คู่เงิน USD/JPY ซื้อขายในกรอบแคบๆ ในช่วงการซื้อขายของเอเชียในวันพฤหัสบดี โดยทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 157.85 บรรยากาศในตลาดค่อนข้างระมัดระวัง เนื่องจากนักลงทุนรอผลการประชุมสำคัญระหว่างประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ กับผู้นำเอเชียในกรุงปักกิ่ง ขณะเดียวกันก็จับตาดูข้อมูลยอดขายปลีกของสหรัฐฯ ในเดือนเมษายนที่จะประกาศในภายหลัง เพื่อกำหนดทิศทางต่อไปของดอลลาร์

ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ยังคงสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าอย่างต่อเนื่อง ข้อมูลจากสำนักงานสถิติแรงงานของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่า ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 6.0% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในเดือนเมษายน สูงกว่าค่าก่อนหน้าที่ 4.3% และสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 4.9% อย่างมาก เมื่อเทียบรายเดือน ดัชนี PPI ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 1.4% ในเดือนเมษายน สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 0.5% และสูงกว่าเดือนมีนาคมที่ 0.7% นี่เป็นการเพิ่มขึ้นที่แข็งแกร่งที่สุดของอัตราเงินเฟ้อค้าส่งของสหรัฐฯ นับตั้งแต่สิ้นปี 2022

โดยทั่วไป ตลาดเชื่อว่าความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลาง ซึ่งส่งผลให้ราคาน้ำมันสูงขึ้น เป็นสาเหตุสำคัญที่ทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกาอีกครั้ง ด้วยเหตุนี้ นักลงทุนจึงเริ่มปรับความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) โดยปกติแล้ว เมื่อเงินเฟ้อในสหรัฐยังคงสูง เฟดอาจจำเป็นต้องคงอัตราดอกเบี้ยสูงไว้เป็นเวลานานเพื่อควบคุมแรงกดดันด้านราคา อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะผลักดันให้ผลตอบแทนพันธบัตรของรัฐบาลสหรัฐสูงขึ้น ส่งผลให้สินทรัพย์ที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์มีความน่าสนใจมากขึ้น และผลักดันให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น

สำหรับเงินเยนญี่ปุ่น ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นที่เพิ่มมากขึ้นยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้เงินเยนอ่อนค่าลง ธนาคารกลางญี่ปุ่นกำลังดำเนินนโยบายการเงินแบบผ่อนคลาย ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับสูง ทำให้เงินทุนจำนวนมากยังคงไหลเข้าสู่สินทรัพย์ดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม แม้ว่าดอลลาร์สหรัฐจะแข็งค่าโดยรวม แต่ศักยภาพในการปรับตัวขึ้นของ USD/JPY ยังคงถูกจำกัดด้วยความคาดหวังว่าทางการญี่ปุ่นจะเข้ามาแทรกแซง โดยก่อนหน้านี้ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของญี่ปุ่น ซัตสึกิ คาตายามะ กล่าวว่า ญี่ปุ่นและสหรัฐอเมริกากำลังติดต่อสื่อสารกันอย่างใกล้ชิดเกี่ยวกับการผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนในปัจจุบัน โดยเน้นย้ำว่าทั้งสองฝ่ายกำลังประสานงานกันได้เป็นอย่างดี

มีความกังวลอย่างกว้างขวางในตลาดว่า หากอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY พุ่งขึ้นใกล้ระดับ 160 อย่างรวดเร็วอีกครั้ง รัฐบาลญี่ปุ่นอาจเข้าแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอีกครั้ง ความคาดหวังนี้ทำให้กองทุนเก็งกำไรบางส่วนชะลอการไล่ซื้อ USD/JPY ในระดับที่สูงขึ้นต่อไป

จากกราฟรายวันของ USD/JPY อัตราแลกเปลี่ยนยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นที่ชัดเจนโดยรวม ราคาซื้อขายอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันและ 50 วัน ซึ่งบ่งชี้ถึงโครงสร้างขาขึ้นที่แข็งแกร่งในระยะกลางถึงระยะยาว บริเวณ 157.50 ถึง 158.00 กลายเป็นช่วงการซื้อขายระยะสั้นที่สำคัญในขณะนี้ ตัวชี้วัด MACD รายวันยังคงอยู่เหนือเส้นศูนย์ แต่แท่งสีแดงค่อยๆ สั้นลง ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่อ่อนตัวลง ตัวชี้วัด RSI ยังคงอยู่ที่ประมาณ 65 แสดงให้เห็นว่าตลาดยังคงแข็งแกร่งอยู่ แต่กำลังเข้าใกล้โซนซื้อมากเกินไป หากทะลุผ่าน 158.50 ได้อย่างมีประสิทธิภาพ อาจจะทดสอบระดับ 159.20 หรือแม้กระทั่งระดับทางจิตวิทยาที่ 160

จากการสังเกตแผนภูมิ 4 ชั่วโมง พบว่า USD/JPY เพิ่งเข้าสู่ช่วงการรวมตัวในระดับสูง ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นค่อยๆ แบนลง บ่งชี้ถึงความแตกต่างที่เพิ่มขึ้นระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขายในระยะสั้น ตัวชี้วัด MACD แสดงสัญญาณการตัดกันแบบขาลงในระดับสูง ชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันทางเทคนิคขาลงต่ออัตราแลกเปลี่ยน อย่างไรก็ตาม ตัวชี้วัด RSI ยังคงอยู่เหนือ 50 แสดงว่าโครงสร้างโดยรวมยังไม่เปลี่ยนเป็นขาลง หากอัตราแลกเปลี่ยนลดลงต่ำกว่า 157.20 อาจปรับตัวลงไปที่ประมาณ 156.50 หากสามารถกลับมาทรงตัวเหนือ 158.00 ได้ ตลาดอาจทดสอบระดับ 159 อีกครั้ง

โดยรวมแล้ว ปัจจุบัน USD/JPY ได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ จะสูงขึ้น แต่ความเสี่ยงจากการแทรกแซงของรัฐบาลญี่ปุ่นที่อาจเกิดขึ้นนั้นกำลังจำกัดศักยภาพในการปรับตัวขึ้นต่อไป ในอนาคต ตลาดจะจับตาดูข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ แนวโน้มผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ และแถลงการณ์นโยบายเพิ่มเติมจากทางการญี่ปุ่น

สรุปโดยบรรณาธิการ : อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ในปัจจุบันได้รับอิทธิพลหลักจากทั้งอัตราเงินเฟ้อสูงของสหรัฐฯ และความคาดหวังเกี่ยวกับการแทรกแซงของญี่ปุ่น ข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ที่ดีกว่าที่คาดไว้ได้เสริมมุมมองของตลาดที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยสูงในระยะยาว ซึ่งสนับสนุนความแข็งแกร่งของดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ในขณะที่ USD/JPY ยังคงเข้าใกล้ระดับสำคัญทางจิตวิทยาที่ 160 ความระมัดระวังของรัฐบาลญี่ปุ่นเกี่ยวกับการผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนได้เพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน และความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการแทรกแซงเพิ่มเติมจากทางการญี่ปุ่นก็เพิ่มสูงขึ้น ในอนาคต ตลาดจะต้องให้ความสำคัญกับข้อมูลยอดขายปลีกของสหรัฐฯ การเปลี่ยนแปลงของผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ และแถลงการณ์ล่าสุดจากรัฐบาลญี่ปุ่นเกี่ยวกับอัตราแลกเปลี่ยน