เมื่อวันพุธที่ 6 พฤษภาคม ในช่วงตลาดซื้อขายของสหรัฐฯ ราคาทองคำสปอตอยู่ที่ 4,713 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้นมากกว่า 3% ในวันนั้น ขณะที่ราคาสินเงินสปอตทรงตัวอยู่เหนือ 77 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้น 6.5% ในวันเดียวกัน



นักวิเคราะห์กล่าวว่าโลหะมีค่าปรับตัวสูงขึ้นเนื่องจากดอลลาร์อ่อนค่าลง โดยลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 10 สัปดาห์ หลังจากประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ประกาศระงับปฏิบัติการคุ้มกันของกองเรือสหรัฐฯ ในช่องแคบฮอร์มุซ ภายหลัง "ความคืบหน้าครั้งสำคัญสู่ข้อตกลงขั้นสุดท้ายที่ครอบคลุมกับตัวแทนของอิหร่าน"

เมื่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนลง ข่าวดีเกี่ยวกับการคลี่คลายความตึงเครียดในตะวันออกกลางก็ส่งผลให้ราคาน้ำมันลดลงอย่างมากเช่นกัน ซึ่งช่วยลดความกังวลเรื่องอัตราเงินเฟ้อที่ก่อนหน้านี้เคยบีบให้ธนาคารกลางทั่วโลกต้องใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น

ในรายงานเมื่อวันพุธ เดวิด มอร์ริสัน นักวิเคราะห์ตลาดอาวุโสของ Trade Nation กล่าวว่า แม้จะยังมีคำถามมากมายเกี่ยวกับการเจรจาสันติภาพ แต่ข่าวใดๆ ที่ช่วยลดความไม่แน่นอนนั้นย่อมเป็นผลดีต่อตลาดการเงิน

มอร์ริสันกล่าวว่า "รายละเอียดเฉพาะของข้อตกลงยังไม่ชัดเจน โดยเฉพาะอย่างยิ่งข้อกำหนดที่เกี่ยวข้องกับการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนโดยทั่วไปเชื่อว่าสถานการณ์ความขัดแย้งอาจจะยุติลงภายในสิบสัปดาห์หลังจากการปะทุของสงคราม"

อย่างไรก็ตาม เขายังชี้ให้เห็นว่าสงครามส่งผลกระทบอย่างมากต่อเศรษฐกิจโลกและอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งหมายความว่าการลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ไม่ใช่เรื่องแน่นอน

"เป็นที่น่าสังเกตว่านักลงทุนคาดการณ์ว่ามีความเป็นไปได้ 20% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนสิ้นปี หากดอลลาร์กลับมาแข็งค่าขึ้นอีกครั้ง อาจจำกัดศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำ" เขากล่าวเสริม

ไซมอน-ปีเตอร์ มาสซาบนี หัวหน้าฝ่ายพัฒนาธุรกิจของ XS เชื่อว่าการพุ่งขึ้นของราคาทองคำในช่วงที่ผ่านมาไม่ได้เกิดจากปัจจัยทางเทคนิคเพียงอย่างเดียว แต่ยังสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงในความต้องการรับความเสี่ยงทั่วโลกอีกด้วย

เขาวิเคราะห์ว่า "การผ่อนคลายความตึงเครียดนี้ (แม้จะเป็นเพียงชั่วคราว) จะส่งผลกระทบสองด้าน ด้านหนึ่งจะเป็นประโยชน์ต่อสินทรัพย์เสี่ยง และอีกด้านหนึ่ง ความเปราะบางของสถานการณ์จะเสริมสร้างความต้องการทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งเป็นเหตุผลที่ทำให้ราคาทองคำอยู่ในภาวะสมดุลที่อ่อนไหวในปัจจุบัน"

อย่างไรก็ตาม มาสซาบนีกล่าวเพิ่มเติมว่า นโยบายการเงินที่สมดุลของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในระยะสั้น อาจจำกัดการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำได้ เขายังอธิบายว่า ธนาคารกลางไม่มีความจำเป็นเร่งด่วนที่จะต้องลดหรือเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในปีนี้
เขายังชี้ให้เห็นเพิ่มเติมว่า ตลาดทองคำจำเป็นต้องเห็นเศรษฐกิจสหรัฐฯ อ่อนตัวลงอีก (โดยเฉพาะอย่างยิ่งตลาดแรงงานที่แย่ลง) ก่อนที่จะสามารถมีแนวโน้มขาขึ้นอย่างยั่งยืนได้

“ผมเชื่อว่ารายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่จะออกมาในเร็วๆ นี้ อาจเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญสำหรับแนวโน้มตลาดในระยะสั้น หากข้อมูลต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ จะยิ่งเสริมความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะส่งผลดีต่อราคาทองคำโดยตรง ในทางกลับกัน หากข้อมูลดีเกินคาด โลหะมีค่าอาจเผชิญแรงกดดันให้ราคาลดลง” เขากล่าว

แม้ว่าจะมีความผันผวนในระยะสั้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ แต่มาสซาบณีก็ยังคงมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับแนวโน้มระยะยาวของทองคำ


(ที่มาของกราฟราคาทองคำรายวัน: FX678)

“การลงทุนในทองคำในขณะนี้จำเป็นต้องพิจารณาปัจจัยทั้งระยะสั้นและระยะยาว แนวโน้มของตลาดไม่ได้ถูกกำหนดโดยเหตุการณ์เพียงอย่างเดียว แต่เกิดจากการปฏิสัมพันธ์ที่ซับซ้อนของปัจจัยทางการเมือง เศรษฐกิจ และจิตวิทยาของนักลงทุน จากมุมมองนี้ ทองคำยังคงน่าสนใจในฐานะสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงหลัก ความผันผวนในปัจจุบันควรถูกมองในบริบทที่กว้างขึ้นของการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในระบบการเงินโลก มากกว่าที่จะมองว่าเป็นเพียงปฏิกิริยาต่อข่าวระยะสั้น” เขากล่าว