ราคาทองคำปรับตัวลงเล็กน้อยในช่วงการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันพุธ โดย XAU/USD ซื้อขายอยู่ภายใต้แรงกดดันที่ระดับประมาณ 4740 ดอลลาร์ ความเชื่อมั่นของตลาดบ่งชี้ว่า แม้ก่อนหน้านี้จะปรับตัวขึ้นเนื่องจากความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่โมเมนตัมขาขึ้นของทองคำได้ชะลอตัวลงอย่างชัดเจน โดยกองทุนระยะสั้นเริ่มขายทำกำไร

จากมุมมองของบริบทเหตุการณ์ สถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงซับซ้อน สหรัฐฯ แสดงท่าทีว่าจะขยายเวลาหยุดยิงกับอิหร่านเพื่อซื้อเวลาสำหรับการเจรจา อย่างไรก็ตาม แถลงการณ์นโยบายได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างมากในช่วงเวลาสั้นๆ จากภัยคุกคามที่รุนแรงไปสู่สัญญาณประนีประนอม ทำให้ตลาดขาดความคาดหวังที่ชัดเจนเกี่ยวกับทิศทางในอนาคตของสถานการณ์ ความไม่แน่นอนนี้ควรจะสนับสนุนความน่าดึงดูดใจของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ผลการดำเนินงานจริงกลับถูกกดดันจากปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาค

ปัจจัยสำคัญยิ่งกว่านั้นมาจากตลาดพลังงาน ความเสี่ยงด้านการขนส่งที่เพิ่มขึ้นในช่องแคบฮอร์มุซและความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานน้ำมันกำลังผลักดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้น ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นกำลังตอกย้ำความคาดหวังเรื่องเงินเฟ้อ ซึ่งการเปลี่ยนแปลงนี้ส่งผลกระทบต่อทองคำสองด้าน ด้านหนึ่ง เงินเฟ้อที่สูงขึ้นโดยทั่วไปแล้วเป็นปัจจัยบวกต่อทองคำ แต่ในอีกด้านหนึ่ง เงินเฟ้อที่สูงขึ้นหมายความว่าธนาคารกลางมีแนวโน้มที่จะคงอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ซึ่งจะลดความน่าสนใจของทองคำในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ย

ในด้านเศรษฐกิจมหภาค ผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ ยิ่งกระตุ้นความคาดหวังของตลาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงอยู่ในระดับสูง การสำรวจตลาดแสดงให้เห็นว่ายอดขายปลีกของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 1.7% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าในเดือนมีนาคม ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 1.4% อย่างมีนัยสำคัญ และสูงกว่าตัวเลขที่แก้ไขก่อนหน้านี้ที่ 0.7% ด้วย เมื่อเทียบกับปีต่อปี ยอดขายปลีกเติบโต 4.0% แสดงให้เห็นว่าความต้องการของผู้บริโภคยังคงแข็งแกร่ง ข้อมูลนี้ส่งผลโดยตรงต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และสร้างแรงกดดันต่อราคาทองคำที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ โดยปกติแล้วดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นจะกดดันราคาทองคำ เนื่องจากจะเพิ่มต้นทุนการซื้อสำหรับผู้ถือครองสกุลเงินอื่น

จากมุมมองของสภาวะตลาด นักลงทุนกำลังเผชิญกับความขัดแย้งระหว่างความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยและแรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ย ในด้านหนึ่ง ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงดำเนินต่อไป ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนราคาทองคำ ในอีกด้านหนึ่ง ข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและความคาดหวังเรื่องอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น ทำให้เกิดความสงสัยเกี่ยวกับแนวทางการลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจำกัดศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำ

จากมุมมองทางเทคนิค กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่าราคาทองคำอยู่ในช่วงขาขึ้น แต่เพิ่งพบกับแนวต้านและร่วงลงมาใกล้ระดับ 4800 ดอลลาร์ ก่อให้เกิดจุดสูงสุดชั่วคราว ปัจจุบัน ราคาทองคำลดลงมาอยู่ที่บริเวณ 4720 ดอลลาร์ ใกล้กับโซนแนวรับระยะสั้น ระดับ 4700 ดอลลาร์กลายเป็นระดับป้องกันที่สำคัญ การทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้อาจเปิดโอกาสให้ราคาลดลงไปอีกถึงประมาณ 4650 ดอลลาร์ แนวต้านกระจุกตัวอยู่ในช่วง 4780-4800 ดอลลาร์

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง แนวโน้มระยะสั้นของทองคำเปลี่ยนเป็นขาลง โดยราคาได้ทะลุลงต่ำกว่าระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่อ่อนตัวลง ในทางเทคนิค ดัชนี RSI ลดลงจากโซนซื้อมากเกินไปมาอยู่ต่ำกว่าโซนกลาง สะท้อนให้เห็นถึงแรงซื้อที่ลดลง ขณะที่ MACD แสดงสัญญาณ Death Cross ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงกดดันขาลงอย่างต่อเนื่องในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม หากราคาสามารถทรงตัวอยู่เหนือ 4700 ดอลลาร์ได้ อาจดึงดูดนักลงทุนที่มองหาโอกาสในการซื้ออีกครั้ง และทดสอบพื้นที่เหนือ 4750 ดอลลาร์ได้

โดยรวมแล้ว การเคลื่อนไหวของราคาทองคำในปัจจุบันได้รับอิทธิพลจากปัจจัยหลายประการ ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์เป็นปัจจัยสนับสนุน แต่ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคและความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยเป็นปัจจัยหลักที่กำหนดทิศทางในระยะสั้น ทำให้ราคาทองคำเข้าสู่ช่วงการปรับฐาน

สรุปโดยบรรณาธิการ : ตลาดทองคำในปัจจุบันอยู่ในจุดเปลี่ยนที่สำคัญ ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นตัวหนุนราคา แต่ความคาดหวังเรื่องอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นและข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งกำลังเสริมความคาดหวังของตลาดที่ว่า "อัตราดอกเบี้ยสูงจะคงอยู่นานขึ้น" ซึ่งส่งผลให้ราคาทองคำลดลงอย่างต่อเนื่อง ในระยะสั้น ราคาทองคำอาจเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ และนักลงทุนควรจับตาดูการเคลื่อนไหวของดอลลาร์สหรัฐและการเปลี่ยนแปลงของความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ยอย่างใกล้ชิด ในระยะกลางถึงระยะยาว หากอัตราเงินเฟ้อยังคงเพิ่มสูงขึ้นและพื้นที่ในการดำเนินนโยบายมีจำกัด ทองคำก็ยังมีศักยภาพที่จะแข็งค่าขึ้นอีกครั้ง แต่เส้นทางอาจจะคดเคี้ยวมากขึ้น