เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา ในช่วงเวลาซื้อขายของเอเชีย ราคาสปอตเงิน (XAG/USD) ยังคงแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง โดยซื้อขาย อยู่ที่ประมาณ 80.70 ดอลลาร์สหรัฐฯ นับเป็นวันที่สี่ติดต่อกันที่ราคาปรับตัวสูงขึ้น ท่ามกลางสถานการณ์ที่เลวร้ายลงอย่างต่อเนื่องในตะวันออกกลาง ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยและความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อเพิ่มสูงขึ้นพร้อมกัน ส่งผลให้ราคาสินโลหะมีค่ายังคงอยู่ในระดับสูงโดยรวม

ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ปฏิเสธข้อเสนอสันติภาพล่าสุดของอิหร่านอย่างเป็นทางการ โดยระบุว่าเป็น "สิ่งที่ยอมรับไม่ได้โดยสิ้นเชิง" ในขณะเดียวกัน อิหร่านได้แสดงความปรารถนาที่จะยุติความขัดแย้งในภูมิภาคและฟื้นฟูความปลอดภัยในการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซ แต่ไม่ได้กำหนดกรอบเวลาที่ชัดเจนสำหรับการเปิดช่องแคบอีกครั้ง เนื่องจากความแตกต่างที่ยังคงมีอยู่ระหว่างทั้งสองฝ่ายในประเด็นต่างๆ เช่น โครงการนิวเคลียร์และเงื่อนไขการหยุดยิง ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการยกระดับสถานการณ์ในตะวันออกกลางจึงทวีความรุนแรงขึ้นอย่างมาก สถาบันการตลาดบางแห่งชี้ให้เห็นว่าตลาดโลกได้กลับเข้าสู่โหมด "การซื้อขายสินทรัพย์ปลอดภัย" อีกครั้ง โดยโลหะมีค่าและดอลลาร์สหรัฐฯ ต่างก็ได้รับเงินไหลเข้า ในขณะเดียวกัน ความเสี่ยงด้านการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซก็กลับมาปรากฏอีกครั้ง และราคาน้ำมันระหว่างประเทศยังคงเพิ่มสูงขึ้น ตลาดกังวลว่าหากราคาน้ำมันยังคงสูง แรงกดดันด้านเงินเฟ้อทั่วโลกอาจทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้ง ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นกำลังเสริมความคาดหวังของตลาดโลกเกี่ยวกับ "อัตราดอกเบี้ยสูงที่จะคงอยู่นานขึ้น" การดีดตัวขึ้นของราคาน้ำมันดิบระหว่างประเทศเมื่อเร็วๆ นี้ ยิ่งกระตุ้นความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการที่ธนาคารกลางทั่วโลกยังคงดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไป

ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ยิ่งตอกย้ำตรรกะนี้ ข้อมูลจากสำนักงานสถิติแรงงานของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่า การจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้น 115,000 ตำแหน่ง ในเดือนเมษายน ซึ่งต่ำกว่าเดือนก่อนหน้าที่ 185,000 ตำแหน่ง แต่สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 62,000 ตำแหน่งอย่างมาก อัตราการว่างงานยังคงอยู่ที่ 4.3% หลังจากข้อมูลดังกล่าวเผยแพร่ การคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นโดยธนาคารกลางสหรัฐฯ ลดลงอย่างมาก นักวิเคราะห์ตลาดเชื่อว่า แม้ตลาดแรงงานของสหรัฐฯ จะชะลอตัวลงบ้าง แต่ความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจโดยรวมยังคงแข็งแกร่ง และธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงมีช่องทางที่จะรักษาสถานะนโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไป

ในขณะเดียวกัน ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ยังคงส่งสัญญาณที่เข้มงวดอย่างต่อเนื่อง ตลาดคาดการณ์ว่ามีความเป็นไปได้มากกว่า 90% ที่ ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนมิถุนายน โดยอาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 3 ครั้งภายในสิ้นปี 2026 ความคาดหวังว่าธนาคารกลางหลักๆ ทั่วโลกจะคงอัตราดอกเบี้ยสูงไว้นั้น กำลังสร้างแรงกดดันต่อโลหะมีค่าที่ไม่ให้ผลตอบแทนจาก ดอกเบี้ย เนื่องจากเงินเองไม่ได้สร้างรายได้จากดอกเบี้ย ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนจึงมักได้รับผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ การแข็งค่าขึ้นของดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงที่ผ่านมายังสร้างแรงกดดันชั่วคราวต่อเงินอีกด้วย เนื่องจากเงินทุนที่ปลอดภัยไหลกลับเข้าสู่สินทรัพย์ดอลลาร์ ทำให้ดัชนีดอลลาร์กลับมาอยู่เหนือระดับ 98 อีกครั้ง ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นหมายความว่าเงินที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์จะมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อต่างประเทศ ซึ่งอาจทำให้ความต้องการทางกายภาพและการซื้อเก็งกำไรลดลง อย่างไรก็ตาม เงินยังไม่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ส่วนใหญ่เป็นเพราะความต้องการในตลาดในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยและการใช้งานในอุตสาหกรรม

สถาบันบางแห่งเชื่อว่า ท่ามกลางความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ระดับโลกที่เพิ่มสูงขึ้น เงินซึ่งเป็นโลหะมีค่าที่มีทั้งคุณสมบัติในการเก็บรักษาสินทรัพย์ปลอดภัยและคุณสมบัติทางอุตสาหกรรม ยังคงมีมูลค่าการลงทุนอยู่บ้าง

จากมุมมองทางเทคนิค กราฟรายวันของเงินแสดงให้เห็นว่าราคาโดยรวมยังคงรักษาระดับขาขึ้นที่แข็งแกร่ง หลังจากทรงตัวอยู่ ที่ประมาณ 76 ดอลลาร์ โมเมนตัมขาขึ้นก็ยังคงแข็งแกร่งขึ้นเรื่อยๆ บนกราฟรายวัน เงินมีการซื้อขายอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันติดต่อกันหลายวัน ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มระยะกลางที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง ตัวชี้วัด MACD ยังคงอยู่ในระดับสูง โดยแท่งสีแดงยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง สะท้อนให้เห็นว่าโมเมนตัมขาขึ้นยังคงครอบงำตลาด ตัวชี้วัด RSI ยังคงอยู่ที่ประมาณ 70 ซึ่งเข้าใกล้โซนซื้อมากเกินไป บ่งชี้ถึงความสนใจในการซื้อระยะสั้นที่แข็งแกร่ง แต่ก็ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงของการปรับตัวลงทางเทคนิคด้วย เช่นกัน บริเวณ 79.20 ดอลลาร์ในปัจจุบันเป็นระดับแนวรับสำคัญแรกบนกราฟรายวัน การทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้อาจนำไปสู่การปรับตัวลงเพิ่มเติมไปที่ประมาณ 77.80 ดอลลาร์ ในทางกลับกัน บริเวณ 81.50 ถึง 82.30 ดอลลาร์ได้สร้างโซนแนวต้านระยะสั้นที่สำคัญ หากสถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงเลวร้ายลง ราคาเงินอาจมีโอกาสที่จะทดสอบระดับที่สูงขึ้นได้

นอกจากนี้ เนื่องจากความเชื่อมั่นของตลาดในปัจจุบันขึ้นอยู่กับการพัฒนาในตะวันออกกลางเป็นอย่างมาก ความผันผวนในระยะสั้นของเงินอาจเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ตราบใดที่ความไม่เต็มใจที่จะรับความเสี่ยงยังคงสูง แนวโน้มขาขึ้นโดยรวมในระยะกลางของเงินก็มีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไป

สรุปโดยบรรณาธิการ : ตลาดเงินในปัจจุบันกำลังเผชิญกับความขัดแย้งที่ซับซ้อนระหว่าง "ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย" และ "แรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยสูง" สถานการณ์ในตะวันออกกลางที่เลวร้ายลงอย่างต่อเนื่องกำลังผลักดันเงินทุนที่ต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเข้าสู่ตลาดโลหะมีค่า ในขณะที่ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นยังคงหนุนราคาเงินให้อยู่ในระดับสูง อย่างไรก็ตาม ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ และท่าทีที่แข็งกร้าวอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางทั่วโลก กำลังเสริมความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยสูงที่ยืดเยื้อ ประกอบกับการแข็งค่าของดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ทำให้ราคาเงินลดลงชั่วคราว จากมุมมองทางเทคนิค เงินยังคงรักษาระดับแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งในระยะกลางโดยรวม แต่กำลังเข้าใกล้ภาวะซื้อมากเกินไปในระยะสั้น และตลาดจำเป็นต้องระมัดระวังความเสี่ยงของการรวมตัวกันในระดับสูงและการปรับฐานทางเทคนิค ในอนาคต ตลาดจะต้องให้ความสำคัญกับสถานการณ์ในตะวันออกกลาง แนวโน้มของดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ และการเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารกลางทั่วโลก