ตลาดทองคำโลกฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญในวันพุธ (6 พฤษภาคม) โดยราคาทองคำสปอตแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 27 เมษายน เพิ่มขึ้นเกือบ 3% ในวันเดียว ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงปฏิกิริยาเชิงบวกของตลาดต่อการผ่อนคลายความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์อย่างรวดเร็ว การพุ่งขึ้นครั้งนี้ไม่เพียงแต่ทำลายรูปแบบการรวมตัวในช่วงที่ผ่านมาเท่านั้น แต่ยังเปิดโอกาสให้นักลงทุนได้ประเมินคุณสมบัติของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยและปัจจัยขับเคลื่อนทางเศรษฐกิจมหภาคอีกครั้ง ในวันพฤหัสบดี (7 พฤษภาคม) ในช่วงต้นของการซื้อขายในเอเชีย ราคาทองคำสปอตซื้อขายอยู่ในช่วงแคบๆ โดยปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 4,695 ดอลลาร์ต่อออนซ์

การผ่อนคลายทางการเมืองระหว่างประเทศกลายเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนราคาทองคำ

ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นในวันพุธ โดยได้รับแรงหนุนจากข่าวดีที่ว่าสหรัฐฯ และอิหร่านอาจบรรลุข้อตกลงสันติภาพ สื่อหลายสำนักรายงานโดยอ้างถึงผู้ไกล่เกลี่ยชาวปากีสถานและแหล่งข่าวที่เกี่ยวข้องว่า วอชิงตันและเตหะรานใกล้จะบรรลุข้อตกลงใน "บันทึกข้อความฉบับย่อ" ที่มุ่งยุติความขัดแย้งในอ่าวเปอร์เซียอย่างเป็นทางการ ซึ่งเริ่มต้นเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ และจะตามมาด้วยการเริ่มต้นการเจรจาที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น

กระทรวงการต่างประเทศอิหร่านแถลงว่ากำลังพิจารณาข้อเสนอล่าสุดของสหรัฐฯ และจะตอบกลับผ่านช่องทางของปากีสถาน ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ก็ได้กล่าวต่อสาธารณะว่าทั้งสองฝ่ายได้เจรจากันอย่าง "ดีมาก" ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา และอิหร่าน "ต้องการบรรลุข้อตกลงอย่างมาก" แม้ว่าจะยังคงมีความแตกต่างกันอย่างมากระหว่างทั้งสองฝ่ายในประเด็นต่างๆ เช่น โครงการนิวเคลียร์ของอิหร่าน การควบคุมช่องแคบฮอร์มุซ โครงการขีปนาวุธ และกองกำลังตัวแทน แต่ตลาดก็เลือกที่จะใช้ประโยชน์จากสัญญาณเชิงบวกก่อนอย่างชัดเจน โดยมีแนวคิดการซื้อขายแบบ "เสี่ยงตอนนี้ ประเมินผลทีหลัง" แพร่กระจายอย่างรวดเร็ว

ความคาดหวังนี้ช่วยบรรเทาความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการเสื่อมถอยของสถานการณ์ในตะวันออกกลาง แรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น และอัตราดอกเบี้ยที่สูงอย่างต่อเนื่อง ปีเตอร์ แกรนท์ รองประธานและนักกลยุทธ์โลหะอาวุโสของ Zaner Metals ชี้ให้เห็นว่า การมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ราคาน้ำมันที่ลดลง ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ลดลง และการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังด้านนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้นำมาซึ่งความโล่งใจในระยะสั้นอย่างมีนัยสำคัญต่อตลาดทองคำ

ราคาทองคำเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกันกับดอลลาร์สหรัฐและราคาน้ำมัน

จากข่าวการบรรลุข้อตกลง ราคาทองคำสปอตปรับตัวสูงขึ้นเกือบ 3% ในวันพุธ แตะระดับสูงสุดที่ 4,722.59 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ก่อนปิดตลาดที่ระดับประมาณ 4,690 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ขณะเดียวกัน ราคาทองคำล่วงหน้าของสหรัฐฯ ก็ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน โดยเพิ่มขึ้น 2.8% สู่ระดับ 4,694.30 ดอลลาร์ต่อออนซ์

ในขณะเดียวกัน ดัชนีค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง 0.48% แตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปลายเดือนกุมภาพันธ์ ทำให้ทองคำที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์น่าสนใจยิ่งขึ้นสำหรับผู้ถือครองสกุลเงินอื่น สกุลเงินหลัก เช่น ยูโรและปอนด์สเตอร์ลิงแข็งค่าขึ้น ขณะที่เยนพุ่งขึ้นชั่วครู่เนื่องจากข่าวลือเรื่องการแทรกแซง

ราคาน้ำมันและราคาทองคำที่ลดลงอย่างรวดเร็วนั้นเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามอย่างสิ้นเชิง ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ร่วงลงเกือบ 11% ในช่วงหนึ่ง ลดลงต่ำกว่า 100 ดอลลาร์ไปอยู่ที่ 96.75 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ก่อนจะปิดตลาดที่ระดับใกล้ 101 ดอลลาร์ ในขณะที่ราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ ก็ลดลงมากกว่า 7% เช่นกัน นับตั้งแต่เกิดความขัดแย้ง การหยุดชะงักของการขนส่งในภูมิภาคอ่าวเปอร์เซียได้นำไปสู่ช่องว่างอุปทานน้ำมันอย่างมาก ส่งผลให้ราคาน้ำมันแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2022 สัญญาณแห่งสันติภาพได้เพิ่มความคาดหวังในตลาดว่าช่องแคบฮอร์มุซอาจเปิดอีกครั้ง ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงด้านอุปทานพลังงานและบรรเทาแรงกดดันด้านเงินเฟ้อได้อย่างมาก สิ่งนี้สร้างประโยชน์สองเท่าให้กับทองคำ ทั้งลด "เบี้ยประกันสงคราม" ในความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย และลดความคาดหวังด้านเงินเฟ้อผ่านการส่งผ่านราคาน้ำมัน

เมื่อข้อมูลการจ้างงานใกล้จะเปิดเผยออกมา ความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ จะถูกทดสอบ

นักลงทุนได้เปลี่ยนความสนใจไปที่ข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐฯ อย่างรวดเร็วในช่วงครึ่งหลังของสัปดาห์นี้ รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรรายเดือนในวันศุกร์จะเป็นจุดสนใจหลัก ซึ่งจะเป็นบททดสอบว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ มีความยืดหยุ่นเพียงพอที่จะสนับสนุนให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) คงนโยบายการเงินในปัจจุบันไว้ได้หรือไม่ หรือว่าตลาดแรงงานที่อ่อนแอลงจะจุดประกายความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง

รายงานการจ้างงานแห่งชาติของ ADP ที่เผยแพร่ก่อนหน้านี้แสดงให้เห็นว่าการเติบโตของการจ้างงานในภาคเอกชนของสหรัฐฯ ในเดือนเมษายนนั้นสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งเป็นการสนับสนุนเบื้องต้นต่อเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม ตลาดยังคงระมัดระวัง โดยเจ้าหน้าที่อย่างเช่นประธานเฟดสาขาเซนต์หลุยส์ นายมูซาเล็ม เน้นย้ำว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อได้เปลี่ยนไปสู่ทิศทางที่สูงขึ้น และเนื่องจากตลาดแรงงานมีเสถียรภาพ อัตราดอกเบี้ยอาจจำเป็นต้องคงที่ไปอีกระยะหนึ่ง ตลาดส่วนใหญ่จึงตัดความเป็นไปได้ที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ออกไปแล้ว

ตลาดพันธบัตรก็ตอบสนองในทิศทางเดียวกันเช่นกัน โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ลดลงมาอยู่ที่ 4.354% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 27 เมษายน ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี ลดลงอย่างมีนัยสำคัญในวันเดียว สะท้อนให้เห็นถึงการปรับราคาของนักลงทุนเพื่อตอบสนองต่อความต้องการความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น ผลประกอบการของบริษัทในสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการใช้จ่ายด้านปัญญาประดิษฐ์ ยังช่วยสนับสนุนความคาดหวังการเติบโตทางเศรษฐกิจ และจำกัดศักยภาพการลดลงของอัตราผลตอบแทนในระดับหนึ่ง

การประเมินความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นและโอกาสในการบรรลุข้อตกลง

แม้ว่าตลาดจะมีความคึกคักสูง แต่นักวิเคราะห์เตือนว่ายังคงมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับโอกาสที่จะบรรลุข้อตกลง อิหร่านอธิบายข้อเสนอของสหรัฐฯ ว่าเป็นเพียง "รายการความต้องการ" มากกว่าจะเป็นข้อความที่เป็นรูปธรรม และทั้งสองฝ่ายยังไม่สามารถลดความแตกต่างหลักๆ ในประเด็นโรงงานนิวเคลียร์ การผ่อนปรนมาตรการคว่ำบาตร การขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซ และประเด็นขีปนาวุธได้ ตัวทรัมป์เองก็แสดงมุมมองที่มองโลกในแง่ร้ายมากขึ้นบนโซเชียลมีเดียและขู่ว่าจะกลับมาโจมตีทางอากาศอีกครั้ง

หากบรรลุข้อตกลงเบื้องต้นได้ จะเป็นการเริ่มต้นการเจรจาอย่างละเอียดเป็นเวลา 30 วัน โดยมีเป้าหมายรวมถึงการยกเลิกมาตรการคว่ำบาตร การปลดล็อกเงินทุน การจำกัดกิจกรรมการเสริมสมรรถนะยูเรเนียม และการฟื้นฟูการขนส่งทางเรือข้ามช่องแคบ อย่างไรก็ตาม การที่ฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งแสดงท่าทีแข็งกร้าวขึ้น อาจทำให้ความเชื่อมั่นของตลาดลดลงอย่างรวดเร็ว

แนวโน้มตลาดทองคำ: ปัจจัยบวกในระยะสั้นและระยะยาวมีอยู่ร่วมกัน

โดยสรุปแล้ว ปัจจัยหลักที่ผลักดันให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นในรอบนี้คือ "ผลดีสามประการ" ที่เกิดจากความคาดหวังเกี่ยวกับการบรรลุข้อตกลงสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ได้แก่ ราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยลดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนลงทำให้ทองคำน่าสนใจยิ่งขึ้น และผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลงช่วยลดต้นทุนการถือครอง ตลาดกำลังประเมินราคาโดยคำนึงถึงสถานการณ์ในแง่ดีที่สุด นั่นคือการยุติความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์

ในระยะสั้น ตราบใดที่บรรยากาศเชิงบวกของการเจรจาสันติภาพยังคงอยู่ คาดว่าราคาทองคำจะยังคงได้รับแรงหนุนต่อไป อย่างไรก็ตาม นักลงทุนต้องตระหนักด้วยว่า ข้อตกลงที่ครอบคลุมอย่างแท้จริงยังคงเผชิญกับการเจรจาที่ยากลำบากในช่วง 30 วันข้างหน้า และอุปสรรคทางการเมืองและทางเทคนิคมากมาย รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ในวันศุกร์นี้จะเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญอีกประการหนึ่งเกี่ยวกับความคาดหวังของตลาดต่อนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ

โดยรวมแล้ว ศักยภาพในการบรรลุข้อตกลงสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านได้กระตุ้นความเชื่อมั่นอย่างมากในตลาดโลก ราคาทองคำแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งในการฟื้นตัวนี้ และทิศทางในอนาคตจะขึ้นอยู่กับความยั่งยืนของการผ่อนคลายทางภูมิรัฐศาสตร์และการยืนยันขั้นสุดท้ายจากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค


(กราฟราคาทองคำรายวัน, ที่มา: FX678)

เมื่อเวลา 07:18 ตามเวลาปักกิ่ง ราคาทองคำซื้อขายอยู่ที่ 4695.94 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์