เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 30 เมษายน ในช่วงตลาดเอเชียและยุโรป ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงอย่างมากเมื่อเทียบกับเงินเยน โดยปัจจุบันลดลง 1.23% และซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 158.42 เงินเยนแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงสั้นๆ หลังจากที่รัฐบาลญี่ปุ่นเริ่มชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับแนวทางการเปิดเศรษฐกิจ

การอ่อนค่าอย่างต่อเนื่องของเงินเยนส่งผลกระทบต่อรากฐานของเศรษฐกิจญี่ปุ่นอย่างต่อเนื่อง รายงานที่เผยแพร่โดยธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นระบุอย่างชัดเจนว่า ผลกระทบของเงินเยนที่อ่อนค่าต่ออัตราเงินเฟ้อภายในประเทศนั้นสูงกว่าผลกระทบจากราคาน้ำมันมาก

ค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลงได้ผลักดันให้ราคาสินค้าและบริการทุกด้านสูงขึ้น ส่งผลให้เงินเฟ้อผู้บริโภคขั้นพื้นฐานที่ไม่รวมอาหารสดและพลังงานเพิ่มสูงขึ้น และยังคงกดดันให้ระบบราคาของญี่ปุ่นปรับตัวสูงขึ้นต่อไป

ธนาคารกลางญี่ปุ่นได้ประเมินความเสี่ยงเพิ่มเติม โดยคาดการณ์ว่าภายใต้สถานการณ์ความเสี่ยงที่รุนแรง อัตราเงินเฟ้อของญี่ปุ่นอาจพุ่งสูงถึง 3% และมีแนวโน้มที่จะคงอยู่ที่ระดับนั้นเป็นเวลาสองปี



ธนาคารยังเน้นย้ำว่าความขัดแย้งทางภูมิศาสตร์การเมืองในตะวันออกกลางได้เพิ่มความไม่แน่นอนอย่างมากต่อการพัฒนาเศรษฐกิจโดยรวมของญี่ปุ่น

รายงานแนวโน้มเศรษฐกิจรายไตรมาสฉบับเต็มของธนาคารกลางญี่ปุ่นที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดีระบุว่า หากราคาน้ำมันในตลาดโลกยังคงอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานาน ประกอบกับการอ่อนค่าอย่างมีนัยสำคัญของเงินเยนและตลาดหุ้นภายในประเทศ ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานของญี่ปุ่น (ไม่รวมอาหารสด) อาจเพิ่มขึ้น 3.1% ในปีงบประมาณนี้ และคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะแตะระดับ 3% ในปีงบประมาณถัดไป

ราคาน้ำมันดิบเบรนท์พุ่งสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 4 ปีเมื่อวันพฤหัสบดี ท่ามกลางข่าวความเป็นไปได้ที่จะเกิดความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ขณะที่ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงต่ำกว่าระดับสำคัญที่ 160 ในเวลาเดียวกัน เหตุการณ์นี้ไม่เพียงแต่เพิ่มความเสี่ยงของภาวะเงินเฟ้อจากสินค้านำเข้าในญี่ปุ่นเท่านั้น แต่ยังก่อให้เกิดความกังวลอย่างกว้างขวางในหมู่นักลงทุนว่ากระทรวงการคลังของญี่ปุ่นอาจเข้าแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศด้วย

ท่าทีที่แข็งกร้าวของธนาคารกลางสหรัฐฯ ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ/เยนญี่ปุ่นแข็งค่าขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบนี้

ก่อนหน้านี้ ด้วยนโยบายที่เป็นประโยชน์ของธนาคารกลางสหรัฐ ดอลลาร์สหรัฐจึงยังคงแข็งค่าโดยรวม ส่งผลให้ค่าเงิน USD/JPY ปรับตัวสูงขึ้น โดยแตะระดับ 160.73 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบหลายเดือนนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2024

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) คงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมในการประชุมครั้งนี้ แต่แสดงท่าทีแข็งกร้าวในการกำหนดนโยบาย ประกอบกับความขัดแย้งภายในด้านนโยบาย ทำให้ตลาดลดความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างมาก ส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐปรับตัวสูงขึ้น และให้การสนับสนุนอย่างแข็งแกร่งต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ

แม้ว่าจะได้รับการสนับสนุนจากปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง แต่การที่คู่เงิน USD/JPY ทะลุระดับสำคัญ 160 ได้จุดประกายการแทรกแซงตลาดและความระมัดระวังความเสี่ยงอีกครั้ง ซึ่งเป็นระดับที่ในอดีตถือเป็นเส้นแดงสำหรับการแทรกแซงของรัฐบาลญี่ปุ่น

รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังส่งสัญญาณเข้าแทรกแซง โดยกล่าวพลิกกลับแนวโน้มของตลาดด้วยวาจา

เมื่อเผชิญกับสถานการณ์ที่เลวร้ายจากการอ่อนค่าอย่างต่อเนื่องของเงินเยน รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของญี่ปุ่น ซัตสึกิ คาตายามะ ได้ออกมาแสดงความคิดเห็นต่อสาธารณะเมื่อวันพฤหัสบดี โดยระบุว่าถึงเวลาแล้วที่ญี่ปุ่นจะต้องดำเนินการอย่างเด็ดขาดเพื่อควบคุมตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

เมื่อถูกสื่อมวลชนซักถามถึงมาตรการแทรกแซงที่เป็นไปได้โดยเฉพาะ และว่าญี่ปุ่นจะร่วมมือกับสหรัฐอเมริกาเพื่อยับยั้งการอ่อนค่าของเงินเยนหรือไม่ ซัตสึกิ คาตายามะ ปฏิเสธที่จะให้ความเห็น

จากการแสดงความคิดเห็นที่รุนแรงเหล่านี้ ส่งผลให้เงินเยนแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็วในระยะสั้น และคู่เงิน USD/JPY ร่วงลงมากกว่า 200 จุด ทะลุระดับ 160 และระดับแนวรับหลายระดับ

สรุปและบทวิเคราะห์ทางเทคนิค:

นักวิเคราะห์ชี้ว่า การแทรกแซงด้วยวาจาที่แข็งกร้าวมากขึ้นของรัฐบาลญี่ปุ่นอาจช่วยหนุนค่าเงินเยนในระยะสั้น และระดับ 160 เยนได้กลายเป็นขีดจำกัดที่ยากจะเอาชนะได้สำหรับนโยบายของญี่ปุ่น

ข้อมูลทางประวัติศาสตร์เกี่ยวกับเงินเยนญี่ปุ่นแสดงให้เห็นว่า ในเดือนกรกฎาคม 2024 เงินเยนได้รับอิทธิพลจากมาตรการชี้นำของตลาด และอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ลดลงจาก 161.9 เหลือ 139 ทำให้เกิดความตื่นตระหนกในตลาดในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตว่าพื้นฐานทางเศรษฐกิจมหภาคแตกต่างจากปี 2024 อย่างมาก ในสภาพแวดล้อมที่ราคาน้ำมันสูงขึ้นและการเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอตัวอย่างมาก ผลกระทบในการรักษาเสถียรภาพในระยะกลางถึงระยะยาวจากมาตรการชี้นำของตลาดและการดำเนินการจริงในภายหลังนั้นค่อนข้างจำกัด

ปัจจุบัน อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY กำลังเผชิญกับความขัดแย้งอย่างชัดเจนระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขาย ดอลลาร์ได้รับการสนับสนุนจากธนาคารกลางสหรัฐฯ และมีปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง ในขณะที่ญี่ปุ่นกำลังเผชิญกับผลกระทบจากภาวะเงินเฟ้อที่เกิดจากการอ่อนค่าของเงินเยน และมีการออกคำเตือนเรื่องการแทรกแซงอย่างต่อเนื่อง ในระยะสั้น สถานการณ์นี้ได้กดดันศักยภาพในการปรับตัวขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY อย่างแน่นหนา และแนวโน้มในอนาคตของเงินเยนจะยังคงผันผวนระหว่างแรงกดดันด้านเงินเฟ้อทางเศรษฐกิจและความคาดหวังเกี่ยวกับการแทรกแซงจากภาครัฐ

จากมุมมองทางเทคนิค คู่เงิน USD/JPY ได้ทะลุลงต่ำกว่าเส้นช่องราคาด้านล่างแล้ว แม้ว่าจะมีความตื่นตระหนกเกิดขึ้น แต่เมื่อพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐานแล้ว การดีดตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญมีความเป็นไปได้สูง ระดับแนวรับปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 156.9 และ 158

(กราฟรายวัน USD/JPY, ที่มา: EasyForex)

ณ เวลา 18:52 ตามเวลาปักกิ่ง อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY อยู่ที่ 157.17/18