จากรายงานของ APP นักวิเคราะห์ จากธนาคารเฟิร์ส ซิติเซน ระบุว่า ข้อมูล ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในวันศุกร์นี้ คาดว่าจะสะท้อนผลกระทบจาก วิกฤตพลังงานของอิหร่าน เป็นครั้งแรก โดยอัตราเงินเฟ้อโดยรวมจะเร่งตัวขึ้นเนื่องจากต้นทุนพลังงานพุ่งสูงขึ้น หัวหน้าฝ่ายวิจัยตลาดและเศรษฐกิจของธนาคารกล่าวว่า "เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานได้รับผลกระทบในระดับปานกลาง แม้ว่าจะยังคงสูงกว่าเป้าหมายอย่างมาก ธนาคารกลางสหรัฐฯ จึงจะ 'เพิกเฉย' ต่ออัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นจากพลังงานในขณะนี้" เขากล่าวเสริมว่า นี่จะเป็นการตอกย้ำท่าทีการคงอัตราดอกเบี้ยระยะยาวของธนาคารกลางสหรัฐฯ และเชื่อมโยงการลดอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้นกับภาวะปกติของราคาพลังงานอย่างใกล้ชิด

การประเมินนี้อิงจากความตึงเครียดที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในสภาพแวดล้อมทางภูมิรัฐศาสตร์และพลังงานในปัจจุบัน ข้อมูลตลาดล่าสุด ณ วันที่ 9 เมษายน 2569 แสดงให้เห็นว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้า น้ำมันดิบเบรนท์ ยังคงอยู่ที่ประมาณ 96.8 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แม้ว่าจะปรับตัวลงเล็กน้อยจากระดับสูงสุดที่มากกว่า 110 ดอลลาร์ในช่วงปลายเดือนมีนาคม แต่ต้นทุนพลังงานยังคงสูงมาก ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อส่วนประกอบด้านพลังงานของดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ นักวิเคราะห์ของธนาคารเชื่อว่าในข้อมูล CPI เดือนมีนาคมที่จะประกาศในวันศุกร์นี้ ราคาพลังงานที่สูงขึ้นจะมีน้ำหนักอย่างมากต่อการอ่านค่าเงินเฟ้อโดยรวมเป็นครั้งแรก พวกเขาคาดว่าอัตราการเติบโตของ CPI โดยรวมเมื่อเทียบกับปีก่อนจะเร่งตัวขึ้น 0.2-0.4 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับค่าก่อนหน้า ในขณะที่ CPI หลัก (ไม่รวมอาหารและพลังงาน) จะได้รับผลกระทบน้อยกว่าและจะยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางสหรัฐฯ

จากมุมมองที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น วิกฤตพลังงานของอิหร่าน ส่งผลกระทบต่อผู้บริโภคอย่างรวดเร็วผ่านทางน้ำมันดิบ ก๊าซธรรมชาติ และห่วงโซ่การขนส่ง ก่อให้เกิดภาวะเงินเฟ้อจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้นจากฝั่งอุปทาน การที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ เลือกที่จะ "เพิกเฉย" ต่อองค์ประกอบที่ขับเคลื่อนด้วยพลังงานในสถานการณ์นี้ เป็นเพราะความผันผวนของราคาน้ำมันมักเป็นเพียงชั่วคราว เมื่อความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลายลงหรือระบบโลจิสติกส์ฟื้นตัว แรงกดดันด้านเงินเฟ้อก็จะลดลงเองตามธรรมชาติ กลยุทธ์นี้สอดคล้องกับตรรกะในการจัดการกับวงจรราคาน้ำมันสูงที่คล้ายกันในปี 2022-2023 อย่างมาก อย่างไรก็ตาม ปัจจุบันธนาคารกลางสหรัฐฯ อยู่ในช่วงอัตราดอกเบี้ยสูง และการคงอัตราดอกเบี้ยไว้จะยิ่งเสริมความมุ่งมั่นในการต่อสู้กับเงินเฟ้อ ในขณะเดียวกันก็หลีกเลี่ยงการเปลี่ยนไปสู่การผ่อนคลายก่อนกำหนดเนื่องจากความผันผวนของพลังงานในระยะสั้น

การเปรียบเทียบองค์ประกอบของอัตราเงินเฟ้อและสถานการณ์นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ

ท่าทีนี้จะส่งผลกระทบโดยตรงต่อกระแสเงินทุนทั่วโลกด้วย ในฐานะที่เป็นประเทศผู้ผลิตและผู้บริโภคพลังงานรายใหญ่ ยักษ์ใหญ่ในเอเชียอาจเผชิญกับแรงกดดันด้านต้นทุนที่เพิ่มขึ้นสำหรับบริษัทส่งออกของตน หากพบว่าความต้องการในสหรัฐฯ ชะลอตัวและสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูง อย่างไรก็ตาม ช่วงเวลาที่ราคาน้ำมันต่ำอย่างต่อเนื่องอาจเป็นตัวช่วยพยุงการผลิตภาคอุตสาหกรรมของพวกเขาได้ นักลงทุนควรติดตามข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) โดยละเอียดในวันศุกร์ คำแถลงการณ์จากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ และสถานการณ์ล่าสุดในตะวันออกกลางอย่างใกล้ชิด เนื่องจากตัวแปรเหล่านี้จะกำหนดช่วงเวลาและขนาดของการลดอัตราดอกเบี้ยโดยรวม

บทสรุปโดยบรรณาธิการ <br />การวิเคราะห์ของ First Citizen Bank ชี้ให้เห็นอย่างชัดเจนถึงความสมดุลที่ซับซ้อนระหว่างอัตราเงินเฟ้อในปัจจุบันของสหรัฐฯ และนโยบายการเงิน: ในขณะที่วิกฤตพลังงานได้ผลักดันอัตราเงินเฟ้อโดยรวมให้สูงขึ้น กลยุทธ์ของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่มุ่งเน้นตัวชี้วัดหลักคาดว่าจะรักษาเสถียรภาพนโยบายไว้ได้ และอัตราการลดอัตราดอกเบี้ยจะขึ้นอยู่กับการกลับสู่ภาวะปกติของราคาน้ำมันมากกว่า ตลาดควรใช้ข้อมูลนี้เป็นข้อมูลอ้างอิงเพื่อประเมินการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นในเส้นทางอัตราดอกเบี้ยโลกและการกำหนดราคาสินทรัพย์อย่างมีพลวัต