ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่องเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่นในช่วงตลาดเอเชีย โดยฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในรอบเกือบสามสัปดาห์ที่ประมาณ 158 และกำลังเข้าใกล้ระดับ 159 อีกครั้ง ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการแข็งค่านี้คือความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองที่เกิดขึ้นอีกครั้งและผลกระทบจากความเสี่ยงในตลาดพลังงาน

จากมุมมองพื้นฐาน ความไม่แน่นอนในตะวันออกกลางเพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก แม้จะมีข้อตกลงหยุดยิงชั่วคราวระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน สถานการณ์ก็พลิกผันอย่างรวดเร็ว ปฏิบัติการขนาดใหญ่ของอิสราเอลในเลบานอนทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความยั่งยืนของการหยุดยิง ขณะที่อิหร่านก็ระบุว่าเงื่อนไขการหยุดยิงถูกละเมิด การพัฒนาเหล่านี้สร้างแรงกดดันใหม่ต่อความต้องการความเสี่ยงในตลาด นำไปสู่การโยกย้ายเงินทุนไปยังสินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์แข็งค่าขึ้น

ในขณะเดียวกัน ความเสี่ยงด้านการขนส่งพลังงานได้กลายเป็นตัวแปรสำคัญที่ส่งผลกระทบต่อเงินเยน รายงานระบุว่าการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซหยุดชะงักชั่วคราวหลังจากการปะทะกันทวีความรุนแรงขึ้น เนื่องจากญี่ปุ่นพึ่งพาการนำเข้าน้ำมันดิบจากตะวันออกกลางเป็นอย่างมาก ความกังวลของตลาดว่าการหยุดชะงักของอุปทานพลังงานจะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจญี่ปุ่นจึงยิ่งทำให้เงินเยนอ่อนค่าลง การพึ่งพาการนำเข้าพลังงานในเชิงโครงสร้างของญี่ปุ่นหมายความว่าเงินเยนมักจะอยู่ภายใต้แรงกดดันในช่วงที่ความเสี่ยงด้านพลังงานเพิ่มสูงขึ้น

ภายใต้สถานการณ์ดังกล่าว คู่เงิน USD/JPY ได้รับแรงสนับสนุนสองด้าน คือ ด้านหนึ่ง ความน่าดึงดูดใจของดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มขึ้น และอีกด้านหนึ่ง ปัจจัยพื้นฐานของเยนอ่อนค่าลง การรวมกันของดอลลาร์ที่แข็งค่าและเยนที่อ่อนค่าส่งผลให้ค่าเงินปรับตัวสูงขึ้นในระยะสั้น

อย่างไรก็ตาม ศักยภาพในการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐยังคงค่อนข้างจำกัด จากรายงานการประชุมล่าสุด ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ยังคงสนับสนุนแนวทางการลดอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อค่อยๆ ลดลง ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีนี้ ซึ่งทำให้ผู้ที่เชื่อมั่นในดอลลาร์ยังคงระมัดระวัง กล่าวอีกนัยหนึ่ง ในขณะที่ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยระยะสั้นสนับสนุนดอลลาร์ แต่ความคาดหวังด้านนโยบายการเงินระยะกลางกำลังจำกัดการเติบโตของดอลลาร์

ขณะนี้ตลาดจะจับตาดูข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึง ซึ่งรวมถึงดัชนีราคาผู้บริโภค (PCE) และรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้อาจเสริมความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยสูงต่อไป ซึ่งจะช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์ ในทางกลับกัน อัตราเงินเฟ้อที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้อาจทำให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนลงและกดดันให้ค่าเงินดอลลาร์ลดลง

จากมุมมองของสภาวะตลาด นักลงทุนกำลังอยู่ในช่วงรอสังเกตการณ์ตามปกติ ในด้านหนึ่ง ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์นำมาซึ่งความเสี่ยงด้านความผันผวน ในอีกด้านหนึ่ง ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญยังไม่ได้รับการเปิดเผย ทำให้ตลาดขาดทิศทางที่ชัดเจน ดังนั้น อัตราแลกเปลี่ยนจึงมีแนวโน้มที่จะแสดงรูปแบบการซื้อขายที่ผันผวนในระยะสั้น

จากมุมมองทางเทคนิค กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่า USD/JPY ได้รับแรงสนับสนุนและดีดตัวขึ้นหลังจากปรับตัวลงต่ำกว่า 158 โดยยังคงอยู่ในช่วงการรวมตัวภายในแนวโน้มขาขึ้นระยะกลาง ราคาปัจจุบันได้ปรับตัวสูงขึ้นเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น ซึ่งบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวของโมเมนตัมขาขึ้น แต่ยังคงมีแนวต้านสำคัญอยู่ที่ประมาณ 159.20 การทะลุผ่านระดับนี้อย่างเด็ดขาดอาจนำไปสู่การทดสอบระดับทางจิตวิทยาที่ 160.00 ต่อไป ในทางกลับกัน บริเวณรอบๆ 158.20 เป็นแนวรับระยะสั้นที่สำคัญ การทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้อาจนำไปสู่การทดสอบระดับต่ำสุดก่อนหน้าอีกครั้ง

สรุปโดยบรรณาธิการ:
การเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ในปัจจุบันแสดงให้เห็นถึงลักษณะที่ได้รับอิทธิพลจากหลายปัจจัย ในระยะสั้น สถานการณ์ที่ผันผวนในตะวันออกกลางและความเสี่ยงด้านพลังงานที่เพิ่มสูงขึ้นได้เสริมความน่าดึงดูดใจของดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ในขณะเดียวกันก็กดดันประสิทธิภาพของเยนและผลักดันให้อัตราแลกเปลี่ยนดีดตัวขึ้น อย่างไรก็ตาม ในระยะกลาง แนวโน้มการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อาจจำกัดศักยภาพในการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ ทำให้ยากที่อัตราแลกเปลี่ยนจะสร้างแนวโน้มขาเดียว การเคลื่อนไหวในอนาคตจะขึ้นอยู่กับวิวัฒนาการของสถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองและข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐ ก่อนที่ตัวแปรสำคัญจะชัดเจนขึ้น อัตราแลกเปลี่ยนมีแนวโน้มที่จะรักษารูปแบบที่ผันผวนแต่ค่อนข้างเป็นขาขึ้น