เมื่อวันอังคารที่ 28 เมษายน ในช่วงตลาดเอเชียและยุโรป ราคาน้ำมันในตลาดโลกพุ่งสูงขึ้นทำสถิติใหม่ แต่ก็เผชิญกับข่าวร้าย ส่งผลให้เกิดการต่อรองระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขาย ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 104.17 เพิ่มขึ้น 2.49% ในวันที่ 28 เมษายน ตามเวลาท้องถิ่น รัฐมนตรีว่าการกระทรวงพลังงานของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ประกาศอย่างเป็นทางการว่า ประเทศจะถอนตัวออกจากกลุ่ม OPEC และกลไก OPEC+ ตั้งแต่วันที่ 1 พฤษภาคม การตัดสินใจครั้งสำคัญนี้เกิดขึ้นโดยไม่ปรึกษาหารือกับซาอุดีอาระเบียหรือประเทศอื่นใดก่อนดำเนินการ และเป็นไปตามหลักการพัฒนาในระยะยาวและยุทธศาสตร์อธิปไตยของประเทศโดยสิ้นเชิง

สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ระบุว่า ด้วยความต้องการพลังงานทั่วโลกที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง และปริมาณสำรองน้ำมันดิบเชิงยุทธศาสตร์ของโลกที่ลดลงอย่างน่าตกใจ ประกอบกับสถานการณ์พิเศษของการจำกัดการขนส่งทางเรือในช่องแคบฮอร์มุซ ทำให้เกิดโอกาสสำคัญในการปรับนโยบายด้านพลังงาน สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์จะค่อยๆ ยกเลิกข้อจำกัดในการผลิตน้ำมันดิบ โดยใช้ประโยชน์จากข้อได้เปรียบด้านกำลังการผลิตของตนเองเพื่อให้สอดคล้องกับความต้องการน้ำมันดิบ ผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมี และก๊าซธรรมชาติในระยะยาวของโลก

แก่นหลักเชิงกลยุทธ์: ข้อพิจารณาเชิงอธิปไตยที่สำคัญเบื้องหลังการถอนตัวของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์

การถอนตัวออกจากพันธมิตรน้ำมันครั้งนี้ เป็นการตัดสินใจเชิงยุทธศาสตร์ระดับชาติที่ผ่านการพิจารณามาอย่างรอบคอบของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์

เป็นเวลานานแล้วที่กำลังการผลิตน้ำมันดิบมหาศาลของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ถูกจำกัดอย่างเข้มงวดโดยโควตาการผลิตของกลุ่ม OPEC+ ประเทศนี้ได้ลงทุนขยายพลังงานขนาดใหญ่ไปแล้ว และมีข้อได้เปรียบอย่างมากในด้านต้นทุนการสกัดที่ต่ำ กำลังการผลิตที่ไม่ได้ใช้งานจำนวนมากไม่สามารถนำมาใช้ได้ ซึ่งส่งผลให้รายได้จากการส่งออกน้ำมันถูกกดดันมาเป็นเวลานาน

ปัจจุบัน สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์กำลังพยายามอย่างเต็มที่เพื่อส่งเสริมการกระจายและการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจ และจำเป็นอย่างยิ่งที่จะต้องมีรายได้จากน้ำมันที่มั่นคงและเพียงพอเพื่อสนับสนุนการพัฒนาอุตสาหกรรมที่ไม่เกี่ยวข้องกับน้ำมัน เช่น การพัฒนาพลังงานใหม่ อุตสาหกรรมระดับสูง การเงิน และการท่องเที่ยว และเร่งลดการพึ่งพาเชื้อเพลิงฟอสซิลของเศรษฐกิจของประเทศ

ในขณะเดียวกัน สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์และซาอุดีอาระเบียมีความแตกต่างกันอย่างมากในด้านกลยุทธ์ด้านพลังงาน ซาอุดีอาระเบียยืนกรานที่จะลดการผลิตเพื่อพยุงราคาน้ำมัน ในขณะที่สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์มุ่งเน้นไปที่การเพิ่มการผลิตเพื่อแย่งชิงส่วนแบ่งการตลาด การออกจากกลุ่ม OPEC+ จะทำให้สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์สามารถหลุดพ้นจากข้อจำกัดด้านนโยบายภายนอกได้อย่างสิ้นเชิง และได้รับอิสระอย่างเต็มที่ในการควบคุมการผลิต

ท่ามกลางสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ซับซ้อนในตะวันออกกลาง สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์หวังที่จะสร้างสมดุลความสัมพันธ์กับมหาอำนาจต่างๆ ผ่านการพึ่งพาตนเองด้านพลังงาน หลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากการแข่งขันในกลุ่มภูมิภาค รักษาฐานตลาดผู้บริโภคหลักในเอเชียไว้ล่วงหน้า ปรับปรุงโครงสร้างห่วงโซ่อุตสาหกรรมปิโตรเคมีและก๊าซธรรมชาติทั้งหมด และเสริมสร้างความสามารถในการแข่งขันทางเศรษฐกิจในระยะยาว

พันธมิตรสั่นคลอน: ระบบควบคุมราคาน้ำมัน OPEC+ กำลังเผชิญแรงกดดัน

การถอนตัวอย่างกะทันหันของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ในฐานะประเทศผู้ผลิตน้ำมันหลักในอ่าวเปอร์เซีย ได้ส่งผลกระทบโดยตรงต่อความสามัคคีและความสามารถในการควบคุมตลาดโดยรวมของกลุ่มพันธมิตรโอเปกพลัส กลไกความร่วมมือแบบดั้งเดิมในการลดการผลิตเพื่อรักษาระดับราคานั้นแสดงให้เห็นถึงรอยร้าวอย่างชัดเจน และการควบคุมราคาน้ำมันดิบโลกและอำนาจในการกำหนดราคาขององค์กรก็อ่อนแอลงอย่างต่อเนื่อง

ตลาดน้ำมันดิบจะมีความซับซ้อนมากขึ้นในอนาคต โดยปัจจัยพื้นฐานด้านอุปสงค์และอุปทาน ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในระดับภูมิภาค และนโยบายกำลังการผลิตที่เป็นอิสระของแต่ละประเทศ จะส่งผลต่อแนวโน้มของตลาดร่วมกัน ความผันผวนของราคาน้ำมันดิบจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก และความไม่แน่นอนในการซื้อขายโดยรวมก็จะเพิ่มสูงขึ้นตามไปด้วย


(กราฟราคาน้ำมันดิบเบรนท์ล่วงหน้า 1 นาที แหล่งที่มา: EasyForex)

ประเด็นทางภูมิศาสตร์การเมือง: ความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยังคงก่อให้เกิดความตึงเครียดในตะวันออกกลาง

ประเด็นสำคัญที่อยู่เบื้องหลังการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในตลาดน้ำมันครั้งนี้ คือ การเผชิญหน้าอย่างครอบคลุมระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ที่ทวีความรุนแรงและยากจะแก้ไข

เมื่อเร็วๆ นี้ สหรัฐอเมริกาได้เพิ่มความเข้มข้นในการปิดล้อมและคว่ำบาตรท่าเรือของอิหร่าน เพื่อกดดันให้อิหร่านยอมอ่อนข้อ อิหร่านตอบโต้ด้วยมาตรการที่รุนแรง โดยกลับมาใช้มาตรการจำกัดการผ่านช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง และโจมตีเรือพาณิชย์ที่แล่นผ่านหลายครั้ง ทำให้ความขัดแย้งทวีความรุนแรงขึ้นในศูนย์กลางพลังงานของตะวันออกกลาง

ในขณะนี้ สหรัฐฯ กำลังแสดงความไม่พอใจอย่างมากต่อข้อเสนอสันติภาพล่าสุดจากอิหร่าน รัฐบาลทรัมป์ได้แถลงอย่างชัดเจนว่าข้อเสนอดังกล่าวไม่ได้แตะต้องประเด็นสำคัญเกี่ยวกับโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่าน แม้ว่าจะไม่มีการคัดค้านการเจรจาโดยตรง แต่ความแตกต่างหลักระหว่างทั้งสองฝ่ายยังคงไม่สามารถแก้ไขได้ และความคาดหวังที่จะเกิดการผ่อนคลายความตึงเครียดและการปรองดองในระยะสั้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านก็ล้มเหลวโดยสิ้นเชิง

เมื่อผนวกกับปัจจัยภายนอก เช่น การปรับเปลี่ยนนโยบายภายในประเทศของสหรัฐฯ และการเปลี่ยนแปลงแผนการประชุมสุดยอดนาโต ยุทธศาสตร์ตะวันออกกลางของสหรัฐฯ จึงยังคงสั่นคลอน ทำให้ความไม่มั่นคงในภูมิภาคทวีความรุนแรงขึ้น การเผชิญหน้าในระยะยาวระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านกลายเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้แล้ว ซึ่งก่อให้เกิดอันตรายที่ซ่อนเร้นอย่างต่อเนื่องต่อห่วงโซ่อุปทานพลังงานของตะวันออกกลาง

ปัญหาคอขวดด้านการขนส่ง: การเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซเกือบหยุดชะงัก

จากข้อมูลของ Lloyd's Register พบว่า ช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันที่สำคัญระดับโลก มีปริมาณการจราจรลดลงเกือบครึ่งหนึ่งเนื่องจากผลกระทบโดยตรงจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ปัจจุบัน มีเรือบรรทุกสินค้าขนาดใหญ่เพียง 35 ลำผ่านช่องแคบต่อสัปดาห์ ซึ่งลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยรายวันก่อนสงครามที่มากกว่า 100 ลำ ปริมาณการจราจรในช่องแคบต่ำกว่า 3% ของระดับก่อนสงคราม ทำให้เส้นทางน้ำนี้อยู่ในสภาพกึ่งปิด

การขนส่งสินค้าทางเรือตามปกติในช่องแคบฮอร์มุซหยุดชะงักลงโดยสิ้นเชิง เหลือเพียงการขนส่งสินค้าจำนวนเล็กน้อยที่ดำเนินการโดยกองเรือลับของอิหร่านเท่านั้น ช่องทางการส่งออกน้ำมันดิบและก๊าซธรรมชาติเหลวจากตะวันออกกลางถูกปิดกั้นอย่างรุนแรง ซึ่งเป็นสาเหตุหลักของการลดลงอย่างรวดเร็วของปริมาณสำรองน้ำมันดิบทั่วโลก และความกดดันจากภาวะขาดแคลนน้ำมันดิบทั่วโลกก็ทวีความรุนแรงขึ้นเรื่อยๆ

ความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทาน: ความขัดแย้งระหว่างความต้องการที่ฟื้นตัวและข้อจำกัดด้านกำลังการขนส่ง

ในขณะที่อุปทานยังคงตึงตัวอย่างต่อเนื่อง ความต้องการในระดับภูมิภาคกลับเริ่มฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อย

เนื่องจากความตึงเครียดในภูมิภาคเริ่มคลี่คลายลง สายการบินเอมิเรตส์จึงประกาศว่าจะกลับมาให้บริการในหลายเส้นทางในตะวันออกกลางในวันที่ 1 พฤษภาคม โดยครอบคลุมภูมิภาคสำคัญ เช่น โอมานและคูเวต กิจกรรมการค้าและการเดินทางในภูมิภาคกำลังฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อความต้องการเชื้อเพลิง เช่น น้ำมันก๊าดสำหรับเครื่องบิน และความแข็งแกร่งโดยรวมของการบริโภคน้ำมันดิบทั่วโลกก็ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

อย่างไรก็ตาม มีความไม่สมดุลอย่างมากระหว่างอุปทานและอุปสงค์ แม้ว่าสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์วางแผนที่จะเพิ่มการผลิต แต่ก็จะต้องถูกจำกัดด้วยการปิดกั้นช่องแคบฮอร์มุซ การอ้อมเส้นทางการขนส่งทางทะเล ค่าประกันภัยการขนส่งและค่าระวางที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก และกำลังการขนส่งสินค้าในภูมิภาคที่ไม่เพียงพอ กำลังการผลิตใหม่จะยากที่จะขนส่งออกไปได้อย่างรวดเร็ว เส้นทางทางเลือก เช่น การอ้อมแหลมกูดโฮป จะทำให้วงจรการขนส่งยาวนานขึ้นอย่างมากและเพิ่มต้นทุนการค้า ซึ่งจะยิ่งผลักดันให้ราคาน้ำมันดิบที่ส่งถึงปลายทางในตลาดโลกสูงขึ้นไปอีก

แนวโน้มการซื้อขาย: ตรรกะและโอกาสของราคาน้ำมันท่ามกลางปัจจัยที่ซับซ้อนหลายประการ

โดยสรุปแล้ว การเปลี่ยนแปลงยุทธศาสตร์ด้านพลังงานของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ การลดลงของอิทธิพลของกลุ่ม OPEC+ ภาวะชะงักงันทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ดำเนินอยู่ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน และปัญหาคอขวดด้านการขนส่งในช่องแคบฮอร์มุซ ล้วนเป็นปัจจัยที่รวมกันจำกัดตรรกะการดำเนินงานของตลาดน้ำมันดิบ

ในระยะสั้น ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และช่องว่างด้านอุปทานจะช่วยหนุนราคาน้ำมันอย่างมาก ทำให้ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นได้ง่ายกว่าลดลง ในระยะกลางถึงระยะยาว การเพิ่มกำลังการผลิตอย่างต่อเนื่องในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์และความแตกต่างทางนโยบายภายในกลุ่ม OPEC+ จะทำให้การแข่งขันระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขายในตลาดทวีความรุนแรงขึ้น

ปัจจุบัน ราคาน้ำมันในตลาดโลกยังคงผันผวนอยู่รอบ ๆ ช่องแคบฮอร์มุซ ขณะเดียวกัน ความแตกแยกภายในกลุ่มโอเปกจะส่งผลกระทบเชิงลบอย่างมากต่อราคาน้ำมัน ตลาดยังไม่ได้ประเมินผลกระทบจากความเป็นไปได้ที่ความแตกแยกจะขยายวงกว้างออกไปอย่างเต็มที่

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ดังที่ได้กล่าวไว้ในบทความก่อนหน้านี้ ราคาน้ำมันได้ทะลุแนวต้านขาลงและก่อตัวเป็นรูปแบบการรวมตัวที่แข็งแกร่ง ส่งผลให้ราคาพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่ ปัจจุบัน ราคาน้ำมันอยู่ในภาวะขาขึ้นและคาดว่าจะยังคงพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่ต่อไป โดยได้รับการสนับสนุนจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วัน


(กราฟรายวันของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเบรนท์เดือนกรกฎาคม แหล่งที่มา: EasyForex บริษัทในเครือของ FX678)

เมื่อเวลา 21:05 ตามเวลาปักกิ่ง สัญญาน้ำมันดิบเบรนท์เดือนกรกฎาคมซื้อขายอยู่ที่ 104.26 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล