ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ดีดตัวขึ้นเล็กน้อยระหว่างการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันพุธ โดยหยุดการอ่อนค่าติดต่อกันเจ็ดวันไว้ชั่วคราว และซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 98.20 โดยรวมแล้ว แม้ว่าจะมีการปรับฐานทางเทคนิคในระยะสั้นเกิดขึ้น แต่โมเมนตัมการดีดตัวขึ้นยังคงมีจำกัด และความเชื่อมั่นของตลาดต่อดอลลาร์ยังคงอยู่ในภาวะขาลง

ปัจจัยหลักที่ทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงก่อนหน้านี้ ส่วนใหญ่มาจากผลกระทบร่วมกันของความคาดหวังทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เปลี่ยนแปลงไปและข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค เมื่อเร็วๆ นี้ ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับความสัมพันธ์ที่ดีขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยสหรัฐฯ ส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ในการกลับมาเจรจาอีกครั้ง ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวว่าการเจรจาที่เกี่ยวข้องอาจเริ่มขึ้นอีกครั้งในสัปดาห์นี้ ขณะที่รองประธานาธิบดีแวนซ์ระบุว่าการเจรจารอบแรกในปากีสถานประสบความสำเร็จ "อย่างมีนัยสำคัญ" และบอกเป็นนัยว่าการหารือเพิ่มเติมกำลังจะเกิดขึ้นในไม่ช้า คำแถลงการณ์เหล่านี้ช่วยเพิ่มความอยากเสี่ยงในตลาดอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้ความน่าดึงดูดของดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง

ในขณะเดียวกัน แม้จะมีความไม่แน่นอนหลงเหลืออยู่ในช่องแคบฮอร์มุซ ตลาดก็มีแนวโน้มที่จะประเมินราคาในสถานการณ์ที่ความขัดแย้งนั้น "สามารถจัดการได้" มากกว่า ด้วยเหตุนี้ เงินทุนจึงค่อยๆ ไหลจากสินทรัพย์ปลอดภัยไปยังสินทรัพย์เสี่ยง ตลาดหุ้นทั่วโลกมีผลการดำเนินงานค่อนข้างคงที่ และสิ่งนี้ยิ่งทำให้ความต้องการดอลลาร์สหรัฐอ่อนตัวลงไปอีก

นอกจากปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์แล้ว ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคยังมีผลกระทบโดยตรงต่อการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ล่าสุดของสหรัฐฯ ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้มาก ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า PPI เพิ่มขึ้นเพียง 0.5% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ซึ่งต่ำกว่าระดับที่คาดการณ์ไว้ที่ 1.2% มาก ในขณะที่ PPI หลักเพิ่มขึ้นเพียง 0.1% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 0.6% เช่นกัน เมื่อเทียบกับปีต่อปี PPI อยู่ที่ 4% ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 4.6% ในขณะที่ PPI หลักยังคงอยู่ที่ 3.8% ข้อมูลเหล่านี้บ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อต้นน้ำได้ลดลงบ้างแล้ว

นักวิเคราะห์ตลาดบางรายชี้ให้เห็นว่า ข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ที่อ่อนแอลงจะลดความจำเป็นที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป ซึ่งจะทำให้ข้อได้เปรียบด้านอัตราดอกเบี้ยของดอลลาร์ลดลง

การลดลงของความคาดหวังด้านเงินเฟ้อส่งผลกระทบโดยตรงต่อการรับรู้ของตลาดเกี่ยวกับทิศทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ ก่อนหน้านี้ ความกังวลยังคงมีอยู่เกี่ยวกับการขึ้นนโยบายการเงินเพิ่มเติม แต่ข้อมูลปัจจุบันตอกย้ำความคาดหวังในแนวทาง "รอดูสถานการณ์" หรือแม้กระทั่งการเปลี่ยนไปสู่การผ่อนคลายนโยบาย การเปลี่ยนแปลงความคาดหวังนี้ส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐลดลง ซึ่งทำให้ความน่าดึงดูดของสินทรัพย์ดอลลาร์ลดลง และกลายเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้ดัชนีดอลลาร์ยังคงถูกกดดันอย่างต่อเนื่อง

อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้น การลดลงอย่างต่อเนื่องของดัชนีดอลลาร์สหรัฐได้สร้างแรงกดดันจากการขายมากเกินไป และความต้องการที่จะฟื้นตัวทางเทคนิคเริ่มปรากฏขึ้น นอกจากนี้ สถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองยังคงผันผวน หากการเจรจาหยุดชะงักหรือความขัดแย้งทวีความรุนแรงขึ้น ความน่าดึงดูดใจในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยของดอลลาร์สหรัฐอาจกลับมาอย่างรวดเร็ว ซึ่งจะช่วยสนับสนุนดัชนีได้

จากมุมมองทางเทคนิค ในกราฟรายวัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐได้ทะลุระดับแนวรับสำคัญ ทำให้แนวโน้มโดยรวมเปลี่ยนจากช่วงการรวมตัวเป็นโครงสร้างขาลง ราคาเคลื่อนไหวต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลักอย่างต่อเนื่อง บ่งชี้ถึงแนวโน้มขาลงระยะกลางที่ได้รับการยืนยันอย่างค่อยเป็นค่อยไป ปัจจุบัน บริเวณ รอบ 99.50 เป็นโซนแนวต้านสำคัญ ในขณะที่ ช่วง 97.50-97.00 ด้านล่างเป็นโซนแนวรับที่มีศักยภาพ หากไม่สามารถฟื้นตัวขึ้นเหนือระดับ 99 ได้อย่างมีประสิทธิภาพ การดีดตัวขึ้นใดๆ ก็มีแนวโน้มที่จะถูกมองว่าเป็นการปรับฐานทางเทคนิคมากกว่า

ในกราฟ 4 ชั่วโมง ดัชนีแสดงสัญญาณของการทรงตัวหลังจากลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยราคาทรงตัวอยู่รอบระดับ 98 ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นค่อยๆ ทรงตัว แสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมขาลงที่อ่อนตัวลง ตัวชี้วัดโมเมนตัมแสดงสัญญาณของการดีดตัวขึ้นในระดับต่ำ บ่งชี้ว่าการดีดตัวขึ้นในระยะสั้นเป็นไปได้ หากดัชนีสามารถทรงตัว เหนือ 98.50 ได้ อาจจะทดสอบ โซนแนวต้าน 99.00-99.50 ต่อไป ในทางกลับกัน หากทะลุลง ต่ำกว่า 98 อีกครั้ง แนวโน้มขาลงอาจดำเนินต่อไป มุ่งหน้าไปยังพื้นที่แนวรับที่ต่ำกว่า โดยรวมแล้ว แนวโน้มระยะสั้นเป็นการทรงตัวที่อ่อนแอ ในขณะที่แนวโน้มระยะกลางยังคงเป็นขาลง

สรุปโดยบรรณาธิการ : ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ในปัจจุบันอยู่ในช่วง "ปัจจัยพื้นฐานที่อ่อนแอ + การปรับฐานทางเทคนิค" ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองที่ลดลงได้ลดความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ในขณะที่ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อที่อ่อนตัวลงได้สั่นคลอนการสนับสนุนอัตราดอกเบี้ยของดอลลาร์อย่างมาก แม้ว่าการดีดตัวขึ้นทางเทคนิคในระยะสั้นอาจเกิดขึ้นได้ แต่ศักยภาพในการเพิ่มขึ้นอาจค่อนข้างจำกัดหากไม่มีปัจจัยบวกใหม่ๆ แนวโน้มในอนาคตจะขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ และวิวัฒนาการของสถานการณ์ในตะวันออกกลาง หากความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงยังคงดีขึ้น ดอลลาร์อาจคงความอ่อนแอไว้ ในทางกลับกัน หากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยฟื้นตัว ดอลลาร์อาจดีดตัวขึ้นชั่วคราว