Trong bối cảnh căng thẳng leo thang trên thị trường năng lượng toàn cầu, tối hậu thư của Tổng thống Mỹ Trump gửi cho Iran đang bước vào giai đoạn đếm ngược quan trọng. Ông Trump yêu cầu Iran mở cửa eo biển Hormuz trước thứ Ba (20h00 giờ miền Đông), nếu không sẽ phải đối mặt với các cuộc tấn công dữ dội vào các nhà máy điện và cầu cống của Iran. Tuyên bố mạnh mẽ này đã trực tiếp đẩy giá dầu tăng mạnh. Vào đầu phiên giao dịch châu Á ngày thứ Hai (6 tháng 4), giá dầu thô của Mỹ đã tăng hơn 3% lên 115,48 USD/thùng, trước khi giảm xuống khoảng 113 USD/thùng do chốt lời, thu hẹp mức tăng xuống còn 1,3%. Sự kết hợp hiện tại giữa các rủi ro địa chính trị và gián đoạn nguồn cung đang định hình lại bối cảnh cơ bản của thị trường dầu mỏ, và các nhà giao dịch cần theo dõi sát sao các diễn biến để đối phó với những biến động mạnh tiềm tàng.

Rủi ro địa chính trị leo thang: Tối hậu thư của Trump trở thành tâm điểm chú ý của thị trường.

Vào Chủ nhật (ngày 5 tháng 4), Trump đăng trên mạng xã hội: "Thứ Ba sẽ là Ngày Nhà máy Điện và Ngày Cầu ở Iran. Hãy hoàn thành tất cả cùng một lúc. Điều này hoàn toàn chưa từng có tiền lệ!!! Hãy mở eo biển ngay bây giờ." Ông đã công khai đe dọa sẽ có hành động chống lại các nhà máy điện và cơ sở hạ tầng trọng yếu của Iran. Vài giờ sau, ông dường như đã đặt ra một thời hạn mới: "Thứ Ba, 8 giờ tối theo giờ miền Đông!"



Tuyên bố này càng làm trầm trọng thêm những lo ngại của thị trường về việc leo thang xung đột quân sự. Mặc dù Iran đã phong tỏa hiệu quả eo biển Hormuz thông qua các cuộc tấn công vào tàu chở dầu, lập trường cứng rắn của Trump cho thấy Hoa Kỳ không sẵn lòng dung thứ cho việc đóng cửa tuyến đường thủy quan trọng này trong thời gian dài.

Các báo cáo mới nhất cho thấy cuộc xung đột đã khiến hoạt động vận chuyển hàng hóa qua eo biển Hormuz gần như tê liệt, một eo biển thường xuyên vận chuyển khoảng 20% nguồn cung dầu mỏ của thế giới. Vụ tấn công bằng máy bay không người lái vào các cơ sở của Công ty Dầu khí Kuwait, gây thiệt hại nghiêm trọng, càng làm nổi bật sự dễ bị tổn thương của cơ sở hạ tầng. Các nhà phân tích chỉ ra rằng nếu tình hình không được cải thiện trước hạn chót ngày thứ Ba, Hoa Kỳ có thể sẽ tiến hành thêm các hành động quân sự trực tiếp, điều này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến năng lực xuất khẩu năng lượng của Trung Đông và có thể gây ra bất ổn khu vực rộng lớn hơn.

Những gián đoạn nguồn cung chưa từng có: Các yếu tố cơ bản về giá dầu đang chịu áp lực rất lớn.

Việc tiếp tục đóng cửa eo biển Hormuz đã gây ra sự gián đoạn nguồn cung dầu lớn nhất trong lịch sử. Kể từ khi xung đột nổ ra, giá các sản phẩm như dầu thô, nhiên liệu máy bay, dầu diesel và xăng đều tăng đáng kể. Đến cuối tháng này, nguồn cung dầu toàn cầu dự kiến sẽ giảm gần 1 tỷ thùng, bao gồm khoảng 600 triệu thùng dầu thô và khoảng 350 triệu thùng sản phẩm lọc dầu. Một số tổ chức, chẳng hạn như Rapidan Energy, ước tính thêm rằng đến cuối tháng 6, ngay cả sau khi trừ đi các yếu tố như chuyển hướng đường ống, giải phóng hàng tồn kho khẩn cấp và cạn kiệt hàng tồn kho, tổn thất ròng vẫn có thể lên tới 630 triệu thùng.

Các yếu tố cơ bản hiện tại cho thấy áp lực cực kỳ cao lên phía nguồn cung. Mặc dù tám thành viên OPEC+ (Ả Rập Xê Út, Nga, Iraq, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, Kuwait, Kazakhstan, Algeria và Oman) đã nhất trí tăng sản lượng thêm 206.000 thùng mỗi ngày trong tháng 5, nhưng vẫn còn nhiều bất trắc về việc lượng dầu thô tăng thêm này sẽ thực sự thâm nhập thị trường toàn cầu như thế nào do việc đóng cửa eo biển Hormuz. OPEC+ cũng cảnh báo rằng việc sửa chữa cơ sở hạ tầng năng lượng bị hư hại vừa tốn kém vừa mất thời gian, và sẽ hạn chế nguồn cung tổng thể trong dài hạn.

Về phía cầu, xung đột đã dẫn đến việc hủy chuyến bay và gián đoạn nguồn cung khí đốt tự nhiên hóa lỏng (LNG) ở Trung Đông, dẫn đến việc điều chỉnh giảm kỳ vọng tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu trong ngắn hạn. Tuy nhiên, trong trung và dài hạn, các khu vực nhập khẩu chính như châu Á và châu Âu đang đối mặt với nguy cơ thiếu hụt nguồn cung, đẩy giá dầu tổng thể lên cao. Một số tổ chức đã nâng dự báo giá dầu năm 2026, với một số cho rằng giá dầu Brent có thể duy trì ở mức cao trong ngắn hạn.

Diễn biến giá cả và phản ứng của thị trường: Cơ hội giao dịch trong bối cảnh biến động mạnh

Giá dầu đã phục hồi đáng kể gần đây do những cảnh báo của Trump và sự gián đoạn nguồn cung. Giá dầu thô tương lai của Mỹ đã tăng hơn 3% tại một thời điểm. Hiện tại, giá dầu thô WTI đã vượt quá 110 đô la một thùng, tăng đáng kể so với mức trước xung đột. Thậm chí, giá dầu WTI còn có thời điểm cao hơn cả dầu Brent, một hiện tượng hiếm gặp trong lịch sử, phản ánh thực tế nguồn cung trong nước của Mỹ tương đối ổn định nhưng rủi ro về nguồn cung toàn cầu lại tăng mạnh.

Tâm lý thị trường nhìn chung lạc quan thận trọng nhưng vẫn rất cảnh giác. Một mặt, phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị đang đẩy giá dầu lên cao hơn là xuống; mặt khác, nếu có bước đột phá ngoại giao hoặc việc mở cửa trở lại một phần eo biển Hormuz vào khoảng thứ Ba, giá dầu có thể chịu áp lực điều chỉnh nhanh chóng. Các nhà giao dịch cần lưu ý rằng sự biến động hiện đang gia tăng đáng kể, và các khoảng trống giá qua đêm và những biến động lớn trong ngày sẽ trở thành điều bình thường.

Lời nhắc nhở về giao dịch: Ưu tiên quản lý rủi ro và nắm bắt cơ hội trong bối cảnh bất ổn.

Trong bối cảnh hiện nay, giao dịch dầu thô cần ưu tiên kiểm soát rủi ro nghiêm ngặt. Chúng tôi khuyến nghị tập trung vào các điểm chính sau: Thứ nhất, theo dõi sát sao các tuyên bố chính thức và diễn biến quân sự thực tế sau thời hạn ngày thứ Ba; nếu xung đột leo thang, giá dầu vẫn có khả năng tăng. Thứ hai, theo dõi các cuộc họp OPEC+ tiếp theo và việc thực hiện tăng sản lượng thực tế, cũng như những thay đổi về tồn kho toàn cầu. Thứ ba, kết hợp các chỉ báo kỹ thuật để thiết lập các mức cắt lỗ và chốt lời hợp lý ở các vùng giá cao nhằm tránh rủi ro quá mức theo một hướng.

Nhìn chung, cuộc khủng hoảng eo biển Hormuz, cùng với các chính sách cứng rắn của Trump, đã đẩy thị trường dầu thô vào giai đoạn rủi ro cao, lợi nhuận cao. Trong ngắn hạn, tình trạng thiếu hụt nguồn cung sẽ chi phối biến động giá, nhưng bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy căng thẳng giảm bớt đều có thể gây ra sự điều chỉnh nhanh chóng. Các nhà giao dịch nên duy trì sự linh hoạt trong vị thế, kết hợp phân tích cơ bản và kỹ thuật, đồng thời đánh giá đầy đủ các rủi ro "thiên nga đen" do các sự kiện địa chính trị gây ra.

Tóm lại, tình hình hiện tại ở Trung Đông không chỉ thử thách khả năng phục hồi của chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu mà còn mang đến những thách thức và cơ hội chưa từng có cho các bên tham gia thị trường dầu thô. Các nhà giao dịch được khuyến cáo nên hết sức cảnh giác, cập nhật thông tin thường xuyên và tìm ra nhịp điệu giao dịch phù hợp với mình đồng thời kiểm soát chặt chẽ rủi ro. Diễn biến giá dầu vẫn rất khó lường; một cách tiếp cận hợp lý là điều cần thiết để hiểu được động thái thị trường.


(Biểu đồ giá dầu thô hàng ngày của Mỹ, nguồn: FX678)

Vào lúc 8:15 giờ Bắc Kinh, giá dầu thô của Mỹ hiện đang giao dịch ở mức 112,95 USD/thùng.