Vào thứ Ba (ngày 28 tháng 4), trong phiên giao dịch châu Á và châu Âu, giá dầu quốc tế đạt mức cao kỷ lục nhưng cũng gặp phải những tin tức tiêu cực, dẫn đến cuộc giằng co giữa phe mua và phe bán. Dầu Brent hiện đang giao dịch quanh mức 104,17 đô la, tăng 2,49%. Vào ngày 28 tháng 4 theo giờ địa phương, Bộ trưởng Năng lượng UAE chính thức tuyên bố nước này sẽ chính thức rút khỏi OPEC và cơ chế OPEC+ từ ngày 1 tháng 5. Quyết định quan trọng này được đưa ra mà không tham khảo ý kiến của Ả Rập Xê Út hay bất kỳ quốc gia nào khác trước khi thực hiện, và hoàn toàn dựa trên sự phát triển dài hạn và các cân nhắc chiến lược chủ quyền của quốc gia.

UAE tuyên bố rằng với nhu cầu năng lượng toàn cầu liên tục tăng và trữ lượng dầu thô chiến lược toàn cầu đang cạn kiệt ở mức đáng báo động, cùng với những khó khăn đặc biệt do việc hạn chế vận chuyển hàng hải ở eo biển Hormuz, đây là thời điểm quan trọng để điều chỉnh các chính sách năng lượng. UAE sẽ dần dần dỡ bỏ các hạn chế đối với sản xuất dầu thô, tận dụng lợi thế về năng lực sản xuất của mình để đáp ứng nhu cầu dài hạn của toàn cầu về dầu thô, các sản phẩm hóa dầu và khí đốt tự nhiên.

Cốt lõi chiến lược: Những cân nhắc chủ quyền sâu sắc đằng sau quyết định rút lui của UAE

Việc rời khỏi liên minh dầu mỏ này là một lựa chọn chiến lược quốc gia được UAE cân nhắc kỹ lưỡng.

Từ lâu, năng lực sản xuất dầu thô khổng lồ của UAE đã bị hạn chế nghiêm ngặt bởi hạn ngạch sản xuất của OPEC+. Quốc gia này đã thực hiện các khoản đầu tư mở rộng năng lượng quy mô lớn và có lợi thế mạnh về khai thác chi phí thấp. Một lượng lớn công suất nhàn rỗi không thể được giải phóng, điều này đã kìm hãm doanh thu xuất khẩu dầu mỏ trong thời gian dài.

Hiện nay, UAE đang nỗ lực hết sức để thúc đẩy đa dạng hóa và chuyển đổi kinh tế, và cần khẩn cấp nguồn thu dầu mỏ ổn định và dồi dào để hỗ trợ sự phát triển của các ngành công nghiệp phi dầu mỏ như phát triển năng lượng mới, công nghiệp cao cấp, tài chính và du lịch, đồng thời đẩy nhanh quá trình giảm sự phụ thuộc của nền kinh tế quốc gia vào nhiên liệu hóa thạch.

Trong khi đó, UAE và Ả Rập Xê Út có những khác biệt sâu sắc về chiến lược năng lượng. Ả Rập Xê Út kiên quyết cắt giảm sản lượng để hỗ trợ giá dầu, trong khi UAE tập trung vào việc tăng sản lượng để giành thị phần. Bằng cách rời khỏi OPEC+, UAE có thể hoàn toàn thoát khỏi những ràng buộc chính sách từ bên ngoài và giành được quyền tự chủ hoàn toàn trong việc kiểm soát sản lượng.

Trong bối cảnh địa chính trị phức tạp ở Trung Đông, UAE cũng hy vọng cân bằng quan hệ với các cường quốc thông qua việc tự chủ năng lượng, tránh rủi ro cạnh tranh từ các khối khu vực, giành được thị phần tại các thị trường tiêu dùng cốt lõi ở châu Á trước, cải thiện bố cục toàn bộ chuỗi ngành công nghiệp hóa dầu và khí đốt tự nhiên, và củng cố khả năng cạnh tranh kinh tế dài hạn của mình.

Liên minh OPEC+ đang lung lay: Hệ thống kiểm soát giá dầu của OPEC+ chịu áp lực.

Việc UAE đột ngột rút khỏi vai trò là một quốc gia sản xuất dầu mỏ chủ chốt ở vùng Vịnh đã trực tiếp làm tổn hại đến sự gắn kết tổng thể và khả năng điều tiết thị trường của liên minh OPEC+. Cơ chế hợp tác truyền thống về cắt giảm sản lượng để duy trì giá cả đã bộc lộ những rạn nứt rõ rệt, và quyền kiểm soát giá dầu thô toàn cầu cũng như sức mạnh định giá của tổ chức này tiếp tục suy yếu.

Thị trường dầu thô sẽ trở nên phức tạp hơn trong tương lai, với các yếu tố cung cầu, xung đột địa chính trị khu vực và chính sách năng lực sản xuất độc lập của các quốc gia cùng ảnh hưởng đến xu hướng thị trường. Biến động giá dầu thô sẽ gia tăng đáng kể, và sự bất ổn trong giao dịch nói chung cũng sẽ tăng lên.


(Biểu đồ 1 phút của hợp đồng tương lai dầu thô Brent, nguồn: EasyForex)

Tiêu điểm địa chính trị: Căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Iran tiếp tục gây ra những vấn đề bất ổn ở Trung Đông.

Vấn đề cốt lõi nằm sau vòng biến động mạnh mẽ này trên thị trường dầu mỏ là cuộc đối đầu toàn diện leo thang và khó giải quyết giữa Mỹ và Iran.

Gần đây, Hoa Kỳ đã tăng cường phong tỏa và trừng phạt các cảng của Iran nhằm gây sức ép buộc Iran nhượng bộ. Iran đã đáp trả bằng các biện pháp mạnh mẽ, tái áp đặt các hạn chế đối với việc đi lại qua eo biển Hormuz và tiến hành nhiều cuộc tấn công vào các tàu thương mại đi qua, làm leo thang xung đột tại khu vực trọng điểm năng lượng của Trung Đông.

Hiện tại, tại Mỹ đang có sự bất mãn cực độ đối với đề xuất hòa bình mới nhất từ Iran. Chính quyền Trump đã tuyên bố rõ ràng rằng đề xuất này không đụng chạm đến lằn ranh đỏ cốt lõi trong chương trình hạt nhân của Iran. Ngay cả khi không có quyền phủ quyết trực tiếp các cuộc đàm phán, những khác biệt cốt lõi giữa hai bên vẫn không thể thu hẹp, và kỳ vọng về một sự hòa giải và tan băng ngắn hạn giữa Mỹ và Iran đã hoàn toàn thất bại.

Cùng với các yếu tố bên ngoài như điều chỉnh chính sách nội địa của Mỹ và những thay đổi trong kế hoạch hội nghị thượng đỉnh NATO, chiến lược Trung Đông của Mỹ tiếp tục dao động, làm gia tăng thêm sự bất ổn trong khu vực. Cuộc đối đầu lâu dài giữa Mỹ và Iran đã trở thành điều không thể tránh khỏi, tạo ra những mối nguy hiểm tiềm tàng dai dẳng đối với chuỗi cung ứng năng lượng ở Trung Đông.

Nút thắt cổ chai về giao thông: Việc lưu thông hàng hải qua eo biển Hormuz gần như bị đình trệ.

Theo dữ liệu từ Lloyd's Register, eo biển Hormuz, tuyến đường vận chuyển dầu mỏ toàn cầu quan trọng, đã chứng kiến công suất hoạt động giảm gần một nửa do tác động trực tiếp của cuộc xung đột Mỹ-Iran. Hiện tại, chỉ có 35 tàu chở hàng lớn đi qua eo biển mỗi tuần, giảm đáng kể so với mức trung bình hàng ngày trước chiến tranh là hơn 100 tàu. Lưu lượng giao thông qua eo biển chỉ còn chưa đến 3% so với trước chiến tranh, khiến tuyến đường thủy này thực chất rơi vào tình trạng bán đóng cửa.

Hoạt động vận chuyển thương mại thông thường qua eo biển Hormuz về cơ bản đã bị đình trệ, chỉ còn một lượng nhỏ vận chuyển thương mại được duy trì bởi các hạm đội ngầm của Iran. Các kênh xuất khẩu dầu thô và khí đốt tự nhiên hóa lỏng từ Trung Đông bị tắc nghẽn nghiêm trọng, đây là nguyên nhân chính dẫn đến sự cạn kiệt nhanh chóng lượng dự trữ dầu thô toàn cầu, và áp lực thiếu hụt nguồn cung dầu thô toàn cầu ngày càng gia tăng.

Sự mất cân bằng cung cầu: mâu thuẫn giữa nhu cầu phục hồi và những hạn chế về năng lực vận tải.

Trong khi nguồn cung tiếp tục khan hiếm, nhu cầu khu vực đang có dấu hiệu phục hồi nhẹ.

Khi căng thẳng khu vực giảm bớt, Emirates thông báo sẽ nối lại hoạt động trên một số tuyến bay Trung Đông vào ngày 1 tháng 5, bao gồm các khu vực trọng điểm như Oman và Kuwait. Hoạt động thương mại và du lịch khu vực đang dần phục hồi, trực tiếp thúc đẩy nhu cầu về nhiên liệu như dầu hỏa hàng không, và khả năng phục hồi tổng thể của tiêu thụ dầu thô toàn cầu tiếp tục được củng cố.

Tuy nhiên, hiện đang có sự mất cân bằng nghiêm trọng giữa cung và cầu. Ngay cả khi UAE có kế hoạch tăng sản lượng, họ cũng sẽ bị hạn chế bởi lệnh phong tỏa eo biển Hormuz, việc phải đi đường vòng trên các tuyến vận tải biển, sự gia tăng mạnh phí bảo hiểm vận chuyển và cước phí, cũng như năng lực vận chuyển khu vực không đủ. Việc vận chuyển nhanh chóng lượng dầu sản xuất mới ra nước ngoài sẽ gặp nhiều khó khăn. Các tuyến đường thay thế như đi vòng qua Mũi Hảo Vọng sẽ làm kéo dài đáng kể chu kỳ vận chuyển và tăng chi phí thương mại, từ đó đẩy giá dầu thô toàn cầu tăng cao hơn nữa.

Triển vọng giao dịch: Logic và cơ hội về giá dầu trong bối cảnh tương tác phức tạp của nhiều yếu tố.

Tóm lại, sự thay đổi chiến lược năng lượng của UAE, sự suy giảm ảnh hưởng của OPEC+, bế tắc địa chính trị kéo dài giữa Mỹ và Iran, và nút thắt vận chuyển ở eo biển Hormuz đều là những yếu tố kết hợp lại gây cản trở hoạt động của thị trường dầu thô.

Trong ngắn hạn, phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị và sự thiếu hụt nguồn cung sẽ hỗ trợ mạnh mẽ giá dầu, khiến giá dễ tăng hơn là giảm. Trong trung và dài hạn, việc tiếp tục gia tăng sản lượng ở UAE và sự khác biệt về chính sách trong OPEC+ sẽ làm gia tăng cuộc chiến giữa phe mua và phe bán trên thị trường.

Hiện tại, giá dầu quốc tế vẫn đang biến động quanh khu vực eo biển Hormuz. Trong khi đó, sự rạn nứt trong OPEC sẽ có tác động tiêu cực đáng kể đến giá dầu. Thị trường vẫn chưa phản ánh đầy đủ khả năng rạn nứt này lan rộng hơn nữa.

Phân tích kỹ thuật: Như đã đề cập trong các bài viết trước, giá dầu đã phá vỡ đường kháng cự giảm và hình thành mô hình tích lũy mạnh mẽ, sau đó đạt mức cao mới. Hiện tại, giá dầu đang bị chi phối bởi phe mua và dự kiến sẽ tiếp tục đạt mức cao mới, được hỗ trợ bởi đường trung bình động 5 ngày.


(Biểu đồ hàng ngày hợp đồng tương lai Brent tháng 7, nguồn: EasyForex, công ty con của FX678)

Vào lúc 21:05 giờ Bắc Kinh, hợp đồng dầu thô Brent kỳ hạn tháng 7 đang được giao dịch ở mức 104,26 USD/thùng.