Cặp tỷ giá USD/JPY giao dịch trong biên độ hẹp suốt phiên giao dịch châu Á ngày thứ Năm, dao động quanh mức 157,85. Tâm lý thị trường thận trọng khi các nhà đầu tư chờ đợi kết quả cuộc gặp quan trọng giữa Tổng thống Mỹ Trump và các nhà lãnh đạo châu Á tại Bắc Kinh, đồng thời tập trung vào dữ liệu doanh số bán lẻ tháng 4 của Mỹ để xác định hướng đi tiếp theo của đồng đô la.

Dữ liệu lạm phát của Mỹ tiếp tục vượt quá kỳ vọng, trở thành lý do chính giúp đồng đô la Mỹ duy trì sức mạnh. Dữ liệu do Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố cho thấy Chỉ số Giá sản xuất (PPI) của Mỹ đã tăng 6,0% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 4, cao hơn mức 4,3% của tháng trước và vượt xa kỳ vọng của thị trường là 4,9%. Tính theo tháng, PPI của Mỹ đã tăng 1,4% trong tháng 4, vượt xa kỳ vọng của thị trường là 0,5% và cũng cao hơn mức 0,7% của tháng 3. Đây là hiệu suất mạnh nhất của lạm phát bán buôn tại Mỹ kể từ cuối năm 2022.

Thị trường nhìn chung tin rằng căng thẳng leo thang ở Trung Đông, đẩy giá năng lượng lên cao, là một lý do quan trọng dẫn đến sự gia tăng trở lại của lạm phát tại Hoa Kỳ. Trong bối cảnh đó, các nhà đầu tư đang bắt đầu điều chỉnh lại kỳ vọng của họ về đường lối chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Thông thường, khi lạm phát ở Mỹ vẫn ở mức cao, Fed có thể cần duy trì lãi suất cao trong thời gian dài để kiểm soát áp lực giá cả. Lãi suất cao hơn sẽ đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ lên, từ đó làm tăng sức hấp dẫn của các tài sản định giá bằng đô la và đẩy giá trị đồng đô la tăng lên.

Đối với đồng yên Nhật, sự chênh lệch lãi suất ngày càng lớn giữa Mỹ và Nhật Bản vẫn là một yếu tố quan trọng góp phần làm suy yếu đồng tiền này. Ngân hàng Nhật Bản hiện đang duy trì chính sách tiền tệ tương đối nới lỏng, trong khi lãi suất của Mỹ vẫn ở mức cao, khiến một lượng lớn vốn tiếp tục chảy vào các tài sản bằng đô la.

Tuy nhiên, bất chấp sức mạnh tổng thể của đồng đô la Mỹ, tiềm năng tăng giá của tỷ giá USD/JPY vẫn bị hạn chế bởi kỳ vọng về sự can thiệp từ phía chính quyền Nhật Bản. Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama trước đó đã tuyên bố rằng Nhật Bản và Hoa Kỳ đang duy trì liên lạc chặt chẽ về những biến động tỷ giá gần đây, nhấn mạnh rằng hai bên đang phối hợp tốt.

Trên thị trường đang lan rộng lo ngại rằng nếu tỷ giá USD/JPY nhanh chóng tiến gần đến mức 160 một lần nữa, chính phủ Nhật Bản có thể can thiệp trở lại vào thị trường ngoại hối. Kỳ vọng này đã hạn chế một số quỹ đầu cơ tiếp tục đuổi theo mức USD/JPY cao hơn.

Trên biểu đồ USD/JPY hàng ngày, tỷ giá hối đoái duy trì xu hướng tăng rõ rệt. Giá tiếp tục giao dịch trên các đường trung bình động 20 ngày và 50 ngày, cho thấy cấu trúc tăng giá mạnh mẽ trong trung và dài hạn. Vùng giá từ 157,50 đến 158,00 hiện đã trở thành phạm vi giao dịch ngắn hạn quan trọng. Chỉ báo MACD hàng ngày vẫn nằm trên đường số 0, nhưng các thanh màu đỏ đang dần ngắn lại, cho thấy đà tăng đang suy yếu. Chỉ báo RSI duy trì quanh mức 65, cho thấy thị trường vẫn tương đối mạnh, nhưng đang tiến gần đến vùng quá mua. Nếu phá vỡ thành công mức 158,50, nó có thể tiếp tục kiểm tra mức 159,20 hoặc thậm chí là mức tâm lý 160.

Quan sát biểu đồ 4 giờ, tỷ giá USD/JPY gần đây đã bước vào giai đoạn tích lũy ở mức cao. Các đường trung bình động ngắn hạn đang dần đi ngang, cho thấy sự phân kỳ ngày càng tăng giữa phe mua và phe bán trong ngắn hạn. Chỉ báo MACD cho thấy dấu hiệu giao cắt giảm giá ở mức cao, cho thấy một số áp lực giảm kỹ thuật đối với tỷ giá. Tuy nhiên, chỉ báo RSI vẫn ở trên mức 50, cho thấy cấu trúc tổng thể vẫn chưa chuyển sang xu hướng giảm. Nếu tỷ giá phá vỡ xuống dưới 157.20, nó có thể tiếp tục điều chỉnh giảm xuống khoảng 156.50; nếu lấy lại được vị thế trên 158.00, thị trường có thể kiểm tra lại mức 159.

Nhìn chung, tỷ giá USD/JPY hiện đang được hỗ trợ bởi kỳ vọng về lãi suất cao của Mỹ, nhưng rủi ro can thiệp tiềm tàng từ chính phủ Nhật Bản đang hạn chế tiềm năng tăng giá hơn nữa. Trong thời gian tới, thị trường sẽ tập trung vào dữ liệu kinh tế của Mỹ, xu hướng lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và các tuyên bố chính sách tiếp theo từ chính quyền Nhật Bản.

Tóm tắt của biên tập viên : Tỷ giá USD/JPY hiện tại chủ yếu chịu ảnh hưởng bởi cả lạm phát cao của Mỹ và kỳ vọng về sự can thiệp của Nhật Bản. Dữ liệu chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ tốt hơn dự kiến càng củng cố quan điểm của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ duy trì lãi suất cao trong dài hạn, từ đó hỗ trợ sức mạnh của đồng đô la. Tuy nhiên, khi tỷ giá USD/JPY tiếp tục tiến gần đến mức tâm lý quan trọng 160, sự cảnh giác của chính phủ Nhật Bản đối với biến động tỷ giá hối đoái rõ ràng đã tăng lên, và mối lo ngại của thị trường về sự can thiệp sâu hơn của chính quyền Nhật Bản đang gia tăng. Trong thời gian tới, thị trường cần tập trung vào dữ liệu doanh số bán lẻ của Mỹ, những thay đổi trong lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và những tuyên bố mới nhất từ chính phủ Nhật Bản về tỷ giá hối đoái.