ปัจจุบัน ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นกำลังสร้างความไม่แน่นอนให้กับตลาดโลหะมีค่าทั่วโลก นักวิเคราะห์สินค้าโภคภัณฑ์ของธนาคารโลกคาดการณ์จากสถานการณ์ตลาดปัจจุบันว่า ศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำและเงินในปี 2026 นั้นมีจำกัด โดยคาดว่าราคาจะผันผวนอยู่รอบระดับปัจจุบัน เมื่อมองย้อนกลับไปที่ผลการดำเนินงานของตลาดในช่วงต้นปี ราคาโลหะมีค่าประสบกับความผันผวนอย่างมากในช่วงต้นปี เมื่อสภาวะตลาดที่รุนแรงในระยะสั้นค่อยๆ ลดลง ตลาดก็กลับเข้าสู่จังหวะที่สมเหตุสมผลมากขึ้น

ธนาคารโลกได้ระบุอย่างชัดเจนในรายงานแนวโน้มตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ที่เผยแพร่ในเดือนเมษายนว่า ตลาดทองคำมีผลการดำเนินงานที่ดีเยี่ยมในไตรมาสแรกของปีนี้ โดยราคาทองคำเพิ่มขึ้น 17% เมื่อเทียบกับไตรมาสที่สี่ของปีที่แล้ว ส่วนเงินนั้นเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งยิ่งกว่าในช่วงเวลาเดียวกัน โดยราคาสินเงินพุ่งขึ้น 55% ในสามเดือนแรกของปีนี้เมื่อเทียบกับไตรมาสที่สี่ของปี 2025 โดยรวมแล้ว ดัชนีราคาสินโลหะมีค่าเพิ่มขึ้น 84% เมื่อเทียบกับปีต่อปีในไตรมาสแรกของปีที่แล้ว ซึ่งบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวอย่างครอบคลุมในทุกประเภทสินค้า

เกี่ยวกับภาวะราคาทองคำและเงินที่ปรับตัวลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ นักวิเคราะห์กล่าวเพิ่มเติมว่า การลดลงนี้โดยพื้นฐานแล้วเป็นการปรับฐานที่สมเหตุสมผลของตลาด ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ตลาดโลหะมีค่ามีการเก็งกำไรสูงมาก โดยมีเงินทุนกระจุกตัวผลักดันราคาให้สูงขึ้นอย่างรวดเร็ว การปรับฐานราคาในปัจจุบันสะท้อนให้เห็นถึงการลดลงของความกระตือรือร้นในการเก็งกำไรและการกลับตัวชั่วคราวของสภาวะตลาด ภายใต้อิทธิพลของความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองและนโยบายเศรษฐกิจมหภาค โมเมนตัมขาขึ้นของทองคำและเงินกำลังอ่อนตัวลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป อย่างไรก็ตาม สถาบันต่างๆ ยังคงมองในแง่ดีเกี่ยวกับการเติบโตโดยรวมของโลหะมีค่าในปีนี้

การคาดการณ์วัฏจักร: ราคาทองคำและเงินเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน โดยมีแนวโน้มขึ้นและลงที่ชัดเจน

จากผลการคาดการณ์ตลาดล่าสุด หมวดโลหะมีค่าได้แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มที่เป็นขั้นเป็นตอนอย่างชัดเจน ตลาดทองคำคาดว่าจะเติบโตอย่างแข็งแกร่งในปีนี้ โดยราคาเฉลี่ยตลอดทั้งปีคาดว่าจะอยู่ที่ 4,700 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 37% จากปีที่แล้ว อย่างไรก็ตาม แนวโน้มขาขึ้นนี้คาดว่าจะไม่ยั่งยืน สถาบันต่างๆ ยังคาดการณ์ว่าราคาทองคำจะปรับตัวลงในปี 2027 โดยลดลงโดยรวมประมาณ 7%

ราคาสินเงินและทองคำเคลื่อนไหวในรูปแบบที่สัมพันธ์กันอย่างมาก แสดงให้เห็นถึงความเชื่อมโยงด้านราคาที่สำคัญ ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าราคาสินเงินเฉลี่ยต่อปีในปีนี้คาดว่าจะอยู่ที่ 70 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้น 76% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ซึ่งสูงกว่าการเติบโตอย่างรวดเร็วของทองคำมาก หลังจากที่ทองคำปรับตัวแล้ว ตลาดสินเงินก็จะเผชิญกับแรงกดดันขาลงในปีหน้าเช่นกัน โดยคาดว่าราคาจะลดลง 7% ตลอดทั้งปี โลหะมีค่าหลักทั้งสองชนิดจะเข้าสู่ช่วงการปรับตัวพร้อมกัน

เกมกระทิง-หมี: โอกาสและความเสี่ยงอยู่ร่วมกัน ตัวแปรในตลาดเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

จากมุมมองของศักยภาพในการเติบโต คุณสมบัติการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยของโลหะมีค่ายังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนหลัก นักวิเคราะห์ของธนาคารโลกกล่าวว่า ราคาโลหะมีค่ามีความอ่อนไหวอย่างมากต่อความต้องการความเสี่ยงในระดับโลก การไหลเวียนของเงินทุนเก็งกำไร และสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาค ทำให้แนวโน้มการพัฒนาโดยรวมของอุตสาหกรรมมีความไม่แน่นอนสูง โดยรวมแล้ว ความเสี่ยงในการเติบโตที่คาดการณ์โดยตลาดอ้างอิงนั้นเด่นชัดกว่า หากความขัดแย้งทางการค้าระดับโลกทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้งและความผันผวนของตลาดการเงินทวีความรุนแรงขึ้น ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยมีเงินทุนจำนวนมากไหลเข้าสู่ตลาดทองคำและเงิน ซึ่งจะผลักดันราคาสินค้าในตลาดให้สูงขึ้นต่อไป

ในทางกลับกัน เมื่อพิจารณาถึงข้อจำกัดด้านลบ อัตราเงินเฟ้อสูงเป็นปัจจัยลบสำคัญที่กดดันราคาโลหะมี ค่า การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคาพลังงานและวัตถุดิบอุตสาหกรรมกำลังทำให้แรงกดดันด้านเงินเฟ้อทั่วโลกทวีความรุนแรงขึ้น เนื่องจากโลหะมีค่าเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดดอกเบี้ย เงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นจึงเพิ่มต้นทุนในการถือครองสินทรัพย์เหล่านี้โดยตรง ทำให้ความเต็มใจของตลาดในการจัดสรรสินทรัพย์เหล่านี้ลดลง ในขณะเดียวกัน การผ่อนคลายความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองและการลดการซื้อโลหะมีค่าโดยธนาคารกลางหลายแห่งจะค่อยๆ ลดการสนับสนุนราคาลง นอกจากนี้ เงินยังมีคุณสมบัติทางอุตสาหกรรมที่แข็งแกร่ง หากเศรษฐกิจโลกชะลอตัวและความต้องการทางอุตสาหกรรมลดลง ราคาเงินจะเผชิญกับแรงกดดันด้านลบที่มากขึ้นไปอีก

ผลกระทบทั่วโลก: ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ผันผวนในทุกภาคส่วน และแรงกดดันด้านเงินเฟ้อทั่วโลกเพิ่มสูงขึ้น

ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ไม่เพียงแต่เปลี่ยนแปลงภูมิทัศน์ของโลหะมีค่าเท่านั้น แต่ยังเปลี่ยนแปลงแนวโน้มโดยรวมของสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลกอย่างพื้นฐานอีกด้วย ก่อนหน้านี้ สถาบันต่างๆ คาดการณ์ว่าราคาสินค้าโภคภัณฑ์จะลดลง 7% ต่อปี แต่ปัจจุบัน ความคาดหวังได้พลิกผันอย่างสิ้นเชิง โดยคาดการณ์ว่าราคาเฉลี่ยจะเพิ่มขึ้น 16% ในปีนี้ ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2022

สินค้าโภคภัณฑ์ด้านพลังงานยังคงเป็นปัจจัยหลักที่ส่งผลต่อแนวโน้มโดยรวมของสินค้าโภคภัณฑ์ โดยการขาดแคลนน้ำมันดิบและก๊าซธรรมชาติส่งผลให้ราคาสูงขึ้นอย่างมาก คาดว่าราคาสินค้าพลังงานเฉลี่ยจะเพิ่มขึ้น 24% ในปี 2026 วิกฤตการณ์ด้านอุปทานที่เกิดจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ราคาสินค้าประเภทปุ๋ย วัตถุดิบอุตสาหกรรม ผลิตภัณฑ์ทางการเกษตร และโลหะพื้นฐานโดยทั่วไปปรับตัวสูงขึ้น ราคาเฉลี่ยของโลหะพื้นฐานและโลหะมีค่าอาจแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์พร้อมกัน

ผลกระทบต่อเนื่องจากการเพิ่มขึ้นของราคาสินค้าโภคภัณฑ์โดยรวมยังคงแพร่กระจายอย่างต่อเนื่อง ซึ่งอาจผลักดันให้ดัชนีเงินเฟ้อทั่วโลกพุ่งสูงขึ้นถึงระดับสูงสุดในรอบสี่ปี และสร้างความท้าทายใหม่ ๆ ต่อการดำเนินงานอย่างมีเสถียรภาพของเศรษฐกิจโลก


แหล่งที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: EasyForex

เมื่อเวลา 11:12 น. ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 29 เมษายน ราคาทองคำสปอตอยู่ที่ 4,600.38 ดอลลาร์ต่อออนซ์