เควิน วอร์ช ผู้สมัครชิงตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐ เป็นที่รู้จักในเรื่องการแต่งกายที่ดูดีไร้ที่ติ มักสวมสูท เนคไท และเสื้อกั๊ก ซึ่งแตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับสไตล์ที่ไม่เรียบร้อยของบรรดาผู้ประกอบการในซิลิคอนแวลลีย์หลายคนที่เขารู้จัก แม้จะเป็นเช่นนั้น แต่ชนชั้นนำด้านเทคโนโลยีเหล่านี้ก็ถือว่าเขาเป็นหนึ่งในพวกเดียวกัน อเล็กซ์ คาร์ป ซีอีโอของพาแลนเทียร์ กล่าวกับวอร์ชในพอดแคสต์เมื่อปี 2022 ว่า “ถ้าคุณเป็นคนธรรมดาอย่างที่คุณอ้างจริง ๆ คุณคงไม่มาคบหากับคนพวกนี้หรอก”

หากได้รับการยืนยันจากวุฒิสภา วอร์ชจะไม่เพียงแต่กลายเป็นประธานธนาคารกลางสหรัฐที่ร่ำรวยที่สุดในประวัติศาสตร์เท่านั้น แต่ยังจะเป็นประธานที่มีความเชี่ยวชาญด้านเทคโนโลยีมากที่สุดในปัจจุบัน โดยมีความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับแวดวงเทคโนโลยีในซิลิคอนแวลลีย์อีกด้วย

มีเครือข่ายความสัมพันธ์ที่กว้างขวางในซิลิคอนแวลลีย์ และมีพอร์ตการลงทุนที่ครอบคลุมเทคโนโลยีล้ำสมัย

วอลช์รู้จักกับบุคคลสำคัญในซิลิคอนแวลลีย์มานานหลายทศวรรษแล้ว เช่น อเล็กซ์ คาร์ป ซีอีโอของพาแลนเทียร์ ปีเตอร์ ธีล ผู้ร่วมก่อตั้งเพย์แพ็ป (ซึ่งปัจจุบันเกษียณจากวงการแล้ว) เจอร์รี หยาง ผู้ก่อตั้งยาฮู และมาร์ค แอนเดรสเซน นักลงทุนชื่อดัง พวกเขาพบกันขณะศึกษาอยู่ที่มหาวิทยาลัยสแตนฟอร์ด และหลังจากที่วอลช์ลาออกจากตำแหน่งผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐในปี 2011 ไม่นาน เขาก็เริ่มลงทุนกับบุคคลเหล่านี้บางคน

เครือข่ายที่เขาสั่งสมมาอย่างยาวนาน ประกอบกับการมุ่งเน้นการลงทุนด้านเทคโนโลยีอย่างไม่ลดละ ทำให้วอร์ชมีความเชื่ออย่างแรงกล้าว่า เทคโนโลยีเกิดใหม่จะเปลี่ยนแปลงเศรษฐกิจอเมริกันอย่างพื้นฐาน มุมมองนี้มีศักยภาพที่จะเปลี่ยนแปลงวิธีการที่ธนาคารกลางสหรัฐกำหนดนโยบายการเงินและทิศทางของนโยบายอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอย่างมาก

ตั้งแต่ อลัน กรีนสแปน, เบน เบอร์นันเก้ และ เจเน็ต เยลเลน จนถึงประธานคนปัจจุบันอย่าง เจอโรม พาวเวลล์ การเปลี่ยนแปลงประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในแต่ละยุคสมัยส่วนใหญ่ยังคงรักษาความต่อเนื่อง ของนโยบายไว้ได้ อย่างไรก็ตาม วอร์ชเป็นผู้ที่วิพากษ์วิจารณ์นโยบายปัจจุบันของเฟดมาโดยตลอด รวมถึงขนาดของงบดุล กลยุทธ์การสื่อสาร และข้อมูลที่ใช้เป็นพื้นฐานในการกำหนดนโยบาย วาระการดำรงตำแหน่งของเขาอาจทำให้ความต่อเนื่องที่มีมายาวนานนี้หยุดชะงักและนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงนโยบายครั้งสำคัญได้

เอกสารแสดงฐานะการเงินโดยละเอียด 69 หน้าของวอลช์แสดงให้เห็นว่าทรัพย์สินส่วนตัวของเขามีมูลค่าอย่างน้อยใกล้เคียง 200 ล้านดอลลาร์ และอาจสูงกว่านั้นมาก นอกจากบริษัทที่มีชื่อเสียงอย่าง Palantir ซึ่งเขาลงทุนขณะทำงานให้กับนักลงทุนชื่อดังอย่าง Stanley Druckenmiller แล้ว พอร์ตการลงทุนอันกว้างใหญ่ของเขายังรวมถึงบริษัทสตาร์ทอัพที่ล้ำสมัยและมีความเสี่ยงสูงจำนวนมากในสาขาต่างๆ เช่น ปัญญาประดิษฐ์ และแม้แต่บริษัทที่ผลิตบาริสต้าหุ่นยนต์ที่สามารถเสิร์ฟลาเต้ น้ำมะนาว หรือชามะลิพรีเมียมได้โดยอัตโนมัติที่บูธในสนามบินซานฟรานซิสโก

มองอนาคตของปัญญาประดิษฐ์ในแง่ดี และสนับสนุนให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ คว้าโอกาสจากผลประโยชน์ทางเทคโนโลยีนี้ล่วงหน้า

ในเดือนพฤษภาคม ปี 2025 ขณะพูดคุยเกี่ยวกับปัญญาประดิษฐ์ วอลช์กล่าวว่า "เราอาจอยู่ในแถวหน้าของกรณีการใช้งาน ในอนาคตอันใกล้ ประมาณหนึ่งถึงหนึ่งปีครึ่งนับจากนี้ อุปกรณ์ในกระเป๋าของเราจะไม่ใช่แค่โทรศัพท์มือถืออีกต่อไป แต่จะกลายเป็นตัวแทนอัจฉริยะของเรา พวกมันจะช่วยเราตรวจสอบข้อมูลเที่ยวบิน ตรวจสอบสภาพการจราจร และยืนยันว่า Uber มาถึงแล้วหรือไม่ โดยที่เราไม่ต้องออกคำสั่งใดๆ"

วอร์ชได้ชี้แจงอย่างชัดเจนว่ามุมมองนี้ควรส่งผลโดยตรงต่อนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในอีกบทสัมภาษณ์หนึ่งเมื่อปี 2568 เขาชี้ให้เห็นว่า "ทุกสิ่งที่เทคโนโลยีเกี่ยวข้องจะถูกลง" เขาเชื่อว่าหากผู้ว่าการธนาคารกลางรอจนกว่าข้อมูลจะแสดงให้เห็นถึงผลผลิตที่เพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนก่อนที่จะดำเนินการ "ดูเหมือนว่านั่นเป็นการคิดที่ล้าหลัง ไม่ทันยุคสมัย คุณจะไม่สามารถรับรู้ได้ว่าประเทศนี้สามารถบรรลุการเติบโตที่ไม่ก่อให้เกิดเงินเฟ้อได้เร็วขึ้น"

"คุณต้องกล้าเสี่ยง" วอลช์กล่าวเสริม ดังเช่นที่เขาเคยทำในการลงทุนด้านเทคโนโลยีบางส่วนของเขา เขาเปรียบเทียบสถานการณ์ปัจจุบันกับการตัดสินใจครั้งสำคัญของอลัน กรีนสแปนในช่วงกลางทศวรรษ 1990 ที่ไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงเริ่มต้นของการปฏิวัติอินเทอร์เน็ต

ความสัมพันธ์ของเขากับมหาวิทยาลัยสแตนฟอร์ดเริ่มต้นขึ้น และเส้นทางอาชีพด้านการลงทุนของเขาก็เกี่ยวพันอย่างลึกซึ้งกับบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยี

วอลช์ได้สร้างมิตรภาพที่แน่นแฟ้นกับปีเตอร์ ธีล, มาร์ค แอนเดรสเซน และเจอร์รี หยาง ในช่วงที่เขาศึกษาอยู่ที่มหาวิทยาลัยสแตนฟอร์ดในต้นทศวรรษ 1990 ในขณะนั้น เขาดำรงตำแหน่งประธานสภานักศึกษา ในขณะที่ปีเตอร์ ธีล ดำรงตำแหน่งเหรัญญิก

หลังจากออกจากธนาคารกลางสหรัฐในปี 2011 (ส่วนหนึ่งเนื่องจากเขาไม่เห็นด้วยกับการขยายงบดุลมากเกินไป) เขาได้เข้าร่วมกับสำนักงานบริหารสินทรัพย์ของครอบครัว Duken ของ Stanley Druckenmiller ในขณะนั้น Druckenmiller เพิ่งปิดกองทุนเฮดจ์ฟันด์ของตนเองและก่อตั้งสำนักงานบริหารสินทรัพย์ของครอบครัวที่มีเงินทุนสนับสนุนอย่างดี แม้ว่า Druckenmiller จะเป็นนักลงทุนระดับตำนานอยู่แล้ว โดยเฉพาะในหุ้นเทคโนโลยี แต่ในขณะนั้นเขาเน้นไปที่บริษัทเทคโนโลยีที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เป็นหลัก และยังไม่ได้บุกเบิกการลงทุนในบริษัทเอกชนและบริษัทเกิดใหม่มากนัก

ในบทสัมภาษณ์เมื่อปี 2025 วอลช์เล่าว่า “ในสำนักงานบริหารทรัพย์สินของครอบครัวดุ๊กเคนในรูปแบบเดิม สแตน (หมายถึงดรักเคนมิลเลอร์) ไม่ได้ถือหุ้นในบริษัทเอกชนจำนวนมาก และผมก็บังเอิญเติบโตมาพร้อมกับผู้นำด้านการลงทุนในธุรกิจร่วมทุนรุ่นใหม่ในบางแง่มุม ปีเตอร์ ธีล และมาร์ค แอนเดรสเซน เป็นเพื่อนของผมตั้งแต่สมัยเรียนมหาวิทยาลัย”

นอกจากนี้ วอลช์ยังร่วมลงทุนกับบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยี เช่น เดวิด แซ็กส์ และไมเคิล โอวิตซ์ อีกด้วย

ท่าทีต่อต้านกฎระเบียบอย่างแข็งขันอาจทำให้บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีมีอำนาจต่อรองในตลาดมากขึ้น

หากวอร์ชได้ดำรงตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐ คำถามสำคัญคือ เขาจะสามารถเข้าถึงบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีได้มากน้อยเพียงใด ตัวอย่างเช่น มาร์ค แอนเดรสเซน เป็นผู้ที่วิพากษ์วิจารณ์กฎระเบียบทางการเงินมานานแล้ว รวมถึงสำนักงานคุ้มครองผู้บริโภคทางการเงิน และกฎหมายปฏิรูปการธนาคารดอดด์-แฟรงก์ ปี 2010 ด้วย วอร์ชได้ให้คำมั่นว่าจะขายหุ้นในธุรกิจร่วมทุนส่วนใหญ่ แต่เขาก็ยังคงตระหนักดีว่า การตัดสินใจเชิงนโยบายของเขาอาจส่งผลดีหรือผลเสียโดยตรงต่อผลประโยชน์ของอดีตหุ้นส่วนในภาคส่วนต่างๆ

ประธานกรรมการคนปัจจุบัน เจโรม พาวเวลล์ ก็มีทรัพย์สินส่วนตัวหลายสิบล้านดอลลาร์เช่นกัน ก่อนหน้านี้เขามาจากแวดวงการลงทุนในบริษัทเอกชน และมีเครือข่ายความสัมพันธ์ที่กว้างขวางในแวดวงการเงิน

เช่นเดียวกับนักลงทุนด้านเทคโนโลยีหลายราย วอร์ชยึดมั่นในหลักการตลาดเสรีและต่อต้านกฎระเบียบอย่างแข็งขัน หนึ่งในข้อกังวลหลักของเขามาอย่างยาวนานคือ งบดุลมหาศาลของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่มีมูลค่า 6.7 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงการระบาดใหญ่เนื่องจากการซื้อสินทรัพย์จำนวนมหาศาล เขาให้เหตุผลว่า การซื้อสินทรัพย์มากเกินไปของเฟดได้อัดฉีดสภาพคล่องจำนวนมหาศาลเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจโดยไม่จำเป็น กระตุ้นตลาดหุ้น อำนวยความสะดวกให้กับการใช้จ่ายเกินดุลที่เพิ่มขึ้นของรัฐสภาและรัฐบาล และยังทำให้เฟดครอบครองส่วนแบ่งที่มากเกินไปในเศรษฐกิจสหรัฐ บีบพื้นที่สำหรับการลงทุนภาคเอกชน

เขาวิจารณ์พาวเวลล์ต่อสาธารณะหลายครั้ง และคาดการณ์ว่าภาวะเงินเฟ้อจะยืดเยื้อต่อไป

หลังจากพ่ายแพ้ในการแข่งขันชิงตำแหน่งประธานเฟดในช่วงวาระแรกของทรัมป์ เขาก็โจมตีพาวเวลล์เป็นการส่วนตัวซ้ำแล้วซ้ำเล่า ในบทความแสดงความคิดเห็นในวอลล์สตรีทเจอร์นัลเมื่อปีที่แล้ว เขาเขียนว่า "เงินเฟ้อเป็นทางเลือก และผลงานของเฟดภายใต้การนำของพาวเวลล์คือการตัดสินใจที่ไม่ชาญฉลาดหลายครั้ง"

นักวิจารณ์ของวอร์ชโต้แย้งว่า การโจมตีพาวเวลล์ของเขาชัดเจนว่ามีจุดประสงค์เพื่อเอาใจประธานาธิบดีทรัมป์ อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตว่า ในปี 2021 วอร์ชได้โต้แย้งคำกล่าวอ้างของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่ว่าภาวะเงินเฟ้อที่เกี่ยวข้องกับการระบาดใหญ่เป็นเพียง "ชั่วคราว" ซึ่งเป็นคำกล่าวอ้างที่พาวเวลล์เน้นย้ำซ้ำแล้วซ้ำเล่า

วอร์ชแย้งว่า การที่พาวเวลล์ลงนามในเอกสารกลยุทธ์ระยะยาวฉบับใหม่นั้นเป็นความผิดพลาดร้ายแรง เพราะเป็นการเบี่ยงเบนจากแนวทางปฏิบัติเดิมที่มักจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนกำหนด ในบทความแสดงความคิดเห็นเมื่อปี 2021 เขาเขียนว่า "เฟดภายใต้การนำของพาวเวลล์คิดว่างานเลี้ยงเพิ่งเริ่มต้น และจะไม่เก็บถ้วยน้ำหวานไปจนกว่างานเลี้ยงจะจบลงและเพื่อนบ้านรู้"

ปรากฏว่า วอร์ชถูกต้องไม่เพียงแต่ในการประเมินความต่อเนื่องของภาวะเงินเฟ้อเท่านั้น แต่ยังรวมถึงแนวทางเชิงกลยุทธ์ของเขาด้วย ธนาคารกลางสหรัฐได้แก้ไขเอกสารดังกล่าวในปี 2025 โดยใช้แนวทางที่สมดุลมากขึ้น

ความคาดหวังด้านผลิตภาพอาจกลายเป็นประเด็นหลักของความขัดแย้งเชิงนโยบาย

นอกจากนี้ วอร์ชยังเรียกร้องให้ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) นำแบบจำลองใหม่มาใช้ ซึ่งอาจหมายถึงการนำเทคโนโลยีใหม่และข้อมูลขนาดใหญ่มาใช้ในกระบวนการพยากรณ์ของเฟด อย่างไรก็ตาม ข้อเรียกร้องนี้ได้รับการโต้แย้งทางอ้อมจากพาวเวลล์ในการแถลงข่าว แม้ว่าพาวเวลล์จะไม่ได้เอ่ยชื่อวอร์ชโดยตรง แต่เขากล่าวว่าความคิดเห็นที่บอกว่าเฟด "มองการณ์ไกลไม่ทัน" และล้มเหลวในการนำเอาผลผลิตที่เพิ่มขึ้นในอนาคตมาพิจารณานั้น "ไม่มีมูลความจริงเลย"

พาวเวลล์กล่าวว่า "ถ้าปัญหาคือการใช้แบบจำลองที่ดีกว่า ก็เอามาเลย แบบจำลองอยู่ที่ไหน เราจะนำมาใช้ แต่ผมคิดว่าเราติดต่อกับทุกคนที่เกี่ยวข้องกับการสร้างแบบจำลองทางเศรษฐศาสตร์อยู่เสมอ และเราพยายามอย่างต่อเนื่องที่จะทำให้ดีขึ้น"

การถกเถียงเรื่องผลิตภาพอาจกลายเป็นประเด็นสำคัญในระยะแรกของการทำงานของธนาคารกลางสหรัฐภายใต้การนำของวอร์ช เขาให้การสนับสนุนอย่างยิ่งต่อความคาดหวังในแง่ดีที่ว่าปัญญาประดิษฐ์จะช่วยเพิ่มผลิตภาพทางเศรษฐกิจโดยรวมอย่างมีนัยสำคัญ และเชื่อว่าธนาคารกลางสหรัฐควรนำผลประโยชน์ที่คาดว่าจะได้รับเหล่านี้มาพิจารณาในการกำหนดนโยบายโดยทันที โดยจัดการกับแรงกดดันด้านลบต่ออัตราเงินเฟ้อที่อาจเกิดขึ้นจากการเติบโตของผลิตภาพด้วยการลดอัตราดอกเบี้ย ในขณะเดียวกันก็ชดเชยผลกระทบจากการลดขนาดงบดุล การเรียกร้องให้ลดอัตราดอกเบี้ยนี้สอดคล้องกับความต้องการของทรัมป์เป็นอย่างมาก

อย่างไรก็ตาม เพื่อนร่วมงานในอนาคตของเขาบางคนได้เริ่มแสดงความไม่เห็นด้วยแล้ว เบธ แฮมแม็ค ประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์ กล่าวเมื่อวันที่ 15 เมษายนว่า "ยังไม่ชัดเจนว่าจะบรรลุความสมดุลนี้ได้อย่างไร และฉันคิดว่ายังเร็วเกินไปที่จะบอกว่ามันจะหมายความว่าอย่างไร"

ข้อกังวลหลักคือ ในระยะเริ่มต้น ปัญญาประดิษฐ์จะปรากฏในรูปแบบของการลงทุนในอุปกรณ์และโครงสร้างพื้นฐานเป็นหลัก ซึ่งจะเพิ่มความต้องการทรัพยากรและส่งผลให้ราคาสินค้าและอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น อาจต้องใช้เวลาหลายปีกว่าที่ประโยชน์ด้านผลิตภาพของปัญญาประดิษฐ์จะส่งผลดีต่อเศรษฐกิจโดยรวมอย่างแท้จริง นำไปสู่การเติบโตที่สูงขึ้น อัตราเงินเฟ้อที่ลดลง และอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลง

จากคนขายดินสอ สู่มหาเศรษฐี ภูมิหลังอันสูงส่งของเขาอาจถูกพรรคเดโมแครตตั้งคำถาม

พรรคเดโมแครตอาจตั้งคำถามเกี่ยวกับภูมิหลังชนชั้นสูงของวอลช์ในการพิจารณาคดี เขาเริ่มต้นจากการขายดินสอที่สนามแข่งม้าซาราโตกาในรัฐนิวยอร์กตอนบนตั้งแต่สมัยเรียนมัธยมปลาย และปัจจุบันเป็นเจ้าของคอกม้าแข่ง นักวิจารณ์อาจตั้งคำถามว่าเขายังจำชีวิตคนธรรมดาทั่วไปได้หรือไม่

ปัญญาประดิษฐ์ (AI) ได้กลายเป็นพลังขับเคลื่อนที่สำคัญในตลาดหุ้น ส่งผลให้ตลาดหุ้นทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยสัปดาห์ที่แล้วตลาดหุ้นทำสถิติสูงสุดใหม่อีกครั้ง นักวิจารณ์ของวอร์ชอาจชี้ให้เห็นว่า AI อาจส่งผลเสียต่อการดำรงชีพของคนทำงานด้วยการลดความต้องการงานในสายงานสำนักงาน เช่น ทนายความและนักบัญชี ซึ่งเป็นเส้นทางที่มั่นคงสู่ชนชั้นกลางมานานหลายทศวรรษ อย่างไรก็ตาม วอร์ชและชุมชนเทคโนโลยีต่างเห็นพ้องต้องกันว่า AI ควรได้รับการควบคุมอย่างเสรี เพื่อให้สหรัฐอเมริกาสามารถรักษาความเป็นผู้นำระดับโลกไว้ได้

วอลช์น่าจะตอบเช่นเดียวกับที่เคยตอบมาแล้วว่า ความเหลื่อมล้ำทางเศรษฐกิจเลวร้ายลงอย่างมากภายใต้การบริหารของพาวเวลล์และผู้นำคนก่อนๆ

สรุป

ในฐานะผู้สมัครที่ทรัมป์ชื่นชอบสำหรับตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ประวัติอันยาวนานในซิลิคอนแวลลีย์ ความมั่งคั่งมหาศาล และความเชื่อมั่นอย่างแน่วแน่ในเศรษฐกิจที่ขับเคลื่อนด้วยเทคโนโลยีของวอร์ช อาจนำมาซึ่งการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนสำหรับเฟด การเสนอชื่อของเขาไม่เพียงแต่เน้นย้ำถึงอิทธิพลอย่างลึกซึ้งของเทคโนโลยีในระดับสูงสุดของการตัดสินใจนโยบายการเงินของสหรัฐ แต่ยังบ่งบอกถึงการปรับเปลี่ยนครั้งสำคัญที่เฟดอาจดำเนินการในนโยบายอัตราดอกเบี้ย การประเมินผลผลิต และแนวทางการกำกับดูแลอีกด้วย

ไม่ว่าผลลัพธ์สุดท้ายจะเป็นอย่างไร การแต่งตั้งวอร์ชจะทดสอบความสามารถของธนาคารกลางสหรัฐในการสร้างสมดุลระหว่างกรอบการทำงานแบบดั้งเดิมกับคลื่นเทคโนโลยีที่กำลังเกิดขึ้น และจะจุดประกายการอภิปรายอย่างกว้างขวางเกี่ยวกับแบบจำลองการเติบโตทางเศรษฐกิจและความเป็นธรรม