เมื่อวันพุธที่ 15 เมษายน ตลาดการเงินโลกแสดงให้เห็นถึงการปรับตัวดีขึ้นอย่างชัดเจนในด้านความเสี่ยง เนื่องจากสัญญาณล่าสุดของการผ่อนคลายความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และการลดลงของความกังวลอย่างมากในตลาดเกี่ยวกับการหยุดชะงักของเส้นทางการขนส่งพลังงานในตะวันออกกลาง ส่งผลให้สินทรัพย์ปลอดภัยโดยทั่วไปอยู่ภายใต้แรงกดดัน จากรายงานล่าสุดจากสถาบันที่มีชื่อเสียง ฝ่ายที่เกี่ยวข้องแสดงท่าทีเชิงบวกต่อการแก้ไขข้อพิพาทในภูมิภาค โดยเฉพาะอย่างยิ่งความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นอย่างมากสำหรับการติดต่อทางการทูตเพิ่มเติม ส่งผลให้หุ้นสหรัฐฯ ยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในอดีต ในขณะที่ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์แสดงผลการดำเนินงานที่ผสมผสานกัน แม้ว่าราคาน้ำมันดิบจะยังคงผันผวนเนื่องจากข้อจำกัดในการขนส่ง แต่ ราคาทองคำสปอต ลดลงอย่างมากจากระดับสูงสุดรายเดือน ในขณะเดียวกัน ความเชื่อมั่นในตลาดพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ มีเสถียรภาพ โดยผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังอายุ 10 ปีทรงตัวอย่างอ่อนๆ หลังจากแตะระดับต่ำสุดเมื่อเร็วๆ นี้ โดยรวมแล้ว ตลาดอยู่ในช่วงของการสังเกตการณ์ก่อนที่ "เหตุการณ์สำคัญจะเกิดขึ้น" โดยนักลงทุนจับตาดูข้อมูลเศรษฐกิจที่จะเกิดขึ้นและแถลงการณ์ล่าสุดจากผู้กำหนดนโยบายการเงินอย่างใกล้ชิด เพื่อเป็นแนวทางสำหรับแนวโน้มในระยะต่อไป

การผ่อนคลายความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองและความคาดหวังด้านนโยบายส่งผลต่อราคาทองคำ

หลังจาก ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วเนื่องจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ราคาทองคำ ในปัจจุบันแสดงให้เห็นสัญญาณของการทรงตัวอย่างชัดเจน ในเชิงเทคนิค กราฟ 240 นาทีแสดงให้เห็นว่าราคาทองคำผันผวนและปรับตัวลงหลังจากแตะระดับสูงสุดที่ 4871.28 โดยปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 4813.63 เมื่อพิจารณาจาก Bollinger Bands แม้ว่าราคาจะซื้อขายอยู่เหนือเส้นกลางที่ 4772.74 แต่ก็ทะลุแนวต้านของเส้นบนที่ 4856.19 อย่างชัดเจน ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่อ่อนตัวลง



โดยพื้นฐานแล้ว วาทกรรมเรื่องภาษีศุลกากรและความคืบหน้าในการเจรจาทางการทูตในบางภูมิภาคได้ลดความน่าดึงดูดใจของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยลงอย่างมาก นักวิเคราะห์จากสถาบันที่มีชื่อเสียงชี้ให้เห็นว่า หากการติดต่อทางการทูตเหล่านี้กลับมาดำเนินต่อตามกำหนดภายในสองวันข้างหน้า ราคาทองคำอาจปรับตัวลงไปสู่ระดับความเสี่ยงที่สูงขึ้นก่อนหน้านี้อีก สำหรับตัวชี้วัด MACD แม้ว่าเส้น DIFF และ DEA ยังคงอยู่ในแดนบวก แต่โมเมนตัมของฮิสโตแกรมสีแดงยังคงแคบลงอย่างต่อเนื่อง สะท้อนให้เห็นถึงความแตกต่างของตลาดที่แข็งแกร่งเหนือระดับ 4800 ดอลลาร์

ในระยะสั้น แนวต้าน ของทองคำอยู่ที่ช่วง 4850-4870 บริเวณนี้ไม่เพียงแต่เป็นแนวบนของ Bollinger Band เท่านั้น แต่ยังเป็นบริเวณที่มีตำแหน่งติดกับดักอยู่หนาแน่นอีก ด้วย แนวรับ ด้านล่างอ้างอิงจาก Bollinger Band ตรงกลาง และบริเวณที่มีการซื้อขายหนาแน่นเมื่อเร็วๆ นี้ที่ 4750-4770 หากสถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองชัดเจนขึ้น ราคาทองคำอาจทดสอบระดับทางจิตวิทยาที่ 4700 ได้

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ กำลังทรงตัวอยู่ที่ระดับต่ำ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี อ่อนตัวลงในช่วงที่ผ่านมา โดยมีแนวโน้มลดลงโดยรวม กราฟ 240 นาทีแสดงให้เห็นว่าอัตราผลตอบแทนผันผวนลดลงหลังจากแตะระดับสูงสุดที่ 4.479 ปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ 4.271 ราคาขณะนี้ต่ำกว่าเส้นกลางของ Bollinger Band ที่ 4.291 ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้ขายยังคงมีอำนาจเหนือกว่า


ตัวชี้วัด MACD กำลังทรงตัวอยู่ต่ำกว่าเส้นศูนย์ โดยแท่งโมเมนตัมอยู่ใกล้ศูนย์ สะท้อนถึงช่วงเวลาที่ค่อนข้างสงบหลังจากความผันผวนของตลาดอย่างมาก แม้ว่าแถลงการณ์ล่าสุดจากเจ้าหน้าที่ระดับสูงจะบ่งชี้ว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ คาดว่าจะอยู่ที่ 3% ถึง 3.5% แต่ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับนโยบายการเงินที่ค่อนข้างผ่อนคลายยังคงไม่เปลี่ยนแปลงจนกว่าข้อมูลเศรษฐกิจจริงจะยืนยันเรื่องนี้ เป็นที่น่าสังเกตว่าผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ แสดงแรงสนับสนุนที่ระดับประมาณ 4.229% ซึ่งตรงกับขอบล่างของ Bollinger Band

ในช่วง 2-3 วันข้างหน้า คาดว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ จะทรงตัวอยู่ในช่วงระหว่าง 4.23% ถึง 4.35% ในด้านขาขึ้น แนวต้านสำคัญอยู่ที่ 4.291 (ช่วงกลาง) และ 4.354 (ช่วงบน) ส่วนในด้านขาลง หากราคาลดลงต่ำกว่า 4.22 อาจกระตุ้นให้เกิดแรงขายทางเทคนิคขึ้นอีกครั้ง

การดีดตัวขึ้นของดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนแอ และยังคงอยู่ในช่วงขาลง

ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (DXY) อ่อนตัวลงในช่วงที่ผ่านมา โดยได้รับผลกระทบจากทั้งความเสี่ยงที่ลดลงและผลตอบแทนพันธบัตรที่ต่ำ ในกราฟ 240 นาที ดัชนีซื้อขายอยู่ที่ 98.2496 ซึ่งต่ำกว่าจุดสูงสุดก่อนหน้าที่ 100.6400 เมื่อพิจารณาจาก Bollinger Bands ราคาซื้อขายต่ำกว่าเส้นกลางที่ 98.4852 อย่างอ่อนตัว โดยเส้น Bollinger Bands กว้างขึ้นลง แสดงให้เห็นว่าช่องแนวโน้มขาลงโดยรวมยังคงอยู่

จากมุมมองทางเทคนิค แม้ว่าเส้น MACD เร็วและช้าจะแสดงสัญญาณของการเกิด Golden Cross ที่ต่ำกว่าเส้นศูนย์ และแท่งโมเมนตัมเปลี่ยนเป็นบวก แต่สิ่งนี้สะท้อนถึงความต้องการฟื้นตัวที่อ่อนแอหลังจากภาวะขายมากเกินไปมากกว่าการกลับตัวของแนวโน้ม ในระยะสั้น แนวต้าน ของดอลลาร์สหรัฐฯ อยู่ระหว่าง 98.50 และ 99.20 ซึ่งสอดคล้องกับบริเวณกลางถึงบนของ Bollinger Band เมื่อพิจารณาถึงการถอนเงินทุนที่ปลอดภัยออกไปเมื่อเร็วๆ นี้เนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองที่ผ่อนคลายลง ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ จึงไม่น่าจะทะลุผ่านระดับแนวต้านสำคัญที่ 99.50 ได้หากไม่มีแรงสนับสนุนเชิงบวกที่สำคัญ


ในทางกลับกัน ระดับต่ำสุดล่าสุดที่ประมาณ 97.96 ให้การสนับสนุนอยู่บ้าง ในอีกไม่กี่วันข้างหน้า เมื่อมีการเผยแพร่รายงาน Beige Book และข้อมูลสำรวจภาคการผลิตที่เกี่ยวข้อง หากข้อมูลต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐอาจปรับตัวลงต่อไปอีก

แนวโน้มในอนาคต

โดยสรุปแล้ว ธีมหลักของตลาดในช่วง 2-3 วันทำการถัดไปจะเป็น "การเติมเต็มส่วนต่างความเสี่ยง" และ "การปรับสมดุลความคาดหวังด้านนโยบาย" ราคาทองคำสปอต เผชิญแรงกดดันขาขึ้นอย่างมากเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นในความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ และในทางเทคนิค การตัดกันของ MACD ขาลงในระดับสูงอาจกระตุ้นให้เกิดการปรับฐานลง อัตรา ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ และ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ในรูปแบบที่อ่อนแอและผันผวนต่อไป หลังจากที่ตลาดได้วิเคราะห์ความได้เปรียบทางภูมิรัฐศาสตร์ก่อนหน้านี้แล้ว ตลาดจะกลับมาให้ความสำคัญกับข้อมูลพื้นฐานอีกครั้ง นักลงทุนควรติดตามดัชนีการผลิตของธนาคารกลางนิวยอร์กและสุนทรพจน์ของเจ้าหน้าที่ทางการเงินที่จะเผยแพร่ในวันพุธนี้อย่างใกล้ชิด เนื่องจากสิ่งเหล่านี้อาจเป็นตัวกระตุ้นสำคัญในการทะลุออกจากช่วงการซื้อขายปัจจุบัน

คำถามที่พบบ่อย

1. เหตุใดการผ่อนคลายความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองจึงส่งผลให้ราคาทองคำลดลง?
ทองคำมีคุณสมบัติเป็น "สินทรัพย์ปลอดภัย" ที่แข็งแกร่งในตลาดการเงินระหว่างประเทศ เมื่อความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้น เช่น ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน หรือสถานการณ์ในตะวันออกกลาง นักลงทุนจะซื้อทองคำเพื่อป้องกันความเสี่ยง ส่งผลให้ราคาทองคำสูงขึ้น ข่าวล่าสุดที่ว่าสหรัฐฯ อาจกลับมาติดต่อกับฝ่ายที่เกี่ยวข้องอีกครั้งได้ลดความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความขัดแย้งที่อาจทวีความรุนแรงขึ้น ทำให้เงินทุนที่เคยถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยไหลออกจากตลาด ส่งผลให้ราคาทองคำปรับตัวลดลงอย่างมาก ซึ่งเป็นตัวอย่างคลาสสิกของ "ซื้อตามข่าวลือ ขายเมื่อข่าวจริง"

2. ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ที่อยู่ในระดับต่ำอย่างต่อเนื่องส่งผลกระทบต่อตลาดโลกอย่างไร?
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ถือเป็น "ตัวชี้วัดสำคัญสำหรับการกำหนดราคาของสินทรัพย์ทั่วโลก" การอ่อนตัวลงของอัตราผลตอบแทนนี้มักสะท้อนถึงความกังวลของตลาดเกี่ยวกับโมเมนตัมการเติบโตทางเศรษฐกิจในอนาคต หรือความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง อัตราผลตอบแทนที่ต่ำจะลดความได้เปรียบด้านอัตราดอกเบี้ยของดอลลาร์ ส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์ได้รับแรงกดดัน ในขณะเดียวกันก็ช่วยสนับสนุนสินทรัพย์เพื่อการเติบโตและตลาดหุ้นในระดับหนึ่ง ปัจจุบัน อัตราผลตอบแทนผันผวนอยู่ที่ประมาณ 4.27% ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความขัดแย้งในตลาดระหว่างเป้าหมายทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งกับเส้นทางนโยบายที่แท้จริง

3. มีความเสี่ยงสูงหรือไม่ที่ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะร่วงลงต่ำกว่าระดับ 98?
ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ปัจจุบันผันผวนเล็กน้อยอยู่รอบ ๆ 98.25 จากมุมมองทางเทคนิค แถบ Bollinger Bands กำลังขยายตัวลง และราคาถูกกดดันจากแถบกลาง บ่งชี้ถึงความเสี่ยงที่จะทดสอบระดับ 98 หากข้อมูลสำรวจภาคการผลิตล่าสุดอ่อนแอ หรือหากความไม่มั่นใจในความเสี่ยงลดลงอีก ดอลลาร์อาจทดสอบแนวรับที่ประมาณ 97.76 อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากความคาดหวังการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง โอกาสที่จะเกิดการร่วงลงอย่างรุนแรงในระยะสั้นจึงต่ำ

4. เราควรอ้างอิงถึงตัวชี้วัด MACD และ Bollinger Bands อย่างไรในตลาดที่มีความผันผวนในปัจจุบัน?
ในตลาดที่อ่อนแอและผันผวนในปัจจุบัน แถบกลางของ Bollinger Band มีบทบาทสำคัญในฐานะ "เส้นแบ่งระหว่างตลาดกระทิงและตลาดหมี" ราคาทองคำที่อยู่เหนือแถบกลางถือเป็นการรวมตัวที่แข็งแกร่ง ในขณะที่ดอลลาร์สหรัฐที่อยู่ต่ำกว่าแถบกลางบ่งชี้ถึงกระบวนการสร้างฐานที่อ่อนแอ สำหรับ MACD ควรให้ความสนใจกับความแข็งแกร่งของแท่งโมเมนตัม ตัวอย่างเช่น การแคบลงของแท่งโมเมนตัมขาขึ้นในทองคำมักบ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่อ่อนตัวลง ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งบอกถึงการเปลี่ยนแปลงไปสู่การซื้อขายแบบทรงตัวในระดับที่สูงขึ้น หรือการปรับตัวลง

5. ข้อมูลเศรษฐกิจในอีกไม่กี่วันข้างหน้าจะส่งผลกระทบต่อราคาทองคำอย่างไร?
การประกาศดัชนีการผลิตของรัฐนิวยอร์ก (Empire State Manufacturing Index) และรายงาน Beige Book ในวันพุธ จะเผยให้เห็นสถานการณ์ล่าสุดของเศรษฐกิจที่แท้จริงของสหรัฐฯ หากข้อมูลแสดงให้เห็นว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจเลื่อนการลดอัตราดอกเบี้ยออกไป ซึ่งจะเป็นผลเสียต่อราคาทองคำซึ่งไม่มีผลตอบแทนจากดอกเบี้ย ในทางกลับกัน หากข้อมูลแสดงให้เห็นสัญญาณของภาวะเศรษฐกิจถดถอย ก็จะยิ่งเสริมความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ย และถึงแม้ว่าทองคำจะได้รับผลกระทบจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ลดลง แต่ก็อาจได้รับแรงหนุนจากกลไกของอัตราดอกเบี้ย