Cặp tỷ giá USD/JPY giao dịch trong biên độ hẹp suốt phiên giao dịch châu Á ngày thứ Tư, dao động quanh mức 159,30, thấp hơn một chút so với mức cao nhất trong một tuần đạt được ở phiên trước. Nhìn chung, cặp tỷ giá này đã biến động trong một biên độ hẹp suốt tháng qua, thiếu xu hướng thị trường rõ ràng, khiến việc đặt cược một chiều mạnh mẽ trở nên không khôn ngoan trong ngắn hạn.

Xét về mặt cơ bản, các yếu tố cốt lõi góp phần gây áp lực liên tục lên đồng yên vẫn là sự kết hợp của tác động từ môi trường bên ngoài và các chính sách nội bộ. Thứ nhất, sự bất ổn xung quanh tình hình ở Trung Đông ảnh hưởng gián tiếp đến nền kinh tế Nhật Bản. Do Nhật Bản phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu năng lượng, với eo biển Hormuz đảm nhiệm khoảng 20% lượng dầu vận chuyển toàn cầu , bất kỳ sự gián đoạn nào đối với tuyến đường này sẽ làm tăng đáng kể chi phí nhập khẩu của Nhật Bản và làm trầm trọng thêm áp lực lạm phát. Điều này làm suy yếu sự ổn định của đồng yên, khiến nó tiếp tục yếu trong bối cảnh hiện nay.

Trong khi đó, kỳ vọng về chính sách của Ngân hàng Nhật Bản đã trở thành một biến số quan trọng ảnh hưởng đến đồng yên. Thị trường dự đoán rộng rãi rằng Ngân hàng Nhật Bản sẽ duy trì lãi suất tại cuộc họp chính sách sắp tới, một kỳ vọng hạn chế khả năng phục hồi của đồng yên trong ngắn hạn. Tuy nhiên, các cuộc khảo sát thị trường cho thấy Ngân hàng Nhật Bản đang tự đánh giá khả năng tăng lãi suất trong tương lai và thậm chí có thể phát tín hiệu về lập trường thắt chặt hơn vào giữa năm. Sự khác biệt trong kỳ vọng này đã dẫn đến hiệu suất "yếu nhưng ổn định" của đồng yên.

Mặt khác, diễn biến của đồng đô la Mỹ khá phức tạp. Một mặt, những dấu hiệu cho thấy tình hình Trung Đông tạm thời dịu bớt đã làm suy yếu nhu cầu trú ẩn an toàn; mặt khác, sự sụt giảm nhẹ của giá dầu đã làm giảm áp lực lạm phát, làm hạ nhiệt kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục tăng lãi suất. Sự kết hợp của các yếu tố này đã phần nào hạn chế đà tăng của đồng đô la Mỹ. Mặc dù sức mạnh của đồng đô la vẫn còn, nhưng đà tăng ngắn hạn của nó đã suy yếu , do đó hạn chế tiềm năng tăng giá hơn nữa của cặp USD/JPY.

Điều đáng chú ý là rủi ro tiềm tàng về sự can thiệp ngoại hối của chính quyền Nhật Bản cũng đã kìm hãm thị trường. Khi tỷ giá hối đoái tiến gần đến mức tâm lý quan trọng 160, thị trường nhìn chung vẫn thận trọng, lo ngại rằng chính quyền có thể can thiệp để ổn định tỷ giá, điều này phần nào hạn chế ý chí đẩy giá lên cao hơn của phe mua.

Xét về mặt kỹ thuật, biểu đồ ngày cho thấy USD/JPY đang duy trì cấu trúc đi ngang ở mức cao, xu hướng tổng thể vẫn là tăng giá, nhưng đà tăng đã chậm lại rõ rệt. Mức 160.00 là ngưỡng kháng cự tâm lý quan trọng , và nhiều lần kiểm tra không thành công cho thấy áp lực bán mạnh ở phía trên. Ngược lại, vùng 158.00 tạo thành vùng hỗ trợ mạnh, và việc phá vỡ dưới mức này có thể kích hoạt một đợt điều chỉnh sâu hơn. Hệ thống đường trung bình động nhìn chung vẫn lạc quan, nhưng các đường trung bình động ngắn hạn đang bắt đầu đi ngang, phản ánh một giai đoạn tích lũy. Về các chỉ báo động lượng, RSI đang dao động quanh mức 60, không đi vào các vùng cực đoan, cho thấy thiếu động lực định hướng trên thị trường; MACD đang hội tụ ở mức cao, cho thấy động lượng tăng giá đang suy yếu.

Trên biểu đồ 4 giờ, tỷ giá đang giao dịch trong phạm vi đi ngang, với các đỉnh và đáy thu hẹp, thể hiện cấu trúc dao động điển hình. Kháng cự ngắn hạn tập trung quanh mức 159.80, trong khi hỗ trợ nằm ở mức 158.80. Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy chỉ số RSI dao động quanh mức 50, cho thấy tâm lý thị trường tương đối cân bằng; chỉ báo MACD liên tục cắt gần đường số 0, cho thấy thiếu xu hướng rõ ràng. Nếu vượt lên và giữ vững trên mức 159.80, tỷ giá có thể kiểm tra mức 160; ngược lại, nếu giảm xuống dưới mức 158.80, tỷ giá có thể điều chỉnh giảm xuống 158 hoặc thậm chí thấp hơn.

Nhìn chung, tỷ giá USD/JPY hiện đang trong giai đoạn "phân kỳ cơ bản + củng cố kỹ thuật". Thị trường liên tục cân nhắc các rủi ro địa chính trị, kỳ vọng về chính sách tiền tệ và rủi ro can thiệp, khiến tỷ giá duy trì ở mức củng cố cao.

Tóm tắt của biên tập viên : Tỷ giá USD/JPY hiện đang thể hiện đặc điểm tích lũy ở mức cao điển hình. Đồng yên bị kìm hãm bởi rủi ro năng lượng và kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách, trong khi đồng đô la thiếu động lực tăng bền vững do những thay đổi trong kỳ vọng về lãi suất. Trong ngắn hạn, tỷ giá có khả năng duy trì mô hình giao dịch đi ngang, với các mức quan trọng cần theo dõi là mức tâm lý 160 và vùng hỗ trợ 158. Hướng đi tương lai sẽ phụ thuộc vào tín hiệu chính sách từ Ngân hàng Nhật Bản và những thay đổi trong lộ trình lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), trong khi khả năng can thiệp và tác động khó lường của nó đối với thị trường cần được theo dõi sát sao.