Hiện tại, các xung đột địa chính trị leo thang đang phủ bóng đen bất ổn lên thị trường kim loại quý toàn cầu. Các nhà phân tích hàng hóa của Ngân hàng Thế giới, dựa trên tình hình thị trường hiện tại, dự đoán rằng tiềm năng tăng giá của vàng và bạc trong năm 2026 là hạn chế, với giá dự kiến sẽ dao động quanh mức hiện tại. Nhìn lại diễn biến thị trường vào đầu năm, giá kim loại quý đã trải qua sự biến động và dao động đáng kể. Khi các điều kiện thị trường cực đoan ngắn hạn dần lắng xuống, thị trường đã trở lại nhịp độ hợp lý hơn.

Ngân hàng Thế giới, trong báo cáo Triển vọng Thị trường Hàng hóa được công bố vào tháng 4, đã nêu rõ rằng thị trường vàng hoạt động đặc biệt tốt trong quý đầu tiên của năm nay, với giá vàng tăng 17% so với quý IV năm ngoái. Bạc thậm chí còn tăng mạnh hơn trong cùng kỳ, với giá bạc tăng vọt 55% trong ba tháng đầu năm nay so với quý IV năm 2025. Nhìn chung, chỉ số giá kim loại quý đã tăng 84% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý đầu tiên, cho thấy sự phục hồi toàn diện trên tất cả các loại.

Liên quan đến đợt giảm giá gần đây của vàng và bạc, các nhà phân tích cho rằng sự sụt giảm này về cơ bản là một sự điều chỉnh hợp lý trong tâm lý thị trường. Trong những tháng trước đó, thị trường kim loại quý có tính đầu cơ cao, với dòng vốn tập trung đẩy giá lên nhanh chóng. Sự điều chỉnh giá hiện tại phản ánh trực tiếp sự hạ nhiệt của hoạt động đầu cơ và sự đảo chiều tạm thời trong điều kiện thị trường. Dưới tác động kép của căng thẳng địa chính trị và các chính sách kinh tế vĩ mô, đà tăng trưởng của vàng và bạc đang dần suy yếu; tuy nhiên, các tổ chức vẫn lạc quan về hiệu suất tăng trưởng chung của kim loại quý trong năm nay.

Dự báo chu kỳ: Giá vàng và bạc biến động song song, với các xu hướng tăng và giảm rõ rệt.

Dựa trên các dự báo thị trường mới nhất, ngành kim loại quý đã thiết lập một xu hướng theo từng giai đoạn rõ ràng. Thị trường vàng dự kiến sẽ duy trì tăng trưởng mạnh trong năm nay, với giá trung bình cả năm được dự báo ở mức 4.700 USD/ounce, tăng đáng kể 37% so với năm trước. Tuy nhiên, xu hướng tăng này được dự đoán là không bền vững. Các tổ chức cũng dự đoán rằng giá vàng sẽ điều chỉnh giảm vào năm 2027, với mức giảm tổng thể khoảng 7%.

Giá bạc và vàng biến động theo xu hướng tương quan cao, thể hiện mối liên hệ giá cả đáng kể. Dữ liệu cho thấy giá bạc trung bình hàng năm trong năm nay dự kiến đạt 70 đô la/ounce, tăng 76% so với năm trước, vượt xa tốc độ tăng trưởng bùng nổ của vàng. Theo xu hướng điều chỉnh của vàng, thị trường bạc cũng sẽ chịu áp lực giảm giá vào năm tới, với ước tính giá giảm 7% trong cả năm. Cả hai kim loại quý cốt lõi này sẽ cùng bước vào giai đoạn điều chỉnh.

Trò chơi bò - gấu: Cơ hội và rủi ro cùng tồn tại, các biến số thị trường tiếp tục tích lũy.

Từ góc độ tiềm năng tăng giá, đặc tính trú ẩn an toàn của kim loại quý vẫn là yếu tố hỗ trợ cốt lõi . Các nhà phân tích của Ngân hàng Thế giới cho rằng giá kim loại quý rất nhạy cảm với tâm lý chấp nhận rủi ro toàn cầu, dòng vốn đầu cơ và môi trường kinh tế vĩ mô, khiến triển vọng phát triển tổng thể của ngành này rất không chắc chắn. Nhìn chung, rủi ro tăng giá được dự báo bởi thị trường chuẩn càng nổi bật hơn. Nếu xung đột thương mại toàn cầu leo thang trở lại và sự biến động của thị trường tài chính gia tăng, nhu cầu trú ẩn an toàn sẽ nhanh chóng được giải phóng, với một lượng lớn vốn đổ vào thị trường vàng và bạc, đẩy giá thị trường lên cao hơn nữa.

Ngược lại, xét về các yếu tố kìm hãm giá cả, lạm phát cao là yếu tố tiêu cực chính kìm hãm giá kim loại quý . Giá năng lượng và nguyên liệu công nghiệp tiếp tục tăng đang làm trầm trọng thêm áp lực lạm phát toàn cầu. Vì kim loại quý là tài sản không sinh lãi, lạm phát gia tăng sẽ trực tiếp làm tăng chi phí nắm giữ các tài sản này, làm suy yếu ý muốn phân bổ chúng trên thị trường. Đồng thời, việc giảm bớt căng thẳng địa chính trị và giảm mua kim loại quý của nhiều ngân hàng trung ương sẽ dần làm suy yếu khả năng hỗ trợ giá. Hơn nữa, bạc có đặc tính công nghiệp mạnh mẽ; nếu nền kinh tế toàn cầu chậm lại và nhu cầu công nghiệp giảm, giá bạc sẽ phải đối mặt với áp lực giảm mạnh hơn nữa.

Tác động toàn cầu: Giá cả hàng hóa biến động trên diện rộng, và áp lực lạm phát toàn cầu gia tăng.

Các xung đột địa chính trị không chỉ định hình lại bối cảnh kim loại quý mà còn thay đổi căn bản xu hướng chung của hàng hóa toàn cầu. Trước đây, các tổ chức dự đoán giá hàng hóa sẽ giảm 7% hàng năm; giờ đây, kỳ vọng đã hoàn toàn đảo ngược, với giá trung bình dự kiến tăng 16% trong năm nay, đánh dấu mức tăng trưởng hàng năm đầu tiên kể từ năm 2022.

Giá các mặt hàng năng lượng tiếp tục chi phối xu hướng chung của thị trường hàng hóa, với tình trạng thiếu hụt nguồn cung dầu thô và khí đốt tự nhiên đẩy giá lên cao. Giá năng lượng trung bình dự kiến sẽ tăng 24% trong năm 2026. Cuộc khủng hoảng nguồn cung do xung đột địa chính trị gây ra tiếp tục lan rộng, khiến giá phân bón, nguyên liệu công nghiệp, nông sản và kim loại cơ bản nói chung đều tăng. Giá trung bình của kim loại cơ bản và kim loại quý có thể đồng thời đạt mức cao kỷ lục.

Hiệu ứng domino của việc giá cả hàng hóa tăng đồng loạt tiếp tục lan rộng và cuối cùng có thể đẩy các chỉ số lạm phát toàn cầu lên mức cao nhất trong bốn năm, tạo thêm những thách thức mới cho sự vận hành ổn định của nền kinh tế toàn cầu.


Nguồn biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày: EasyForex

Vào lúc 11 giờ 12 phút sáng giờ Bắc Kinh ngày 29 tháng 4, giá vàng giao ngay ở mức 4.600,38 đô la Mỹ/ounce.