ราคาสินเงินปรับตัวลงเล็กน้อยในช่วงตลาดเอเชียวันศุกร์ โดยทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 75 ดอลลาร์ ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบที่ผ่านมา โดยรวมแล้วตลาดมีความระมัดระวัง และการเคลื่อนไหวของราคาบ่งชี้ว่าไม่มีแรงผลักดันขาขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในระยะสั้น ในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคปัจจุบัน การเคลื่อนไหวของราคาสินเงินได้รับอิทธิพลจากทั้งราคาน้ำมันและอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้มากกว่า

ความตึงเครียดที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในตะวันออกกลางก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อการหยุดชะงักของอุปทานในตลาดพลังงานโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งการจำกัดเส้นทางผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่อการขนส่งพลังงานทั่วโลก เส้นทางนี้เป็นเส้นทางขนส่งพลังงานประมาณ 20% ของการขนส่งพลังงานทั่วโลก และการปิดกั้นเส้นทางนี้ได้ผลักดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้นอย่างมาก ในขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันดิบ WTI ยังคงอยู่ที่ประมาณ 96 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นราคาสูงสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์ บ่งชี้ว่าตลาดยังคงอยู่ภายใต้สภาวะอุปทานที่ตึงตัว

ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นกำลังกดดันราคาสินเงินให้ลดลงผ่านภาวะเงินเฟ้อ ราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นกำลังผลักดันระดับราคาโดยรวมให้สูงขึ้น ซึ่งเสริมสร้างความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการฟื้นตัวของเงินเฟ้อทั่วโลก ในสถานการณ์เช่นนี้ ธนาคารกลางต่างๆ มีแนวโน้มที่จะรักษานโยบายการเงินที่เข้มงวดหรือเป็นกลางถึงเข้มงวดมากขึ้น ซึ่งจะลดความน่าสนใจของสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ยลง ในฐานะที่เป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ย สินเงินจึงเผชิญกับแรงกดดันจากการไหลออกของเงินทุนในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยสูง ซึ่งเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้ราคาสินเงินอ่อนตัวลงในช่วงที่ผ่านมา

จากมุมมองด้านนโยบาย ตลาดกำลังจับตาดูความเคลื่อนไหวของธนาคารกลางหลักๆ อย่างใกล้ชิด รวมถึงธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ธนาคารกลางยุโรป (ECB) และธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BOJ) ปัจจุบัน ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่า เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับ 3.50%-3.75% และยังคงเน้นย้ำถึงความระมัดระวังเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อต่อไป ความคาดหวังด้านนโยบายนี้ตอกย้ำฉันทามติของตลาดในการรักษาอัตราดอกเบี้ยสูง ซึ่งส่งผลให้ราคาสินเงินได้รับแรงกดดันอย่างต่อเนื่อง

จากมุมมองทางเทคนิค ในกราฟรายวัน ราคาสินเงินได้ทะลุแนวรับสำคัญของรูปแบบสามเหลี่ยมขาขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าโครงสร้างขาขึ้นก่อนหน้านี้ถูกทำลายลง และแนวโน้มได้เปลี่ยนเป็นขาลง ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) อยู่ที่ประมาณ 45 ต่ำกว่าเส้นกลาง แต่ยังไม่ถึงเขตขายมากเกินไป แสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมขาลงยังมีโอกาสที่จะลดลงได้อีก แนวรับสำคัญในปัจจุบันอยู่ที่ 72.61 ดอลลาร์ หากทะลุต่ำกว่าระดับนี้ อาจทำให้ราคาลดลงไปอีกถึงบริเวณ 68.28 ดอลลาร์ ในทางกลับกัน แนวต้านแรกที่ต้องจับตาดูคือ 79.30 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นแนวต้านของเส้นแนวโน้มก่อนหน้านี้ หากไม่สามารถทะลุผ่านระดับนี้ได้ จะจำกัดศักยภาพในการขึ้นต่อไป แนวต้านถัดไปอยู่ที่ประมาณ 83.35 ดอลลาร์

โดยรวมแล้ว แนวโน้มระยะสั้นของเงินยังคงได้รับอิทธิพลจากปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาค โดยเฉพาะอย่างยิ่งความเชื่อมโยงระหว่างราคาน้ำมันและความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย ก่อนที่อัตราเงินเฟ้อและความคาดหวังเกี่ยวกับการเข้มงวดทางการเงินจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ราคาอาจยังคงอยู่ในระดับที่อ่อนแอและผันผวนต่อไป

สรุปโดยบรรณาธิการ : ตลาดเงินในปัจจุบันอยู่ในช่วงที่ได้รับอิทธิพลจากปัจจัยมหภาคอย่างชัดเจน ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ประกอบกับสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูง กำลังส่งผลให้ราคาโลหะมีค่าโดยรวมลดลง การปรับตัวลงทางเทคนิคยิ่งเสริมความเชื่อมั่นในทิศทางขาลง บ่งชี้ถึงแนวโน้มระยะสั้นที่อ่อนแอ อย่างไรก็ตาม ในมุมมองระยะกลางถึงระยะยาว หากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ทวีความรุนแรงขึ้น หรือนโยบายการเงินเปลี่ยนแปลงไป เงินก็ยังมีศักยภาพที่จะฟื้นตัวได้ นักลงทุนควรให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับการเปลี่ยนแปลงในตลาดพลังงานและสัญญาณนโยบายของธนาคารกลาง เพื่อทำความเข้าใจการเคลื่อนไหวของราคา