ตามรายงานของ APP ปฏิทินข้อมูลเศรษฐกิจของแคนาดาจะเริ่มต้นในวันจันทร์ โดยเน้นที่ดัชนีราคาผู้บริโภค ( CPI ) ประจำเดือนมีนาคม ซึ่งจะเป็นข้อมูลสำคัญที่จะถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดเพื่อประเมินผลกระทบที่แท้จริงของสงครามอิหร่านต่ออัตราเงินเฟ้อ ข้อมูลนี้ซึ่งเผยแพร่โดยสำนักงานสถิติแคนาดา มีแนวโน้มที่จะยืนยันถึงแรงกดดันด้านราคาที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยส่วนใหญ่เกิดจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น

นักวิเคราะห์ตลาดคาดการณ์ว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) รายเดือนจะเร่งตัวขึ้นเป็น 1.1% ซึ่งสูงกว่า 0.5% ที่บันทึกไว้ในเดือนกุมภาพันธ์ก่อนเริ่มสงครามอย่างมีนัยสำคัญ เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า คาดว่า CPI จะเพิ่มขึ้นเป็น 2.5% จาก 1.8% ในเดือนก่อนหน้า การเพิ่มขึ้นอย่างมากของราคาน้ำมันและก๊าซเนื่องจากการปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซจะเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนข้อมูลเงินเฟ้อ อย่างไรก็ตาม เงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมราคาน้ำมันและอาหาร คาดว่าจะยังคงค่อนข้างทรงตัว โดยเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าในเดือนมีนาคม (0.4% ในเดือนก่อนหน้า) และเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าเป็น 2.4% (2.3% ในเดือนก่อนหน้า)

ข้อมูลเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะดึงดูดความสนใจของคณะกรรมการนโยบายการเงิน ของธนาคารกลางแคนาดา และนำความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยกลับมาพิจารณาอีกครั้ง ธนาคารกลางแคนาดา ได้ลดอัตราดอกเบี้ยไปแล้วรวม 2.75% ในช่วงสองปีที่ผ่านมา ในการประชุมเมื่อวันที่ 18 มีนาคม ธนาคารกลางแคนาดาคงอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานไว้ที่ 2.25% แต่ในแถลงการณ์นโยบายการเงินได้เตือนถึง "ความผันผวนที่เพิ่มขึ้นในราคาน้ำมันและตลาดการเงินโลก และความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นต่อเศรษฐกิจโลกจากสงครามระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน"

ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อในเดือนมีนาคมจะยืนยันข้อกังวลเหล่านี้ ดังที่กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ ดัชนีราคาผู้บริโภค โดยรวมคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 2.5% และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเป็น 2.4% ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อ 2% ของธนาคารกลางอย่างมาก ข้อมูลนี้จะกระตุ้นการคาดการณ์ในตลาดเกี่ยวกับการเข้มงวดนโยบายการเงินอย่างแน่นอน แม้ว่าภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคที่กว้างขึ้นจะทำให้ท่าทีนโยบายของธนาคารกลางซับซ้อนขึ้นก็ตาม เศรษฐกิจแคนาดาคาดว่าจะหดตัวลง 0.2% ในไตรมาสที่สี่ของปี 2025 โดยการเติบโต ของ GDP รายเดือนในเดือนมกราคมอยู่ที่เพียง 0.1% ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ ( PMI ) ของ Ivey ในเดือนมีนาคมแสดงให้เห็นว่ากิจกรรมทางธุรกิจหดตัวเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน ซึ่งบ่งชี้ถึงการสิ้นสุดไตรมาสที่อ่อนแอ

จากสถานการณ์ดังกล่าว ผู้กำหนดนโยบาย ของธนาคารกลางแคนาดา จึงมีแนวโน้มที่จะคิดทบทวนอีกครั้งก่อนที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย เพราะการเข้มงวดนโยบายเร็วเกินไปอาจสร้างความเสียหายต่อการเติบโตที่เปราะบางอยู่แล้ว และผลักดันเศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอย ฟรานเชสโก เปโซเล นักวิเคราะห์จากสถาบันการเงินระหว่างประเทศ ชี้ให้เห็นว่า "ตลาดกำลังคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้นประมาณ 40 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคม ซึ่งดูเหมือนจะรุนแรงเกินไป เนื่องจากธนาคารกลางแคนาดายังไม่ได้แสดงความเต็มใจที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากนัก และความสนใจของธนาคารกลางอาจหันไปที่การเจรจาต่อรองข้อตกลง USMCA ใหม่ในไม่ช้า ซึ่งมีความเสี่ยงที่จะส่งผลเสียอย่างมากต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจและการจ้างงานของแคนาดา"

สำนักงานสถิติแคนาดาจะเผยแพร่ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ประจำเดือนมีนาคม เวลา 12:30 GMT ในวันจันทร์ โดยปกติแล้ว อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นซึ่งเกิดจากกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและตลาดแรงงานที่ตึงตัว จะส่งผลดีต่อค่าเงิน อย่างไรก็ตาม ครั้งนี้แตกต่างออกไป: การเติบโตทางเศรษฐกิจของแคนาดายังคงอ่อนแอ โดยได้รับผลกระทบจากภาษีนำเข้าที่สูงขึ้นจากสหรัฐอเมริกาซึ่งเป็นคู่ค้าหลัก ด้วยเหตุนี้ การพุ่งขึ้นของอัตราเงินเฟ้อจะเป็นความท้าทายสำหรับธนาคารกลางแคนาดา ซึ่งจะต้องสร้างสมดุลระหว่างการสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจกับการต่อสู้กับเงินเฟ้อ ซึ่งอาจส่งผลให้เงินดอลลาร์แคนาดาได้รับแรงกดดัน

โดยสรุปแล้ว ข้อมูลดัชนี ราคาผู้บริโภค (CPI) ที่แข็งแกร่งมีแนวโน้มที่จะทำให้ความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจชะงักงันและเงินเฟ้อรุนแรงขึ้น และสร้างแรงกดดันต่อเงินดอลลาร์แคนาดา ในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้จะเป็นผลดีต่อเงินดอลลาร์แคนาดามากกว่า ทำให้ธนาคารกลางแคนาดามีเวลาในการรอข้อมูลเพิ่มเติมก่อนที่จะตัดสินใจเกี่ยวกับมาตรการทางการเงินครั้งต่อไป

นักวิเคราะห์ กิลเลอร์โม อัลคาลา สังเกตว่า คู่เงิน USD/CAD มีแนวโน้มลดลงตั้งแต่ต้นเดือนเมษายน ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนลง (ซึ่งได้รับแรงหนุนจากความเชื่อมั่นของนักลงทุนเกี่ยวกับความคืบหน้าของความขัดแย้งในตะวันออกกลาง) มากกว่าความแข็งแกร่งโดยธรรมชาติของค่าเงินดอลลาร์แคนาดา “นักลงทุนที่เชื่อมั่นใน CAD กำลังจับตาบริเวณ 1.3650-1.3670 ซึ่งเป็นระดับแนวรับของ USD/CAD ในสัปดาห์ที่แล้ว และในวันที่ 16 และ 23 มีนาคม หลังจากจุดต่ำสุดในวันที่ 9 มีนาคมที่ 1.3525” อย่างไรก็ตาม อัลคาลาเตือนเกี่ยวกับตัวชี้วัดทางเทคนิคด้วยว่า “ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ ( RSI ) ในกราฟ 4 ชั่วโมงอยู่ในโซนซื้อมากเกินไป และฮิสโตแกรม MACD แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างในทิศทางขาลง ซึ่งบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับฐาน” ในด้านขาขึ้น อัลคาลา เห็นว่า "บริเวณ 1.3735 (จุดต่ำสุดของวันที่ 14 เมษายน) เป็นแนวต้านในทันที ตามด้วยจุดสูงสุดของวันที่ 15 เมษายน ซึ่งอยู่ต่ำกว่า 1.3790 เล็กน้อย และใกล้กับจุดสูงสุดของวันที่ 13 เมษายน ที่ 1.3875"

เพื่อให้เห็นความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างผลกระทบของสถานการณ์ต่างๆ ต่อเศรษฐกิจและนโยบายการเงินของแคนาดา ตารางต่อไปนี้สรุปแนวทางหลักสองแนวทางที่ใช้อยู่ในปัจจุบัน:

การวิเคราะห์เชิงลึกเผยให้เห็นว่าเหตุการณ์นี้เน้นย้ำถึงผลกระทบที่รุนแรงขึ้นของความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ต่อเศรษฐกิจที่พึ่งพาการนำเข้าผ่านทางภาคพลังงาน ในขณะที่ ธนาคารกลางแคนาดา เน้นย้ำหลักการพึ่งพาข้อมูลมาโดยตลอด แต่การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวและอัตราเงินเฟ้อจากการนำเข้าที่เพิ่มสูงขึ้นในปัจจุบันกำลังทดสอบความสามารถในการสร้างสมดุลนโยบายของธนาคารกลาง นักลงทุนควรให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับปฏิกิริยาของตลาดหลังจากมีการเผยแพร่ข้อมูลในวันนี้และสัญญาณจากการประชุมครั้งต่อไปของธนาคารกลางแคนาดาในวันที่ 29 เมษายน

สรุปโดยบรรณาธิการ:
คาดว่าข้อมูลอัตราเงินเฟ้อในเดือนมีนาคมจะสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ เนื่องจากผลกระทบจากวิกฤตพลังงานในช่องแคบฮอร์มุซ และการที่ธนาคารกลางแคนาดาต้องรักษาสมดุลระหว่างการเติบโตที่อ่อนแอและแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจะเป็นประเด็นสำคัญที่ตลาดจับตามอง ไม่ว่านโยบายสุดท้ายจะเป็นอย่างไร การติดตามสถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมือง แนวโน้มราคาน้ำมัน และตัวชี้วัดอุปสงค์ภายในประเทศอย่างต่อเนื่องจะเป็นสิ่งสำคัญในการกำหนดทิศทางของเงินดอลลาร์แคนาดาและนโยบายการเงิน