Cặp tỷ giá USD/JPY mở cửa cao hơn, tiếp tục đà phục hồi trước đó, nhưng đà tăng chậm lại trước khi đạt đến mức tâm lý quan trọng, duy trì dưới mức 160 trong phiên giao dịch châu Âu. Mặc dù thiếu khối lượng giao dịch tăng thêm, xu hướng chung vẫn là tăng giá.

Xét từ góc độ cơ bản, tình hình ở Trung Đông một lần nữa trở thành động lực chính của thị trường. Các cuộc đàm phán giữa Hoa Kỳ và Iran đã không đạt được bước đột phá, với các cuộc tham vấn cấp cao kéo dài khoảng 21 giờ kết thúc trong bế tắc, nhanh chóng làm giảm kỳ vọng của thị trường về việc giảm leo thang xung đột. Đồng thời, Hoa Kỳ tuyên bố sẽ áp đặt lệnh phong tỏa eo biển Hormuz, và cùng với các hoạt động quân sự đang diễn ra trong khu vực, điều này đã làm tăng đáng kể rủi ro đối với nguồn cung năng lượng toàn cầu.

Trong bối cảnh đó, giá dầu thô tăng vọt, càng củng cố thêm kỳ vọng của thị trường về lạm phát gia tăng. Sự tăng giá năng lượng không chỉ đẩy kỳ vọng lạm phát toàn cầu lên cao mà còn làm gia tăng sự bất ổn kinh tế ở nhiều quốc gia. Tác động này đặc biệt rõ rệt đối với Nhật Bản. Là một nền kinh tế phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu năng lượng, Nhật Bản phải đối mặt với áp lực lớn hơn trong môi trường giá dầu tăng cao, dẫn đến áp lực giảm giá liên tục đối với đồng yên.

Trong khi đó, lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản tăng lên, phản ánh những lo ngại của thị trường về áp lực lạm phát nhập khẩu. Sự thay đổi lợi suất này, do các cú sốc bên ngoài gây ra, đã không thể thúc đẩy hiệu quả đồng yên; thay vào đó, nó làm nổi bật sự mong manh của nền kinh tế và làm suy yếu hơn nữa sức hấp dẫn của đồng tiền này.

Đồng đô la Mỹ được hưởng lợi từ nhiều yếu tố tích cực. Thứ nhất, rủi ro địa chính trị gia tăng đã củng cố sức hấp dẫn của nó như một tài sản trú ẩn an toàn. Thứ hai, giá dầu tăng cao đã thúc đẩy áp lực lạm phát, làm tăng kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lãi suất cao hoặc thậm chí áp dụng lập trường cứng rắn hơn. Thứ ba, lợi suất tài sản của Mỹ tăng cao hơn nữa đã thu hút dòng vốn chảy vào. Nhiều yếu tố này kết hợp lại đã hỗ trợ hiệu suất của đồng đô la, do đó đẩy tỷ giá USD/JPY duy trì xu hướng tăng.

Tuy nhiên, khi tỷ giá hối đoái tiến gần đến mức quan trọng 160 , kỳ vọng của thị trường về sự can thiệp của chính quyền Nhật Bản đã tăng lên đáng kể. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy khu vực này là vùng nhạy cảm về chính sách; nếu tỷ giá hối đoái tiếp tục tăng, chính phủ có thể can thiệp bằng lời nói hoặc trên thực tế để ổn định tỷ giá. Kỳ vọng này rõ ràng đã làm giảm sự sẵn lòng của các nhà đầu tư lạc quan trong việc tăng thêm vị thế của họ, làm chậm tốc độ tăng của tỷ giá hối đoái.

Từ góc độ tâm lý thị trường, tình hình hiện tại thể hiện một mô hình điển hình của "các yếu tố cơ bản lạc quan nhưng các hạn chế chính sách ngày càng tăng". Một mặt, phe mua được hỗ trợ bởi đồng đô la Mỹ mạnh và đồng yên Nhật yếu; mặt khác, rủi ro can thiệp hạn chế tiềm năng tăng giá, khiến tỷ giá hối đoái biến động trong phạm vi cao.

Các nhà đầu tư hiện đang tập trung vào một số biến số quan trọng, bao gồm liệu tình hình ở Trung Đông có leo thang hơn nữa hay không, liệu giá dầu có duy trì ở mức cao hay không, và liệu chính quyền Nhật Bản có đưa ra tín hiệu can thiệp rõ ràng hơn hay không. Những yếu tố này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến việc tỷ giá hối đoái có thể vượt qua mốc 160 hay không.

Về mặt kỹ thuật, biểu đồ ngày cho thấy USD/JPY duy trì xu hướng tăng, bật lên sau khi tìm thấy ngưỡng hỗ trợ quanh mức 158.20 , xác nhận khu vực này là vùng hỗ trợ quan trọng. Giá hiện tại vẫn nằm trên hệ thống đường trung bình động chính, cho thấy xu hướng trung hạn vẫn được giữ vững. Về các chỉ báo động lượng, MACD tiếp tục phân kỳ hướng lên, và RSI vẫn nằm trong phạm vi trung bình đến cao, cho thấy động lượng tăng vẫn còn tồn tại, nhưng đang tiến gần đến vùng kháng cự quan trọng.

Nhìn từ biểu đồ 4 giờ, tỷ giá hối đoái đang cho thấy xu hướng tăng ngắn hạn với những biến động, nhưng đã liên tục bị kháng cự gần mức 160 , cho thấy áp lực bán đáng kể ở khu vực này. Nếu giá có thể phá vỡ và giữ vững trên mức này, nó có thể tiếp tục kiểm tra mức 161.50 hoặc thậm chí cao hơn; ngược lại, nếu tiếp tục bị kháng cự, nó có thể giảm về các vùng hỗ trợ 158.60 và 158.20 để điều chỉnh. Nhìn chung, xu hướng ngắn hạn hơi tăng, nhưng đặc điểm của những biến động ở mức cao là rõ ràng.

Tóm tắt của biên tập viên : Nhìn chung, tỷ giá USD/JPY vẫn đang trong xu hướng tăng, chủ yếu nhờ đồng đô la mạnh, giá dầu tăng và đồng yên yếu. Tuy nhiên, khi tỷ giá tiến gần đến mức 160 quan trọng, kỳ vọng về sự can thiệp của Nhật Bản đã tăng lên đáng kể, rõ ràng hạn chế tiềm năng tăng giá hơn nữa. Diễn biến trong tương lai sẽ phụ thuộc vào sự tương tác giữa các yếu tố cơ bản và chính sách. Nếu rủi ro địa chính trị tiếp tục kéo dài và giữ giá dầu ở mức cao, tỷ giá vẫn có thể tăng; tuy nhiên, các dấu hiệu cảnh báo mạnh mẽ hơn hoặc sự thay đổi trong tâm lý thị trường có thể làm tăng nguy cơ điều chỉnh giảm trong ngắn hạn. Nhìn chung, tỷ giá USD/JPY có khả năng duy trì mô hình tích lũy ở mức cao trong ngắn hạn, với phe mua và phe bán tranh giành quyết liệt quanh các mức quan trọng.