คู่เงิน USD/JPY เปิดตลาดสูงขึ้น ต่อเนื่องจากการดีดตัวขึ้นครั้งก่อน แต่โมเมนตัมชะลอตัวลงก่อนถึงระดับสำคัญทางจิตวิทยา และยังคงอยู่ ต่ำกว่า 160 ในช่วงตลาดของยุโรป แม้ว่าจะไม่มีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น แต่แนวโน้มโดยรวมยังคงเป็นขาขึ้น

จากมุมมองพื้นฐาน สถานการณ์ในตะวันออกกลางได้กลายเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของตลาดอีกครั้ง การเจรจาระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านล้มเหลวในการบรรลุข้อตกลง โดยการหารือระดับสูงที่กินเวลานานประมาณ 21 ชั่วโมงจบลงด้วยภาวะชะงักงัน ส่งผลให้ความคาดหวังของตลาดต่อการลดระดับความขัดแย้งลดลงอย่างรวดเร็ว ในขณะเดียวกัน สหรัฐอเมริกาได้ประกาศมาตรการปิดกั้นช่องแคบฮอร์มุซ ควบคู่ไปกับกิจกรรมทางทหารที่ดำเนินอยู่ในภูมิภาค ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงด้านอุปทานพลังงานทั่วโลกอย่างมีนัยสำคัญ

ท่ามกลางสถานการณ์ดังกล่าว ราคาน้ำมันดิบพุ่งสูงขึ้น ซึ่งยิ่งตอกย้ำความคาดหวังของตลาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะสูงขึ้น การเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันไม่เพียงแต่ผลักดันความคาดหวังเงินเฟ้อทั่วโลกให้สูงขึ้นเท่านั้น แต่ยังเพิ่มความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจในหลายประเทศอีกด้วย ผลกระทบนี้เด่นชัดเป็นพิเศษสำหรับญี่ปุ่น ในฐานะประเทศที่พึ่งพาการนำเข้าพลังงานสูง ญี่ปุ่นเผชิญกับแรงกดดันมากขึ้นในสภาพแวดล้อมที่ราคาน้ำมันสูงขึ้น ส่งผลให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง

ในขณะเดียวกัน ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นปรับตัวสูงขึ้น สะท้อนให้เห็นถึงความกังวลของตลาดเกี่ยวกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เกิดจากปัจจัยภายนอก การเปลี่ยนแปลงของผลตอบแทนนี้ ซึ่งเกิดจากภาวะช็อกภายนอก ไม่ได้ช่วยหนุนค่าเงินเยนอย่างมีประสิทธิภาพ แต่กลับเน้นย้ำถึงความเปราะบางทางเศรษฐกิจและทำให้ความน่าดึงดูดของเงินเยนลดลงไปอีก

เงินดอลลาร์สหรัฐได้รับประโยชน์จากปัจจัยบวกหลายประการ ประการแรก ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นทำให้เงินดอลลาร์สหรัฐเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้น ประการที่สอง ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นกระตุ้นแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ทำให้ตลาดคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะคงอัตราดอกเบี้ยสูงหรืออาจใช้นโยบายที่เข้มงวดมากขึ้น ประการที่สาม ผลตอบแทนจากสินทรัพย์สหรัฐที่เพิ่มขึ้นดึงดูดเงินทุนไหลเข้าเพิ่มเติม ปัจจัยหลายประการเหล่านี้รวมกันสนับสนุนประสิทธิภาพของเงินดอลลาร์ ส่งผลให้ค่าเงิน USD/JPY รักษาแนวโน้มขาขึ้นไว้ได้

อย่างไรก็ตาม เมื่ออัตราแลกเปลี่ยนเข้าใกล้ ระดับสำคัญที่ 160 ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการแทรกแซงจากทางการญี่ปุ่นก็เพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก ประสบการณ์ในอดีตแสดงให้เห็นว่าบริเวณนี้เป็นเขตที่อ่อนไหวต่อนโยบาย หากอัตราแลกเปลี่ยนยังคงเพิ่มขึ้น รัฐบาลอาจแทรกแซงด้วยวาจาหรือในทางปฏิบัติเพื่อรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน ความคาดหวังนี้ทำให้ความเต็มใจของนักลงทุนที่มองว่าอัตราแลกเปลี่ยนจะปรับตัวสูงขึ้นในการเพิ่มสถานะการลงทุนลดลงอย่างเห็นได้ชัด ส่งผลให้การเพิ่มขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยนชะลอตัวลง

จากมุมมองของความเชื่อมั่นในตลาด สถานการณ์ปัจจุบันแสดงให้เห็นถึงรูปแบบทั่วไปของ "ปัจจัยพื้นฐานที่ดี แต่ข้อจำกัดด้านนโยบายที่เพิ่มขึ้น" ในด้านหนึ่ง ฝ่ายซื้อได้รับแรงหนุนจากดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าและเยนญี่ปุ่นที่อ่อนค่า ในอีกด้านหนึ่ง ความเสี่ยงจากการแทรกแซงจำกัดศักยภาพในการปรับตัวขึ้น ทำให้ค่าเงินผันผวนอยู่ในกรอบระดับสูง

ขณะนี้นักลงทุนกำลังจับตาดูตัวแปรสำคัญหลายประการ รวมถึงสถานการณ์ในตะวันออกกลางจะทวีความรุนแรงขึ้นอีกหรือไม่ ราคาน้ำมันจะยังคงอยู่ในระดับสูงหรือไม่ และทางการญี่ปุ่นจะส่งสัญญาณแทรกแซงที่ชัดเจนขึ้นหรือไม่ ปัจจัยเหล่านี้จะส่งผลโดยตรงต่อว่าอัตราแลกเปลี่ยนจะสามารถทะลุระดับ 160 ได้หรือไม่

จากมุมมองทางเทคนิค กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่า USD/JPY ยังคงรักษาระดับแนวโน้มขาขึ้น โดยดีดตัวขึ้นหลังจากพบแนวรับที่ประมาณ 158.20 ซึ่งยืนยันว่าบริเวณนี้เป็นโซนแนวรับสำคัญ ราคาปัจจุบันยังคงอยู่เหนือระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลัก แสดงให้เห็นว่าแนวโน้มระยะกลางยังคงอยู่ ในแง่ของตัวชี้วัดโมเมนตัม MACD ยังคงเบี่ยงเบนขึ้น และ RSI ยังคงอยู่ในช่วงกลางถึงสูง แสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมขาขึ้นยังคงมีอยู่ แต่กำลังเข้าใกล้บริเวณแนวต้านสำคัญ

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง อัตราแลกเปลี่ยนแสดงแนวโน้มขาขึ้นในระยะสั้นพร้อมความผันผวน แต่ถูกต้านทานซ้ำแล้วซ้ำเล่าใกล้ ระดับ 160 ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงขายที่สำคัญในบริเวณนั้น หากราคาสามารถทะลุผ่านและรักษาระดับนี้ไว้ได้ อาจทดสอบ ระดับ 161.50 หรือสูงกว่านั้น ในทางกลับกัน หากยังคงถูกต้านทาน อาจถอยกลับไปยังบริเวณแนวรับ ที่ 158.60 และ 158.20 เพื่อการรวมตัว โดยรวมแล้ว แนวโน้มระยะสั้นเป็นขาขึ้นเล็กน้อย แต่ลักษณะของความผันผวนในระดับสูงนั้นชัดเจน

สรุปโดยบรรณาธิการ : โดยรวมแล้ว คู่เงิน USD/JPY ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น โดยได้รับประโยชน์หลักจากดอลลาร์ที่แข็งค่า ราคาน้ำมันที่สูงขึ้น และปัจจัยพื้นฐานอย่างเงินเยนที่อ่อนแอ อย่างไรก็ตาม เมื่ออัตราแลกเปลี่ยนเข้าใกล้ระดับสำคัญที่ 160 ความคาดหวังเกี่ยวกับการแทรกแซงของญี่ปุ่นได้เพิ่มขึ้นอย่างมาก ซึ่งจำกัดศักยภาพในการปรับตัวขึ้นต่อไปอย่างชัดเจน การเคลื่อนไหวในอนาคตจะขึ้นอยู่กับปฏิสัมพันธ์ระหว่างปัจจัยพื้นฐานและนโยบาย หากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่และทำให้ราคาน้ำมันสูง อัตราแลกเปลี่ยนยังมีโอกาสที่จะปรับตัวขึ้นได้อีก แต่สัญญาณเตือนที่รุนแรงขึ้นหรือการเปลี่ยนแปลงในความเชื่อมั่นของตลาดอาจเพิ่มความเสี่ยงของการปรับตัวลงในระยะสั้น โดยทั่วไปแล้ว คู่เงิน USD/JPY มีแนวโน้มที่จะรักษารูปแบบการรวมตัวในระดับสูงในระยะสั้น โดยที่ฝ่ายซื้อและฝ่ายขายจะต่อสู้กันอย่างดุเดือดรอบระดับสำคัญ