ราคาทองคำทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 4,780 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันศุกร์ โดยความเชื่อมั่นของตลาดอยู่ในภาวะระมัดระวังท่ามกลางปัจจัยหลายประการ ในด้านหนึ่ง มีสัญญาณบ่งชี้ว่าความตึงเครียดในตะวันออกกลางเริ่มคลี่คลายลงชั่วคราว ในอีกด้านหนึ่ง ความเสี่ยงด้านอุปทานพลังงานที่ยังคงมีอยู่และแรงกดดันด้านเงินเฟ้อได้ช่วยหนุนราคาทองคำ

อิสราเอลและเลบานอนบรรลุข้อตกลงหยุดยิง 10 วัน โดยนายกรัฐมนตรีเบนจามิน เนทันยาฮูของอิสราเอลยืนยันว่าการเคลื่อนไหวครั้งนี้มีเป้าหมายเพื่อผลักดันทั้งสองฝ่ายไปสู่ "ข้อตกลงสันติภาพครั้งประวัติศาสตร์" ในขณะเดียวกัน ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวว่าสหรัฐฯ และอิหร่านอาจจัดการเจรจารอบใหม่ในสุดสัปดาห์นี้ และแสดงความมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับการบรรลุข้อตกลงหยุดยิงระยะยาว

“คาดว่าสหรัฐฯ และอิหร่านจะบรรลุข้อตกลงระยะยาวก่อนที่การหยุดยิงจะหมดอายุ” แม้ว่าความคืบหน้านี้จะช่วยบรรเทาความตึงเครียดในตลาดในระยะสั้น แต่นักลงทุนยังคงระมัดระวัง เนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสถานการณ์ในตะวันออกกลางยังไม่หมดไปโดยสิ้นเชิง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับเส้นทางการขนส่งพลังงานที่สำคัญ ช่องแคบฮอร์มุซเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันดิบทางทะเลประมาณ 20% ของโลก การปิดกั้นหรือการหยุดชะงักใดๆ อาจทำให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว และส่งผลกระทบต่อราคาทองคำทางอ้อมผ่านความคาดหวังเรื่องเงินเฟ้อ

จากมุมมองด้านเงินเฟ้อ หากราคาน้ำมันสูงขึ้นเนื่องจากความกังวลเรื่องอุปทาน จะยิ่งทำให้เงินเฟ้อทั่วโลกมีความยืดหยุ่นมากขึ้น ทำให้ธนาคารกลางหลักๆ ลดอัตราดอกเบี้ยได้ยากขึ้น เนื่องจากทองคำเองไม่ได้สร้างรายได้จากดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยสูงจึงมักกดดันราคาทองคำ ดังนั้น ตลาดปัจจุบันจึงแสดงให้เห็น "โครงสร้างการป้องกันความเสี่ยง" ทั่วไป กล่าวคือ เงินเฟ้อที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยบวกต่อทองคำ แต่สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูงกลับกดดันราคาทองคำ

ในขณะเดียวกัน การซื้อทองคำของธนาคารกลางกำลังกลายเป็นปัจจัยสำคัญในระยะกลางถึงระยะยาวที่ช่วยหนุนราคาทองคำ ธนาคารกลางหลักๆ ทั่วโลกได้เพิ่มปริมาณทองคำสำรองอย่างต่อเนื่อง โดยได้ดำเนินการดังกล่าวติดต่อกันเป็นเวลา 18 เดือน ณ เดือนมีนาคม 2569 กิจกรรมการซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องนี้ถือเป็นการแสดงออกที่สำคัญของแนวโน้มการกระจายทุนสำรองทั่วโลก และสะท้อนให้เห็นถึงความต้องการทองคำที่เพิ่มขึ้นในหมู่นักลงทุนสถาบัน ท่ามกลางความไม่แน่นอนทั่วโลกที่เพิ่มสูงขึ้น

เมื่อพิจารณาจากปฏิกิริยาของตลาด ราคาทองคำไม่ได้แสดงแนวโน้มขาขึ้นหรือขาลงที่ชัดเจน แต่ยังคงอยู่ในช่วงการทรงตัวในระดับสูง ซึ่งบ่งชี้ว่าความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยระยะสั้นที่อ่อนตัวลงนั้นได้รับการชดเชยด้วยแรงซื้อเชิงโครงสร้างระยะกลางถึงระยะยาว ทำให้ราคาทองคำยังคงมีความยืดหยุ่นโดยรวม

จากมุมมองทางเทคนิค ในกราฟรายวัน ราคาทองคำกำลังซื้อขายอยู่ในช่วงการรวมตัวระดับสูง โดยแนวโน้มโดยรวมยังคงเอนเอียงไปทางขาขึ้น แต่โมเมนตัมขาขึ้นชะลอตัวลง ราคาได้เผชิญกับแนวต้านซ้ำแล้วซ้ำเล่าใกล้ระดับ 4800 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงขายที่แข็งแกร่งเหนือระดับดังกล่าว ในแง่ของตัวชี้วัดโมเมนตัม ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ลดลงจากระดับสูงสุดมาอยู่ในระดับกลาง และตัวชี้วัด MACD แสดงสภาวะซื้อมากเกินไป ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่อ่อนตัวลง ระดับแนวรับที่สำคัญอยู่ที่ 4750 ดอลลาร์และ 4680 ดอลลาร์ การทะลุลงต่ำกว่าระดับเหล่านี้ อาจกระตุ้นให้เกิดการปรับตัวลงเพิ่มเติม ระดับแนวต้านที่ต้องจับตาดูคือ 4800 ดอลลาร์และ 4850 ดอลลาร์ การทะลุขึ้นเหนือระดับเหล่านี้อย่างเด็ดขาดอาจเปิดโอกาสขาขึ้นใหม่

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง ราคาทองคำกำลังอยู่ในช่วงทรงตัวในระยะสั้น โดยราคาผันผวนอยู่รอบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น ซึ่งบ่งชี้ถึงความไม่แน่นอนของตลาด แถบ Bollinger Bands แคบลงเรื่อยๆ แสดงให้เห็นถึงความผันผวนที่ลดลงและแนวโน้มการเคลื่อนไหวในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง ตัวชี้วัด RSI แกว่งตัวอยู่รอบๆ 50 และ MACD อยู่ใกล้เส้นศูนย์ ซึ่งทั้งสองอย่างบ่งชี้ว่าไม่มีแนวโน้มที่ชัดเจน ช่วงราคาในระยะสั้นอยู่ที่ประมาณ 4750 ถึง 4820 ดอลลาร์ การทะลุออกจากช่วงนี้จะเป็นสัญญาณสำคัญสำหรับทิศทางในระยะสั้น

สรุปโดยบรรณาธิการ : ตลาดทองคำในปัจจุบันอยู่ในช่วงที่มีปัจจัยหลายอย่างส่งผลกระทบ: ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองที่ลดลงกำลังลดความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ในขณะที่ความเสี่ยงด้านพลังงานและแรงกดดันด้านเงินเฟ้อกำลังให้การสนับสนุน และการซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางถือเป็นปัจจัยบวกในระยะกลางถึงระยะยาว ในระยะสั้น ราคาทองคำอาจยังคงผันผวนในระดับสูง รอปัจจัยกระตุ้นพื้นฐานใหม่ๆ แนวโน้มระยะกลางขึ้นอยู่กับเส้นทางของอัตราดอกเบี้ยและการเปลี่ยนแปลงของเงินเฟ้อ โดยรวมแล้ว ทองคำยังคงได้รับการสนับสนุนเชิงโครงสร้าง แต่ศักยภาพในการปรับตัวขึ้นต่อไปนั้นจำเป็นต้องได้รับการยืนยันจากปัจจัยขับเคลื่อนใหม่ๆ