คู่เงิน USD/CAD ซื้อขายในกรอบแคบๆ ในช่วงการซื้อขายของเอเชียในวันพุธ โดยทรงตัวอยู่ประมาณ 1.3695 แม้ว่าดอลลาร์จะได้รับแรงหนุนจากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่ดีกว่าที่คาดไว้ แต่การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคาน้ำมันในตลาดโลกได้จำกัดการปรับตัวขึ้นของคู่เงิน USD/CAD และโดยรวมแล้ว sentiment ของตลาดยังคงระมัดระวัง

ข้อมูลที่เผยแพร่โดยสำนักงานสถิติแรงงานของสหรัฐฯ เมื่อวันอังคารแสดงให้เห็นว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.6% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าในเดือนเมษายน แตะระดับ 3.8% ต่อปี ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2023 ตัวเลขนี้สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้มาก บ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในสหรัฐฯ ยังคงมีอยู่ต่อเนื่อง

ในขณะเดียวกัน ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (ไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน) เพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และแตะระดับ 2.8% ต่อปี อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่สูงอย่างต่อเนื่องบ่งชี้ถึงแรงกดดันด้านต้นทุนที่ยังคงมีอยู่ในภาคบริการและภาคที่อยู่อาศัยของสหรัฐฯ ซึ่งตอกย้ำความคาดหวังของตลาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยสูงไว้เป็นระยะเวลานาน

จากข้อมูลดังกล่าว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับสูง ส่งผลให้ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้นโดยรวม ตลาดเริ่มปรับเปลี่ยนความคาดหวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตของธนาคารกลางสหรัฐฯ โดยบางสถาบันเชื่อว่าจำนวนครั้งในการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในปีนี้อาจลดลงอีก

นักวิเคราะห์หลายคนในวอลล์สตรีทกล่าวว่า การที่อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง หมายความว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ไม่น่าจะส่งสัญญาณผ่อนคลายทางการเงินอย่างชัดเจนในระยะสั้น และสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูงอาจดำเนินต่อไปจนถึงครึ่งหลังของปีนี้

อย่างไรก็ตาม การที่ราคาน้ำมันในตลาดโลกปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องนั้น ทำหน้าที่เป็นเกราะป้องกันความเสี่ยงจากความอ่อนแอของดอลลาร์ เนื่องจากการปิดช่องแคบฮอร์มุซเป็นเวลานานและความไม่แน่นอนอย่างมากในตะวันออกกลาง ตลาดน้ำมันดิบระหว่างประเทศจึงยังคงแข็งแกร่ง โดยปัจจุบันราคาน้ำมันดิบ WTI ซื้อขายอยู่ที่ระดับใกล้ 100 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสำคัญ

ในฐานะที่เป็นหนึ่งในประเทศผู้ส่งออกพลังงานรายใหญ่ของโลก เศรษฐกิจของแคนาดามีความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับตลาดน้ำมันดิบ โดยปกติแล้ว ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจะเพิ่มรายได้จากการส่งออกของแคนาดาและสนับสนุนค่าเงินดอลลาร์แคนาดา ดังนั้น แม้ว่าค่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะถูกขับเคลื่อนด้วยความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ยสูง แต่ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นก็ยังคงจำกัดการแข็งค่าขึ้นของ USD/CAD อยู่ดี

นักวิเคราะห์ตลาดชี้ให้เห็นว่า การเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยน USD/CAD ในปัจจุบันสะท้อนให้เห็นถึงการทำงานร่วมกันของสองปัจจัย ได้แก่ ปัจจัยแรกคือ อัตราเงินเฟ้อสูงในสหรัฐฯ ทำให้ดอลลาร์ได้เปรียบในด้านอัตราดอกเบี้ย และปัจจัยที่สองคือ ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นทำให้สกุลเงินที่อิงกับสินค้าโภคภัณฑ์แข็งค่าขึ้น

จากมุมมองทางเทคนิค กราฟรายวันของ USD/CAD ในปัจจุบันแสดงให้เห็นรูปแบบขาขึ้นเล็กน้อยและเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ อัตราแลกเปลี่ยนโดยทั่วไปซื้อขายอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลัก ซึ่งบ่งชี้ว่าดอลลาร์สหรัฐยังคงมีข้อได้เปรียบในระยะสั้น หากข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ในอนาคตยังคงดีเกินคาด USD/CAD อาจทดสอบแนวต้านบริเวณ 1.3750 ต่อไป อย่างไรก็ตาม เนื่องจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นยังคงสนับสนุนดอลลาร์แคนาดาอย่างต่อเนื่อง ศักยภาพในการปรับตัวขึ้นของ USD/CAD ในระยะสั้นอาจมีจำกัด ระดับแนวรับเริ่มต้นอยู่ที่ประมาณ 1.3650 การทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้อาจนำไปสู่การทดสอบบริเวณ 1.3600 ต่อไป

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง ปัจจุบัน USD/CAD กำลังรักษาระดับการเคลื่อนไหวแบบทรงตัวในระดับสูง ตัวชี้วัดโมเมนตัมระยะสั้นเริ่มทรงตัว แสดงให้เห็นว่าตลาดกำลังรอปัจจัยพื้นฐานใหม่ๆ ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ของสโตแคสติก (SRSI) อยู่ในระดับกลาง แสดงให้เห็นว่าไม่มีการเคลื่อนไหวที่ชัดเจนในระยะสั้น หากข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ดีเกินคาดอีกครั้ง ดอลลาร์สหรัฐอาจได้รับแรงซื้อกลับคืนมา ซึ่งอาจผลักดันให้ USD/CAD ออกจากช่วงการซื้อขายล่าสุด อย่างไรก็ตาม หากราคาน้ำมันในตลาดโลกยังคงสูงขึ้น หรือความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงของตลาดดีขึ้น ดอลลาร์แคนาดาอาจได้รับแรงสนับสนุนกลับคืนมา ซึ่งจะจำกัดการเพิ่มขึ้นของคู่เงินนี้

โดยรวมแล้ว ตรรกะหลักที่อยู่เบื้องหลังอัตราแลกเปลี่ยน USD/CAD ยังคงเป็นการรักษาสมดุลระหว่าง "ความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยสูงของสหรัฐฯ" และ "ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นซึ่งสนับสนุนค่าเงินดอลลาร์แคนาดา"

สรุปโดยบรรณาธิการ : ความขัดแย้งหลักในตลาด USD/CAD ปัจจุบันอยู่ที่การป้องกันความเสี่ยงระหว่างข้อได้เปรียบด้านอัตราดอกเบี้ยของดอลลาร์สหรัฐและราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐที่สูงอย่างต่อเนื่องได้เสริมความคาดหวังของตลาดว่าธนาคารกลางสหรัฐจะคงอัตราดอกเบี้ยสูงต่อไป ซึ่งเป็นการสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐอย่างมาก อย่างไรก็ตาม ในขณะเดียวกัน สถานการณ์ในตะวันออกกลางได้นำไปสู่การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคาน้ำมันในตลาดโลก ซึ่งเป็นการสนับสนุนเพิ่มเติมสำหรับแคนาดาในฐานะผู้ส่งออกพลังงาน ในอีกไม่กี่วันข้างหน้า ข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐ สุนทรพจน์ของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ และแนวโน้มของราคาน้ำมันในตลาดโลกจะเป็นปัจจัยสำคัญในการกำหนดทิศทางต่อไปของ USD/CAD หากอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐยังคงสูงขึ้น ดอลลาร์สหรัฐอาจกลับมามีแนวโน้มขาขึ้นอีกครั้ง แต่หากราคาน้ำมันยังคงสูงขึ้น ความแข็งแกร่งของดอลลาร์แคนาดาก็อาจเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน