ในวันพฤหัสบดี (23 เมษายน) ระหว่างช่วงตลาดยุโรป ราคาทองคำเปิดสูงขึ้น แต่ปรับตัวลดลงตลอดทั้งวัน โดยราคาถูกกดดันจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระหว่างวัน ราคาอ่อนตัวลงอีกครั้งในช่วงปิดตลาด และปัจจุบันอยู่ที่ระดับต่ำสุดระหว่างวัน บ่งชี้ถึงแนวโน้มขาลงโดยรวม ราคาเปิดสูงขึ้นที่ประมาณ 4740 ดอลลาร์สหรัฐฯ แตะระดับสูงสุดที่ประมาณ 4750 ดอลลาร์สหรัฐฯ ก่อนที่จะผันผวนลง และลดลงไปอยู่ที่ระดับต่ำสุดที่ประมาณ 4690 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงปิดตลาด ณ เวลา 18:41 น. ตามเวลาปักกิ่ง ราคาทองคำซื้อขายอยู่ที่ 4699.67 ดอลลาร์สหรัฐฯ โดยมีช่วงการเคลื่อนไหวระหว่างวันประมาณ 60 ดอลลาร์สหรัฐฯ



ในระยะสั้น ราคาทองคำกำลังเผชิญกับช่วงเวลาที่ท้าทาย เนื่องจากโลหะมีค่าชนิดนี้ยังไม่สามารถสร้างแรงผลักดันที่เพียงพอที่จะรักษาระดับแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งได้ ที่จริงแล้ว ราคาทองคำลดลงเกือบ 2.00% ในช่วงสามวันทำการที่ผ่านมา สะท้อนให้เห็นถึงความลังเลของตลาดท่ามกลางปัจจัยพื้นฐานและปัจจัยทางเทคนิคต่างๆ

ภาวะชะงักงันทางภูมิศาสตร์การเมืองและความเชื่อมั่นของตลาด: ดาบสองคมของความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย

จากมุมมองพื้นฐานของตลาด การเปลี่ยนแปลงที่ซับซ้อนของสถานการณ์ในตะวันออกกลางได้กลายเป็นตัวแปรหลักที่มีอิทธิพลต่อความต้องการโลหะมีค่า ในด้านหนึ่ง ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ได้ขยายข้อตกลงหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านออกไปอย่างไม่มีกำหนด และอำนวยความสะดวกให้ปากีสถานเข้ามามีส่วนร่วมในการไกล่เกลี่ย การพัฒนาในครั้งนี้ได้บรรเทาความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความขัดแย้งที่อาจทวีความรุนแรงขึ้นชั่วคราว ส่งผลให้ดัชนีความกลัวและความโลภของ CNN ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ปัจจุบัน ดัชนีกำลังเข้าใกล้ระดับ "ความโลภสุดขีด" ที่ 75 จุด ทำให้เงินทุนบางส่วนไหลกลับไปยังสินทรัพย์เสี่ยง และทำให้แรงซื้อทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยอ่อนแอลง

ในทางกลับกัน การเจรจาสันติภาพรอบที่สองหยุดชะงักลง โดยอิหร่านแสดงเจตจำนงอย่างชัดเจนว่าจะปฏิเสธที่จะเข้าร่วมการเจรจาจนกว่าสหรัฐฯ จะยกเลิกการปิดล้อมทางทะเล ความตึงเครียดระหว่างสองฝ่ายเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซยังคงทวีความรุนแรงขึ้น อิหร่านได้ดำเนินการหลายอย่างในช่องแคบเมื่อเร็วๆ นี้ รวมถึงการยึดเรือและการยิงปืนเตือน ซึ่งนำไปสู่ความเสี่ยงต่อการหยุดชะงักของอุปทานน้ำมันดิบขนส่งทางทะเลประมาณหนึ่งในห้าของโลก ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ทะลุ 101 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อด้านพลังงานได้สร้างความปลอดภัยให้กับราคาทองคำในระดับหนึ่ง

ภูมิทัศน์ทางการเมืองและภูมิศาสตร์ในปัจจุบัน ซึ่งมีลักษณะทั้งความคาดหวังที่ผ่อนคลายและค่าพรีเมียมความเสี่ยงที่สูงขึ้น ส่งผลให้นักลงทุนมีความระมัดระวังมากขึ้น ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า แม้ว่ากองทุน ETF ทองคำจะยังคงมีเงินไหลเข้าสุทธิในเดือนเมษายน แต่อัตราการเติบโตก็ชะลอตัวลงอย่างมาก และตลาดเอเชียแสดงให้เห็นสัญญาณการขายทำกำไรอย่างชัดเจนเมื่อราคาทองคำแตะระดับประมาณ 4,850 ดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการขาดความเต็มใจอย่างต่อเนื่องที่จะจัดสรรเงินทุนไปยังสินทรัพย์ปลอดภัย

ในขณะเดียวกัน การอ่อนค่าลงเล็กน้อยของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (ลดลง 0.2% ในวันนี้) ให้การสนับสนุนเล็กน้อยต่อราคาทองคำที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ แต่ความผันผวนสูงของผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐ อันเนื่องมาจากความคาดหวังว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย (ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐอายุ 10 ปี ยังคงทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 4.3%) ยังคงกดดันศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำ

ทองคำ: ก่อนการทะลุแนวต้านจากกรอบราคาแคบๆ


(ที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: FX678)

จากมุมมองทางเทคนิค ปัจจุบัน XAU/USD อยู่ในช่วงการรวมตัวที่สำคัญ โดยราคากำลังเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ รอบๆ 4706 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากแนวรับที่แข็งแกร่งระหว่าง 4690 ถึง 4700 ดอลลาร์สหรัฐฯ เนื่องจากราคาไม่สามารถรักษาระดับเหนือ 4800 ดอลลาร์สหรัฐฯ ได้ รูปแบบแท่งเทียนจึงแสดงลักษณะ "ตัวแท่งเล็กและไส้เทียนยาว" ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงภาวะชะงักงันระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขายอย่างเต็มที่

เป็นที่น่าสังเกตว่าเส้นแนวโน้มขาขึ้นที่ก่อตัวขึ้นในช่วงปลายเดือนมีนาคมยังคงทำหน้าที่เป็นแนวรับที่สำคัญ ในขณะที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 50 วันและ 200 วัน (EMA) กำลังทรงตัวอยู่ใกล้ราคาปัจจุบัน ซึ่งส่งสัญญาณที่เป็นกลางอย่างชัดเจนว่าตลาดอยู่ในจุดวิกฤตของ "การรวมตัวและการทะลุขึ้น"

ตัวชี้วัดโมเมนตัมยังยืนยันข้อสรุปนี้ด้วย: ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ลดลงมาอยู่ในช่วง 45-50 ซึ่งลดลงอย่างมากจากจุดสูงสุดก่อนหน้า บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นก่อนหน้านี้กำลังสลายไปอย่างรวดเร็ว ฮิสโตแกรมของตัวชี้วัด MACD ผันผวนอยู่รอบแกนศูนย์ และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นกำลังบรรจบกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะยาว ซึ่งเป็นการยืนยันรูปแบบที่เป็นกลางในปัจจุบันเพิ่มเติม

จากมุมมองระดับราคาที่สำคัญ หากราคาทองคำร่วงลงต่ำกว่าระดับแนวรับที่ 4,690 ดอลลาร์ อาจกระตุ้นคำสั่งหยุดขาดทุนและปฏิกิริยาลูกโซ่ โดยเป้าหมายถัดไปอาจอยู่ที่ 4,600 ดอลลาร์ หรือแม้กระทั่งระดับต่ำสุดก่อนหน้าที่ 4,570 ดอลลาร์ ในทางกลับกัน หากสามารถฟื้นตัวเหนือระดับทางจิตวิทยาที่ 4,800 ดอลลาร์ได้ ก็จะเปิดโอกาสให้ราคาปรับตัวขึ้นไปสู่ 4,890 ดอลลาร์ และอาจถึงระดับทางจิตวิทยาที่ 5,000 ดอลลาร์ได้ อย่างไรก็ตาม เราต้องระมัดระวังแรงกดดันจากการทำกำไรใกล้ระดับ 5,000 ดอลลาร์ – ความพยายามก่อนหน้านี้ในการทะลุผ่านระดับราคานี้ล้มเหลวทั้งหมด ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวต้านที่แข็งแกร่งในระดับนี้

ภาพรวมตลาด

โดยสรุปแล้ว ปัจจุบันราคาทองคำอยู่ในช่วง "การรวมตัวในระยะสั้น โดยแนวโน้มระยะยาวไม่เปลี่ยนแปลง" ทิศทางในอนาคตจะขึ้นอยู่กับตัวแปรสำคัญสามประการ ได้แก่ ประการแรก ความคืบหน้าของการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน และสถานการณ์ในช่องแคบฮอร์มุซ ความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นและการผลักดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้นจะเสริมสร้างความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยและเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ ประการที่สอง ความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ และแนวโน้มผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ หากผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปีลดลงต่ำกว่า 4.0% จะช่วยลดต้นทุนการถือครองทองคำลงอย่างมาก และประการที่สาม ความต้องการทองคำในรูปกายภาพและการไหลเวียนของเงินทุน การซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องโดยธนาคารกลางทั่วโลก (การซื้อสุทธิ 215 ตันในไตรมาสที่ 1 ปี 2026) และการไหลเข้าของเงินทุนอย่างต่อเนื่องในกองทุน ETF ยังคงเป็นปัจจัยพื้นฐานหลักที่สนับสนุนราคาทองคำ

สำหรับนักลงทุน จุดสนใจหลักของทองคำคือการทะลุแนวต้านจากช่วงราคา 4690-4800 ดอลลาร์ การทะลุแนวต้านจะช่วยให้พวกเขาสามารถติดตามแนวโน้มได้ อย่างไรก็ตาม พวกเขาควรระมัดระวังความเสี่ยงที่คาดไม่ถึง เช่น ความผันผวนของราคาน้ำมันและการเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารกลางทั่วโลก และควรบริหารจัดการตำแหน่งการลงทุนอย่างระมัดระวังและตั้งคำสั่งหยุดขาดทุนตามความเหมาะสม