ด้วยแรงหนุนจากทั้งความกังวลเรื่องการขาดแคลนอุปทานและการทะลุแนวต้านทางเทคนิค ตลาดทองแดงโลกแสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมที่แข็งแกร่งอย่างมากในวันนี้ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองแดง LME 3 เดือนแตะระดับ 13,637 ดอลลาร์ต่อตันในช่วงเวลาซื้อขายในลอนดอน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 29 มกราคมของปีนี้ และกำลังมุ่งหน้าสู่การทำสถิติเพิ่มขึ้นต่อเนื่องยาวนานที่สุด 6 วันนับตั้งแต่เดือนธันวาคมปีที่แล้ว ในขณะเดียวกัน สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองแดง SHFE ในประเทศก็ทำผลงานได้ดีเช่นกัน โดยปิดที่ 104,620 หยวนต่อตัน เพิ่มขึ้น 0.9% โดยมีราคาสูงสุดระหว่างวันอยู่ที่ 104,840 หยวนต่อตัน



เหตุผลหลักที่สนับสนุนแนวโน้มราคาทองแดงที่แข็งแกร่งในปัจจุบันนั้น มาจากความคาดหวังว่าอุปทานจะตึงตัว บริษัทเหมืองแร่ชื่อดังแห่งหนึ่งเพิ่งประกาศว่า การกลับมาผลิตเต็มรูปแบบที่เหมืองกราสเบิร์ก (Grasberg) ซึ่งเป็นเหมืองหลักของบริษัท จะถูกเลื่อนออกไปจากกำหนดการเดิมปลายปี 2027 ไปเป็นต้นปี 2028 ข่าวนี้ทำให้ความวิตกกังวลในตลาดเกี่ยวกับช่องว่างอุปทานแร่ทองแดงเข้มข้นในช่วงสองปีข้างหน้าเพิ่มมากขึ้นอย่างไม่ต้องสงสัย ในขณะเดียวกัน แม้ว่าความกังวลเกี่ยวกับอุปสงค์ที่เกิดจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์จะยังคงอยู่ แต่ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อในโรงงานของจีน ซึ่งเป็นผู้บริโภคโลหะรายใหญ่ที่สุดของโลก สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ นี่เป็นสัญญาณเชิงบวกสำหรับตลาด บ่งชี้ว่านโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจที่เกี่ยวข้องกำลังค่อยๆ ส่งผล และความยืดหยุ่นของอุปสงค์เริ่มฟื้นตัวด้วยการสนับสนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค

เมื่อพิจารณาถึงลำดับตรรกะที่ลึกลงไป

การเพิ่มขึ้นของราคาทองแดงในปัจจุบันไม่ได้เกิดจากการไหลเวียนของเงินทุนเพียงอย่างเดียว แต่เป็นผลมาจากการบรรจบกันอย่างแข็งแกร่งของปัจจัยพื้นฐานและปัจจัยทางเทคนิค ในทางเทคนิค ราคาทองแดงประสบความสำเร็จในการทะลุผ่านและทรงตัวเหนือระดับแนวต้านสำคัญที่ 13,500 ดอลลาร์เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ระดับนี้ได้รับการทดสอบซ้ำแล้วซ้ำเล่าตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ แต่ไม่ประสบความสำเร็จ ทำให้เกิดแรงต้านทางจิตวิทยาและทางเทคนิคที่แข็งแกร่ง นักกลยุทธ์สถาบันชั้นนำชี้ให้เห็นว่า การทะลุผ่านทางเทคนิคครั้งนี้ ท่ามกลางฉากหลังทางเศรษฐกิจมหภาคที่ซับซ้อน มีความแข็งแกร่งอย่างน่าทึ่ง ดึงดูดเงินทุนจำนวนมากโดยอาศัยตัวชี้วัดทางเทคนิคให้เข้าสู่ตลาดและซื้อในระยะยาว "ผลกระทบจากการทะลุผ่าน" นี้ยังคงดำเนินต่อไปในวันนี้ โดยจุดศูนย์กลางของราคาเคลื่อนตัวขึ้นไปอย่างต่อเนื่อง

เมื่อมองย้อนกลับไปถึงแนวโน้มในอดีต นับตั้งแต่ราคาทองแดงเริ่มปรับตัวสูงขึ้นจากระดับต่ำสุดที่ 11,700 ดอลลาร์ในวันที่ 20 มีนาคม ราคาได้มีการเปลี่ยนแปลงจังหวะการเคลื่อนไหวอย่างชัดเจนสองช่วง ตั้งแต่ต้นถึงปลายเดือนเมษายน ตลาดส่วนใหญ่ผันผวนอยู่ในช่วง 13,000 ถึง 13,480 ดอลลาร์ เพื่อดูดซับผลกำไรจากการขายก่อนหน้านี้ ในช่วงปลายเดือนเมษายน หลังจากแตะระดับต่ำสุดที่ 12,780 ดอลลาร์ ราคาได้เริ่มเคลื่อนไหวขึ้นอย่างรวดเร็วอีกครั้ง ณ เย็นวันนี้ตามเวลาปักกิ่ง ราคาทองแดงล่าสุดในตลาด LME อยู่ที่ประมาณ 13,656.50 ดอลลาร์ ใกล้เคียงกับราคาสูงสุดก่อนหน้านี้มาก

จากมุมมองทางเทคนิคในระดับจุลภาค ตลาดปัจจุบันแสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมขาขึ้นตามปกติ ในกราฟ 240 นาที ราคาซื้อขายอยู่ใกล้กับเส้น Bollinger Band (BOLL) ด้านบนที่ 13717.84 ดอลลาร์ เส้นกลางที่ 13417.03 ดอลลาร์ได้กลายเป็นระดับแนวรับที่แข็งแกร่ง แม้ว่าตัวชี้วัด MACD จะแสดงให้เห็นว่าเส้น DIFF และ DEA ยังคงอยู่ในแนวเดียวกันในทิศทางขาขึ้น โดยค่า DIFF ที่ 123.66 สูงกว่าค่า DEA ที่ 100.66 อย่างมีนัยสำคัญ แต่ก็ควรสังเกตว่าแท่งบวกในฮิสโตแกรม MACD แคบลงจากจุดสูงสุดก่อนหน้านี้ ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าแม้โมเมนตัมขาขึ้นจะยังคงดำเนินต่อไป หลังจากเพิ่มขึ้นติดต่อกันหกวัน ราคาเผชิญกับแรงกดดันในการปรับตัวลงทางเทคนิคในระยะสั้นเนื่องจากอยู่ใกล้กับระดับแนวต้านของ Bollinger Band

การคาดการณ์ช่วงแนวรับและแนวต้าน

การเคลื่อนไหวของราคาทองแดงในตลาด LME ในช่วงนี้ขึ้นอยู่กับช่วงราคา 13,500 ถึง 13,750 ดอลลาร์ หากราคาสามารถทรงตัวเหนือ 13,500 ดอลลาร์ได้ แนวโน้มขาขึ้นในปัจจุบันก็มีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไป การซื้อขายระหว่างวันควรจับตาที่ระดับแนวต้าน 13,717 ดอลลาร์ (แถบ Bollinger Band ด้านบน) หากไม่สามารถทะลุผ่านได้ด้วยปริมาณการซื้อขายที่มากพอ อาจทำให้เกิดการปรับตัวลงมาที่แถบ Bollinger Band ตรงกลางที่ 13,417 ดอลลาร์ สำหรับสัญญาซื้อขายทองแดงหลักในตลาด SHFE ช่วงราคาอ้างอิงอยู่ที่ 104,000 ถึง 105,500 หยวน/ตัน ราคาสูงสุดล่าสุดที่ใกล้ 104,840 หยวนเป็นอุปสรรคสำคัญที่ผู้ซื้อต้องเอาชนะ โดยรวมแล้ว ตลาดสินค้าจริงที่ค่อนข้างตึงตัวจะยังคงสนับสนุนการเคลื่อนไหวของราคาในตลาดอย่างแข็งแกร่งต่อไป

เมื่อมองไปข้างหน้า จุดสนใจของตลาดทองแดงจะอยู่ที่ความแน่นอนของปัญหาคอขวดด้านอุปทานและอัตราการฟื้นตัวของความต้องการ เนื่องจากความคืบหน้าในการขยายตัวที่ล่าช้าของเหมืองขนาดใหญ่ ความคาดหวังเรื่องอุปทานที่ตึงตัวจึงไม่น่าจะผิดในระยะสั้น แม้ว่าความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองและวาทกรรมด้านภาษีอาจทำให้ความเชื่อมั่นในตลาดขาขึ้นลดลงบ้างเป็นครั้งคราว แต่การทะลุแนวต้านทางเทคนิคได้เปิดโอกาสในการปรับตัวขึ้น

คำถามที่พบบ่อย

ถาม: เหตุใดการเลื่อนการเปิดใช้งานเหมืองกราสเบิร์กจึงส่งผลกระทบโดยตรงต่อราคาทองแดงในปัจจุบัน?
A: การพัฒนาเหมืองทองแดงมีวงจรที่ยาวนานมาก และความล่าช้าใดๆ ในความคืบหน้าของเหมืองขนาดใหญ่จะส่งผลโดยตรงต่อความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับสมดุลอุปสงค์และอุปทานในอนาคต ในฐานะที่เป็นเหมืองทองแดงและทองคำชั้นนำระดับโลก การที่เหมืองกราสเบิร์กไม่สามารถดำเนินการผลิตเต็มกำลังการผลิตได้นั้น หมายความว่ากำลังการผลิตหลายหมื่นตันที่คาดว่าจะเพิ่มเข้ามาในตลาดในปี 2027 จะสร้างช่องว่างขึ้น ความไม่แน่นอนของอุปทานระยะยาวที่ลดลงนี้จะสะท้อนให้เห็นในแนวโน้มราคาปัจจุบันล่วงหน้าผ่านฟังก์ชันการค้นหาของตลาดฟิวเจอร์ส ซึ่งจะเสริมสร้างตรรกะ "ซื้อเมื่อราคาตก" ของตลาด

ถาม: เราควรทำความเข้าใจความสัมพันธ์ระหว่าง "การวิเคราะห์ทางเทคนิค" ที่กล่าวถึงในการวิเคราะห์กับการเข้าลงทุนในกองทุนอย่างไร?
A: ในการซื้อขายระดับมืออาชีพ ราคา 13,500 ดอลลาร์ถือเป็นเส้นแบ่งที่สำคัญระหว่างภาวะตลาดขาขึ้นและขาลง เมื่อราคาทดสอบระดับนี้ซ้ำๆ และไม่สามารถทะลุผ่านได้ คำสั่ง Stop-loss หรือตำแหน่ง Hedging จำนวนมากจะสะสมขึ้น เมื่อราคาbreakทะลุและทรงตัวด้วยแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่ง กองทุนที่เคยอยู่ในภาวะขาลงจะถูกบังคับให้ปิดตำแหน่งและไถ่ถอน ในขณะที่กองทุนติดตามแนวโน้ม (CTAs) จะระบุการเปิดช่องทางขาขึ้นใหม่โดยใช้อัลกอริทึมของพวกเขาและไหลเข้าสู่ตลาด แรงรวมของกองทุนเหล่านี้มักทำให้ราคาbreakทะลุออกจากโซนการรวมตัวในระยะเวลาอันสั้น ก่อให้เกิดการพุ่งขึ้นอย่างต่อเนื่อง ดังที่เราเห็นในปัจจุบันในแนวโน้มขาขึ้นติดต่อกัน 6 วัน

ถาม: ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อภาคโรงงานที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ หมายความว่าอย่างไรสำหรับทองแดง ซึ่งเป็นโลหะอุตสาหกรรม?
A: ข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ที่แข็งแกร่งมักบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวของอุปสงค์ในภาคการแปรรูปกลางน้ำและการผลิตปลายน้ำ หรือบริษัทต่างๆ กำลังเพิ่มความเต็มใจที่จะซื้อวัตถุดิบ ในฐานะผู้บริโภคทองแดงรายใหญ่ที่สุดของโลก ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่ดีขึ้นของจีนสามารถชดเชยความกังวลเกี่ยวกับอุปสงค์จากต่างประเทศที่เกิดจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ได้อย่างมีประสิทธิภาพ ซึ่งหมายความว่าการเพิ่มขึ้นของราคาทองแดงไม่เพียงแต่ได้รับการสนับสนุนจากช่องว่างด้านอุปทานเท่านั้น แต่ยังได้รับการสนับสนุนจากตรรกะของการฟื้นตัวของอุปสงค์ ซึ่งเพิ่มความมั่นใจว่าราคาจะทรงตัวในระดับสูง

ถาม: บทความกล่าวว่าฮิสโตแกรม MACD แคบลง แต่ DIFF ยังคงสูงกว่า DEA นี่เป็นข้อขัดแย้งในการพิจารณาแนวโน้มหรือไม่?
A: นี่ไม่ใช่สิ่งที่ขัดแย้งกัน แต่เป็นการสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงของแนวโน้มขาขึ้น ค่า DIFF ที่เป็นบวกเหนือ DEA บ่งชี้ถึงตลาดขาขึ้นอย่างแท้จริง ในขณะที่ฮิสโตแกรมที่แคบลงเป็นสัญญาณเริ่มต้นของ "การแยกตัวของจุดสูงสุด" ซึ่งบ่งชี้ว่าอัตราการเพิ่มขึ้นของราคากำลังชะลอตัวและโมเมนตัมกำลังอ่อนลง เมื่อราคาซื้อขายอยู่ใกล้กับ Bollinger Band ด้านบน สัญญาณนี้จะเตือนตลาดว่าถึงแม้แนวโน้มโดยรวมจะเป็นขาขึ้น แต่ก็ไม่ควรไล่ตามราคาสูงสุดอย่างไม่ลืมหูลืมตาในระยะสั้น และนักลงทุนควรระมัดระวังการปรับตัวลงที่อาจเกิดขึ้นจากการทำกำไร

ถาม: เหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ส่งผลกระทบต่อราคาทองแดงอย่างไร? เหตุใดบทความจึงกล่าวถึงว่าการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงสามารถส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นในตลาดขาขึ้นได้?
A: ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์มักเป็นดาบสองคม ด้านหนึ่ง อาจนำไปสู่ราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ส่งผลให้ต้นทุนการถลุงทองแดงเพิ่มขึ้นและพยุงราคาไว้ได้ อีกด้านหนึ่ง ความตึงเครียดที่มากเกินไปอาจทำให้ตลาดมองในแง่ร้ายเกี่ยวกับแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจโลก นำไปสู่ความกังวลเกี่ยวกับการหดตัวอย่างมากของความต้องการทองแดงในภาคอุตสาหกรรม ผลการดำเนินงานของตลาดในปัจจุบันบ่งชี้ว่าปัญหาด้านอุปทานมีน้ำหนักมากกว่าความกังวลด้านอุปสงค์ที่เกิดจากปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ อย่างไรก็ตาม ความผันผวนทางเศรษฐกิจมหภาคที่เกิดจากวาทกรรมต่างๆ เช่น ภาษีศุลกากร ยังคงเป็นปัจจัยรบกวนที่สำคัญและคาดเดาไม่ได้ ซึ่งผู้ค้าต้องวิเคราะห์อย่างรอบคอบ