Trong bối cảnh lo ngại về lạm phát tái bùng phát do giá dầu tăng nhanh, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã đưa ra các tín hiệu chính sách tương đối ôn hòa, ổn định tâm lý thị trường. Ông Powell tuyên bố rằng kỳ vọng lạm phát dài hạn vẫn ổn định và "được neo giữ tốt", nhấn mạnh rằng áp lực lạm phát từ giá năng lượng tăng chủ yếu là ngắn hạn. Đánh giá này cho thấy kỳ vọng lạm phát dài hạn vẫn nằm trong tầm kiểm soát đã xoa dịu hiệu quả những lo ngại của thị trường về việc quay trở lại các chính sách thắt chặt.

Ông Powell cũng chỉ ra rằng mặc dù các xung đột địa chính trị có thể gây ra một số gián đoạn đối với lạm phát và nền kinh tế, nhưng các nhà hoạch định chính sách không vội vàng hành động. Tuyên bố này được thị trường hiểu là Cục Dự trữ Liên bang sẽ không tăng lãi suất trong ngắn hạn do giá dầu tăng, khiến các nhà giao dịch điều chỉnh lại kỳ vọng về lãi suất. Kết quả là, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cho thấy dấu hiệu ổn định, và thị trường bắt đầu nghiêng về hướng nới lỏng chính sách tiền tệ.

Nhà phân tích Krishna Guha của Evercore tin rằng những phát biểu tương đối bình tĩnh của Powell, cùng với những lo ngại của thị trường về khả năng giá dầu cao ảnh hưởng tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế, đang thúc đẩy sự thay đổi trong kỳ vọng về lãi suất. Tỷ lệ đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất cao hơn đáng kể so với việc tăng lãi suất , trở thành một trong những động lực chính của sự thay đổi giá tài sản hiện nay.

Trong khi đó, những dấu hiệu cho thấy tình hình Trung Đông tạm thời dịu bớt đã dẫn đến sự phục hồi tâm lý rủi ro, gây áp lực giảm giá lên chỉ số đô la Mỹ. Sự kết hợp giữa kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất và đồng đô la suy yếu đã hỗ trợ giá vàng và kích hoạt sự phục hồi. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là đợt phục hồi này chỉ là sự điều chỉnh sau những đợt kìm nén cảm xúc trước đó chứ không phải là sự thay đổi cơ bản trong tình hình kinh tế. Sự phục hồi của giá vàng là sự điều chỉnh về tâm lý chứ không phải là sự đảo chiều xu hướng , một điểm quan trọng để đánh giá diễn biến giá trong tương lai.

Xét ở khía cạnh sâu hơn, động lực cốt lõi của hiệu suất hiện tại của vàng vẫn phụ thuộc vào kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Nếu kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất tiếp tục được củng cố, điều đó sẽ hỗ trợ giá vàng trong trung hạn; tuy nhiên, nếu lạm phát hoặc dữ liệu kinh tế tăng mạnh trở lại, dẫn đến việc thị trường định giá lại lộ trình chính sách, vàng có thể chịu áp lực mới.

Về mặt kỹ thuật, giá vàng vẫn đang trong giai đoạn tích lũy ở mức cao trên biểu đồ ngày, với giá liên tục gặp kháng cự quanh mức 4800 USD , cho thấy áp lực bán đáng kể ở phía trên. Trong khi đó, mức 4500 USD tạo thành vùng hỗ trợ quan trọng. Hiện tại, giá đang giao dịch trong phạm vi này và xu hướng không rõ ràng. Các chỉ báo động lượng cho thấy sức bật phục hồi hạn chế; mặc dù MACD cho thấy dấu hiệu phục hồi, nhưng vẫn chưa tạo ra khối lượng giao dịch ổn định, cho thấy động lượng tăng giá không đủ để đảo chiều xu hướng. Chỉ báo RSI vẫn nằm trong vùng trung lập, cho thấy giai đoạn tích lũy trên thị trường.

Nhìn từ biểu đồ 4 giờ, xu hướng ngắn hạn cho thấy cấu trúc phục hồi và điều chỉnh, với giá tăng dần dọc theo các đường trung bình động ngắn hạn, nhưng thiếu động lực đột phá mạnh mẽ. Chỉ báo MACD dao động liên tục quanh đường số 0, cho thấy sự phân kỳ rõ ràng giữa phe mua và phe bán; chỉ báo RSI nằm trong khoảng 50-60, phản ánh một thị trường hơi tăng giá nhưng yếu. Nếu giá không thể vượt qua ngưỡng kháng cự 4800 đô la, nó có thể giảm trở lại để kiểm tra ngưỡng hỗ trợ 4500 đô la. Việc phá vỡ dưới mức này có thể kích hoạt sự giảm giá tiếp theo. Ngược lại, việc phá vỡ ngưỡng kháng cự quan trọng với các yếu tố cơ bản hỗ trợ có thể xác nhận sự đảo chiều xu hướng.

Tóm lại, cấu trúc kỹ thuật hiện tại của vàng thể hiện đặc điểm "giai đoạn tích lũy ở mức cao + sự phục hồi yếu", với xu hướng tổng thể không thay đổi nhưng sự phục hồi bị hạn chế .
Tóm tắt của biên tập viên : Trong bối cảnh lo ngại lạm phát do giá dầu tăng cao, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã ổn định kỳ vọng thị trường bằng các tuyên bố ôn hòa, ngăn chặn việc thắt chặt chính sách rõ ràng và thay vào đó thúc đẩy kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất. Sự thay đổi này đã hỗ trợ tạm thời cho vàng, nhưng nhìn chung, diễn biến thị trường hiện tại là sự điều chỉnh tâm lý hơn là đảo chiều xu hướng. Diễn biến giá vàng trong tương lai sẽ tiếp tục xoay quanh kỳ vọng về chính sách của Fed. Nếu kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất tiếp tục được củng cố, vàng vẫn có tiềm năng tăng giá trong trung hạn; tuy nhiên, trong ngắn hạn, thị trường có khả năng sẽ vẫn dao động trong phạm vi hẹp do các mức kháng cự quan trọng, và các nhà đầu tư nên thận trọng với rủi ro giảm giá sau bất kỳ đợt phục hồi nào.