คู่เงิน USD/JPY เผชิญแรงกดดันอย่างมากในช่วงตลาดเอเชียวันพุธ โดยร่วงลงมาอยู่ที่ ประมาณ 158.20 ลดลงเกือบ 0.90% ในหนึ่งวัน ปัจจัยหลักที่ทำให้เกิดการปรับตัวลงนี้คือ การผ่อนคลายความตึงเครียดชั่วคราวในตะวันออกกลาง และราคาน้ำมันที่ลดลงอย่างรวดเร็ว ซึ่งส่งผลให้เงินเยนแข็งค่าขึ้นอย่างมาก

นักวิเคราะห์อัตราแลกเปลี่ยนรายหนึ่งกล่าวว่า "ความแข็งแกร่งของเงินเยนในปัจจุบันไม่ได้เกิดจากการอ่อนค่าของดอลลาร์เพียงอย่างเดียว แต่ยังได้รับประโยชน์จากการปรับปรุงเงื่อนไขการค้าของญี่ปุ่นอันเนื่องมาจากราคาน้ำมันที่ลดลงด้วย"

จากมุมมองของตลาด สหรัฐฯ ประกาศระงับปฏิบัติการทางทหารต่ออิหร่านเป็นเวลาสองสัปดาห์ และบรรลุข้อตกลงเบื้องต้นเกี่ยวกับการฟื้นฟูเส้นทางขนส่งพลังงานที่สำคัญ ข่าวนี้ช่วยกระตุ้นความเชื่อมั่นในตลาดอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวสูงขึ้น โดยฟิวเจอร์สของ S&P 500 เพิ่มขึ้นประมาณ 2.5% ขณะที่ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลงมาอยู่ที่ ประมาณ 99.00 ซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ลดลงอย่างเห็นได้ชัด

ช่องแคบฮอร์มุซเป็นเส้นทางขนส่งพลังงานทางทะเลที่สำคัญของโลกประมาณ 20% การคาดการณ์ว่าช่องแคบนี้จะกลับมาเปิดดำเนินการอีกครั้งได้ช่วยบรรเทาความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทาน ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบลดลงอย่างรวดเร็ว ราคาน้ำมันดิบ WTI ลดลง มาอยู่ที่ประมาณ 95 ดอลลาร์ ลดลงกว่า 15% ในวันเดียว

การเปลี่ยนแปลงนี้ส่งผลดีโดยตรงต่อเงินเยน เนื่องจากญี่ปุ่นเป็นประเทศที่พึ่งพาการนำเข้าพลังงานสูง ราคาน้ำมันที่ลดลงหมายถึงต้นทุนการนำเข้าที่ลดลง ทำให้คาดการณ์ดุลการค้าดีขึ้นและเพิ่มความน่าดึงดูดของเงินเยน ดังนั้น ในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน ราคาน้ำมันและเงินเยนจึงมีความสัมพันธ์เชิงลบที่ค่อนข้างชัดเจน

บางสถาบันชี้ให้เห็นว่า "การลดลงของราคาน้ำมันได้กลายเป็นปัจจัยพื้นฐานที่สำคัญซึ่งผลักดันให้เงินเยนแข็งค่าขึ้นในขณะนี้"

ในขณะเดียวกัน แรงกดดันโดยรวมต่อดอลลาร์สหรัฐฯ ยังช่วยหนุนเงินเยนญี่ปุ่นเพิ่มเติมอีกด้วย เมื่อความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงของตลาดฟื้นตัว เงินทุนจึงไหลออกจากสินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ดอลลาร์สหรัฐฯ ไปยังสินทรัพย์ประเภทอื่น ๆ ซึ่งยิ่งกดดันอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ให้ลดลงไปอีก

เมื่อมองไปข้างหน้า ความสนใจของตลาดจะเปลี่ยนไปที่การเผยแพร่รายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่กำลังจะมาถึง รายงานเหล่านี้จะให้เบาะแสที่สำคัญเกี่ยวกับทิศทางนโยบาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทของราคาน้ำมันที่ผันผวน เนื่องจากนักลงทุนต้องการทำความเข้าใจการประเมินอัตราเงินเฟ้อและแนวโน้มเศรษฐกิจของฝ่ายกำหนดนโยบาย หากมีท่าทีแข็งกร้าวในรายงาน อาจช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์ในระยะสั้น ซึ่งจะจำกัดการแข็งค่าของเงินเยน ในทางกลับกัน หากมีท่าทีแข็งกร้าว ก็อาจผลักดันให้ค่าเงินลดลงได้อีก

จากมุมมองทางเทคนิค กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่า USD/JPY มีสัญญาณการปรับตัวลงจากจุดสูงสุด โดยแนวโน้มโดยรวมเปลี่ยนจากแข็งแกร่งเป็นอ่อนแอเล็กน้อย ราคาปัจจุบันได้ทะลุแนวรับระยะสั้นลงมา ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาลงที่เพิ่มขึ้น ระดับแนวรับสำคัญอยู่ที่ 158.00 หากทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้ อาจเปิดโอกาสให้ราคาลงไปถึง บริเวณ 156.50 แนวต้านกระจุกตัวอยู่ที่ ระดับทางจิตวิทยา 160.00 ซึ่งยังคงสร้างแรงกดดันขาลงอย่างมาก จากมุมมองด้านโมเมนตัม ในระยะสั้น ฝ่ายขายเป็นผู้ควบคุม แต่ยังไม่เกิดแนวโน้มที่ชัดเจน เมื่อพิจารณากราฟ 4 ชั่วโมง ราคาแสดงให้เห็นแนวโน้มขาลงภายในกรอบ หากการดีดตัวขึ้นไม่สามารถทะลุระดับ 160 ได้ แนวโน้มระยะสั้นยังคงอ่อนแอ

โดยรวมแล้ว แนวโน้มปัจจุบันของ USD/JPY ได้รับแรงหนุนจากทั้งการอ่อนค่าของดอลลาร์และราคาน้ำมันที่ลดลง ซึ่งเป็นผลดีต่อเงินเยน และแนวโน้มในระยะสั้นค่อนข้างอ่อนแอ

สรุปโดยบรรณาธิการ : สาเหตุหลักของการอ่อนค่าลงของอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ในช่วงที่ผ่านมา คือ ความต้องการดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง เนื่องจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางคลี่คลายลง ในขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันที่ลดลงอย่างมากทำให้ความคาดหวังต่อเศรษฐกิจญี่ปุ่นดีขึ้น ส่งผลให้เงินเยนแข็งค่าขึ้น ในเชิงโครงสร้าง อัตราแลกเปลี่ยนได้เปลี่ยนจากแนวโน้มขาขึ้นด้านเดียวไปสู่ช่วงที่อ่อนค่าลงและผันผวน การเคลื่อนไหวในอนาคตจะขึ้นอยู่กับตัวแปรสำคัญสองประการ ได้แก่ ราคาน้ำมันจะยังคงอยู่ในระดับต่ำต่อไปหรือไม่ และนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ จะมีการเปลี่ยนแปลงหรือไม่ หากราคาน้ำมันยังคงลดลงและนโยบายยังคงผ่อนคลาย เงินเยนมีแนวโน้มที่จะแข็งค่าขึ้นอีก ในทางกลับกัน อัตราแลกเปลี่ยนอาจกลับเข้าสู่ช่วงการซื้อขายในกรอบแคบๆ อีกครั้ง