ท่ามกลางความตึงเครียดที่เพิ่มสูงขึ้นในตลาดพลังงานโลก คำขาดของประธานาธิบดีทรัมป์แห่งสหรัฐฯ ต่ออิหร่านได้เข้าสู่ช่วงเวลาสำคัญแล้ว ทรัมป์เรียกร้องให้อิหร่านเปิดช่องแคบฮอร์มุซภายในวันอังคาร (20.00 น. ตามเวลาตะวันออก) มิฉะนั้นจะเผชิญกับการโจมตีอย่างรุนแรงต่อโรงไฟฟ้าและสะพานของอิหร่าน คำแถลงที่แข็งกร้าวนี้ส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ในวันจันทร์ (6 เมษายน) ในช่วงต้นของการซื้อขายในเอเชีย ราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นมากกว่า 3% สู่ระดับ 115.48 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ก่อนที่จะลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 113 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเนื่องจากการขายทำกำไร ทำให้กำไรลดลงเหลือเพียง 1.3% การผสมผสานระหว่างความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และการหยุดชะงักของอุปทานในปัจจุบันกำลังเปลี่ยนแปลงภูมิทัศน์พื้นฐานของตลาดน้ำมัน และผู้ค้าจำเป็นต้องติดตามความเคลื่อนไหวอย่างใกล้ชิดเพื่อรับมือกับความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นอย่างรุนแรง

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ทวีความรุนแรงขึ้น: คำขาดของทรัมป์กลายเป็นประเด็นสำคัญของตลาด

เมื่อวันอาทิตย์ (5 เมษายน) ทรัมป์โพสต์ข้อความบนโซเชียลมีเดียว่า "วันอังคารจะเป็นวันโรงไฟฟ้าและวันสะพานในอิหร่าน ทำทุกอย่างให้เสร็จพร้อมกันไปเลย อย่างที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน!!! เปิดช่องแคบเดี๋ยวนี้" เขาขู่ว่าจะดำเนินการกับโรงไฟฟ้าและโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญของอิหร่านอย่างชัดเจน ไม่กี่ชั่วโมงต่อมา เขาก็ดูเหมือนจะกำหนดเส้นตายใหม่ว่า "วันอังคาร เวลา 20.00 น. ตามเวลาภาคตะวันออก!"



คำแถลงนี้ยิ่งทำให้ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการทวีความรุนแรงของความขัดแย้งทางทหารเพิ่มมากขึ้น แม้ว่าอิหร่านจะปิดกั้นช่องแคบฮอร์มุซได้อย่างมีประสิทธิภาพด้วยการโจมตีเรือบรรทุกน้ำมัน แต่ท่าทีที่แข็งกร้าวของทรัมป์บ่งชี้ว่าสหรัฐฯ ไม่เต็มใจที่จะยอมให้เส้นทางสำคัญนี้ถูกปิดไปนาน

รายงานล่าสุดระบุว่า ความขัดแย้งดังกล่าวส่งผลให้การขนส่งทางเรือในช่องแคบฮอร์มุซหยุดชะงักเกือบทั้งหมด ซึ่งปกติแล้วช่องแคบนี้เป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันประมาณ 20% ของปริมาณน้ำมันทั่วโลก การโจมตีด้วยโดรนต่อโรงงานของบริษัทน้ำมันคูเวต ซึ่งสร้างความเสียหายอย่างรุนแรง ยิ่งเน้นย้ำถึงความเปราะบางของโครงสร้างพื้นฐาน นักวิเคราะห์ชี้ว่า หากสถานการณ์ไม่คลี่คลายลงภายในกำหนดเส้นตายวันอังคาร สหรัฐฯ อาจใช้ปฏิบัติการทางทหารโดยตรงมากขึ้น ซึ่งจะส่งผลกระทบโดยตรงต่อศักยภาพการส่งออกพลังงานของตะวันออกกลาง และอาจก่อให้เกิดความไม่มั่นคงในภูมิภาคในวงกว้างขึ้น

การหยุดชะงักของอุปทานที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน: ปัจจัยพื้นฐานราคาน้ำมันอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างมหาศาล

การปิดช่องแคบฮอร์มุซอย่างต่อเนื่องได้ก่อให้เกิดการหยุดชะงักของอุปทานน้ำมันครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ นับตั้งแต่เกิดความขัดแย้ง ราคาสินค้าต่างๆ เช่น น้ำมันดิบ น้ำมันเชื้อเพลิงสำหรับเครื่องบิน ดีเซล และน้ำมันเบนซิน ต่างก็ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมาก คาดว่าภายในสิ้นเดือนนี้ อุปทานน้ำมันทั่วโลกจะลดลงเกือบ 1 พันล้านบาร์เรล ซึ่งรวมถึงน้ำมันดิบประมาณ 600 ล้านบาร์เรล และผลิตภัณฑ์กลั่นประมาณ 350 ล้านบาร์เรล สถาบันบางแห่ง เช่น Rapidan Energy ยังประเมินเพิ่มเติมว่า ภายในสิ้นเดือนมิถุนายน แม้จะหักปัจจัยต่างๆ เช่น การเบี่ยงเส้นทางท่อส่ง การปล่อยน้ำมันสำรองฉุกเฉิน และการลดลงของสินค้าคงคลังแล้ว การขาดทุนสุทธิอาจยังคงสูงถึง 630 ล้านบาร์เรล

ปัจจัยพื้นฐานในปัจจุบันบ่งชี้ว่ามีแรงกดดันอย่างมากในด้านอุปทาน แม้ว่าสมาชิก OPEC+ ทั้ง 8 ประเทศ (ซาอุดีอาระเบีย รัสเซีย อิรัก สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ คูเวต คาซัคสถาน แอลจีเรีย และโอมาน) จะตกลงเพิ่มการผลิตขึ้น 206,000 บาร์เรลต่อวันในเดือนพฤษภาคม แต่ก็ยังมีความไม่แน่นอนอย่างมากเกี่ยวกับวิธีการที่น้ำมันดิบที่เพิ่มขึ้นนี้จะเข้าสู่ตลาดโลกได้อย่างมีประสิทธิภาพ เนื่องจากช่องแคบฮอร์มุซปิดอยู่ นอกจากนี้ OPEC+ ยังเตือนว่าการซ่อมแซมโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานที่เสียหายนั้นมีค่าใช้จ่ายสูงและใช้เวลานาน และจะจำกัดปริมาณอุปทานโดยรวมในระยะยาว

ในด้านอุปสงค์ ความขัดแย้งได้นำไปสู่การยกเลิกเที่ยวบินและการหยุดชะงักของอุปทานก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) ในตะวันออกกลาง ส่งผลให้การคาดการณ์การเติบโตของอุปสงค์น้ำมันโลกในระยะสั้นลดลง อย่างไรก็ตาม ในระยะกลางถึงระยะยาว ภูมิภาคที่นำเข้าหลัก เช่น เอเชียและยุโรป กำลังเผชิญกับความเสี่ยงของการขาดแคลนอุปทาน ซึ่งผลักดันให้ระดับราคาน้ำมันโดยรวมสูงขึ้น สถาบันหลายแห่งได้ปรับเพิ่มการคาดการณ์ราคาน้ำมันในปี 2026 โดยบางแห่งเชื่อว่าราคาน้ำมันดิบเบรนต์อาจยังคงอยู่ในระดับสูงในระยะสั้น

ความเคลื่อนไหวของราคาและปฏิกิริยาของตลาด: โอกาสในการซื้อขายท่ามกลางความผันผวนระดับสูง

ราคาน้ำมันฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเร็ว ๆ นี้ เนื่องมาจากคำเตือนของทรัมป์และการหยุดชะงักของอุปทาน ราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นมากกว่า 3% ในช่วงหนึ่ง ปัจจุบัน ราคาน้ำมันดิบ WTI สูงกว่า 110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากจากระดับก่อนเกิดความขัดแย้ง WTI ยังเคยมีราคาสูงกว่าน้ำมันดิบเบรนต์ในช่วงสั้น ๆ ซึ่งเป็นเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นไม่บ่อยนักในประวัติศาสตร์ สะท้อนให้เห็นถึงความเป็นจริงของอุปทานภายในประเทศที่ค่อนข้างคงที่ในสหรัฐฯ แต่มีความเสี่ยงด้านอุปทานทั่วโลกที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก

โดยทั่วไปแล้ว ตลาดมีความเชื่อมั่นในแง่ดีอย่างระมัดระวัง แต่ก็เฝ้าระวังอย่างสูง ในด้านหนึ่ง ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์กำลังผลักดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้นแทนที่จะลดลง ในอีกด้านหนึ่ง หากเกิดความคืบหน้าทางการทูตหรือการเปิดช่องแคบฮอร์มุซบางส่วนในวันอังคาร ราคาน้ำมันอาจเผชิญแรงกดดันให้เกิดการปรับตัวลงอย่างรวดเร็ว นักลงทุนควรทราบว่าความผันผวนในปัจจุบันเพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก และช่องว่างราคาข้ามคืนและการเปลี่ยนแปลงราคาอย่างรวดเร็วในระหว่างวันจะกลายเป็นเรื่องปกติ

ข้อควรจำในการซื้อขาย: ให้ความสำคัญกับการบริหารความเสี่ยงและคว้าโอกาสท่ามกลางความไม่แน่นอน

ในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน การซื้อขายน้ำมันดิบต้องให้ความสำคัญกับการควบคุมความเสี่ยงอย่างเข้มงวด เราขอแนะนำให้เน้นที่ประเด็นสำคัญต่อไปนี้: ประการแรก ติดตามแถลงการณ์อย่างเป็นทางการและการพัฒนาทางทหารที่เกิดขึ้นจริงหลังกำหนดเส้นตายวันอังคารอย่างใกล้ชิด หากความขัดแย้งทวีความรุนแรงขึ้น ราคาน้ำมันก็ยังมีโอกาสปรับตัวสูงขึ้นได้ ประการที่สอง ติดตามการประชุม OPEC+ ครั้งต่อไปและการดำเนินการเพิ่มกำลังการผลิตจริง รวมถึงการเปลี่ยนแปลงของปริมาณสำรองทั่วโลก ประการที่สาม ใช้ตัวชี้วัดทางเทคนิคหลายตัวร่วมกันเพื่อกำหนดจุดตัดขาดทุนและจุดทำกำไรที่เหมาะสมในระดับสูง เพื่อหลีกเลี่ยงการเปิดรับความเสี่ยงมากเกินไปในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง

โดยรวมแล้ว วิกฤตช่องแคบฮอร์มุซ ประกอบกับนโยบายที่แข็งกร้าวของทรัมป์ ได้ผลักดันตลาดน้ำมันดิบเข้าสู่ช่วงที่มีความเสี่ยงสูงและผลตอบแทนสูง ในระยะสั้น การขาดแคลนอุปทานจะมีอิทธิพลต่อการเคลื่อนไหวของราคา แต่สัญญาณใด ๆ ที่บ่งชี้ว่าความตึงเครียดลดลงอาจกระตุ้นให้เกิดการปรับตัวอย่างรวดเร็ว นักลงทุนควรคงความยืดหยุ่นในการรักษาสถานะการลงทุน โดยผสมผสานการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานและการวิเคราะห์ทางเทคนิค พร้อมทั้งประเมินความเสี่ยงจากเหตุการณ์ที่ไม่คาดฝัน (black swan risks) ที่เกิดจากเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์อย่างครบถ้วน

โดยสรุป สถานการณ์ปัจจุบันในตะวันออกกลางไม่เพียงแต่ทดสอบความแข็งแกร่งของห่วงโซ่อุปทานพลังงานโลกเท่านั้น แต่ยังนำมาซึ่งความท้าทายและโอกาสที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนสำหรับผู้มีส่วนร่วมในตลาดน้ำมันดิบ ผู้ค้าควรเฝ้าระวังอย่างใกล้ชิด ติดตามข้อมูลข่าวสาร และค้นหารูปแบบการซื้อขายที่เหมาะสมกับตนเอง พร้อมทั้งควบคุมความเสี่ยงอย่างเข้มงวด การเคลื่อนไหวของราคาน้ำมันยังคงมีความไม่แน่นอนสูง การใช้เหตุผลจึงเป็นสิ่งสำคัญในการทำความเข้าใจพลวัตของตลาด


(กราฟราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ รายวัน แหล่งที่มา: FX678)

ณ เวลา 08:15 ตามเวลาปักกิ่ง ราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ อยู่ที่ 112.95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล