คู่เงิน USD/JPY ซื้อขายในกรอบแคบๆ ในช่วงตลาดเอเชียวันพุธ โดยทรงตัวอยู่ประมาณ 159.30 ซึ่งต่ำกว่าระดับสูงสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์ที่ทำไว้ในรอบก่อนหน้าเล็กน้อย โดยรวมแล้ว คู่เงินนี้ผันผวนอยู่ในกรอบแคบๆ ตลอดเดือนที่ผ่านมา เนื่องจากขาดทิศทางตลาดที่ชัดเจน ทำให้การเดิมพันแบบเสี่ยงสูงในทิศทางเดียวไม่เหมาะสมในระยะสั้น

จากมุมมองพื้นฐาน ปัจจัยหลักที่ส่งผลให้เงินเยนยังคงอ่อนค่าอย่างต่อเนื่องนั้น มาจากผลกระทบรวมกันของสภาพแวดล้อมภายนอกและนโยบายภายในประเทศ ประการแรก ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสถานการณ์ในตะวันออกกลางส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจญี่ปุ่นทางอ้อม เนื่องจากญี่ปุ่นพึ่งพาการนำเข้าพลังงานอย่างมาก โดยช่องแคบฮอร์มุซเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันประมาณ 20% ของโลก การหยุดชะงักใดๆ ของเส้นทางนี้จะเพิ่มต้นทุนการนำเข้าของญี่ปุ่นอย่างมากและทำให้แรงกดดันด้านเงินเฟ้อรุนแรงขึ้น ความคาดหวังนี้บั่นทอนเสถียรภาพของเงินเยน ส่งผลให้เงินเยนอ่อนค่าในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน

ในขณะเดียวกัน ความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นได้กลายเป็นตัวแปรสำคัญที่มีอิทธิพลต่อค่าเงินเยน ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมนโยบายที่จะถึงนี้ ซึ่งความคาดหวังดังกล่าวจำกัดศักยภาพในการฟื้นตัวของค่าเงินเยนในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ผลสำรวจตลาดบ่งชี้ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นกำลังประเมินความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต และอาจส่งสัญญาณถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงกลางปี ความแตกต่างในความคาดหวังนี้ส่งผลให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าแต่ทรงตัว

ในทางกลับกัน ประสิทธิภาพของดอลลาร์สหรัฐค่อนข้างซับซ้อน ในด้านหนึ่ง สัญญาณการผ่อนคลายชั่วคราวในสถานการณ์ตะวันออกกลางได้ลดความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลง ในอีกด้านหนึ่ง ราคาน้ำมันที่ลดลงเล็กน้อยได้บรรเทาแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ทำให้ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมโดยธนาคารกลางสหรัฐลดลง ปัจจัยเหล่านี้รวมกันได้จำกัดโมเมนตัมขาขึ้นของดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าความแข็งแกร่งของดอลลาร์จะยังคงอยู่ แต่โมเมนตัมระยะสั้นของมันอ่อนตัวลง จึงจำกัดศักยภาพในการปรับตัวขึ้นต่อไปของคู่เงิน USD/JPY

เป็นที่น่าสังเกตว่า ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนโดยทางการญี่ปุ่นก็เป็นปัจจัยที่จำกัดตลาดเช่นกัน เมื่ออัตราแลกเปลี่ยนเข้าใกล้ระดับสำคัญทางจิตวิทยาที่ 160 ตลาดโดยทั่วไปยังคงระมัดระวัง เนื่องจากกังวลว่าทางการอาจดำเนินการเพื่อรักษาเสถียรภาพอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งในระดับหนึ่งได้จำกัดความตั้งใจของนักลงทุนขาขึ้นที่จะผลักดันอัตราแลกเปลี่ยนให้สูงขึ้น

จากมุมมองทางเทคนิค กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่า USD/JPY ยังคงรักษากรอบการเคลื่อนไหวในระดับสูง โดยแนวโน้มโดยรวมยังคงเป็นขาขึ้น แต่โมเมนตัมขาขึ้นชะลอตัวลงอย่างเห็นได้ชัด ระดับ 160.00 ถือเป็นระดับแนวต้านทางจิตวิทยาที่สำคัญ และการทดสอบที่ไม่สำเร็จหลายครั้งบ่งชี้ถึงแรงขายอย่างหนักเหนือระดับนี้ ในทางกลับกัน บริเวณ 158.00 เป็นแนวรับที่แข็งแกร่ง และการทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้อาจกระตุ้นให้เกิดการปรับฐานที่รุนแรงขึ้น ระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่โดยทั่วไปยังคงเป็นขาขึ้น แต่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นเริ่มแบนราบลง สะท้อนถึงช่วงการรวมตัว ในแง่ของตัวชี้วัดโมเมนตัม RSI กำลังแกว่งตัวอยู่รอบๆ 60 ไม่เข้าสู่พื้นที่สุดขั้ว บ่งชี้ว่าตลาดขาดแรงขับเคลื่อนในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง MACD กำลังบรรจบกันที่ระดับสูง บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นอ่อนตัวลง

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง อัตราแลกเปลี่ยนกำลังซื้อขายอยู่ในช่วง Sideways โดยมีจุดสูงสุดและจุดต่ำสุดที่แคบลง แสดงให้เห็นโครงสร้างการแกว่งตัวแบบทั่วไป แนวต้านระยะสั้นกระจุกตัวอยู่รอบๆ 159.80 ในขณะที่แนวรับอยู่ที่ 158.80 ตัวชี้วัดทางเทคนิคแสดงให้เห็นว่า RSI ผันผวนอยู่รอบๆ 50 ซึ่งบ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นของตลาดที่ค่อนข้างสมดุล MACD ตัดผ่านใกล้เส้นศูนย์ซ้ำๆ ซึ่งบ่งชี้ว่าไม่มีแนวโน้มที่ชัดเจน การทะลุขึ้นและรักษาระดับเหนือ 159.80 อาจทดสอบระดับ 160 ในทางกลับกัน การทะลุลงต่ำกว่า 158.80 อาจนำไปสู่การดึงกลับไปที่ 158 หรือต่ำกว่านั้น

โดยรวมแล้ว คู่เงิน USD/JPY ในปัจจุบันอยู่ในช่วง "ความแตกต่างพื้นฐาน + การรวมตัวทางเทคนิค" ตลาดกำลังพิจารณาความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงิน และความเสี่ยงจากการแทรกแซงซ้ำแล้วซ้ำเล่า ส่งผลให้ค่าเงินอยู่ในรูปแบบการรวมตัวในระดับสูง

สรุปโดยบรรณาธิการ : คู่เงิน USD/JPY ในปัจจุบันแสดงลักษณะการรวมตัวกันในระดับสูงตามปกติ เงินเยนถูกกดดันจากความเสี่ยงด้านพลังงานและความคาดหวังเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบาย ในขณะที่ดอลลาร์ขาดโมเมนตัมขาขึ้นที่ยั่งยืนเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย ในระยะสั้น อัตราแลกเปลี่ยนมีแนวโน้มที่จะรักษารูปแบบการซื้อขายในกรอบแคบ โดยระดับสำคัญที่ต้องจับตาดูคือระดับทางจิตวิทยาที่ 160 และบริเวณแนวรับที่ 158 ทิศทางในอนาคตจะขึ้นอยู่กับสัญญาณนโยบายจากธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นและการเปลี่ยนแปลงในเส้นทางอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในขณะที่ควรติดตามความเป็นไปได้ของการแทรกแซงและผลกระทบที่คาดไม่ถึงต่อตลาดอย่างใกล้ชิด