระยะกลาง อย่างไรก็ตาม หากอัตราเงินเฟ้อหรือข้อมูลทางเศรษฐกิจแข็งแกร่งขึ้นอีกครั้ง ทำให้ตลาดต้องปรับราคาตามนโยบาย ทองคำอาจเผชิญกับแรงกดดันอีกครั้ง

จากมุมมองทางเทคนิค ราคาทองคำยังคงอยู่ในช่วงการรวมตัวในระดับสูงบนกราฟรายวัน โดยราคาเผชิญกับแรงต้านซ้ำๆ บริเวณ 4800 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงขายที่สำคัญเหนือระดับนี้ ในขณะเดียวกัน 4500 ดอลลาร์ เป็นแนวรับที่สำคัญ ปัจจุบัน ราคากำลังซื้อขายอยู่ในช่วงนี้ และแนวโน้มยังไม่ชัดเจน ตัวชี้วัดโมเมนตัมบ่งชี้ถึงความแข็งแกร่งในการดีดตัวขึ้นที่จำกัด แม้ว่า MACD จะแสดงสัญญาณการฟื้นตัว แต่ยังไม่สร้างปริมาณการซื้อขายที่ยั่งยืน ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นไม่เพียงพอที่จะผลักดันให้เกิดการกลับตัวของแนวโน้ม RSI ยังคงอยู่ในโซนกลาง ซึ่งบ่งชี้ถึงช่วงการรวมตัวในตลาด

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง แนวโน้มระยะสั้นแสดงให้เห็นโครงสร้างการดีดตัวและการปรับฐาน โดยราคาค่อยๆ ปรับตัวสูงขึ้นตามค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น แต่ขาดแรงผลักดันที่แข็งแกร่ง ตัวชี้วัด MACD แกว่งตัวซ้ำๆ รอบเส้นศูนย์ แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างที่ชัดเจนระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขาย ตัวชี้วัด RSI อยู่ในช่วง 50-60 สะท้อนให้เห็นถึงตลาดที่ค่อนข้างเป็นขาขึ้นแต่ยังอ่อนแอ หากราคาไม่สามารถทะลุแนวต้านที่ 4800 ดอลลาร์ได้อย่างมีประสิทธิภาพ อาจจะร่วงลงไปทดสอบแนวรับที่ 4500 ดอลลาร์ การทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้อาจทำให้ราคาลดลงต่อไป ในทางกลับกัน การทะลุแนวต้านสำคัญพร้อมปัจจัยพื้นฐานที่สนับสนุนอาจยืนยันการกลับตัวของแนวโน้มได้

โดยสรุป โครงสร้างทางเทคนิคปัจจุบันของทองคำแสดงลักษณะของ "การรวมตัวในระดับสูง + การดีดตัวขึ้นอย่างอ่อนแอ" โดยแนวโน้มโดยรวมยังคงไม่เปลี่ยนแปลง แต่การดีดตัวขึ้นมีจำกัด
สรุปโดยบรรณาธิการ : ท่ามกลางความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ได้สร้างเสถียรภาพให้กับความคาดหวังของตลาดด้วยแถลงการณ์ที่ผ่อนคลาย ป้องกันไม่ให้เกิดการปรับนโยบายขึ้นอย่างชัดเจน และกลับกระตุ้นความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ย การเปลี่ยนแปลงนี้ให้การสนับสนุนราคาทองคำชั่วคราว แต่โดยรวมแล้ว การเคลื่อนไหวของตลาดในปัจจุบันเป็นการปรับฐานของความเชื่อมั่นมากกว่าการกลับตัวของแนวโน้ม ราคาทองคำในอนาคตจะยังคงขึ้นอยู่กับความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของเฟด หากความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยยังคงแข็งแกร่งขึ้น ราคาทองคำก็ยังมีศักยภาพที่จะปรับตัวขึ้นในระยะกลาง อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้น ตลาดมีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ เนื่องจากระดับแนวต้านที่สำคัญ และนักลงทุนควรระมัดระวังความเสี่ยงของการปรับตัวลงหลังจากที่ราคาดีดตัวขึ้น