เมื่อวันจันทร์ที่ 4 พฤษภาคม ค่าเงินยูโรซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.170 ต่อดอลลาร์สหรัฐในช่วงตลาดอเมริกาเหนือ เส้นกลางของ Bollinger Band ที่ 1.1679 เป็นเส้นอ้างอิงสมดุลระยะสั้น ขณะที่เส้นบนที่ 1.1869 และเส้นล่างที่ 1.1489 เป็นช่วงการซื้อขาย เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ประกาศว่า หากสหภาพยุโรปไม่ปฏิบัติตามพันธกรณีภายใต้ข้อตกลงปีที่แล้ว เขาจะเรียกเก็บภาษี 25% สำหรับรถยนต์และรถบรรทุกของสหภาพยุโรปในสัปดาห์หน้า ซึ่งจะส่งผลให้ราคาสินค้าในตลาดสูงขึ้นโดยตรง และเป็นการเพิ่มความตึงเครียดทางการค้า ขณะเดียวกัน ดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจของยูโรโซนลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 5 ปีในเดือนเมษายน และความเชื่อมั่นของผู้บริโภคลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 3 ปี แม้ว่า GDP ไตรมาสแรกจะเติบโตเล็กน้อย 0.1% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แต่ก็มีสัญญาณบ่งชี้ถึงความต้องการภายในประเทศและเงื่อนไขสินเชื่อที่ตึงตัวขึ้น ขณะนี้มีแรงกดดันอย่างกว้างขวางภายในสหภาพยุโรปให้เร่งดำเนินการตามข้อกำหนดของสหภาพยุโรปในข้อตกลงปีที่แล้วเพื่อบรรเทาภัยคุกคามจากภาษี

ความเสี่ยงจากความขัดแย้งทางการค้าที่ทวีความรุนแรงขึ้น และกลยุทธ์การรับมือของสหภาพยุโรป

ตัวแทนจากรัฐบาลและรัฐสภาของหลายประเทศในสหภาพยุโรปได้บรรลุข้อตกลงที่จะเริ่มการเจรจาอีกครั้งในวันพุธ และจะสรุปกฎหมายภายในเดือนนี้เพื่อลดภาษีนำเข้าสินค้าอุตสาหกรรมจากสหรัฐฯ พร้อมทั้งรวมมาตรการคุ้มครองหลายประการไว้ด้วย คำกล่าวของทรัมป์เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมามีที่มาจากกรณีที่สหภาพยุโรปยังคงเรียกเก็บภาษีนำเข้าสินค้าอุตสาหกรรมจากสหรัฐฯ เป็นเวลาเก้าเดือน ซึ่งนำไปสู่ภาวะชะงักงันในการดำเนินการตามข้อตกลงที่บรรลุในสกอตแลนด์เมื่อเดือนกรกฎาคมปีที่แล้ว นายฟรีดริช เมอร์ซ นายกรัฐมนตรีเยอรมนี กล่าวอย่างเปิดเผยว่า "สหรัฐฯ พร้อมแล้ว แต่ยุโรปยังไม่พร้อม" และเรียกร้องให้มีการบรรลุข้อตกลงอย่างรวดเร็ว เนื่องจากอุตสาหกรรมยานยนต์ของเยอรมนีจะเป็นกลุ่มแรกที่ได้รับผลกระทบ นายแมนเฟรด เวเบอร์ หัวหน้าพรรคประชาชนยุโรป เน้นย้ำว่าการเจรจาต้องเสร็จสิ้นอย่างรวดเร็วเพื่อให้รัฐสภายุโรปสามารถอนุมัติขั้นสุดท้ายได้ภายในเดือนนี้ นายแบร์นด์ ลังเก ประธานคณะกรรมาธิการการค้า กล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่าการกระทำของทรัมป์นั้น "ยอมรับไม่ได้" และยืนยันที่จะใช้มาตรการคุ้มครองเพื่อปกป้องผลประโยชน์ของสหภาพยุโรป อิกนาซิโอ การ์เซีย เบเซโร นักวิจัยจากสถาบันบรูเกล ชี้ให้เห็นว่า การขู่ว่าจะขึ้นภาษีเป็นเพียงกลยุทธ์กดดันอย่างหนึ่ง และสหภาพยุโรปไม่ควรใจร้อนยอมอ่อนข้อ มิเช่นนั้นอาจนำไปสู่ความขัดแย้งที่บานปลายโดยไม่จำเป็น

การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ส่งผลกระทบโดยตรงต่อมูลค่าของเงินยูโรผ่านช่องทางการค้า อุตสาหกรรมยานยนต์และห่วงโซ่อุปทานที่เกี่ยวข้องคิดเป็นสัดส่วนสำคัญของการส่งออกของสหภาพยุโรปไปยังสหรัฐอเมริกา การขึ้นภาษีจะเพิ่มต้นทุนให้กับบริษัทในยุโรป ลดอัตรากำไร และทำให้การสนับสนุนดุลบัญชีเดินสะพัดของเงินยูโรอ่อนแอลง การบรรลุข้อตกลงอย่างรวดเร็วอาจลดความเสี่ยงในตลาดและหนุนเงินยูโร ในทางกลับกัน ความล่าช้าหรือความขัดแย้งที่รุนแรงขึ้นจะเพิ่มความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน ตลาดกำลังจับตาดูผลการเจรจาในวันพุธ ความคืบหน้าใดๆ ที่สำคัญจะเปลี่ยนแปลงการกำหนดราคาความเสี่ยง

ผลกระทบที่ลึกซึ้งกว่าของข้อมูลความเชื่อมั่นที่อ่อนแอในยูโรโซน

นักเศรษฐศาสตร์จาก Societe Generale ชี้ให้เห็นว่า ความเชื่อมั่นทางธุรกิจและผู้บริโภคลดลงมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ในเดือนเมษายน โดยดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจของคณะกรรมาธิการยุโรปแตะระดับต่ำสุดในรอบ 5 ปี และดัชนีผู้บริโภคลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 3 ปี ซึ่งแตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับข้อมูล GDP ไตรมาสแรก: ยูโรโซนโดยรวมเติบโต 0.1% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เยอรมนีเติบโต 0.3% สเปนเติบโต 0.6% อิตาลีเติบโต 0.2% ฝรั่งเศสเติบโตเป็นศูนย์ และไอร์แลนด์หดตัว 2% ความเชื่อมั่นที่อ่อนแอลงส่วนใหญ่เกิดจากเงื่อนไขสินเชื่อที่เข้มงวดขึ้นและความไม่แน่นอนของอุปสงค์จากต่างประเทศ แต่สิ่งนี้ไม่ได้ส่งผลต่อผลผลิตที่แท้จริงในทันที งบดุลของครัวเรือนและบริษัทต่างๆ ยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งเป็นกันชนต่อการชะลอตัวที่อาจเกิดขึ้น การลงทุนในปัญญาประดิษฐ์ การเปลี่ยนผ่านด้านพลังงาน และการป้องกันประเทศยังคงอยู่ในทิศทางที่ดี และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของเยอรมนีได้ช่วยเสริมความแข็งแกร่งยิ่งขึ้น

อย่างไรก็ตาม หากความเชื่อมั่นยังคงอ่อนแอ ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ด้านค้าปลีกและภาคบริการอาจอ่อนตัวลงอีกในไตรมาสที่สอง ซึ่งจะสร้างแรงกดดันต่ออุปสงค์ภายในประเทศมากขึ้น ในทางตรงกันข้าม ท่ามกลางการเติบโตของเศรษฐกิจโลกที่แตกต่างกัน เศรษฐกิจแบบเปิดของยูโรโซนทำให้มีความอ่อนไหวต่อผลกระทบจากภายนอกมากขึ้น ดังนั้น เส้นทางการดำเนินนโยบายของธนาคารกลางยุโรปอาจระมัดระวังมากขึ้น และการปรับเปลี่ยนความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยจะส่งผลต่อความน่าดึงดูดของสินทรัพย์ยูโร นักลงทุนกำลังติดตามข้อมูล PMI เดือนพฤษภาคมฉบับสุดท้ายและคำสั่งซื้อจากโรงงานของเยอรมนีอย่างต่อเนื่อง เพื่อพิจารณาว่าความยืดหยุ่นจะสามารถรับมือกับผลกระทบจากความเชื่อมั่นที่ลดลงได้หรือไม่

การเปรียบเทียบข้อมูลการเติบโตของ GDP ไตรมาสแรกของประเทศเศรษฐกิจหลักในยูโรโซน

ประเทศ/ภูมิภาค	อัตราการเติบโต	คนขับหลักหรือรถลาก
เขตยูโรโซนโดยรวม	0.1%	ความต้องการภายในประเทศยังคงอ่อนแอ ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย
เยอรมนี	0.3%	การสนับสนุนด้านยานยนต์และอุตสาหกรรม
สเปน	0.6%	การบริโภคด้านการท่องเที่ยวเพิ่มขึ้น
อิตาลี	0.2%	การฟื้นตัวเล็กน้อย
ฝรั่งเศส	0.0%	ภาวะชะงักงัน ความต้องการภายในประเทศอ่อนแอ
ไอร์แลนด์	-2.0%	ผลกระทบหลักและการหดตัว

ตัวชี้วัดทางเทคนิคและการวิเคราะห์แนวโน้มราคา

กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่าเงินยูโรอ่อนค่าลงจากจุดสูงสุดก่อนหน้าที่ 1.200 ไปสู่จุดต่ำสุดที่ 1.1410 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ จากนั้นก็ดีดตัวขึ้นไปแตะจุดสูงสุดที่ 1.1848 ก่อนที่จะมีการขายทำกำไร และปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.170 Bollinger Bands (26,2) สร้างช่องทางที่ชัดเจน โดยมีแถบกลางอยู่ที่ 1.1679 แถบบนอยู่ที่ 1.1869 และแถบล่างอยู่ที่ 1.1489 ราคาอยู่เหนือแถบกลางเล็กน้อย และความกว้างของช่องทางแสดงสัญญาณของการแคบลง ซึ่งบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่ความผันผวนในระยะสั้นจะลดลง ตัวบ่งชี้ MACD (26,12,9) แสดงค่า DIFF 0.0020, DEA 0.0025 และฮิสโตแกรม MACD -0.0011 แม้ว่าโมเมนตัมจะอยู่ในแดนบวก แต่ฮิสโตแกรมเป็นลบ ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่อ่อนตัวลง


สำหรับระดับราคาสำคัญ 1.1654 เป็นแนวรับระยะสั้น หากราคาหลุดต่ำกว่าระดับนี้ อาจนำไปสู่การทดสอบเส้น Bollinger Band ด้านล่างที่ 1.1489 แนวต้านกระจุกตัวอยู่ที่ 1.1848 และเส้น Bollinger Band ด้านบนที่ 1.1869 รูปแบบแท่งเทียนล่าสุดแสดงให้เห็นการเคลื่อนไหวขาขึ้นและขาลงสลับกัน โดยแท่งสีแดงและสีเขียวที่พันกันสะท้อนถึงความแตกต่างของตลาดที่เพิ่มขึ้น หากราคาไม่สามารถรักษาระดับเหนือเส้น Bollinger Band ตรงกลางได้อย่างมีประสิทธิภาพ ความเสี่ยงของการปรับตัวลงก็จะเพิ่มขึ้น รูปแบบโดยรวมยังคงอยู่ในช่วงแคบ และการพัฒนาพื้นฐานจะเป็นตัวแปรสำคัญที่ทำลายสมดุล

ผลกระทบรวมของปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคและแนวโน้มในอนาคต

ในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน สถานะของเงินยูโรถูกจำกัดด้วยนโยบายการค้า ความยืดหยุ่นในการเติบโตของภูมิภาค และความต้องการความเสี่ยงในระดับโลก หากการออกกฎหมายอย่างเร่งด่วนภายในสหภาพยุโรปประสบความสำเร็จ จะช่วยลดแรงกดดันต่อผู้ส่งออกจากความไม่แน่นอนของภาษีศุลกากร ซึ่งจะเป็นประโยชน์ต่อสินทรัพย์ที่กำหนดราคาเป็นเงินยูโร ในทางกลับกัน ความล่าช้าจะทำให้ประสิทธิภาพของบัญชีเดินสะพัดอ่อนแอลงผ่านช่องทางต้นทุน งบดุลที่แข็งแกร่งและการลงทุนเชิงโครงสร้าง (ปัญญาประดิษฐ์ พลังงาน การป้องกันประเทศ) ในเขตยูโรโซนเป็นกันชนในระยะกลางถึงระยะยาว แต่หากความเชื่อมั่นต่ำยังคงส่งผลกระทบต่อความต้องการที่แท้จริง การเติบโตในไตรมาสที่สองอาจเผชิญกับความเสี่ยงด้านลบ

ทิศทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ และการเคลื่อนไหวในกรอบจำกัดของดัชนีดอลลาร์จะยังคงเป็นตัวแปรภายนอก ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้อาจช่วยรักษาระดับความแข็งแกร่งของดอลลาร์ ซึ่งจะส่งผลให้ยูโรอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์ทางอ้อม นักลงทุนกำลังจับตาการเจรจาในวันพุธและข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) เดือนพฤษภาคมอย่างใกล้ชิด ความเร็วในการดำเนินการตามข้อตกลงทางการค้าและระดับการฟื้นตัวของข้อมูลความเชื่อมั่นจะเป็นปัจจัยร่วมกันกำหนดแนวโน้มระยะกลางของยูโร