เมื่อวันศุกร์ในช่วงเวลาซื้อขายของเอเชีย ราคาน้ำมันดิบ WTI ปรับตัวสูงขึ้นประมาณ 89 ดอลลาร์ โดยมีปัจจัยหลักมาจากความตึงเครียดที่ปะทุขึ้นอีกครั้งในตะวันออกกลาง ก่อนหน้านี้ ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ กล่าวว่าอิสราเอลและเลบานอนได้บรรลุข้อตกลงหยุดยิง 10 วันแล้ว แต่การดำเนินการจริงกลับแตกต่างจากที่คาดการณ์ไว้มาก กองทัพเลบานอนระบุว่ามีการละเมิดข้อตกลงหลายครั้งหลังจากข้อตกลงหยุดยิงมีผลบังคับใช้ไม่นาน ซึ่งคำแถลงดังกล่าวได้จุดประกายความกังวลในตลาดอย่างรวดเร็วเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่จะเกิดความรุนแรงขึ้นอีก

จากมุมมองของตลาดพลังงาน ตะวันออกกลางเป็นศูนย์กลางของห่วงโซ่อุปทานน้ำมันดิบโลกมาอย่างยาวนาน และการเพิ่มขึ้นของความขัดแย้งใดๆ จะส่งผลกระทบโดยตรงต่อการกำหนดราคาความเสี่ยงในตลาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งในส่วนของเส้นทางการขนส่งที่สำคัญ ช่องแคบฮอร์มุซรองรับการขนส่งน้ำมันดิบทางทะเลประมาณ 20% ของโลก การเสื่อมถอยของสถานการณ์อาจส่งผลกระทบอย่างมากต่ออุปทานทั่วโลก ดังนั้น ท่ามกลางสถานการณ์หยุดยิงที่ไม่มั่นคง ตลาดจึงได้นำ "ค่าพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์" กลับมาพิจารณาอย่างรวดเร็ว ซึ่งกลายเป็นปัจจัยสำคัญในการฟื้นตัวของราคาน้ำมัน

ในขณะเดียวกัน ความคืบหน้าทางการทูตระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านได้สร้างเรื่องราวอีกด้านหนึ่งให้กับตลาด ทรัมป์ระบุว่าอาจมีการเจรจารอบที่สองระหว่างทั้งสองฝ่ายในช่วงสุดสัปดาห์ และแสดงความมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับการบรรลุข้อตกลงระยะยาว สัญญาณนี้ช่วยพยุงความเชื่อมั่นของตลาดในระยะสั้นได้บ้าง

"สหรัฐอเมริกาและอิหร่านอาจจะเริ่มการเจรจารอบใหม่ในเร็วๆ นี้" "มีความเป็นไปได้ที่จะบรรลุข้อตกลงระยะยาวก่อนที่การหยุดยิงจะหมดอายุ"

อย่างไรก็ตาม ผู้นำหลายคนในยุโรปและกลุ่มประเทศอ่าวเชื่อว่าการบรรลุข้อตกลงที่ครอบคลุมอาจต้องใช้เวลาประมาณหกเดือน ซึ่งหมายความว่าแม้จะมีความคาดหวังว่าความตึงเครียดจะคลี่คลายลงในระยะสั้น แต่ความไม่แน่นอนในระยะกลางถึงระยะยาวก็ยังคงอยู่ในระดับสูง

ปฏิกิริยาของตลาดบ่งชี้ถึง "โครงสร้างที่ขับเคลื่อนด้วยสองปัจจัย" อย่างชัดเจนในการเคลื่อนไหวของราคาน้ำมันในปัจจุบัน: ในด้านหนึ่ง ความขัดแย้งที่เกิดขึ้นซ้ำๆ ในตะวันออกกลางกำลังผลักดันให้ค่าพรีเมียมความเสี่ยงสูงขึ้น ในอีกด้านหนึ่ง ความคาดหวังเกี่ยวกับการเจรจาทางการทูตกำลังจำกัดศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมัน ราคาน้ำมัน WTI ในปัจจุบันกำลังสร้างสมดุลชั่วคราวที่ประมาณ 89 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงการต่อสู้ที่ดุเดือดระหว่างแรงกดดันขาขึ้นและขาลง

ในระดับตลาดโลก ความผันผวนของราคาน้ำมันกำลังส่งผลต่อความคาดหวังด้านเงินเฟ้ออย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาว่าเศรษฐกิจหลักๆ ยังคงเผชิญกับแรงกดดันจากการเติบโตที่ชะลอตัว และราคาน้ำมันที่สูงขึ้นอาจทำให้ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคทวีความรุนแรงขึ้น ในขณะเดียวกัน ประสิทธิภาพของดอลลาร์และความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยก็ส่งผลต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์โดยรวม ทำให้ตลาดน้ำมันดิบแสดงให้เห็นถึงความสัมพันธ์ที่เชื่อมโยงกันอย่างซับซ้อนมากขึ้น

จากมุมมองของความเชื่อมั่นของนักลงทุน ตลาดได้เปลี่ยนไปสู่ความระมัดระวังอย่างชัดเจน ในด้านหนึ่ง ความเสี่ยงจากความขัดแย้งระยะสั้นที่อาจทวีความรุนแรงขึ้นทำให้ฝ่ายซื้อระมัดระวังตัว ในอีกด้านหนึ่ง ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความคืบหน้าของการเจรจาทำให้ฝ่ายขายไม่กล้าที่จะเดิมพันว่าราคาจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ความแตกต่างในความเชื่อมั่นนี้ทำให้ราคาน้ำมันมีแนวโน้มที่จะผันผวนในระดับที่สูงขึ้น แทนที่จะเคลื่อนไหวไปในทิศทางใดทิศทางหนึ่งเพียงอย่างเดียว

จากมุมมองทางเทคนิค ราคาน้ำมัน WTI ในกราฟรายวันยังคงรักษารูปแบบการรวมตัวที่เป็นขาขึ้นเล็กน้อย โดยซื้อขายอยู่ในช่องขาขึ้นระยะกลาง ระดับแนวต้านสำคัญที่ต้องจับตาดูคือ 91.00 ดอลลาร์และ 92.00 ดอลลาร์ ขณะที่ระดับแนวรับสำคัญอยู่ที่ประมาณ 87.00 ดอลลาร์และ 85.00 ดอลลาร์ โมเมนตัมโดยรวมยังไม่แสดงสัญญาณอ่อนตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ การทะลุเหนือ 90 ดอลลาร์อย่างเด็ดขาดอาจเปิดโอกาสให้ราคาปรับตัวขึ้นต่อไป ในทางกลับกัน การทะลุต่ำกว่า 87 ดอลลาร์อาจสร้างแรงกดดันขาลงได้ ในกราฟ 4 ชั่วโมง แนวโน้มระยะสั้นแสดงให้เห็นรูปแบบขาขึ้นที่ขับเคลื่อนด้วยการรวมตัว โดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ค่อยๆ เรียงตัวไปในทิศทางขาขึ้น อย่างไรก็ตาม ตัวชี้วัดโมเมนตัมแสดงให้เห็นความแตกต่างเล็กน้อย ซึ่งบ่งชี้ถึงการชะลอตัวของโมเมนตัมขาขึ้น ควรระมัดระวังในระยะสั้นเกี่ยวกับความเสี่ยงของการปรับตัวลงหลังจากราคาพุ่งขึ้น แต่โครงสร้างโดยรวมยังไม่เปลี่ยนเป็นขาลง

สรุปโดยบรรณาธิการ : โดยรวมแล้ว ความไม่มั่นคงในตะวันออกกลางยังคงเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนราคาน้ำมันในปัจจุบัน ในขณะที่การเจรจาทางการทูตช่วยลดความเสี่ยงลงได้ในระดับหนึ่ง ในระยะสั้น ตลาดจะยังคงผันผวนอยู่รอบสองประเด็นหลัก ได้แก่ "การเพิ่มขึ้นของความขัดแย้ง" และ "ความคืบหน้าของการเจรจา" หากสถานการณ์เลวร้ายลงอีก ราคาน้ำมันอาจทะลุแนวต้านสำคัญ แต่หากการเจรจามีความคืบหน้าอย่างมาก ความเสี่ยงอาจลดลงอย่างรวดเร็ว โดยรวมแล้ว ราคาน้ำมันมีแนวโน้มที่จะรักษาระดับการเคลื่อนไหวในระดับสูง และนักลงทุนควรให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์และสัญญาณนโยบาย